बांड अपग्रेड और डाउनग्रेड परिभाषा

अधिकांश व्यक्तिगत बांड - जिनमें ज्यादातर आम तौर पर बांड फंड्स में आयोजित होते हैं - को प्रमुख रेटिंग एजेंसियों द्वारा क्रेडिट रेटिंग सौंपा गया है, जैसे मानक और गरीब जब कोई रेटिंग एजेंसी बांड की रेटिंग बढ़ाती है, तो इस क्रिया को "अपग्रेड" कहते हैं "इसी तरह, एक कम रेटिंग को" डाउनग्रेड "कहा जाता है "उन्नयन और डाउनग्रेड बॉन्ड प्रदर्शन के प्रमुख ड्राइवर हो सकते हैं

डाउनग्रेड के लिए प्रमुख निष्पादन कारक

एजेंसियां ​​कई कारकों पर अपने बांड रेटिंग्स का आधार करती हैं, जो सबसे महत्वपूर्ण में से एक है डिफ़ॉल्ट का खतरा, निर्धारित हित और प्रधानाचार्य भुगतान करने के लिए जारीकर्ता की विफलता।

रेटिंग एजेंसियों पर विचार करने वाले अन्य कारक हैं:

• जारीकर्ता की बैलेंस शीट में गिरावट, जैसे कि नकदी शेष और / या बढ़ते कर्ज
• जारीकर्ता की गिरावट की क्षमता के बाद अपने राजस्व के साथ नकदी के साथ ऋण का भुगतान करने की क्षमता खर्च काट दिया गया है
• अन्य बिगड़ती व्यापारिक स्थितियां - एक निगम के मुनाफे में कमी और उनके बीच आय में वृद्धि - या सरकारी जारीकर्ता के लिए, कमजोर आर्थिक वृद्धि
• एक बिगड़ती दृष्टिकोण: उदाहरण के लिए, निगम, डेस्क फोन की बिक्री से बड़े ऐतिहासिक राजस्व या कोयला खदानों में निवेश करने वाली एक ऊर्जा निगम के साथ। एक सरकार के लिए, पहले की मंदी से देश की पूर्ण वसूली से पहले बिगड़ती दृष्टिकोण एक दूसरी मंदी हो सकती है।

अपग्रेड के लिए अग्रणी प्रदर्शन घटक

उन्नयन के लिए प्रमुख कारक शामिल हैं:

• जारीकर्ता की बैलेंस शीट में सुधार, जैसे कैश बैलेंस और / या गिरते कर्ज
• व्यय के बाद छोड़ दिया गया नकदी के जरिए जारी किए गए नकदी के जरिए अपने ऋण की सेवा में सुधार करने की क्षमता में सुधार।
• व्यावसायिक परिस्थितियों में सुधार - बढ़ते लाभ मार्जिन और एक निगम के लिए आय वृद्धि, या सरकारी जारीकर्ता के लिए, अर्थव्यवस्था में सुधार [ जारीकर्ता के लिए एक बेहतर दृष्टिकोण, जिसमें उद्योग के रुझानों में परिवर्तन के संभावित प्रभाव, जारीकर्ता के नियामक वातावरण या आर्थिक प्रतिकूलता का सामना करने की उसकी क्षमता शामिल है।

प्रदर्शन पर उन्नयन और डाउनग्रेड का प्रभाव

व्यक्तिगत बांड की कीमतें आम तौर पर उन्नयन या डाउनग्रेड पर प्रतिक्रिया देती हैं या, अक्सर, एक अपग्रेड या डाउनग्रेड की प्रत्याशा के लिए। अधिकांश बॉन्ड्स के लिए, क्रेडिट जोखिम - या परिवर्तन जो इसे डिफ़ॉल्ट रूप से अधिक या कम होने की संभावना बनाते हैं - यह प्रदर्शन का मुख्य तत्व है जब कोई बंधन अपग्रेड हो जाता है, तो निवेशक उच्च मूल्य का भुगतान करने और कम उपज को स्वीकार करने के लिए तैयार हैं। जब एक बंधन डाउनग्रेड हो जाता है, तो विपरीत सच है। (ध्यान रखें, कीमतें और उपज विपरीत दिशाओं में चलते हैं।)

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि बाज़ार में अक्सर ऐसी घटना की प्रत्याशा में अपग्रेड या डाउनग्रेड की

आगे चाल होती है नतीजतन, एक रेटिंग में बदलाव की घोषणा की घोषणा के बाद दिनों और सप्ताहों में प्रदर्शन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की आवश्यकता नहीं हो सकती है - बाजार ने आधिकारिक घोषणा पर पहले ही प्रतिक्रिया दी है। उन्नयन और डाउनग्रेड में व्यापक रुझान पूरे बाजार को प्रभावित कर सकते हैं बॉन्ड मार्केट सेगमेंट का प्रदर्शन ब्याज दर जोखिम से ज्यादा जोखिम में है - विशेष रूप से निम्न श्रेणी के रेटेड निवेश ग्रेड कॉरपोरेट बांड और उच्च उपज बांड - लाभ के लिए होते हैं जब डाउनग्रेड के उन्नयन के अनुपात अधिक या बढ़ रहे हैं, और जब कमजोर प्रदर्शन प्रदर्शित होते हैं अनुपात कम या गिर रहा है

रेटिंग्स का उदाहरण बदलें

फ्लायंटहेल्ल से यह समाचार वस्तु कॉम, मार्च 2013 में जारी किया गया, जेसी पेनी द्वारा सामना किया गया रेटिंग डाउनग्रेड का वर्णन करता है, और यह बताता है कि मौजूदा परिस्थितियों और भविष्य के दृष्टिकोण दोनों एक हिस्सा कैसे खेलते हैं:

"स्टैंडर्ड एंड पुअर्स रेटिंग्स सर्विसेज ने घोषणा की कि जेसी पैनी पर अपने कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग को कम किया 'बी' से "सीसीसी +" तक। 'दृष्टिकोण नकारात्मक है, एस एंड पी ने कहा। एसएंडपी ने कहा, "डाउनग्रेड प्रदर्शन के प्रभाव को दर्शाता है जो पिछले साल भर में तेजी लाया है और अगले 12 महीनों में जारी रहने की संभावना है … यह हमारे आकलन को भी दर्शाता है कि कंपनी की तरलता की स्थिति 'पर्याप्त से कम' है और जेसी पैनी की आवश्यकता होगी अतिरिक्त वित्तपोषण की तलाश करना या उसके परिक्रामी ऋण सुविधा पर काफी हद तक उधार लेना होगा। "