ऑक्स विकल्प और प्रारंभिक व्यायाम जोखिम

किसी अमेरिकी-शैली के विकल्प के मालिक को किसी भी समय व्यायाम उसका विकल्प - यह समाप्त होने से पहले का अधिकार है जब कोई समय सीमा समाप्ति आता है तो उसके मालिक केवल व्यायाम कर सकते हैं।

यह यूरोपीय विकल्प विक्रेताओं के लिए एक बोनस का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि उन्हें कभी भी प्रारंभिक अभ्यास नोटिस सौंपा जाने की चिंता नहीं है

जब ट्रेडिंग इक्विटी विकल्प, नोटिस प्राप्त करना कोई बड़ा सौदा नहीं है (जब तक कि यह मार्जिन कॉल में नतीजे न हो)

हालांकि, अमेरिकन-स्टाइल, कैश-सेस्टेड इंडेक्स ऑप्शंस के साथ काम करते समय शुरुआती व्यायाम महत्वपूर्ण जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। सौभाग्य से, केवल एक ऐसे जानवर हैं: एस एंड पी 100 इंडेक्स पर विकल्प (प्रतीक: ओएक्स)।

स्पष्टीकरण: यह चेतावनी केवल ओएक्स विकल्पों पर लागू होती है।

उदाहरण

मान लें कि आप दो ओएक्स दिसंबर 850 डालता बेचते हैं (

नग्न ) और यह कि आपका समय दुर्भाग्यपूर्ण है बाजार में कई दिनों तक गिरावट आती है और विशेष रूप से कठिन दोपहर को गिरता है ओएक्स 835 पर समाप्त होता है, दिन की कम कीमत। चलिए इस बात पर ध्यान न दें कि आप अभी भी इस स्थिति को क्यों पकड़ सकते हैं (विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन से पता चलता है कि इस स्थिति में खुद को ढूंढने से पहले यह स्थिति बंद कर दी जानी चाहिए या समायोजित होनी चाहिए)।

तुरंत बंद होने के बाद, एएपीएल (या आईबीएम या GOOG) ने शानदार कमाई की घोषणा की और एसपीएक्स वायदा कारोबार बहुत अधिक है। अनुवादः बाजार की शुरुआत सुबह कल सुबह खोलने की संभावना है।

यह आपकी स्थिति के लिए ख़ूबसूरत खबर होगी क्योंकि प्रत्याशित रैली का मतलब है कि आप कुछ मौजूदा नुकसान को ठीक कर लेंगे।

835 में ओएक्स के साथ, 850 दिसंबर को आंतरिक मूल्य के 15 अंक होते हैं और कम से कम $ 15 का मूल्य होता है जब आप 4: 05 बजे ईटी के वर्तमान बाजार भाव पर गौर करते हैं, तो बुलंद समाचार के बाद घोषणा की गई है (ये विकल्प 4: 15 बजे तक व्यापार करते हैं) आप यह देखकर हैरान हैं कि 15 डॉलर के मूल्य के साथ विकल्प 15 डॉलर ।

बोली / पूछो बाजार बहुत विस्तृत है: $ 10 25 बोली / $ 15 00 पूछिए

यह असंभव लगता है यह तर्क अवहेलना करना प्रतीत होता है लेकिन, अनुभवी ओएक्स व्यापारी को नहीं। जिस व्यक्ति को आपके पास रखा जाता है वह बहुत कम बोली मूल्य देखता है उसने / वो बहुत ही उत्साही खबरों को सुना और जानता था कि अभी $ 15 के आस पास विकल्प ($ 10। 25 बोली) या कल के बाहर आउट-आउट विकल्प बेचना असंभव होगा। तो वह व्यापारी क्या करता है?

व्यापारी बोलने का अभ्यास करता है, जिससे उन्हें मौजूदा आंतरिक मूल्य पर, या $ 15 ($ 1, 500 प्रति विकल्प) बेचते हैं।

यह आपको विकल्प विकल्प विक्रेता कैसे प्रभावित करता है?

अगली सुबह, बाजार खोलने से पहले, दो चीजें होती हैं:

वायदा से संकेत मिलता है कि डो जोन्स इंडस्ट्रियल औसत 200 अंकों की बढ़ोतरी करेगा।

आपको अधिसूचित किया गया है कि आपको दो ओएक्स दिसम्बर 850 डालर पर एक व्यायाम नोटिस भेजा गया था कल के समापन ओएक्स की कीमत के आधार पर ये विकल्प नकद निपटारे गए हैं।इस प्रकार, आपको उन विकल्पों को खरीदने के लिए बाध्य किया गया था, जिसमें $ 1, 500 का भुगतान किया गया था।

• ज़रुरत है, बाजार जोरदार ऊंचे और ओएसीएक्स दिसम्बर 850 को 9 डॉलर में व्यापार डालता है 50, या 5. 50 कल रात की आंतरिक मूल्य से कम अंक। लेकिन आपके लिए, यह बहुत देर हो चुकी है आपको स्थिति से बाहर मजबूर किया गया था और आपकी छोटी स्थिति को कवर करने के लिए $ 15 का भुगतान किया गया था।
• ये एक बहुत ही वास्तविक स्थिति है और यह अनुभवहीन ओएक्स व्यापारियों के लिए होता है।

जब यह प्रतीत होता है कि बाजार में

तत्काल समाचार के कारण दिशा बदलने वाला है, तो आईटीएम विकल्प मालिकों के लिए व्यायाम करना आम बात है। यह रातोंरात जोखिम को समाप्त करता है और मौजूदा आंतरिक मूल्य पर विकल्पों की बिक्री की अनुमति देता है। नोट: OEX समापन मूल्य निर्धारित किया गया है। विकल्प 15 मिनट के लिए व्यापार कर सकते हैं, लेकिन दिन का निपटान मूल्य पहले से ही 15 डॉलर है। 00.

कई व्यापारियों जो इन गहरे पैसे वाले ओएक्स विकल्पों को कम करते हैं, उन्हें पता चलता है कि उन्हें एक अभ्यास नोटिस सौंपा गया है - उस नोटिस के साथ-साथ उस दिन सुबह आने से पहले, बाजार खोलने से पहले। नोट: कुछ व्यापारियों ने इस भाग्य से भाग लिया है क्योंकि वहां हमेशा असंभावित विकल्प मालिक हैं जो कल रात की खबरों से अवगत नहीं थे। और न ही उन्हें पता चल जाएगा कि उन्हें क्या करना था, वे क्या जानते थे भाग्यशाली होने पर निर्भर न करें इस स्थिति से बचने के लिए सबसे अच्छा नहीं है, किसी भी ओएक्स ऑप्शन को कम से कम करना इसके बजाय अन्य अनुक्रमित में से एक व्यापार करें, यदि आप फैलाने की स्थिति में व्यापार करना चाहते हैं। यदि आप पूछें: क्यों व्यायाम करें? विकल्प स्वामी को विकल्प नहीं बेचना चाहिए? यकीन है, लेकिन सवाल यह है: कौन उन्हें खरीदने जा रहा है? जैसे ही समाचार हिट और विकल्पों को आंतरिक मूल्य के तहत बोली लगाई गई थी, जैसे ही डाल दिया गया बोलियां गायब हो गईं।

एकमात्र तरीका

दिसम्बर 850 डालर के विकल्प के लिए $ 15 जमा करने के लिए (इस उदाहरण में) व्यायाम करना है

फैलाना रखें यदि आपको लगता है कि बस बताई गई हानि खराब है, तो सोचें कि यह कितना बुरा है जब आप अपने छोटे पैरों के खिलाफ लंबे समय तक रखता है, और अपने लंबे समय तक इस्तेमाल करने में विफल रहता है। न केवल आप अपने शॉर्ट्स को पुनर्स्थापित करेंगे (असाइनमेंट नोटिस की वजह से), लेकिन अब आपके पास अतिरिक्त नुकसान है क्योंकि आप अभी भी (अब नग्न लंबी) मालिक हैं, जो मूल फैल का हिस्सा था। जब बाजार व्यापार के लिए खुलता है, तो इन जगहों की कीमत कल रात के समापन मूल्य से कम होगी। इस प्रकार, आपने प्रसार के प्रत्येक विकल्प पर पैसा खो दिया है जब हम हाइडगेड स्थिति रखते हैं, तो यह परिणाम असंभव होना चाहिए। आखिरकार, घाटे को कम करने के लिए हेज को जगह दी जाती है। हेज योजना के अनुसार काम करता है - सिवाय जब आप फैल के एक तरफ (अनायास) को कवर करते हैं और दूसरे पर पकड़ते हैं

किसी भी व्यापारी जो एक रणनीति के हिस्से के रूप में विकल्प बेचता है, वह यूरोपीय शैली के सूचकांक विकल्पों में से एक के लिए ओएक्स का व्यापार करना चाहिए। यह सिर्फ सलाह नहीं है यह जरूरी है।

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