बॉन्ड प्रॉक्सी, समझाया

2007 के अंत में शुरू हुई वित्तीय बाजारों के मंदी के बाद, यू.एस. ट्रेजरी ने अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए कम ब्याज दर नीति का पालन किया। सुरक्षित निश्चित आय निवेश पर अल्ट्रा कम पैदावार के इस माहौल में, निवेशकों ने अन्य उच्च-उपज देने वाले निवेशों को देखना शुरू कर दिया। पारंपरिक बैंकों, बचत बांड या अल्पकालिक यू.एस. कोषागार जैसे पारंपरिक सुरक्षित आवासों पर कोई ब्याज उपलब्ध नहीं है, जो निवेशकों को अपने निवेश आय को बरकरार रखना चाहते थे, उन्हें अधिक जोखिम लेने के लिए मजबूर होना पड़ा।

इसने वित्तीय शब्दावली के लिए एक नया शब्द जोड़ा: "बांड प्रॉक्सी "

" बॉन्ड प्रॉक्सी "का अर्थ

तथाकथित बांड प्रॉक्सी निवेश क्षेत्रों को कम जोखिम वाली आय प्रदान करने की अपनी क्षमता के संदर्भ में बांड के समान होने के लिए पर्याप्त माना जाता है, लेकिन उच्च पैदावार के साथ। कई वित्तीय सलाहकारों ने इस के खिलाफ निवेशकों को आगाह किया दुर्भाग्यवश, 2013 की दूसरी तिमाही में निवेशकों ने सीखा, वित्तीय सलाहकार सही थे: बांड प्रॉक्सी वास्तव में अल्पकालिक जोखिम का थोड़ा सा है। शब्द "बांड प्रॉक्सी" एक मिथ्या नाम है एक बंधन एक बंधन है और कोई वास्तविक विकल्प नहीं हैं।

एक डाउन मार्केट का सबक

मई 2013 में, जब यू.एस. फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन बर्नानके ने सुझाव दिया कि फेड अपनी उत्तेजक मात्रात्मक आसान नीति को कम करने शुरू कर सकता है, तो निवेशकों को आश्चर्यचकित किया गया। नतीजतन, बॉन्ड बाजार में तेज बिकवाली थी, जिसमें विभिन्न प्रकार के उच्च जोखिम वाले प्रतिभूति निवेशकों ने अपनी आय बढ़ाने के लिए बांड प्रॉक्सी के रूप में खरीदा था।

21 जून 2013 (जिस दिन बर्नानके ने पहली बार टेपिंग के विषय पर चर्चा की थी) की अवधि में 20 जून के दौरान (जब बाजार अपने मंदी के निम्नतम बिंदु पर पहुंचे), निवेश-ग्रेड बांड लगभग 2% गिर गया। । उसी समय सीमा के दौरान, आय-ओरिएंटेड इक्विटी निवेश कुछ खराब ईटीएफ के प्रदर्शन के रूप में देखा गया था:

• लाभांश भुगतान वाले शेयर: आईशर्स का चयन करें डिविडेंड ईटीएफ (डीवीवाई), -6 1%
• यूटिलिटी शेयर: सेक्टर एसपीडीआर-यूटिलिटीज ईटीएफ (एक्सएलयू), -9 चुनें। 4%
• रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स (आरईआईआईटी): आईशर्स यू.एस. रियल एस्टेट ईटीएफ (आईआईआर), -15 7%
• मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी): एलरियन एमएलपी ईटीएफ (एएमएलपी), -3 9%
• पसंदीदा स्टॉक: iShares यू। एस। पसंदीदा स्टॉक ईटीएफ (पीएफएफ), -5। 0%
• परिवर्तनीय बांड: एसपीडीआर बार्कलेज कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज ईटीएफ (सीडब्ल्यूबी), -5। 1%

ध्यान रखना जरूरी है कि यह केवल एक महीने की अवधि है, और यह उस तथ्य को प्रतिबिंबित नहीं करता है कि इक्विटी लंबी अवधि के दौरान बांडों को बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं। हालांकि, इसके साथ ही, यह बॉन्ड बाजार के बाहर उच्च पैदावार प्राप्त करने में निहित जोखिमों का एक स्पष्ट उदाहरण है: जब समय मुश्किल हो जाता है, तो ये निवेश एक विस्तृत मार्जिन द्वारा - और सबसे अधिक संभावना-बगैर बांड कर सकता है।यह दीर्घकालिक निवेश क्षितिज वाले लोगों के लिए स्वीकार्य है और इन जोखिमपूर्ण निवेशों के लिए अपनी संपत्ति के एक हिस्से को आवंटित करने में शामिल जोखिमों की समझ है। लेकिन अन्य निवेशकों, मई-जून 2013 की घटनाओं में खतरों को स्पष्ट किया गया है।

मूर्ख मत बनो!

सबक? इस अवधारणा से मूर्ख मत बनो कि कुछ निवेश बांडों के "समान" हैं जब तक कोई व्यक्तिगत बांड डिफॉल्ट नहीं होता है, यह अंततः परिपक्वता पर निवेशकों को मूलधन की पूरी राशि वापस कर देगा।

और यहां तक ​​कि बांड फंड, जिनमें से अधिकतर किसी विशिष्ट तिथि पर परिपक्व नहीं होते हैं, आमतौर पर कुछ सीमित नकारात्मक पक्ष की पेशकश करते हैं जब तक कि वे उच्च-जोखिम वाली संपत्ति वर्ग में निवेश न करें। इसके विपरीत, स्टॉक मार्केट के रूढ़िवादी खंड भी ऐसी कोई गारंटी नहीं देते हैं वैकल्पिक निवेश, उनमें से तेल और गैस भागीदारी, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट्स, अस्थिर हैं, कोई गारंटी नहीं देते हैं और निवेशकों को अप्रत्याशित नुकसान के रूप में शामिल कर सकते हैं।

निचला रेखा: निवेश के जोखिमों पर नहीं लेते हैं - स्टॉक मार्केट निवेश सहित - "बॉन्ड प्रॉक्सी" लेबल करते हैं, जब तक कि आप अल्पकालिक हानि का सामना नहीं कर सकते।