चक्रीय स्टॉक

जब तक पूंजीवाद अस्तित्व में है, वहां ऐसे व्यवसाय हुए हैं जिनकी किस्मत पूरी तरह से अर्थव्यवस्था के साथ बढ़ती है और गिरती है। ये "साइक्लिकल" (जैसा कि वित्तीय पेशेवरों का उल्लेख है) एक वर्ष में सांस लेने के मुनाफे का निर्माण कर सकते हैं, जिससे अगले घाटे में नुकसान हो सकता है।

एक चक्रीय व्यवसाय की पहचान करना

चक्रीय व्यापार की पहचान करना अपेक्षाकृत आसान है वे अक्सर उद्योग लाइनों के साथ मौजूद हैं ऑटोमोबाइल निर्माताओं, तेल कंपनियों, और इस्पात या एल्यूमीनियम उत्पादक क्लासिक उदाहरण हैं।

फोर्ड या जनरल मोटर्स के बारे में विचार करें अपने उत्पादों की मांग देश भर में व्यक्तिगत आय के स्तर से पूरी तरह से जुड़ी है, जो व्यापक अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का एक उपाय है। जब एक मंदी या मामूली आर्थिक गिरावट क्षितिज पर दिखाई दे, तो ये व्यवसाय बाज़ार मूल्य लगभग तुरंत खोना शुरू करते हैं - और अच्छे कारण के लिए जब एक परिवार का सदस्य बंद हो जाता है, या डिस्पोजेबल आय कम हो जाती है, तो लोगों ने एक नई कार खरीदना बंद कर दिया

जनरल मोटर्स पर एक करीब से नजर रखने वाले निवेशकों को चक्रीय अवधारणा की सही समझ प्रदान करता है 1993 से 2001 तक कार निर्माता के लिए आय का इतिहास देखें:

• 2001 = $ 1 77
• 2000 = $ 6 68
• 1999 = $ 8 53
• 1998 = $ 4 18
• 1997 = $ 8 62
• 1996 = $ 6 07
• 1995 = $ 7 28
• 1994 = $ 6 20
• 1993 = $ 2 13
• 1993 = ($ 4. 85)

1 99 0 के दशक के शुरुआती दिनों के बारे में सोचते हुए, निवेशकों को याद होगा कि संयुक्त राज्य अमेरिका मंदी और फारस की खाड़ी युद्ध के बीच में था पूरी तरह से अर्थव्यवस्था भयानक रूप में नहीं थी।

पीछा वर्षों में, अर्थव्यवस्था ने उठाया और इस देश ने कभी देखा था सबसे बड़ा बैल बाजार में गड़बड़ कर दिया। मुनाफे में लगातार बढ़ोतरी पूरे दशक भर में दिखाई देती है (नोटिस 1998 जब वॉल स्ट्रीट का संबंध था शेयर की कीमतें अधिक मात्रा में थीं और अर्थव्यवस्था एक क्षण के लिए, थोड़ा अस्थिर थी।

इन घटनाओं ने सीधे जीएम के नीचे की तरफ सीधे 50 वर्ष के दौरान लाभ में% ड्रॉप।)

कंपनी की सबसे हाल की वार्षिक रिपोर्ट से पता चलता है कि कमाई 73 से अधिक थी। 5% अर्थव्यवस्था पूरी होने के बाद यह पहला पूर्ण वर्ष था, और सभी साइक्लिकल जैसे, जनरल मोटर्स प्रभाव को महसूस करने वाले पहले उद्यमों में से एक थे।

मूल्य चक्रीय स्टॉक्स कैसे करें

यह मूल्यांकन की स्पष्ट समस्या प्रस्तुत करता है किसी निवेशक को चक्रीय व्यवसाय के लिए कितना भुगतान करना चाहिए?

बेन ग्राहम, "वॉल स्ट्रीट के डीन" और मूल्य निवेश के पिता, लगभग 70 साल पहले एक समाधान के साथ आए थे। उन्होंने कहा कि निवेशक को पिछले दस सालों से चक्रीय व्यापार की औसत आय के आधार पर भुगतान करना चाहिए। ऐतिहासिक रूप से, इस समयावधि में एक पूरे व्यापारिक चक्र, शाम को ऊंचा और चढ़ाव से बाहर किया गया है

यदि एक निवेशक ने 1 999 में जीएम का मूल्यांकन किया था, तो कमाई प्रति शेयर 8 डॉलर थी। 53, वह कई बार भुगतान किया होता था कि कंपनी की कीमत क्या थी। इसके बजाए, उन्हें भविष्य की कमाई का अनुमान 1 के आधार पर होना चाहिए।) जनरल मोटर्स की ऐतिहासिक वृद्धि दर, और 2.) $ 4 की औसत आय। पिछले दशक में 66 प्रति शेयर

जब औसतन कमाई एक चक्रीय स्टॉक

जनरल मोटर्स के मामले में बहुत अधिक या कम हो, तो "औसत" आय भी भविष्य के मुनाफे का अनुमान लगाने में बहुत अधिक हो सकती है।

1990 के अभूतपूर्व बैल बाजार को देखते हुए, यह विश्वास करना मुश्किल है कि कमाई के ऐसे ऊंचा स्तर अनिश्चित काल तक जारी रख सकते हैं। अगर आप मानते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका धीमा या पूर्ण मंदी के लिए चल रहा है, तो आपको अपने औसत आय को ऐतिहासिक रिटर्न पर आधार देना चाहिए, जो व्यापार नीचे के चक्रों के दौरान प्रदान किया गया है। अतीत में, जीएम ने या तो इन अवधि के दौरान पैसा खो दिया है या $ 1-2 ईपीएस पोस्ट किए हैं। यदि आप इन स्थितियों की कई वर्षों तक प्रबल होने की उम्मीद करते हैं, तो $ 4 की औसत आय। 66 प्रति शेयर अभी भी बहुत समृद्ध हो सकता है।