QE1: परिभाषा, अवलोकन, यह काम करता है

परिभाषा: QE1 को संघीय रिजर्व के प्रारंभिक दौर के मात्रात्मक सहजता के लिए दिया जाने वाला उपनाम है ऐसा तब होता है जब फेड ने यह सामान्य खुले बाजार के संचालन को बढ़ाता है यह अपने सदस्य बैंकों से ऋण खरीदता है ऋण बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस), उपभोक्ता ऋण, या ट्रेजरी बिल, बांड और नोट्स हैं। फेड न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक में अपने ट्रेडिंग डेस्क के माध्यम से उन्हें खरीदता है।

फेड जितना चाहे उतना कर्ज खरीद सकता है, कभी भी इसकी इच्छाएं चाहता है

इसका कारण यह है कि पतली हवा से क्रेडिट बनाने का अधिकार है इसकी यह क्षमता है ताकि वह जरूरत के मुताबिक अर्थव्यवस्था में तरलता को त्वरित रूप से बढ़ा सके।

QE1 कार्यक्रम खरीद दिसंबर 2008 से मार्च 2010 तक चली। प्रारंभिक खरीद के निपटारे की सुविधा के लिए अप्रैल से अगस्त 2010 तक अतिरिक्त लेनदेन किए गए।

QE1 समय सारिणी फेड ने 26 नवंबर 2008 को QE1 लॉन्च किया। फेड के अध्यक्ष बेन बर्नानके ने 2008 की वित्तीय संकट पर आक्रामक हमले की घोषणा की। फेड ने एमबीएस में 600 अरब डॉलर और 100 अरब डॉलर अन्य ऋण में फैनी मॅई और ईेडी मैक ने यह सब गारंटी दी यह आवास बाजार का समर्थन करता है जिसमें सबप्राइम बंधक संकट को तबाह कर दिया गया था।

अगले महीने, फेड ने अपने फेड फंड की दर और इसकी छूट दर शून्य में कटौती की। फेड ने भी अपने आरक्षित आवश्यकताओं के लिए बैंकों को ब्याज देना शुरू किया नतीजतन, फेड के सबसे महत्वपूर्ण विस्तारवादी मौद्रिक नीति उपकरण अब अपनी सीमाओं तक पहुंच गए थे।

इसलिए, आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए मात्रात्मक आसान केंद्रीय बैंक का प्राथमिक उपकरण बन गया

मार्च 2009 तक, प्रतिभूतियों के फेड के पोर्टफोलियो $ 1 तक पहुंच गए थे। 75 ट्रिलियन फिर भी, केंद्रीय बैंक ने मंदी से जूझने के लिए QE1 का विस्तार करना जारी रखा, जो बदतर हो गया था यह घोषणा की कि वह एमबीएस में 750 बिलियन अमरीकी डॉलर, फेनी और फ्रेडी ऋण में 100 अरब डॉलर और अगले छह महीनों में 300 अरब डॉलर लंबी अवधि के कोषागार खरीद लेंगे।

(स्रोत: बैंकरेट। Com, QE1 समयरेखा)

जून 2010 तक, फेड के पोर्टफोलियो में एक चौंकाने वाला $ 2 का विस्तार हुआ था 1 ट्रिलियन Bernanke आगे खरीद रोक दिया क्योंकि अर्थव्यवस्था में सुधार शुरू कर दिया था होल्डिंग स्वाभाविक रूप से गिरने लगे क्योंकि ऋण परिपक्व हो गया था। वास्तव में, होल्डिंग्स $ 1 तक गिरने का अनुमान था

क्यूई 1 के बावजूद, बैंकों ने उधार नहीं किया लेकिन कुछ महीने बाद (अगस्त), बर्नानके ने संकेत दिया कि फेड ने क्यूई के लिए फिर से शुरू कर दिया क्योंकि अर्थव्यवस्था मजबूती से नहीं बढ़ रही थी। क्यों नहीं? बैंक अब भी उधार नहीं दे रहे थे जितना फेड ने आशा व्यक्त की थी। इसके बजाय, वे नकदी को जमा कर रहे थे, और बाकी सबप्राइम बंधक ऋण को अपनी पुस्तकों पर लिखने के लिए इसका इस्तेमाल करते थे। अन्य लोग अपने पूंजी अनुपात में वृद्धि कर रहे थे, बस के मामले में।

कई बैंकों ने शिकायत की कि केवल पर्याप्त क्रेडिट योग्य उधारकर्ता नहीं थे शायद यही वजह थी क्योंकि बैंकों ने अपने ऋण देने के मानकों को भी बढ़ाया था। जो भी कारण के लिए, फेड के QE1 प्रोग्राम को एक स्ट्रिंग को आगे बढ़ाने की तरह देखा गया फेड बैंकों को उधार देने के लिए मजबूर नहीं कर सका, इसलिए यह केवल उन्हें ऐसा करने के लिए प्रोत्साहन प्रदान करता रहा।

क्या QE1 काम किया था?

QE1 में कुछ महत्वपूर्ण कमियां थी, लेकिन यह समग्र रूप से काम करता था। पहली समस्या, जैसा कि उल्लेख किया गया था, यह बैंकों को उधार देने के लिए मजबूर करने में प्रभावी नहीं था।

यदि $ 1 ट्रिलियन या तो फेड ने बैंकों में पंप किया था, तो यह अर्थव्यवस्था को 10 खरब डॉलर तक बढ़ा दिया होगा। इसका कारण यह है कि किसी बैंक को केवल अपनी कुल परिसंपत्तियों का 10% रिज़र्व में रखना पड़ता है। यह आरक्षित आवश्यकता के रूप में जाना जाता है यह शेष उधार दे सकता है, जो फिर दूसरे बैंकों में जमा हो जाता है। वे केवल 10% आरक्षित रखते हैं, बाकी को उधार देते हैं वैसे फेड क्रेडिट में 1 खरब डॉलर का आर्थिक विकास में $ 10 ट्रिलियन हो सकता है। दुर्भाग्य से, फेड के पास बैंक को इसे उधार देने का अधिकार नहीं था, और इसलिए उसने अनुमानित रूप से काम नहीं किया।

इससे दूसरी समस्या हुई - फेड के पास अब अपने बैलेंस शीट पर संभावित खराब संपत्ति का एक रिकॉर्ड उच्च स्तर था। कुछ विशेषज्ञों का चिंतित है कि फेड ने उपप्रोइम बंधक संकट को अवशोषित किया था। जहरीले ऋणों की भारी मात्रा में यह बैंकों की तरह ही खराब हो सकता है

लेकिन फेड के पास किसी भी विषाक्त ऋण को कवर करने के लिए नकदी बनाने की असीमित क्षमता है। जब तक आवास बाजार में सुधार नहीं हुआ तब तक यह कर्ज पर बैठने में सक्षम था। उस समय, उन "बुरा" ऋण अच्छे बन गए उनके पास समर्थन के लिए पर्याप्त संपार्श्विक था।

यह, ज़ाहिर है, मात्रात्मक आसान के साथ तीसरी समस्या है कुछ बिंदु पर, यह मुद्रास्फीति या हाइपरइफ्लेशन भी बना सकता है इसका कारण यह है कि फेड की जितनी अधिक डॉलर कमाई करता है, उतनी ही कम मूल्यवान डॉलर मौजूद हैं। समय के साथ, यह सभी डॉलर के मूल्य को कम करता है, जो फिर कम खरीद सकते हैं परिणाम मुद्रास्फीति है

लेकिन फेड एक हल्के मुद्रास्फीति बनाने की कोशिश कर रहा था ऐसा इसलिए है क्योंकि यह आवास में अपस्फीति का सामना कर रहा था, जहां 2006 में अपने चरम पर कीमतों में 30% की गिरावट आई थी। फेड तत्काल संकट से निपट रहा था। यह मुद्रास्फीति के बारे में चिंतित नहीं था क्यूं कर? क्योंकि मुद्रास्फीति आम तौर पर तब तक नहीं होती है जब तक अर्थव्यवस्था मजबूती से बढ़ रही है। यह एक समस्या है जो फेड का स्वागत करेगी। उस समय, फेड की किताबों की संपत्ति मूल्य में भी बढ़ोतरी होती, साथ ही साथ। फेड को उन्हें बेचने में कोई समस्या नहीं होगी, जो कि मुद्रा आपूर्ति को भी कम करेगा और किसी भी मुद्रास्फीति को ठंडा करेगी।

यही कारण है कि QE1 एक सफलता थी इससे ब्याज दरों में लगभग एक पूर्ण प्रतिशत अंक कम हो गया, 6 से। नवंबर 2011 में 33%। मार्च 2010 में 30% फिक्स्ड ब्याज बंधक के लिए 23%। (स्रोत: बैंकरेट। कॉम, क्यूई 1 टाइमलाइन)

इन कम दरों ने जीवन समर्थन पर आवास बाजार को रखा। उन्होंने निवेशकों को विकल्प में भी धकेल दिया दुर्भाग्यवश, कभी-कभी इसमें तेल और सोना पर चलता है, शूटिंग की कीमतें आसमान-उच्च फिर भी, रिकार्ड कम ब्याज दर में अमेरिकी आर्थिक इंजन को फिर से क्रैंकिंग करने के लिए आवश्यक स्नेहन प्रदान किया गया था।

QE1 के बाद क्या हुआ?

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