कॉर्पोरेट बांड के प्रदर्शन को समझना

कॉरपोरेट बॉन्ड कई निवेशकों के लिए आकर्षक अवसरों का स्रोत हो सकते हैं, क्योंकि वे आम तौर पर यू.एस. कोषागारों के मुकाबले उपज देते हैं। इसके लिए कारण सरल है: चूंकि निगम ब्याज या प्रिंसिपल के भुगतान पर सरकार की तुलना में अधिक होने की संभावना के रूप में देखा जाता है, इसलिए इन्हें निवेशकों को उच्च उपज के साथ भरपाई करनी चाहिए। कई निश्चित-आय वाले निवेशक, कॉर्पोरेट बांड में एक स्थान रखते हैं, या तो सीधे या म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से।

लेकिन कॉरपोरेट बॉन्ड के प्रदर्शन के ड्राइवर - और विस्तार से, निवेशकों के पोर्टफोलियो का मूल्य - एक दिन-प्रतिदिन आधार पर? तीन कारक सबसे महत्वपूर्ण के रूप में खड़े हैं

प्रचलित ब्याज दरें

कॉरपोरेट बांडों की कीमत उनके "उपज फैल" की तुलना में अमेरिकी ट्रेजरी से बना है - या दूसरे शब्दों में, वे सरकारी बांड के मुकाबले उपज लाभ प्रदान करते हैं - सरकारी बांड पैदावार में आंदोलनों का सीधा प्रभाव पड़ता है कॉर्पोरेट मुद्दों की पैदावार

उदाहरण के तौर पर, एक्एम कॉर्प 5% बांड जारी करता है जब 10-वर्षीय खज़ाना 3% पर होता है - एक प्रतिशत अंक का उपज लाभ। सिद्धांत रूप में, यदि खजाना पर उपज 2 पर आ जाता है। 5%, कॉरपोरेट बॉन्ड पर उपज 4 से 5% तक गिर जाएगा। ध्यान रखें, कीमतें और उपज विपरीत दिशाओं में चलते हैं

जारी किए जाने वाले निगम का वित्तीय स्वास्थ्य

अंतर्निहित सुरक्षा का जोखिम जितना अधिक होता है, उतना अधिक उपज यह होगा कि आम तौर पर यह होगा।

परिणामस्वरूप, कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य में होने वाले बदलावों से कॉर्पोरेट ऋण की कीमतों पर असर पड़ेगा। उदाहरण के लिए, एएमएमई कार्पोरेशन रिकॉर्ड के मुनाफे की रिपोर्ट करता है और इसकी बैलेंस शीट पर नकदी की अधिक मात्रा को दर्शाता है। निवेशक उस बंधन के मालिक को और अधिक सहज महसूस करेंगे, और इसलिए उनके पोर्टफोलियो में इसे रखने के लिए एक उपज के रूप में उच्चतर आवश्यकता नहीं होगी।

परिणाम: गिरने की पैदावार और बढ़ती कीमतों

इसके विपरीत, एक व्यापार मंदी एक और तिमाही में नुकसान की रिपोर्ट करने के लिए एक और कंपनी का कारण बनता है निवेशकों को चिंतित है कि कंपनी को अपने कार्यों को बनाए रखने के लिए नकदी के माध्यम से जलाए जाने की आवश्यकता होगी, कंपनी की वित्तीय स्वास्थ्य के बारे में अधिक चिंतित होना चाहिए। जिस तरह से इस तरह के विकास से कंपनी के स्टॉक की कीमत गिर जाएगी, इसलिए भी यह कम बांड की कीमतों (और उच्च पैदावार) को जन्म देगा। क्यूं कर? बहुत आसानी से, क्योंकि कमजोर व्यापार के रुझान और कम नकद शेष राशि का मौका बढ़ जाता है - हालांकि थोड़ा-सा है कि कंपनी अपने ऋण पर डिफ़ॉल्ट कर सकती है। और जोखिम बढ़ता है, इसलिए पैदावार करते हैं। इस प्रकार के जोखिम को क्रेडिट जोखिम के रूप में जाना जाता है

कॉर्पोरेट बॉन्ड भी प्रमुख एजेंसियों से क्रेडिट रेटिंग प्राप्त कर रहे हैं जैसे स्टैंडर्ड एंड पूअर, जो उनके वित्तीय स्वास्थ्य और उनके कर्ज का भुगतान करने की क्षमता पर आधारित है।एजेंसियां ​​किसी कंपनी के रेटिंग को अपग्रेड या डाउनग्रेड कर सकती हैं, जो आम तौर पर समाचार जारी होने पर कंपनी के बॉन्ड की कीमतों पर प्रतिक्रिया करने के लिए होती हैं।

ग्लोबल मार्केट्स में जोखिम के निवेशकों की संपूर्ण धारणा

कॉर्पोरेट बॉन्ड के प्रदर्शन को कभी-कभी जारी करने वाली कंपनियों के साथ कुछ नहीं करने वाले मुद्दों से प्रभावित होता है, बल्कि निवेशक के कुछ बड़े निवेश पर्यावरण

जब सुर्खियाँ सकारात्मक होती हैं, तो निवेशकों को अधिक जोखिम वाले निवेशों में अवसरों की तलाश में ज्यादा सहज महसूस होती है। उन्नत आशावाद आमतौर पर कोषागारों और अन्य "सुरक्षित हेवन" और निवेशों जैसे कॉरपोरेट्स से बाहर निकलने के लिए पैसे का कारण बनता है, जो कि उच्च पैदावार प्रदान करते हैं।

दूसरी ओर, वैश्विक अर्थव्यवस्था में विघटनकारी घटनाएं कारण निवेशकों को कुछ अधिक प्रकृति के प्रति अधिक जोखिम के रूप में देखा जाने के लिए अधिक प्रतिकूल होने का कारण बनता है। इन समय के दौरान, निवेशक आमतौर पर यू.एस. कोषागारों की सुरक्षा से भाग जाते हैं और कॉरपोरेट बॉन्ड सहित जोखिम वाले बाजार क्षेत्रों में उनके कुछ या सभी निवेशों को बेचते हैं। ऐसे अवसरों पर, कम-गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट मुद्दे आमतौर पर अपने उच्च-गुणवत्ता वाले समकक्षों के लिए सबसे कठिन सापेक्ष हैं।

कॉर्पोरेट बांड: इसे एक साथ रखकर

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि अधिक बार नहीं, सभी तीन कारक काम पर एक साथ होते हैं

यह कॉरपोरेट बॉन्ड म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के लिए विशेष रूप से सच है, जहां एक ही कंपनी की अंतर्निहित वित्तीय ताकत में बदलाव के प्रभाव को समझना मुश्किल है। फिर भी, इन तीन मुद्दों को समझने से कॉर्पोरेट बांड के प्रदर्शन को बढ़ावा देने वाले कारकों के बारे में बेहतर समझ प्रदान की जा सकती है।

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