म्युचुअल फंडों के जोखिमों को जानें

संयुक्त राज्य में लगभग सभी लोग जानते हैं कि आपके स्वास्थ्य के लिए धूम्रपान अच्छा नहीं है सिगरेट के किसी भी पैक को उठाओ और आप वर्तमान चेतावनी देखेंगे,

संयुक्त राज्य में लगभग सभी लोग क्या नहीं जानते कि पिछले प्रदर्शन के आधार पर निवेश को चुनना आपके धन के लिए अच्छा नहीं है। वे इस तथ्य के बावजूद नहीं जानते हैं कि किसी भी प्रॉस्पेक्टस या निवेश में जो प्रदर्शन का विज्ञापन करता है, आपको चेतावनी दिखाई देगी "पिछले प्रदर्शन से भविष्य के परिणाम की गारंटी नहीं होती है"

यह निवेश प्रकटीकरण इतना अप्रभावी रहा है कि सफलता के अभाव में अध्ययन किया गया है, जैसे 2010 का पेपर, बेकार चेतावनी? म्युचुअल फंड में अस्वीकरण की प्रभावशीलता का परीक्षण करना, जिसमें कहा गया है कि,

"अतीत के रिटर्न और उच्च भविष्य के रिटर्न के बीच रिश्ते के बीच होने के बावजूद, म्यूचुअल फंड निवेशकों को पिछले अतीत के रिटर्न के साथ फंड में झुंड मिलता है। क्योंकि निधि प्रबंधन शुल्क उनके धन में निवेश की गई संपत्ति की मात्रा पर आधारित है, हालांकि, फंड कंपनियां नियमित रूप से अपने उच्च प्रदर्शन वाले फंडों के रिटर्न का विज्ञापन करती हैं "

जॉर्जिया लॉ रिव्यू, म्यूचुअल फंड प्रदर्शन विज्ञापन में प्रकाशित एक और अध्ययन: स्वाभाविक और भौतिक रूप से भ्रामक? , कहता है:

इक्विटी म्युचुअल फंडों के बीच निवेश करने वाले निवेशकों के लिए "फंड्स" का पिछला प्रदर्शन सबसे महत्वपूर्ण कारक हो सकता है फंड निवेशकों ने पिछले अतीत के रिटर्न का पीछा करते हुए फिर भी सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंडों के अध्ययन में थोड़ा सा सबूत मिलते हैं कि मजबूत अतीत के रिटर्न में मजबूत भविष्य के रिटर्न का अनुमान है। प्रदर्शन का पीछा एक बेवकूफ खेल है "

और एक और अध्ययन में, एक मूल्य का कानून क्यों असफल है? सूचकांक म्यूचुअल फंड पर एक प्रयोग, शिक्षित निवेशकों को चार एस एंड पी 500 इंडेक्स फंडों (जो सभी शेयर एक ही शेयरों में उसी तरह निवेश करते हैं) में शामिल होने के लिए कहा गया था। प्रतिभागियों को पिछले प्रदर्शन पर अप्रासंगिक आँकड़े दिखाए गए थे जैसे कि "स्थापना से तारीख की वापसी" - जो कि बेकार आंकड़े हैं, जब तक सभी निधि उसी तारीख पर शुरू नहीं हुई थी।

निचला जवाब सबसे निचले फीस के साथ फंड को चुनना होता, फिर भी 95% प्रतिभागियों को यह गलत मिला - और फीस को कम नहीं किया।

स्पष्ट सबूत के बावजूद कि पिछले प्रदर्शन के आधार पर धनराशि को चुनना, स्पष्ट रूप से, निवेश लेने का एक मूक तरीका है, लोग इसे करते रहेंगे क्यूं कर? पिछले प्रदर्शन के बारे में महत्वपूर्ण भ्रम है और वह प्रासंगिक नहीं है। पिछले प्रदर्शन के बारे में सोचते समय नीचे दिए गए तीन दिशानिर्देश दिए गए हैं

1। एक निवेश प्रबंधक के कौशल से संबंधित पिछले प्रदर्शन प्रासंगिक नहीं है

एक निवेश प्रबंधक भाग्यशाली हो सकता है, या निवेश की उनकी विशेष शैली समय की एक विस्तारित अवधि के पक्ष में हो सकती है। उनके लिए अच्छा! इसका मतलब यह नहीं है कि यह आपके लिए अच्छा होगा अनिश्चित सबूत दिखाता है कि सक्रिय प्रबंधकों को तुलनीय सूचकांक से अधिक रिटर्न अर्जित करने में प्रभावी नहीं हैं।

2। एक फंड प्रकार से संबंधित पिछले कार्यप्रदर्शन एक और प्रासंगिक नहीं है उदाहरण के लिए, एक छोटे कैप फंड में बड़े कैप फंड की तुलना करना, या एक उभरते बाजारों के लिए रियल एस्टेट फंड की तुलना करना। कुछ परिसंपत्ति वर्ग कुछ आर्थिक वातावरणों में अच्छी तरह से करते हैं; कुछ नहीं करते पिछले प्रदर्शन के आधार पर निवेश को चुनने से आपको परिसंपत्ति वर्गों की ओर इशारा कर सकते हैं, जो पिछले पांच या दस वर्षों में अच्छा प्रदर्शन कर रहे थे, जो कि अगले पांच या दस वर्षों में अच्छी तरह से कर सकने वाली संपत्ति वर्ग नहीं हो सकती।

3। जोखिम प्रीमियम से अपेक्षित रिटर्न प्रासंगिक है - लंबी अवधि के दौरान

मेरा मानना ​​है कि लोगों को पिछले प्रारुपों के अनुमानित रिटर्न के साथ भ्रमित करना चाहिए जो एक जोखिम प्रीमियम कहा जाता है।

उदाहरण के लिए, ज्यादातर निवेशकों का मानना ​​है कि समय के साथ शेयरों में बॉन्डों जैसे सुरक्षित निवेश को मात देना चाहिए। पिछले प्रदर्शन को अक्सर इसके "सबूत" के रूप में उद्धृत किया जाता है हालांकि, यह पिछले प्रदर्शन नहीं है जो उम्मीद की ओर जाता है कि समय के साथ स्टॉक बॉन्ड से अधिक रिटर्न देने चाहिए। इसे इक्विटी जोखिम प्रीमियम कहा जाता है

एक जोखिम प्रीमियम की अवधारणा सामान्य ज्ञान पर आधारित है। मान लीजिए आप अपने स्थानीय बैंक में $ 10, 000 डाल सकते हैं और 1% की एक सुरक्षित जोखिम मुक्त रिटर्न अर्जित कर सकते हैं। या आप किसी विश्वसनीय दोस्त के व्यवसाय में $ 10, 000 का निवेश कर सकते हैं। अगर व्यापार में निवेश केवल आपको 1% का भुगतान करने की उम्मीद थी, जैसा कि बैंक के लिए ऐसा करने का कोई कारण नहीं होगा।

आप जानते हैं कि व्यवसाय विफल हो सकता है; आप यह भी जानते हैं कि यह सफल होता है तो आप 1% से अधिक कमाएँगे।

यदि आप व्यापार के निवेश को लेते हैं तो आप एक सुरक्षित निवेश में जो कुछ हासिल कर सकते हैं उससे अधिक की वापसी की उम्मीद करते हैं - और आप जोखिम को स्वीकार करते हैं कि यह कम कमा सकता है या नुकसान में परिणाम कर सकता है आप निवेश करते हैं क्योंकि आपको जोखिम पर लेने के लिए मुआवजे की उम्मीद है - यह जोखिम प्रीमियम के पीछे का आधार है

यह एक जोखिम प्रीमियम की यह अवधारणा है जो कुछ परिसंपत्ति वर्गों को दूसरों की तुलना में बदले की उच्च उम्मीद की दर देता है और अधिकतर (लेकिन सभी नहीं) मामलों में, पर्याप्त समय (20+ वर्ष) खतरनाक परिसंपत्ति वर्गों को देखते हुए वास्तव में कम जोखिम वाले निवेश विकल्पों के मुकाबले अधिक लाभ दिया है।

इक्विटी जोखिम प्रीमियम से अपेक्षित रिटर्न पिछले रिटर्न के आधार पर म्यूचुअल फंड या ट्रेडिंग रणनीति को चुनने से बिल्कुल अलग है।

इक्विटी जोखिम प्रीमियम एक ऐसा उपकरण है जिसका उपयोग निवेश के एक पोर्टफोलियो का निर्माण करने के लिए किया जा सकता है जो अन्य कम जोखिम वाले विकल्पों की तुलना में लंबे समय से अधिक उच्च रिटर्न प्राप्त करते हैं।

इक्विटी जोखिम प्रीमियम अवधारणा का उपयोग स्मार्ट पोर्टफोलियो बनाने के लिए म्यूचुअल फंड की सूची को देखने और उन 1 1, 5, 10, या स्थापना के समय की तारीख में सर्वोच्च रिटर्न देने से पूरी तरह अलग प्रक्रिया है अवधि।

अपनी संपत्ति के लिए, मूक तरीके से निवेश करना बंद करो स्मार्ट तरीके से निवेश करना शुरू करें यदि आपको नहीं पता कि स्मार्ट कैसे निवेश करें, आपकी मदद करने के लिए किसी को भाड़े पर लगाएं। सलाह के लिए भुगतान की जाने वाली फीस का मूल्य भुगतान करना है किसी फंड के लिए फीस का भुगतान करता है जो दावा कर सकता है कि यह बाजार "बेहतर प्रदर्शन" कर सकता है,