वैश्विक निवेश पर मुद्रास्फीति के प्रभाव

अंतर्राष्ट्रीय निवेशक कई जोखिमों का सामना करते हैं जैसे कि मुद्रा जोखिम के लिए राजनीतिक जोखिम। मुद्रास्फीति एक अन्य जोखिम को समझने के लिए बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अर्थव्यवस्था पर गहरा असर डाल सकता है। यह न केवल अस्थिर देशों में सच है, जैसे ज़िम्बाब्वे, जहां मुद्रास्फीति नियंत्रण से बाहर बढ़ी, लेकिन दुनिया भर में विकसित बाजार भी

मुद्रास्फ़ीति अक्सर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) संकेतकों का उपयोग करके मापा जाता है, जो उपभोक्ता वस्तुओं की विविध टोकरी के मुकाबले मुद्रा की क्रय शक्ति की गणना करता है।

सीपीआई को कुछ उप-सूचकों को हटाने के लिए उप-अनुक्रमित और उप-उप-अनुक्रमित में भी विभाजित किया गया है, जैसे ऊर्जा की कीमतें, जो अन्य भू-राजनीतिक कारकों के कारण बढ़ सकती हैं और सच मुद्रास्फीति को प्रतिबिंबित नहीं कर सकती हैं।

बॉन्ड पर मुद्रास्फीति के प्रभाव

बांड की कीमतों में मुद्रास्फ़ीति सबसे अधिक स्पष्ट है। इन कीमतों में मुद्रास्फ़ीति के साथ व्युत्क्रम सहसंबंध होता है, क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति उच्चतर उम्मीदवारों की ओर जाता है, और उच्च पैदावार के कारण बांड की कीमतें कम हो जाती हैं। इसके अलावा, चल रही मुद्रास्फीति परिपक्वता (प्रिंसिपल) भुगतान के मूल्य को समाप्त करती है, क्योंकि उस मुद्रा का मूल्य अधिक से अधिक पतला होता जा रहा है

बॉन्डों पर मुद्रास्फीति के प्रभाव "मामूली" और "वास्तविक" रिटर्न के बीच अंतर में देखा जा सकता है वास्तविक रिटर्न वास्तविक उपज हैं, जबकि वास्तविक रिटर्न मुद्रास्फीति-समायोजित उधारकर्ताओं को उधारदाताओं द्वारा उधारकर्ताओं को भुगतान का प्रतिनिधित्व करते हैं। समय के साथ मुद्रास्फीति के यौगिकों के बाद से ये अंतर समय के साथ महत्वपूर्ण रकम जोड़ सकते हैं।

अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए, संप्रभु ऋण और संबंधित ईटीएफ, जो कि दुनिया भर में सार्वभौमिक ऋण रखते हैं, मुद्रास्फीति में बदलाव के लिए अतिसंवेदनशील होते हैं। बढ़ते मुद्रास्फीति के संकेतों के लिए निवेशकों को सीपीआई आंकड़े (या विश्वसनीय रिपोर्टिंग के बिना उन देशों के लिए अनौपचारिक निजी रिपोर्टिंग) देखना महत्वपूर्ण है, क्योंकि इससे बॉन्डधारक के लिए परेशानी का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं।

इक्विटीज पर मुद्रास्फीति का मिश्रित प्रभाव

मुद्रास्फीति बांड बाजार के लिए एक वैश्विक रूप से खराब संकेत हो सकती है, लेकिन इक्विटी पर इसका असर कम निश्चित है। अतिरिक्त पूंजी कंपनियों को सस्ते ऋण प्रदान कर सकती है, जो आर्थिक वृद्धि को बढ़ावा दे सकती है और अधिक कमाई कर सकती है। लेकिन नियंत्रण से बाहर मुद्रास्फीति पूरी अर्थव्यवस्था के लिए परेशानी का कारण बन सकती है, जिसमें निगमों द्वारा लक्षित अंतिम बाज़ार भी शामिल हैं।

कई अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि 1% और 3% के बीच मध्यम मुद्रास्फीति इक्विटी के लिए मजबूत रिटर्न का उत्पादन करती है, जबकि 6% उच्च मुद्रास्फीति की अवधि हमेशा इक्विटी के लिए नकारात्मक वास्तविक रिटर्न का उत्पादन करती है। बेशक, ऐसे अन्य लोग भी हैं जो कहते हैं कि मुद्रास्फीति का कोई स्तर सार्वजनिक कंपनियों में देखा जाने वाला इक्विटी पर रिटर्न नहीं उठाता, क्योंकि प्रत्यक्ष कारण और प्रभाव दिखाना मुश्किल है।

अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए, केंद्रीय बैंक जो संकट के समय में तरलता प्रदान करते हैं, आर्थिक सुधार को बढ़ावा देकर इक्विटी को बढ़ावा दे सकते हैंलेकिन मुद्रास्फीति जो नियंत्रण से बाहर निकलती है, उसका परिणाम इक्विटी में कम रिटर्न में हो सकता है। फिर, निवेशकों के लिए सीपीआई आंकड़े (या अनौपचारिक निजी रिपोर्ट) देखने और अर्थशास्त्री अपेक्षाओं के खिलाफ मापने के लिए यह महत्वपूर्ण है।

मुद्रास्फीति के खिलाफ एक पोर्टफोलियो को हेज कैसे करें

निवेशक विभिन्न तरीकों से मुद्रास्फीति जोखिम के जोखिम को कम कर सकते हैं

मुद्रास्फीति के खिलाफ हेज करने के लिए सबसे लोकप्रिय विधि, सोने, तेल, खेत, प्राकृतिक गैस या कम डिग्री, रियल एस्टेट सहित कठिन संपत्ति की खरीद कर रही है। सामान्य तौर पर, इन परिसंपत्तियों को स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध किया जाता है।

कुछ विकसित देश भी अन्य प्रकार के मुद्रास्फीति बचाव की पेशकश करते हैं। उदाहरण के लिए, यू.एस. ट्रेजरी ने ट्रेजरी इंफ्लेशन प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टिप्स) को आधिकारिक सीपीआई आंकड़ों के आधार पर मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया है। इसी तरह, यूरोप में मुद्रास्फीति-संरक्षित सरकारी बॉन्ड ने भी कुछ निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया है।

विशेषकर, ये मुद्रास्फीति-समायोजित प्रतिभूति एक सरकार में आत्मविश्वास के सूचक के रूप में भी काम कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, मुद्रास्फीति नीतियों के नकारात्मक प्रभावों के बारे में चिंतित निवेशक गैर-सुरक्षित प्रतिभूतियों के बदले मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों को खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं, जो दो से अधिक समय के बीच बढ़ते फैल पैदा करेगा - एक स्पष्ट चेतावनी संकेत

मुद्रास्फीति के प्रभावों के लिए महत्वपूर्ण टेकवे अंक

• अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों, विशेष रूप से बॉन्ड और संप्रभु ऋण बाजारों में विचार करने के लिए मुद्रास्फ़ीति एक बहुत ही महत्वपूर्ण जोखिम है।
• मुद्रास्फ़ीति का आम तौर पर बंध और इक्विटी दोनों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, लेकिन संकट के समय में तरलता बढ़ाने के प्रयास से इक्विटी मदद मिल सकती है।
• निवेशक कठिन संपत्ति या मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों की खरीद के जरिये मुद्रास्फीति से खुद को बचा सकते हैं