नकारात्मक ब्याज दर के साथ मजबूत मुद्राओं

"हम जिस सड़क पर हैं, वह खत्म हो रहा है,"

मोहम्मद एल-एरियन ने विकसित अर्थव्यवस्थाओं में निरंतर कम वृद्धि, कम मुद्रास्फीति और कम ब्याज दर के रास्ते के बारे में बात की

यदि आप विदेशी मुद्रा ब्रोकरेज पर काम करना शुरू करना चाहते थे, तो आप सीखने वाली पहली चीजों में से एक यह है कि एक केंद्रीय बैंक की संदर्भ संदर्भ दर एक अर्थव्यवस्था की ताकत समझाने में मदद करती है यह विशेष रूप से एक विकसित बाजार में मामला है जहां मुद्रास्फीति के नियंत्रण से बाहर निकलने के लिए चिंता का विषय कम है।

इसलिए, एक उम्मीद करेगा कि बैंक ऑफ जापान, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, स्वीडन में रिक्शबैंक, और स्विट्जरलैंड नेशनल बैंक जैसे केंद्रीय बैंक शून्य से संदर्भ दर को धक्का देकर मुद्रा को कमजोर कर देंगे। या नकारात्मक क्षेत्र में

ऐसा नहीं हुआ है

अब तक, 2016 में अमेरिकी मुद्रा की तरह अन्य बड़ी कंपनियों के खिलाफ इन मुद्राओं के विपरीत प्रभाव देखा गया है, जो इस साल के विकास के लिए एक नया कथा दिखाने के लिए प्रतीत होता है जो हमने पिछले वर्षों में देखा है। इस विकास का मतलब है कि मूल सिद्धांतों के साथ मुद्राएं इतनी बुरी हैं कि केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को नकारात्मक तौर पर ले रहे हैं ताकि आर्थिक उत्पादकों को उधार लेने और बढ़ने के लिए व्यावहारिक रूप से भीख मांग सकें, ताकि अर्थव्यवस्था में मजबूत मुद्राएं हो सकें। आपको व्यापारी के रूप में माफ़ किया जाएगा यदि आपको लगता है कि यह गोधूलि झोन के कुछ विचित्र प्रकरण है।

तो यह सब क्यों हुआ है?

नकारात्मक दर की मुद्राओं की ताकत को समझना

राजधानी और व्यापार प्रवाह वैश्विक मुद्रा विनिमय दर के मूल्य में बहुत भिन्नता की व्याख्या करते हैं।

बड़े पैमाने पर बड़े निवेशकों के साथ पूंजीगत प्रवाह चल रहा है, जो कि दुनिया भर में सबसे सुरक्षित जोखिम-समायोजित रिटर्न की तलाश में है। दूसरे शब्दों में, पेंशन फंड और म्यूचुअल फंड जैसे संस्थाएं उन जगहों पर अरब डॉलर भेजते हैं, जो उन्हें लगता है कि उनके लिए अपने निवेशकों के उद्देश्य को पूरा करने का सबसे अच्छा मौका मिलता है।

एक क्लासिक ऐतिहासिक उदाहरण जापान रहा है जापान के पेंशन फंड, जो दुनिया में सबसे बड़े में से कुछ हैं, अन्य सरकारी बॉन्डों में विदेशों में बड़ी मात्रा में धन भेजने के लिए प्रसिद्ध हैं जो समान सुरक्षा या रेटिंग के लिए उच्च रिटर्न अर्जित करते हैं और अन्य निवेश चाहते हैं। आमतौर पर, जोखिम की धारणा के स्पेक्ट्रम, जोखिम और जोखिम के दो पहलू हैं। यदि आप इसे स्विच के रूप में सोचते हैं, तो जोखिम पर एक ऐसा माहौल दर्शाता है जहां अंतर्निहित परिसंपत्ति की वापसी और प्रशंसा सबसे बड़ी चिंता का विषय है। जब स्विच फ्लिप किया जाता है, जोखिम बंद एक ऐसा वातावरण दिखाता है जहां सुरक्षा और पूंजी संरक्षण सबसे बड़ी चिंता का विषय है।

नकारात्मक ब्याज दरों, यूरोप, जापान, स्विटजरलैंड और स्वीडन की अर्थव्यवस्थाओं का एक अद्वितीय विशेषता यह है कि ये सभी सकारात्मक चालू खाता अर्थव्यवस्था हैं। सरल शब्दों में, एक सकारात्मक चालू खाता या व्यापार अधिशेष से पता चलता है कि वे अधिक धन प्राप्त कर रहे हैं निर्यात से एक अर्थव्यवस्था है और वे खर्च कर रहे हैं या आयात पर।एक बड़े चालू खाता अधिशेष के साथ, इन अर्थव्यवस्थाओं को मजबूत ब्याज दरों की एक अजीब स्थिति में फंस जाता है, जहां केंद्रीय बैंकों ने नकारात्मक क्षेत्र में अपनी ब्याज दर नीति को स्थानांतरित कर दिया है।

अब, मजबूत मुद्राओं और नकारात्मक ब्याज दरों वाले इन केंद्रीय बैंकों को एक ऐसा वातावरण दिखाई दे रहा है जहां उनके राष्ट्र की बचत अपने निवेश से काफी अधिक है, और इसलिए, अन्य बाजारों से पूंजी को आकर्षित करने की बहुत आवश्यकता नहीं है।

यह लगभग सटीक विपरीत माहौल है जो कई उभरते हुए बाजारों में खुद को ढूंढते हैं और क्यों वे दर्द की दुनिया में थे जब दूसरे छमाही में डॉलर इतने आक्रामक रूप से मजबूत हुआ।

आर्थिक कथाएं शायद ही कभी पैसा कमाते हैं, लेकिन यह तर्क है कि ये मुद्राएं आगे बढ़ती जा सकती हैं यदि उनके चालू खाता अधिशेष में वृद्धि जारी रहेगी। केवल जब तक देश से निवेश प्रवाह बचत राशि से बड़ा नहीं हो जाता है, तब तक मुद्रा में महत्वपूर्ण मूल्यह्रास दिखाई देनी चाहिए, जो कि बहुत से उम्मीद की जाती थी। इसके अतिरिक्त, अमेरिकी डॉलर की नई कथा आगे इन नकारात्मक दर की मुद्राओं के महत्वपूर्ण मूल्यह्रास की संभावना बूँदें। इस विकास का मतलब है कि जब तक हम या तो इन देशों से मजबूत डॉलर या महत्वपूर्ण पूंजी प्रवाह नहीं देखते हैं, हम संभावनाओं को नहीं देख पाएंगे, जिनकी अपेक्षा नकारात्मक दरों की घोषणा की गई थी।

अवसरों को समझना

2016 में बाजारों में आश्चर्यजनक रूप से उभरते बाजार या ईएमएस का पुनर्मूल्यांकन किया गया है। चीन ने राज्य द्वारा संचालित आर्थिक विकास के त्वरक को दूर करने के बाद उभरते बाजारों को तुरंत चुटकी महसूस किया। करीब तीन सैकड़ों सालों के लिए, उभरते हुए बाजार मुद्राएं गिरावट में थीं और विशेषकर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले। अब जब चीन फिर से सक्रिय है, उस पर नीचे, उभरते बाजारों और वस्तुओं ने हेज फंड का ध्यान आकर्षित किया है और आप और मेरे जैसे व्यक्तिगत व्यापारियों का ध्यान आकर्षित किया है।

हालांकि मौजूदा बाज़ार जोखिम के बिना नहीं है जितना आप जल्द ही देखेंगे, उपरोक्त उल्लिखित नकारात्मक ब्याज दर वाले अर्थव्यवस्था में बड़े खाते में बढ़ोतरी से उभरते बाजारों और कमोडिटी-समृद्ध अर्थव्यवस्थाओं को पूंजी की महत्वपूर्ण मात्रा में खुशी मिलती है जैसे वे 2009 में ऐसा कदम अगर यह विकसित हुआ, तो न केवल डब्ल्यूटीआई क्रूड ऑयल के अपने नुकसान का बहुत अधिक पीछे हटना, बल्कि पूंजी प्रवाह को उभरती हुई बाजार परियोजनाओं में भी देखना जारी रखा गया जो डॉलर के बाद मरने के लिए छोड़े गए चीन में इसकी मजबूत वृद्धि शुरू हुई इसकी मांग कम

उभरते बाजारों के बारे में, न केवल वे एक संभावित मूल्य प्ले हैं, लेकिन ब्याज दरों और संभावित पुरस्कार (कृपया चूक के वर्तमान-वर्तमान जोखिमों को अनदेखा न करें) ईएम को निवेश गतिविधि का बड़ा हिस्सा बनाते हैं सेंट्रल बैंकों को प्रारंभिक रूप से माना जाता है कि जब वे हाइकिंग दरें शुरू करते हैं तो इससे अधिक आक्रामक होना पड़ता है। दूसरे शब्दों में, जब मुद्रास्फीति को दिखाने के लिए शुरू होता है, अगर मुद्रास्फीति की ढलान अपेक्षा से अधिक आक्रामक है, तो ऋणात्मक ब्याज दरों में अधिक आक्रामक केंद्रीय बैंकों की आवश्यकता हो सकती है।

वर्तमान पर्यावरण ने पैदा हुए जोखिम और भय को समझना

2016 में समझने योग्य डर, बाजार में ऐसा व्यवहार नहीं हुआ है जितना सोचा होगा कि यह होगा।वर्ष की शुरुआत में, हमने कमोडिटी कमजोरी के साथ इक्विटी बाजार की कमजोरी में महत्वपूर्ण ताकत देखा। 11 फरवरी के बाद से, एक महान परिमाण के पूर्ण उद्घाटन श्रेणी में बदलाव आया है जैसे कि डॉलर अब कमजोर है, और वस्तुओं, स्टॉक, और उभरते बाजारों में अविश्वसनीय रन हो रहे हैं।

2016 में अद्वितीय घटनाओं में से एक हेवन संपत्ति की आश्चर्यजनक ताकत है जैसे सोने और ऋणात्मक ब्याज दर मुद्राएं जैसे यूरो, जेपीवाई, और एसईके। डॉलर के मुकाबले इन मुद्राओं को देखते हुए, हमने फरवरी से अप्रैल तक लगातार सप्ताह में लगातार सप्ताह देखा है सीएफ़टीसी से ट्रेडर्स की प्रतिबद्धता की रिपोर्ट के अनुसार कई व्यापारियों ने लंबे समय से डॉलर के कारोबार को छोड़ दिया है, फिर भी कई लोग सोचते हैं कि अमेरिकी डॉलर अंततः बढ़ जाएगा या क्या फेडरल रिजर्व ने एक शानदार काम किया है जो डॉलर की ताकत । डर यह है कि नकारात्मक दर की मुद्राओं ने अब तक 2016 के बहुमत के लिए ताकत दिखायी है, इससे बेहतर सौदा मजबूत हो सकता है दूसरे शब्दों में, पहली तिमाही के अंत में रन-अप और कमोडिटीज के साथ और 2016 की दूसरी तिमाही में, यह सोचने योग्य है कि हम शीघ्र ही मुद्रास्फीति की उम्मीदों के आक्रामक पुनरीक्षण देख सकते हैं।

मुद्रास्फीति की कमी के कारण पिछले दो वर्षों में अधिकांश केंद्रीय बैंक की चालें हो चुकी हैं, और इस साल तेल और लौह अयस्क जैसे प्रमुख वस्तुओं में 70% की वृद्धि के साथ यह विश्वास करना उचित है, और मुद्रास्फीति डरा बाजार झटका सकता है यह भ्रम है कि मूलभूत सिद्धांत अधिक अनुकूल बनने पर कमजोर बुनियादी सिद्धांतों के साथ इन मजबूत मुद्राओं का क्या होगा। 2016 को गोधूलि क्षेत्र की तरह महसूस किया गया है क्योंकि कमजोर बुनियादी बातों में कमजोर मुद्राएं नहीं आईं क्योंकि कई संदिग्धों और अन्य आम सहसंबंधों ने इक्विटी और विदेशी मुद्रा के बीच भी उतारा है। डोविश सेंट्रल बैंकों के जोखिमों को दोहराते हुए एक आसान पैसा पूर्वाग्रह के साथ केंद्रीय बैंकों, केंद्रीय बैंकों से आघात का खतरा संभवतः 2016 में अस्थिरता के संभावित कारणों के मामले में सबसे बड़ा जोखिम होने की संभावना है।

2014 से, बहुत एफएक्स के भीतर उतार-चढ़ाव, जो कि स्विस नेशनल बैंक की हिस्सेदारी में तेजी से कमजोर यूरो में हिस्सेदारी को दूर करने से अलग है, कमजोर मुद्रास्फीति की रीडिंग के कारण कहीं भी मजबूत डॉलर और कमजोर मुद्राओं को शामिल किया गया है। 'कम-मुद्रास्फीति' की कहानी बाजारों में इतनी बढ़ी हुई है और केंद्रीय बैंक दर घोषणा की बैठकों में आम है कि कई केंद्रीय बैंकों ने इतना आसान पैसा उपलब्ध कराने के एक कोने में खुद को चित्रित किया है, जिस वजह से मुद्रास्फीति उन पर छिप नहीं सकती कितनी देर तक हम अपस्फीति का दबाव देखा।

आक्रामक मुद्रास्फीति का अचानक आश्चर्यजनक ऐतिहासिक बैंकों की बढ़ती ब्याज दरों के साथ मिले हैं। निष्पक्ष होने के लिए, केंद्रीय बैंकरों ने ऐसी आसान नीतियों के बारे में आशा व्यक्त की है कि ऐसी मुद्रास्फीति पहली जगह में पैदा होगी। हालांकि, यह मात्रात्मक ढांचे के पैमाने पर अनिश्चित है, कितनी तेजी से मुद्रास्फीति दिखाएगी, और यदि केंद्रीय बैंकरों को लगभग 2% (उनके अनिवार्य लक्ष्य) का प्रबंधन करने में सक्षम हो या यदि उस स्तर पर मुद्रास्फीति की चिंताओं की संभावना हो तो।अगर हम पहले से ही मजबूत मुद्राओं के मध्य बैंकरों उबेर-कबूतरों से तटस्थ होकर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए पूरी तरह से बंद कर देते हैं, तो प्राकृतिक सवाल यह है कि क्या नकारात्मक ब्याज दरों की मुद्राओं में हमने पहले ही देखा है ताकत को देखते हुए अभी तक, मुझे नहीं लगता कि किसी के पास इस बात का पर्याप्त जवाब है कि यह कैसे महत्वपूर्ण अस्थिरता के अलावा अन्य भूमिका निभाएगा क्योंकि हम इस तरह के एक समेकित माहौल में कभी नहीं रहे हैं, जहां मुद्रास्फीति जल्द ही कई आश्चर्यचकित हो सकती है

एक मैनीक / डिप्रेशनेंट रेट ऑफ चेंज मार्केट

विदेशी मुद्रा बाजार का व्यापार पिछले दो वर्षों में उत्कृष्ट और निराशाजनक रहा है। एक संकेतक है जो 2014 के बाद से विदेशी मुद्रा में हमने जो कुछ देखा है, यह समझने में मदद करता है कि यह आसान है, लेकिन बताई गई दर बदलें सूचक का जुलाई 2014 से मार्च 2015 तक, अमेरिकी डॉलर में बदलाव की सकारात्मक दर सबसे आक्रामक थी जो हमने 2011 के गर्मियों में और 2008 में महान वित्तीय संकट के दौरान डॉलर के सूचकांक से देखा था।

निराशा का उल्लेख ऊपर यह तथ्य है कि परिवर्तन की दर बहुत आक्रामक और त्वरित या बल्कि फ्लैट है दूसरे शब्दों में, यह बाजार असामान्य रूप से आक्रामक प्रवृत्ति से दिशाहीन आंदोलन या रेंज बाध्य है। फरवरी से, परिवर्तन के आक्रामक, सकारात्मक दर के बहुमत में कमोडिटी मुद्राओं के लिए किया गया है, और जापानी येन जबकि यूरोपीय संघ के जनमत संग्रह की उम्मीद में अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड में बदलाव का आक्रामक नकारात्मक दर 23 जून को रहा है ।

एक व्यापारी के रूप में, इस बात को स्वीकार करना महत्वपूर्ण है कि जब आप इस प्रकार के बाजार में गलत हैं और ब्रेकआउट की दिशा में निकल जाएं या आपकी स्थिति को फिसल जाए हालांकि यह ट्रेडिंग सलाह नहीं है, लेकिन इस बाजार में रहना जो आपके खिलाफ आक्रामक तरीके से चल रहा है, इस माहौल में विशेष रूप से दर्दनाक है। दर्द का लाभ उठाने से गुणा किया जाता है लेकिन मुख्यतः प्रवृत्ति की दिशा में चाल की लंबी उम्र के कारण होता है एक शक्तिशाली उदाहरण कैनेडियन डॉलर रहा है, जो 20 जनवरी से 20 अप्रैल के बीच 60 से अधिक दिनों में 2,000 से अधिक पिप्स गिर गया है।

2016 में चीन के साथ क्या हो रहा है? बिग चीजें

2016 में बाजार में एक और झटका आ गया है और संभावना चीन में वसूली जारी रहेगी। जनवरी में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने युआन को कमजोर करके वर्ष का पहला व्यापार दिवस शुरू किया था, जिसने अगस्त में ऐसा किया था। अगस्त में दुनिया में भ्रष्टाचार के डर की पहली लहर के बाद से अगस्त में शुरूआती कमजोर और आप 24 जुलाई को ब्लैक सोमवार के लिए ब्लैक सोमवार के लिए दोषी का एक लोकप्रिय लक्ष्य चाहते हैं। चीन ने सरकारी विनिर्माण आधारित अर्थव्यवस्था से संक्रमण का वर्णन किया विवेकाधीन-आधारित अर्थव्यवस्था का भय भी बढ़ने लगा था कि वस्तु की मांग चट्टान से गिर जाएगी और उभरते हुए बाजारों ने अपने सबसे बड़े ग्राहकों को खो दिया होगा। उस समय, वस्तु की परवाह किए बिना, यह एक भालू बाजार में प्रतीत होता है कि चीन की मांग में कमी से भारी मात्रा में असंतुलन और कमोडिटी बाजार की मांग के तहत असंतुलन का पर्दाफाश किया जाएगा।हालांकि, फरवरी में, चीन ने 200 9 की शुरुआत में इस तरह की उत्तेजनाओं को वापस करने का फैसला किया।

चीन में एक बदलाव के बारे में सबसे प्रभावशाली कहानियों में से एक को लौह अयस्क बाजार में देखा जाता है। न केवल हमारे सट्टेबाजों ने इसे सट्टा लगाया है, लेकिन चीन में निर्माण में वृद्धि ने विशेष रूप से लौह अयस्क अनुबंध को जन्म दिया है जो मुख्य रूप से चीनी आधारभूत ढांचे के विकास पर केंद्रित है, इस वर्ष लगभग 60% ऊपर है। अब, अनिश्चितता यह है कि प्रोत्साहन कितना समय तक खत्म होगा और इसके प्रभाव में कमोडिटी की कीमतों का क्या असर होगा, जो मुद्रास्फीति का प्रमुख चालक है।

जब चीन ने 200 9 की शुरुआत में उत्तेजना की घोषणा की तो कुछ लोगों ने सोचा कि वे 2011 तक प्रोत्साहन ले लेंगे, लेकिन ऐसा करने में उन्होंने वैश्विक अर्थव्यवस्था को एक उत्कृष्ट लिफ्ट दिया। एक दोहराने के प्रदर्शन की संभावना से कई लोगों को आश्चर्य हो रहा है कि क्या आर्थिक चक्र घूम रहा है, और यदि ऐसा है, तो केंद्रीय बैंक बोर्ड पर आने के लिए तैयार होंगे। आगे बढ़ते हुए देखने के लिए, लौह अयस्क और तेल जैसे प्रमुख वस्तुओं का उदय, आगे चलने के लिए महत्वपूर्ण आर्थिक रिलीज मुद्रास्फीति की रीडिंग होगी। यदि आपके पास क्षमता है, तो आप पांच-वर्षीय पांच वर्ष या 5/5 साल आगे देख सकते हैं, जो संयुक्त राज्य की तरह किसी भी विशिष्ट अर्थव्यवस्था के पांच साल के नोट के ऊपर अनुमानित मुद्रास्फीति को जोड़ने के लिए एक मानक साधन है। 2014 के मध्य से, 5, 5 वें ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की तरह अच्छी तरह से कमोडिटी मुद्राओं के साथ मिलकर काम किया है। इसके अतिरिक्त, चूंकि डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल का फरवरी के मध्य फरवरी में गिरा था, 5 व 5 वें भी बढ़ गया है।

एक आक्रामक कदम उच्चतर अन्य केंद्रीय बैंकों का ध्यान आकर्षित करेगा, जो तब होता है जब बैंकरों को आक्रामक उलट कार्रवाई की स्वीकृति मिलती है, जब मुद्रास्फीति में तेजी से गर्मी होती है वस्तुओं की भूमिका और मुद्रास्फीति की भूमिका और बाद में चीन की भूमिका की मांग कमोडिटी मूल्य में होती है, यह संभव है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था की कहानी में एक बड़ा बदलाव देखने वाला होगा जो विदेशी मुद्रा बाजार को हिला देगा। ऐसा होना चाहिए, भविष्य की दर की उम्मीदों को दोहराने के रूप में करीब गारंटी परिवर्तन की आक्रामक दर का पुनरारंभ होगा, लेकिन इस घटना पर व्यक्तिगत मुद्राओं की प्रतिक्रिया कितनी कम है? शुक्र है, यह तकनीकी विश्लेषण का सौंदर्य है, जहां आप चार्ट पर नजर रख सकते हैं ताकि व्यापारिक विचारों की पुष्टि या अमान्य हो और जोखिम को प्रबंधित करने में आपकी सहायता कर सकें।

खुश व्यापार और शुभकामनाएँ!