उभरते हुए बॉन्ड मार्केट में सावधानीपूर्वक चलना

उभरते बाजार बांड पिछले कई सालों से अत्यधिक लोकप्रिय हो गए हैं। यूएएस और यूरोपीय ब्याज दरों के रिकॉर्ड रिकॉर्ड के साथ, निवेशकों ने आय पोर्टफोलियो के लिए पैदावार बढ़ाने के लिए खतरनाक बांडों की मांग की है। वास्तव में, आईशर्स जेपी मॉर्गन अमरीकी इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड ईटीएफ (ईएमबी) ने $ 4 से अधिक का अधिग्रहण किया। अब तक 3 अरब इस वर्ष। समस्या यह है कि उभरते हुए बाजारों में यू.एस. की ब्याज दरों में बढ़ोतरी का खतरा बढ़ सकता है।

इस लेख में, हम देखेंगे कि निवेशक उभरते बाजार बांडों में एक निवेश पर विचार करते समय सावधानी बरतने का प्रयास क्यों कर सकते हैं।

वृद्धि पर मुद्रा जोखिम

उभरते बाजार बांड मजबूत कलाकार रहे हैं, लेकिन कुछ बांड आगे बढ़ने वाले अन्य लोगों की तुलना में काफी खतरनाक हो सकते हैं। मुद्रा-अवरुद्ध बांड यू.एस. डॉलर में निरूपित हैं या यू.एस. डॉलर के सापेक्ष स्थानीय मुद्रा में गिरावट के कारण हेड किए गए हैं। इसके विपरीत, स्थानीय मुद्रा बांड एक स्थानीय मुद्रा में निवेश किया जाता है, जब निवेशकों को बॉन्ड पेमेंट्स को यू.एस. डॉलर में परिवर्तित करते हुए हानि के जोखिम को चलाना पड़ता है - एक महत्वपूर्ण जोखिम अगर डॉलर में मूल्य में वृद्धि होती है।

यूएएस का डॉलर मूल्य में बढ़ता जाता है जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है और ब्याज दरें कम होने पर मूल्य में गिरावट होती है। फेडरल रिजर्व द्वारा साल के अंत तक दरों में वृद्धि पर विचार करने से, निवेशक स्थानीय मुद्रा बांड खरीदने से पहले सावधानी से चलना चाह सकते हैं। ये बांड मूल्य में गिर सकता है यदि यू.एस. डॉलर स्थानीय मुद्रा के मुकाबले मूल्य में उगता है, क्योंकि यह निवेशकों के लिए स्थानीय मुद्राओं को वापस यू.एस. डॉलर में परिवर्तित करने के लिए अधिक महंगा हो जाएगा।

क्रेडिट जोखिम बढ़ाना

मुद्रा-हेजिंग उभरते बाजार बांड बढ़ते डॉलर के प्रभाव से प्रतिरक्षित नहीं हैं। हालांकि निवेशक मुद्रा रूपांतरण पर हार नहीं सकते हैं, डॉलर की वृद्धि क्रेडिट जोखिम को काफी बढ़ा सकती है। जोखिम में ये बढ़ोतरी, बदले में, बांड की कीमतों में कमी और उच्च बांड की पैदावार पैदा कर सकता है क्योंकि निवेशक अपने जोखिम-इनाम गणना को समायोजित करते हैं।

जबकि उच्च पैदावार कुछ के लिए अच्छी खबर हो सकती है, बांड धारण करने वालों को कीमत में कमी के कारण नुकसान का अनुभव होगा

उभरते बाजारों में कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं ने हाल ही के वर्षों में यू.एस. दुर्भाग्य से, इन कंपनियों में से कई स्थानीय मुद्रा में राजस्व अर्जित करते हैं, जिसका अर्थ है कि यदि डॉलर बढ़ता है तो एक बढ़ती डॉलर अपने कर्ज को चुकाने के लिए बहुत अधिक महंगा बना सकता है। ये गतिशीलता विशेष रूप से सुस्त वैश्विक आर्थिक विकास और भविष्य के लिए दृष्टिकोण को कम करने के कारण परेशानी होती है।

इन अधिक क्रेडिट जोखिमों के बावजूद, विकसित बाजार बांड पैदावार की तुलना में उभरते हुए बाजार बांड पैदावार अपेक्षाकृत कम हैं। डॉलर-निहित उभरते हुए बाजार सरकारी बॉन्ड की तुलना तुलनीय यू के मुकाबले सिर्फ 3% प्रीमियम पर करते हैं।एस ट्रेजरी बांड, जो पिछले 16 वर्षों में 4% औसत से कम है। यह कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए भी सही है, जो कि सिर्फ 2. 5% प्रीमियम के साथ व्यापार करता है - ऐतिहासिक दीर्घकालिक रुझानों के अनुरूप।

विकल्पों पर विचार करने के लिए

इक्विटी और बांड दोनों सहित, आज के कम उपज वाले वातावरण में उपज खोजने के लिए निवेशकों के कई विकल्प हैं।

वे विविध बांड पोर्टफोलियो बनाने की तलाश कर सकते हैं, वे वैगनर्ड कुल बॉण्ड मार्केट ईटीएफ (बीएनडी) जैसे अमेरिकी उच्च गुणवत्ता वाले बॉन्डों के मिश्रण पर विचार कर सकते हैं, आईएसएर्स इनवेस्टमेंट ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ (एलक्यूडी) जैसे अमेरिकी कॉरपोरेट बॉन्ड, वैनगार्ड जैसे अंतरराष्ट्रीय बॉन्ड इंटरनेशनल बॉन्ड ईटीएफ (बीएनडीएक्स), और उभरते बाजार बांडों का एक छोटा सा भाग जैसे वैनगार्ड इमर्जिंग मार्केट बॉन्ड ईटीएफ (वीडब्ल्यूओबी)।

अन्य उपज के लिए लाभांश-केंद्रित इक्विटी फंड पर विचार कर सकते हैं

सामान्य रूप से, एक विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो को बनाए रखने के लिए एक अच्छा विचार है जो किसी भी जोखिम वाले जोखिम से बचने के लिए है जो संपूर्ण रिटर्न पर बाहरी प्रभाव डाल सकता है।

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उभरते बाजार बांड तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं क्योंकि निवेशक आज की कम उपज वाले वातावरण में उपज मांगते हैं। दुर्भाग्य से, मजबूत मांग ने गलत खतरा पैदा किया हो सकता है, खासकर जब यू.एस. की ऊंची ब्याज दरों की संभावना की बात आती है। इन गतिशीलता के कारण उभरते बाजार के बॉन्ड में निवेश करते समय निवेशक सावधानी बरतना चाह सकते हैं और इसके बजाय आय-केंद्रित इक्विटी या अन्य बॉन्डों पर विचार करने पर विचार कर सकते हैं।