आप को बॉन्ड क्रेडिट रेटिंग के बारे में जानने की आवश्यकता है

जब किसी सरकारी या निगम द्वारा बांड जारी किए जाते हैं, तो उन्हें आम तौर पर तीन प्रमुख रेटिंग एजेंसियों द्वारा क्रेडिट रेटिंग सौंपा जाता है: स्टैंडर्ड एंड पुअर्स, मूडीज एंड फिच इन रेटिंग्स में विभिन्न कारकों को शामिल किया गया है - जिसमें जारीकर्ता की वित्तीय और इसके भविष्य की संभावनाओं की ताकत शामिल है - और निवेशकों को यह समझने की अनुमति मिलती है कि कैसे बांड डिफ़ॉल्ट (या दूसरे शब्दों में, इसकी रुचि और मूलधन को भुगतान करने में विफल रहता है) पहर)।

एजेंसियों को देखने वाले विशिष्ट कारक शामिल हैं:

• जारीकर्ता की बैलेंस शीट की ताकत एक निगम के लिए, इसमें अपनी नकदी की स्थिति और उसके कुल ऋण की ताकत शामिल होगी, देश के कुल स्तर पर मूल्यांकन किया जाता है, उनके ऋण-जीडीपी अनुपात, और उनके बजट घाटे का आकार और दिशात्मक गति।
• जारी किए जाने वाले नकदी के बाद अपने ऋण की सेवा करने की जारीकर्ता की क्षमता राजस्व से घट जाती है।
• एक निगम के लिए, रेटिंग मौजूदा कारोबारी परिस्थितियों पर आधारित होती हैं, जिसमें मुनाफा मार्जिन, आय वृद्धि, आदि शामिल हैं, जबकि सरकारी जारीकर्ताओं को अपनी अर्थव्यवस्था की ताकत के आधार पर मूल्यांकन किया गया है।
• जारीकर्ता के भविष्य के दृष्टिकोण, जिसमें इसके विनियामक वातावरण, उद्योग, आर्थिक प्रतिकूलता, कर का बोझ, आदि का सामना करने की क्षमता, या किसी देश के मामले में, इसके विकास के दृष्टिकोण और राजनीतिक वातावरण में बदलाव का संभावित प्रभाव शामिल है।

मानक और गरीबों की 22 श्रेणियों में उन्हें एएए से डी के लिए रखकर बांडों का बन्धन।

फिच इन बॉन्ड क्रेडिट रेटिंग्स से काफी हद तक मेल खाता है, जबकि मूडी एक अलग नामकरण सम्मेलन को रोजगार देते हैं। सामान्य तौर पर, रेटिंग के निचले स्तर पर, निवेशकों के बाद से अधिक उपज जोड़ी गयी जोखिम के लिए भुगतान करने की आवश्यकता होती है। साथ ही, यहां और यहां पर उल्लिखित रूप में, बांड कम होने की संभावना जितनी कम होनी चाहिए, उतनी कम होनी चाहिए।

ध्यान रखें, हालांकि, उच्च रेटिंग समीकरण, विशेष रूप से ब्याज दर जोखिम से अन्य जोखिमों को दूर नहीं करता है। नतीजतन, यह जारीकर्ता के बारे में जानकारी प्रदान कर सकता है लेकिन यह अनुमान लगाने के लिए इस्तेमाल नहीं किया जा सकता कि यह बांड कैसे प्रदर्शन करेगा। हालांकि, बांड कीमतों में बढ़ोतरी करते हैं, जब उनकी क्रेडिट रेटिंग उन्नत हो जाती है, और रेटिंग डाउनग्रेड होने पर कीमत में गिरावट होती है।

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रेटिंग्स वास्तव में कितना मतलब है? हालांकि वे एक सामान्य गाइड प्रदान करते हैं, उन्हें बहुत निकट पर भरोसा नहीं करना चाहिए। पेरिटस एसेट मैनेजमेंट के श्वेतपत्र से इस उद्धरण पर विचार करें, हाई यील्ड के लिए नया केस , अप्रैल 2012 में प्रकाशित:

"निवेशक को यह समझना चाहिए कि रेटिंग एजेंसियां ​​स्वयं अपनी रेटिंग के बारे में क्या कहती हैं। रेटिंग एजेंसियों को चेतावनी दी है कि उनकी रेटिंग राय है और अकेले निवेश के निर्णय लेने के लिए भरोसेमंद नहीं हैं, भविष्य में बाजार मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी नहीं करते हैं, और सुरक्षा खरीदने, बेचने या पकड़ने की सिफारिश नहीं कर रहे हैंतो अगर इन विचारों की भविष्यवाणी में कोई मूल्य नहीं है, जहां सुरक्षा मूल्य चल रहा है और निवेश की सिफारिश नहीं है, तो क्या अच्छा है? उम्मीदवार यह सवाल है कि हम पिछले 25+ सालों से पूछ रहे हैं। हम रेटिंग एजेंसियों को प्रतिक्रियाशील नहीं देखते हैं क्योंकि सक्रिय रूप से प्रतिक्रियाशील नहीं होते हैं, फिर भी कई निवेशकों को निश्चित रूप से इन रेटिंगों पर निवेश निर्णय लेने में पूरी तरह भरोसा है। " बॉन्ड क्रेडिट रेटिंग्स

ध्यान में ऊपर चेतावनी के साथ, यहां बांड की एक व्याख्या एसएंडपी द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली क्रेडिट रेटिंग श्रेणियां, मूडी के रेटिंग के बराबर के साथ:

एएए

(एएए) - एसएंडपी के शब्दों में "यह वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की बेहद मजबूत क्षमता" का संकेत देते हुए यह उच्चतम रेटिंग है। चार अमेरिकी निगम - माइक्रोसॉफ्ट, एक्सॉन मोबिल, ऑटोमेटेड डाटा प्रोसेसिंग, और जॉनसन एंड जॉन्सन - को एएए दर्जा दिया गया है जबकि एसएंडपी ने 59 देशों में से 14 का स्थान दिया था। एएए, एए +, एए, एए- (एए 1, एए 2, एए 3) - यह रेटिंग श्रेणी इंगित करती है कि जारीकर्ता की "अपनी वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की बहुत मजबूत क्षमता है।" एएए बहुत छोटा है, और यह बहुत दुर्लभ है कि बॉन इन क्रेडिट स्तरों में डी एस डिफ़ॉल्ट होगा 1981 से 2010 तक, केवल 1.3% ग्लोबल कॉरपोरेट बॉन्ड मूल रूप से एए के मूल्यांकन के बाद अंततः डिफ़ॉल्ट रूप में चला गया। (ध्यान रखें, बांड आमतौर पर वास्तविक डिफ़ॉल्ट से पहले रेटिंग डाउनग्रेड का अनुभव करते हैं)।

ए +, ए, ए - (ए 1, ए 2, ए 3) - एसएंडपी इस श्रेणी के बारे में कहते हैं: "वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की सशक्त क्षमता, लेकिन आर्थिक स्थिति और प्रतिकूल परिस्थितियों में बदलाव के लिए कुछ संवेदनशील। "दूसरे शब्दों में, जबकि माइक्रोसॉफ्ट या एएए रेटेड सरकारी जारीकर्ता ऋण का भुगतान करने की क्षमता को खोए बिना एक लंबे समय तक मंदी का सामना कर सकता था, यह" ए "श्रेणी में प्रतिभूतियों की बात करते समय कुछ अधिक है। बीबीबी +, बीबीबी, बीबीबी- (बाए 1, बाए 2, बाए 3) - इन बांडों की "वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की पर्याप्त क्षमता है, लेकिन अधिक प्रतिकूल आर्थिक स्थितियों या बदलती परिस्थितियों के विषय में" - दूसरे शब्दों में, एक कदम नीचे ए रेटिंग स्तरीय से बीबीबी- अंतिम स्तरीय है जिस पर एक बॉन्ड अभी भी "निवेश ग्रेड" माना जाता है "इस स्तर से नीचे बांड दर" निवेश ग्रेड के नीचे "या अधिक सामान्यतः" उच्च उपज "माना जाता है - बाजार का एक अधिक जोखिम भरा खंड।

BB +, BB, BB-

(बा 1, बा 2, बा 3) - यह ऊंची उपज श्रेणी में सबसे अधिक रेटिंग श्रेणी है, लेकिन बी बी रेटिंग एक उच्च स्तर की चिंता का संकेत देती है जो बिगड़ती आर्थिक स्थितियों और / या कंपनी -निर्वाचित घटनाक्रम जारीकर्ता की अपनी दायित्वों को पूरा करने की क्षमता में बाधा डाल सकता है। बी +, बी, बी- (बी 1, बी 2, बी 3) - बी-रेटेड बांड अपनी मौजूदा वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा कर सकते हैं, लेकिन उनके भविष्य के दृष्टिकोण प्रतिकूल घटनाओं के लिए अधिक संवेदनशील हैं। इससे यह पता चलता है कि क्रेडिट रेटिंग केवल वर्तमान परिस्थितियों में नहीं बल्कि भविष्य के दृष्टिकोण को भी ध्यान में रखते हैं।

सीसीसी +, सीसीसी, सीसीसी- (सीएए 1, सीएए 2, सीएए 3) - इस स्तरीय बांड कमजोर हैं अभी और एस एंड पी के शब्दों में, "अनुकूल व्यवसाय, वित्तीय और आर्थिक पर निर्भर हैं वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए शर्तें "फिच एक एकल सीसीसी रेटिंग का उपयोग करता है, जो इसे एसएंडपी के रूप में विभाजित नहीं करता है, और इसे शून्य से बाहर कर दिया जाता है। सीसी

(सीए) - बांड की तरह सीसीसी का मूल्यांकन किया गया है, इस स्तरीय बांड अभी भी कमजोर हैं लेकिन अनिश्चितता के एक उच्च स्तर का भी सामना करना पड़ता है। सी - सी-रेटेड बॉन्ड को डिफ़ॉल्ट रूप से सबसे कमजोर माना जाता है। अक्सर, यह श्रेणी विशेष स्थितियों में बंधनों के लिए आरक्षित है, जैसे कि जहां जारीकर्ता दिवालियापन में है, लेकिन भुगतान वर्तमान में जारी है

डी (सी) - सबसे खराब रेटिंग, उन बांडों को सौंपा जो कि पहले से ही डिफ़ॉल्ट में हैं। नीचे दिए गए आंकड़े बताते हैं कि 1 जनवरी, 2010 को एसएंडपी द्वारा गणना के अनुसार वैश्विक कॉरपोरेट बॉन्ड का प्रतिशत प्रत्येक श्रेणी में गिरता है:

एएए 1. 3% एए 6. 8% ए 24 5% बीबीबी 26. 6%

बी बी 16. 5% बी 20. 3%

सीसीसी / सी 4. 0%