एक मुद्रा हस्तक्षेप क्या है?

मुद्रा हस्तक्षेप - या विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप - तब होता है जब कोई केंद्रीय बैंक अपने मूल्य को प्रभावित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में देश की अपनी मुद्रा को खरीद या बेचता है। यह मौद्रिक नीति के संदर्भ में अपेक्षाकृत नया है, लेकिन मुद्रा वैल्यूएशन को नियंत्रित करने के लिए जापान, स्विटजरलैंड और चीन सहित कई देशों द्वारा पहले ही इसका इस्तेमाल किया जा रहा है।

अधिकांश भाग के लिए, मुद्रा हस्तक्षेप विदेशी मुद्राओं के लिए एक घरेलू मुद्रा के कम रिश्तेदार के मूल्य को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

उच्च मुद्रा मूल्यों में निर्यात कम प्रतिस्पर्धी होने के कारण होता है, क्योंकि विदेशी मुद्रा में खरीदे जाने वाले उत्पादों की कीमत तब उच्च होती है। नतीजतन, एक कम मुद्रा मूल्यांकन निर्यात को बेहतर बनाने और आर्थिक विकास को बढ़ावा देने में मदद कर सकता है।

इस लेख में, हम पूरे इतिहास में विभिन्न मुद्रा हस्तक्षेपों पर एक नज़र डालेंगे, वे कैसे कामयाब होंगे, और उनकी प्रभावशीलता।

पूरे इतिहास में मुद्रा हस्तक्षेप

महामंदी के दौरान अमेरिका में मुद्रा हस्तक्षेप का पहला उदाहरण वादा किया गया था जब सरकार ने सोना मानक बनाए रखने के लिए अमेरिकी डॉलर बेचकर स्वर्ण आयातों को बाधित कर दिया था उस समय पर। लेकिन, जैसा कि हम जानते हैं कि मुद्रा हस्तक्षेप आजकल वास्तव में शुरू नहीं हुआ, वैश्वीकरण के बाद हाल ही में शुरू हुआ अर्थशास्त्र।

चीन शायद मुद्रा हस्तक्षेप का सबसे लोकप्रिय उदाहरण है निर्यात-चालित अर्थव्यवस्था के साथ, यह देश यह सुनिश्चित करना चाहता था कि यू.एस. डॉलर के मुकाबले चीनी युआन ने मूल्य की सराहना नहीं की, क्योंकि यूए का सबसे बड़ा आयातक था।

यू.एस. डॉलर डॉलर की संपत्तियों को खजाने की तरह खरीदना और डॉलर के मूल्य में खूंटी को बनाए रखने के लिए देश ने युआन को बेचा।

हाल ही में, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) और स्विस नेशनल बैंक (एसएनबी) ने अत्यधिक मुद्रा से उनकी मुद्राओं की रक्षा के लिए मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप किया है

चूंकि दोनों देशों को निवेशकों के लिए सुरक्षित-निवास माना जाता है, येन और फ्रैंक ने आर्थिक अशांति के दौरान सराहना की, जिससे केंद्रीय बैंकों ने बाजार में हस्तक्षेप किया।

मुद्रा हस्तक्षेप के लिए सामान्य तरीके

मुद्रा हस्तक्षेप आम तौर पर या तो निष्फल या गैर निर्बाध लेनदेन के रूप में चिह्नित किया जाता है, इस पर निर्भर करता है कि क्या यह मौद्रिक आधार बदलता है या नहीं। दोनों तरीकों में विदेशी मुद्राओं को खरीदने और बेचने शामिल हैं - या उन मुद्राओं में निहित बांड - वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में अपनी मुद्रा के मूल्य में वृद्धि या कमी करने के लिए।

निर्बाध लेनदेन, विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किया जाता है, जिससे विदेशी मुद्रा में बंकरों को खरीदने या बेचने के द्वारा मौद्रिक आधार को बदलने के बिना ही राशि को ऑफसेट करने के लिए घरेलू मुद्रा बांड खरीद और बेचते हैं।गैर निष्फल लेनदेन में केवल घरेलू मुद्रा के साथ ऑफसेटिंग लेनदेन के बिना विदेशी मुद्रा बांड खरीदना या बेचना शामिल है।

केंद्रीय बैंक स्पॉट और फॉरवर्ड मार्केट ट्रांजैक्शन के जरिए मुद्रा बाजारों में सीधे हस्तक्षेप का विकल्प चुन सकते हैं। इन लेन-देन में घरेलू मुद्रा या इसके विपरीत के साथ विदेशी मुद्रा खरीदना शामिल है, कुछ दिनों के डिलीवरी समय के साथ कई हफ्तों तक।

इन लेन-देन में लक्ष्य बहुत निकट-अवधि में मुद्रा मूल्यों को प्रभावित करना है

मुद्रा हस्तक्षेप की प्रभावशीलता

मुद्रा हस्तक्षेप की प्रभावशीलता, विशेष रूप से मौके पर विदेशी मुद्रा बाजार में आयोजित किए जाने वाले, सवाल उठता है। ज्यादातर अर्थशास्त्री मानते हैं कि मौद्रिक आधार को प्रभावित करके विनिमय दर को प्रभावित करने में दीर्घकालिक गैर-निष्कासित मुद्रा हस्तक्षेप प्रभावी हैं। लेकिन, निष्प्रभावित लेन-देन के लिए दीर्घकालिक पर बहुत कम प्रभाव पड़ता है।

स्पॉट और फॉरवर्ड मार्केट ट्रांजैक्शन भी संदिग्ध हैं। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ जापान ने 1 99 0 और 2000 के दशक में इस तरह के हस्तक्षेप पर कई बार कदम उठाया है, लेकिन विदेशी मुद्रा व्यापारियों ने हमेशा सड़क के नीचे येन को धकेलने पर प्रतिक्रिया दी है। इसलिए निश्चित रूप से एक निश्चित स्तर की रक्षा करने के लिए तैयार होने में कुछ नैतिक खतरा हैं।

प्रमुख टेकवे पॉइंट्स

• मुद्रा हस्तक्षेप वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में घरेलू मुद्रा और / या विदेशी मुद्रा बांड खरीदने या बेचने से मिलकर बनता है।
• अधिकांश मुद्रा हस्तक्षेप एक घरेलू मुद्रा की अत्यधिक प्रशंसा को नियंत्रित करने के लिए किया जाता है, जिससे विनिर्माण और निर्यात क्षेत्रों को नुकसान हो सकता है।
• कई विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करके मुद्रा हस्तक्षेप हो सकते हैं, लेकिन उनकी प्रभावशीलता अधिकांश भाग के लिए संदिग्ध रहती है।