ऐतिहासिक चार्ट: 10-वर्षीय कोषागार / टिप्स यील्ड स्प्रेड

10-वर्षीय कोषागारों के साथ 10 साल की कोषागारों की तुलना करते हुए निवेशकों को भविष्य की मुद्रास्फीति को भविष्य में देखने का मौका मिल सकता है।

मुद्रास्फीति की उम्मीदों को निर्धारित करने के लिए सरकारी बांड पैदावार का उपयोग कैसे करें

इस संख्या के बाद से निवेशकों ने उपज अंतर - या "फैल" पर 10 साल के यूएस ट्रेजरी और 10-वर्षीय ट्रेजरी मुद्रास्फीति संरक्षित प्रतिभूतियां (टिप्स) भविष्य की मुद्रास्फीति के लिए निवेशकों की अपेक्षा की भावना प्रदान कर सकता है

यहां एक उदाहरण है: यदि 10-वर्षीय खज़ाना में 3% की परिपक्वता की उपज है और 10-वर्ष की टिप्स में 1% की उपज है, तो अगले पांच वर्षों के लिए मुद्रास्फ़ीति अपेक्षाएं लगभग हैं प्रति वर्ष 2% इसी तरह, दो या पांच साल के मुद्दों का उपयोग हमें उस अवधि के लिए उम्मीद बताएगा।

यह अंतर आम तौर पर "ब्रेकएवन" मुद्रास्फीति दर के रूप में संदर्भित है यदि मुद्रास्फीति ब्रेकएवन दर से अधिक है, तो आप सादे वेनिला ट्रेजरी सेल्स की तुलना में टिप्स के स्वामी के मुताबिक बेहतर होंगे। यदि मुद्रास्फीति ब्रेकएवन दर से नीचे आती है, तो ट्रेजरी से TIPS के लिए बेहतर होगा। इस बारे में अधिक जानें कि यह मेरे लेख में कैसे काम करता है, "मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं की गणना करने के लिए टिप्स का उपयोग कैसे करें" "

ट्रेजरी / टिप्स यील्ड फैलाओ का इतिहास

यू.एस. कोषागारों और टिप्स के बीच के प्रसार के एक चार्ट को देखते हुए, हम देख सकते हैं कि निवेशकों की मुद्रास्फीति की उम्मीदें समय के साथ बदल गई हैं। साथ छवि को 2003 की शुरुआत से 31 अक्टूबर 2014 तक प्रत्येक बंधन की 10-वर्षीय परिपक्वता के बीच की खाई को दर्शाता है।

इससे पहले, टिप्स पूरी तरह से सही माप हासिल करने के लिए तरल (आसानी से कारोबार) नहीं थे मुद्रास्फीति की उम्मीदें

यह चार्ट दिखाता है कि समय के साथ, 10-वर्षीय मुद्रास्फीति की उम्मीदें आम तौर पर 2-2 में उतरी हैं। 5% की रेंज, औसत 2 से। पूर्णकालिक अवधि में 18%। चार्ट का सबसे महत्त्वपूर्ण पहलू मध्यम वर्षों में बड़ी डुबकी है।

यह बाद में वसूली के साथ, 2007-2008 की वित्तीय संकट की अवधि को दर्शाता है हालांकि मुद्रास्फ़ीति की उम्मीदों को विकास की उम्मीदों को स्पष्ट रूप से ट्रैक नहीं करना चाहिए क्योंकि वे अर्थशास्त्र 101 पाठ्यपुस्तकों में करते हैं, संकट की अवधि और / या तेज आर्थिक संकुचन में आम तौर पर निवेशकों को मुद्रास्फीति के बारे में कम चिंतित होने का कारण बनता है उसी समय, 2009-2010 के माध्यम से खजाना / टिप्स उपज के प्रसार में रिकवरी उस समय के दौरान वैश्विक विकास और स्टॉक की कीमतों में पलटाव के साथ मेल खाती है।

तब से, बांड बाजारों में अस्थिरता ने मुख्य रूप से यू.एस. फेडरल रिजर्व की मात्रात्मक सहजता नीति के साथ-साथ निरंतर सुधारों की अपेक्षाओं को दर्शाया है, साथ ही इस समय के दौरान बाजार में आने वाले विभिन्न संकटों के साथ। उदाहरण के लिए, 2010 के दौरान लाइन में गिरावट से यूरोपीय ऋण संकट के बारे में चिंताओं को दर्शाया गया है, जबकि 2011 में गिरावट ऋण की सीमा के संकट से हुई थी और चिंताओं के कारण संयुक्त राज्य अमेरिका वास्तव में अपने राजनीतिक गतिरोध के कारण अपने कर्ज पर असर डाल सकता था।

हाल ही में, 2013 में गिरावट बाजार की उम्मीदों के साथ अग्रसर हो गई है कि फेडरल रिजर्व इसकी मात्रात्मक आसान नीति को स्थगित करेगा चार्ट के ठीक दाहिनी ओर, 2014 के अंत में ब्रैकेवन दर में गिरावट ने चिंता जताई कि यूरोपीय मुद्रास्फीति में तेजी से गिरावट अंततः संयुक्त राज्य अमेरिका के माध्यम से खिलाएगी।

दो साल बाद, मात्रात्मक सहजता नीति - और इसके साथ यह उम्मीद है कि यह जल्द ही समाप्त हो जाएगा, बनी रहती है। परिणामस्वरूप, बांड की पैदावार आम तौर पर कम होती है लेकिन मिश्रित होती है।

खज़ाना-टिप्स फैलाए गए किसी भी तरह से मुद्रास्फीति का एक सही भविष्यवाणी नहीं है - आखिरकार, दोनों बाजार ताकत के अधीन हैं (और इसलिए निवेशक की भावनाएं) हालांकि, यह चार्ट निवेशकों की मुद्रास्फीति की उम्मीदों को समय के साथ बदलता है की एक भावना प्रदान करने में मदद करता है।