फेड के ऑपरेशन ट्विस्ट क्या था?

"ऑपरेशन ट्विस्ट" यू.एस. फेडरल रिजर्व ("फेड") द्वारा 2011 और 2012 के अंत में अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने में मदद करने के लिए एक कार्यक्रम था। लंबे समय तक ब्याज दर को कम करने के लिए पहले से ही आयोजित होने वाले कुछ छोटी अवधि वाले मुद्दों की बिक्री के साथ, लंबे समय तक खजाने की खरीद के फेड की पहल के लिए ऑपरेशन ट्विस्ट ही उपनाम है। शब्द "ऑपरेशन ट्विस्ट" पहली बार 1 9 61 में इस्तेमाल किया गया था - गलफुनी परीक्षक गीत के एक संदर्भ में और नृत्य उन्माद में पैदा हुआ - जब फेड ने इसी तरह की नीति का इस्तेमाल किया।

नया ऑपरेशन ट्विस्ट दो भागों में स्थापित किया गया था। पहली बार सितंबर 2011 से जून 2012 तक और फेड परिसंपत्तियों में 400 अरब डॉलर की पुनरीक्षा शामिल थी। दूसरा जुलाई 2012 से दिसंबर 2012 तक चल रहा था और कुल मिलाकर 267 अरब डॉलर का था। यू.एस. एस इकोनॉमी में सुस्त वृद्धि के उत्तर में फेड ने इस नए ऑपरेशन ट्विस्ट के दूसरे चरण की घोषणा की।

दिसंबर 2012 में, फेड ने कहा कि यह प्रोग्राम को खत्म कर देगा और इसे "मात्रात्मक आसान" की मौजूदा नीति के एक मजबूत संस्करण के साथ बदल देगा - जो खुले द्वारा दीर्घकालिक दरों को कम करना चाहता है लंबे समय से दिनांकित अमेरिकी भंडारों और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की बाज़ार खरीद

क्यों ट्विस्ट?

विचार यह है कि लंबे समय तक बांड खरीदने से, फेड ड्राइव की कीमतों में मदद कर सकता है और पैदावार कम कर देता है (चूंकि कीमतें और पैदावार विपरीत दिशा में चलती हैं) इसके साथ ही, कम अवधि के बॉन्ड की बिक्री के कारण उनकी पैदावार बढ़ी जानी चाहिए (क्योंकि उनकी कीमतें गिर जाएगी)।

कार्यक्रम का नाम इस तथ्य से मिलता है कि संयोजन में, ये दो क्रियाएं उपज वक्र के आकार को "मोड़" करती हैं।

फेड को कम समय तक ब्याज दरें क्यों चाहिए?

लंबी अवधि की उत्पादकता कम होकर घरों, खरीददारी कारों और वित्त परियोजनाओं को खरीदने के लिए लोगों को कम खर्चीला बनाकर अर्थव्यवस्था को हंस कर देता है।

क्या घटनाक्रम ऑपरेशन ट्विस्ट से पहले हुआ?

2008 के वित्तीय संकट के जवाब में फेड द्वारा प्रमुख नीतिगत प्रतिक्रियाओं की एक श्रृंखला में ऑपरेशन ट्विस्ट तीसरा था। पहली बार शॉर्ट टर्म की दरें शून्य की प्रभावी दर से घटा रही थीं उसने केंद्रीय बैंक को विकास को बढ़ावा देने के लिए और दर कटौती का उपयोग करने में असमर्थ किया, इसलिए इसका अगला चरण मात्रात्मक आसान था फेड ने फिर मात्रात्मक ढांचे के दो राउंड आयोजित किए, जो बाजार पर नजर रखने वालों ने "क्यूई" और "क्यूई 2" करार दिया। "2011 की गर्मियों में QE2 के समापन के तुरंत बाद, अर्थव्यवस्था को नए सिरे से कमजोरी के लक्षण दिखाना शुरू हुआ तुरंत एक QE3 के लिए चुनने के बजाय, फेड ने ऑपरेशन ट्विस्ट की घोषणा करके जवाब दिया फेड ने बाद में QE3 लॉन्च किया और घोषणा की कि बेरोजगारी 6 तक गिर जाने तक यह प्रभावी होगा। 5% या मुद्रास्फीति 2 से बढ़कर 5% हो गई। हालांकि मुद्रास्फ़ीति कम रही, बेरोजगारी का लक्ष्य पूरा हो गया, फेड ने अक्टूबर 2014 में इसकी मात्रात्मक आसान नीति समाप्त कर दी।

ऑपरेशन ट्विस्ट का रिएक्शन क्या था?

कार्यक्रम की वास्तविक घोषणा से पहले, लंबी अवधि के बॉन्ड पर पैदावार वास्तव में उम्मीद पर गिर गई कि नीति को जगह दी जाएगी उस अर्थ में, यह अपने उद्देश्य को अल्पावधि में हासिल कर लिया। लंबे समय तक, हालांकि, जूरी अभी भी बाहर है: ऑपरेशन ट्विस्ट के 1 9 61 संस्करण के एक अध्ययन से पता चला है कि उसने केवल ट्रेजरी बांडों पर दरों को केवल 0. 15 प्रतिशत अंक तक पहुंचाया, जिससे बंधक दरों या कॉरपोरेट उधार लेने की लागत पर कोई असर नहीं पड़ा।

वित्तीय समुदाय में, ऑपरेशन ट्विस्ट को आम तौर पर अर्थव्यवस्था में सुधार लाने या बेरोजगारी की दर को कम करने के लिए बहुत कमजोर होने के रूप में देखा जाता है न्यूज सर्विस ब्लूमबर्ग ने 42 अर्थशास्त्री के परिणामों के परिणाम दिए, जिनमें से 61% ने कहा कि कार्यक्रम का कोई असर नहीं होगा और 15% ने सोचा कि यह वास्तव में आर्थिक सुधार को बाधित करेगा। वास्तव में, 2016 की गर्मियों में अर्थव्यवस्था सुस्त रही है और तीन साल में फेड की अन्य पहल के बावजूद संकट की गहराई और ऑपरेशन ट्विस्ट की शुरुआत के बीच बेरोजगारी की दर अधिक रही है। इससे पता चलता है कि फेड के द्वारा बनी अति-कम दरों पर भी ऋण की मांग कम रही। इस अवधि के दौरान मजबूती से हासिल हुई अर्थव्यवस्था का एक क्षेत्र शेयर बाजार था।

अधिक जानें

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