वाणिज्यिक बंधक समर्थित सिक्योरिटीज़: मूल बातें

वाणिज्यिक बंधक समर्थित सुरक्षा या सीएमबीएस वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋणों द्वारा संधारित निश्चित आय सुरक्षा का एक प्रकार है। ये ऋण आम तौर पर व्यावसायिक संपत्तियों के लिए होते हैं, जैसे कार्यालय भवन, होटल, मॉल, अपार्टमेंट भवन और कारखाने। वे उपप्रवासी आवासीय एमबीएस उत्पादों के समान नहीं हैं, जो 2007 के अंत में क्रेडिट के पतन में योगदान देते हैं। सीएमबीएस 2016 तक कुल यू एस फिक्स्ड इनकम मार्केट का लगभग 2% हिस्सा बनाते हैं।

सीएमबीएस क्या है?

एक सीएमबीएस बनाया जाता है जब एक बैंक अपनी पुस्तकों पर ऋण का एक समूह लेता है, उन्हें एक साथ बंडल करता है, फिर उन्हें बॉन्ड की एक श्रृंखला के रूप में प्रतिभूतिकृत रूप में बेचता है प्रत्येक श्रृंखला को आमतौर पर "ट्रांच्स" में व्यवस्थित किया जाएगा - उच्चतम-रेटेड, सबसे कम जोखिम वाले सीएमबीएस या "सीनियर इश्यू" से उच्चतम जोखिम वाले, सबसे कम-रेट किए गए सीएमबीएस से "सेगमेंट्स" लगता है।

वरिष्ठ मुद्दे प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान प्राप्त करने के लिए सबसे पहले हैं, जबकि सबसे अधिक जूनियर मुद्दों को नुकसान उठाना सबसे पहले होगा यदि कोई उधारकर्ता चूक होता है। निवेशक चुनते हैं कि वे जो वांछित उपज और जोखिम के लिए क्षमता के आधार पर निवेश करते हैं।

सीएमबीएस वापसी संभावित

ऋण प्रतिभूतिकरण कई तरीकों से उपयोगी है इससे बैंकों को और अधिक ऋण बनाने में मदद मिलती है, इससे संस्थागत निवेशकों को सरकारी बॉन्ड के एक उच्च-उपज विकल्प के साथ प्रदान किया जाता है, और यह वाणिज्यिक उधारकर्ताओं के लिए धनराशि तक पहुंच प्राप्त करना आसान बनाता है।

सीएमबीएस ने निवेशकों को रियल एस्टेट इनवेस्टमेंट ट्रस्ट्स या आरईआईटी के लिए यू.एस. अचल संपत्ति बाजार में निवेश करने का एक सुविधाजनक तरीका के रूप में एक विकल्प प्रदान किया।

दोनों निवेशों के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं REITS इक्विटी हैं जबकि सीएमबीएस ऋण प्रतिभूतियां हैं I सीएमबीएस या आरईआईटी का फायदा यह है कि सीएमबीएस एक गारंटीकृत वापसी दर प्रदान करते हैं, जबकि आरईआईटी नहीं करते हैं।

2008 के वित्तीय संकट के बाद सीएमबीएस लिखा गया था और यह अधिक कड़े हामीदारी मानकों के कारण होता है।

बंधन बाजार में सीएमबीएस का एक अन्य संभावित लाभ यह है कि वे आम तौर पर कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड के मुकाबले ज्यादा रिटर्न देते हैं

ऋण जो कि सीएमबीएस वापस आते हैं, वे आम तौर पर तय की गई हैं। उन्हें दंड के बिना उधारकर्ता द्वारा जल्दी से चुकाया नहीं जा सकता है नतीजतन, सीएमबीएस आमतौर पर आवासीय बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की तुलना में काफी कम पूर्व भुगतान जोखिम को बंद कर देता है - प्रतिभूतियां जो अकेले परिवार के घरों पर बंधक द्वारा समर्थित हैं I

प्रीपेडमेंट जोखिम यह संभावना है कि ब्याज दरों में गिरावट के कारण उधारकर्ताओं को पुनर्वित्त का कारण होगा और नतीजतन अपेक्षित रूप से उनके पुराने बंधक का भुगतान करना होगा। इससे निवेशक को अनुमानित तुलना में कम उपज प्राप्त करने का कारण होगा।

सीएमबीएस के जोखिम

जैसा कि कॉरपोरेट बॉन्ड के मामले में है, वाणिज्यिक बंधक-बैकड सिक्योरिटीज को डिफॉल्ट के जोखिम पर रखा गया है।यदि अंतर्निहित उधारकर्ता अपने प्रिंसिपल और ब्याज भुगतान करने में विफल रहते हैं, तो सीएमबीएस निवेशक नुकसान का अनुभव कर सकते हैं।

व्यक्तिगत मुद्दों का जोखिम विशिष्ट क्षेत्र में संपत्ति के बाजार की ताकत के आधार पर भिन्न हो सकता है जहां ऋण उत्पन्न हुआ था, साथ ही जारी होने की तारीख तक। उदाहरण के लिए, एक बाज़ार के दौरान जारी किए गए वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां या उस समय जब हामीदार मानकों के कम थे तो अधिक जोखिम पैदा करने की संभावना है।

अचल संपत्ति बाजार में कमजोरी से सीएमबीएस पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, जैसा कि 2008 और 200 9 में हुआ था। सीएमबीएस ऋण 2008 की वित्तीय संकट के मद्देनजर सूख गया था, लेकिन बाजार की स्थिति में सुधार के बाद यह धीरे-धीरे वापस आ गया।

सीएमबीएस निवेशकों को अमेरिकी अचल संपत्ति में निवेश करने का एक वैध तरीका प्रदान करता है, लेकिन अगर उन्हें गलत तरीके से मूल्यांकन या बेईमानी से प्रतिनिधित्व किया जाता है, तो वे खरीदारों को समान असुविधाजनक जोखिमों को पेश कर सकते हैं, क्योंकि उपराष्ट्रपति एमबीएस ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था को महान 2008 की मंदी।

सीएमबीएस में कैसे निवेश करें

हालांकि आप शायद एक वाणिज्यिक बंधक-समर्थित सुरक्षा में निवेश कर सकते हैं, ये आमतौर पर केवल अमीर निवेशकों, निवेश संस्थाओं या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड या ईटीएफ के प्रबंधकों द्वारा ही हैं। एमबीएस में विशेषज्ञता वाले कई ईटीएफ और कम से कम एक - आईशारस बार्कलेज सीएमबीएस बॉण्ड फंड (टिकर: सीएमबीएस) - केवल वाणिज्यिक बंधक समर्थित प्रतिभूतियों में निवेश करें।

खुदरा निवेशकों के लिए, ये ईटीएफ इन ऋण प्रतिभूतियों में निवेश करने का सबसे अच्छा तरीका हो सकता है क्योंकि वे बड़े निवेश के बिना काफी हद तक विविध जोखिम पेश करते हैं।

अस्वीकरण: इस साइट पर दी गई जानकारी केवल चर्चा उद्देश्यों के लिए प्रदान की जाती है और इसे निवेश सलाह के रूप में नहीं समझा जाना चाहिए किसी भी परिस्थिति में यह जानकारी प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की सिफारिश नहीं करती है।