परिवर्तनीय बांड की मूल बातें

परिवर्तनीय बांड: मूल बातें

परिवर्तनीय बांड बंधन हैं जो निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं और जो बॉन्डधारक के विवेक पर जारी करने वाले कंपनी के शेयर के शेयरों में परिवर्तित हो सकते हैं। परिवर्तनीय बॉन्ड आमतौर पर आम स्टॉक की तुलना में अधिक उपज देते हैं, लेकिन सीधे कॉरपोरेट बॉन्ड से कम पैदावार होती है।

सादे-वेनिला कॉरपोरेट बॉन्ड की तरह, परिवर्तनीय निवेशकों को आय का भुगतान करते हैं लेकिन बांड के विपरीत, उनकी कीमत में बढ़ोतरी की संभावना है, अगर कंपनी का स्टॉक अच्छी तरह से प्रदर्शन करता है

इसके लिए कारण सरल है: चूंकि परिवर्तनीय बांड में स्टॉक में परिवर्तित होने का विकल्प होता है, अंतर्निहित शेयर की बढ़ती कीमत में परिवर्तनीय सुरक्षा का मूल्य बढ़ जाता है

यदि स्टॉक खराब करता है, तथापि, निवेशक सुरक्षा को स्टॉक में बदलने में सक्षम नहीं होगा और केवल अपने निवेश के लिए यह दिखाने के लिए उपज ही होगा लेकिन स्टॉक के विपरीत, परिवर्तनीय बांड केवल इतनी दूर गिर सकता है - जारी करने वाली कंपनी को प्रदान करना विलायक रहता है - क्योंकि उनके पास एक विशिष्ट परिपक्वता तिथि है, जिस समय निवेशकों को उनके प्रिंसिपल मिलेगा। इस अर्थ में, परिवर्तनीय बॉन्ड सामान्य शेयरों की तुलना में अधिक सीमित हैं।

एक पकड़ है, हालांकि: दुर्लभ घटना में जारीकर्ता दिवालिएपन में जाता है, परिवर्तनीय बॉन्ड के निवेशकों की निवेश की तुलना में सीधे, गैर परिवर्तनीय ऋण की तुलना में कंपनी की संपत्ति पर दावा करने के लिए कम प्राथमिकता है।

परिणाम: परिवर्तनीय बांडों की कॉरपोरेट बॉन्डों की तुलना में अधिक प्रशंसा की संभावना है, जबकि वे जारीकर्ता चूक (या समय पर इसके ब्याज और प्रमुख भुगतान करने में विफल)

इस कारण से, व्यक्तिगत परिवर्तनीय बॉन्ड में निवेशकों को व्यापक क्रेडिट रिसर्च का संचालन सुनिश्चित करना चाहिए।

कैसे एक परिवर्तनीय बॉन्ड वर्क्स का उदाहरण

हम एक उदाहरण को देखें। एक्मे कंपनी 5 साल के कन्वर्टिबल बॉन्ड को $ 1, 000 सममूल्य और 5% का एक कूपन जारी करती है। "कनवर्ज़न रेशियो" - या उस शेयर की संख्या जिसे निवेशक को रूपांतरण का अभ्यास करने पर प्राप्त होता है - विकल्प 25 है।

प्रभावी रूपांतरण मूल्य इसलिए है, प्रति शेयर $ 40 या 25 डॉलर से विभाजित $ 25. निवेशक तीन साल के लिए परिवर्तनीय बंधन पर रखता है और प्रत्येक वर्ष आय में $ 50 प्राप्त करता है। उस वक्त, स्टॉक रूपांतरण मूल्य के ऊपर अच्छी तरह से बढ़ गया है और यह $ 60 पर कारोबार कर रहा है। निवेशक बांड को रूपांतरित करता है और स्टॉक के 25 शेयरों को 60 डॉलर प्रति शेयर पर प्राप्त करता है, कुल मूल्य $ 1, 500. इस प्रकार, परिवर्तनीय बांड ने आय और अंडरलेस स्टॉक के ऊपर की ओर बढ़ने का मौका दिया।

ध्यान रखें, ज्यादातर परिवर्तनीय बांड कॉल करने योग्य हैं - इसका अर्थ है कि जारीकर्ता बांड को दूर कर सकता है और इस तरह निवेशकों की कमाई को बढ़ा सकता है। नतीजतन, कन्वर्टिबलों की समान असीमित उल्टा क्षमता सामान्य शेयर के रूप में नहीं होती है।

दूसरी तरफ, मान लें कि इक्वे के शेयर में सुरक्षा की ज़िंदगी कम हो जाती है - $ 60 से बढ़ने के बजाय, यह 25 डॉलर हो जाती है इस मामले में, निवेशक कन्वर्ट नहीं करेगा - चूंकि स्टॉक की कीमत रूपांतरण मूल्य से कम है - और परिपक्वता तक सुरक्षा पर निर्भर रहती है जैसे कि यह एक सीधे कॉरपोरेट बॉन्ड थे। इस उदाहरण में, निवेशक को पाँच साल की अवधि में आय में $ 250 प्राप्त करता है, और फिर उसके 1000 डॉलर वापस बांड की परिपक्वता पर प्राप्त करता है

परिवर्तनीय बांडों में निवेश कैसे करें

जो निवेशक उपयुक्त अनुसंधान करने के लिए तैयार हैं, उनके ब्रोकर के माध्यम से व्यक्तिगत परिवर्तनीय प्रतिभूतियों में निवेश कर सकते हैं। कई प्रमुख फंड कंपनियां म्युचुअल फंड की पेशकश करती हैं जो कन्वर्टिबल में निवेश करती हैं। कैलामो कन्वर्टिबल ए (टिकर: सीसीआईवीएक्स), फिडेलिटी कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज (एफसीवीएसएक्स), मोनार्ड कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज (वीसीवीएसएक्स), और फ्रैंकलिन कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज (एफआईएससीएक्स) में सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है। निवेशक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एसपीडीआर बार्कलेज कैपिटल कन्वर्टिबल बॉन्ड ईटीएफ (टिकर: सीडब्ल्यूबी) या पॉवरशेर्स कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज पोर्टफोलियो (सीवीआरटी) के लिए विकल्प चुन सकते हैं।

ध्यान रखें, परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के बड़े पोर्टफोलियो - जो धन और ईटीएफ का प्रतिनिधित्व करते हैं - समय के साथ शेयर बाजार काफी बारीकी से ट्रैक करते हैं। जैसे, वे एक उच्च-लाभांश इक्विटी फंड की तरह अधिक प्रदर्शन करते हैं।

ये उत्पाद पारंपरिक बॉन्ड पोर्टफोलियो के विविधीकरण और ऊपर की ओर संभावित संभावित तत्व का एक तत्व प्रदान कर सकते हैं, लेकिन जरूरी नहीं कि उन लोगों के लिए विविधता लाने का सबसे अच्छा तरीका है जिनके पोर्टफोलियो को मुख्य रूप से स्टॉक में निवेश किया जाता है।

बैलेंस कर, निवेश, या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशेष निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना सूचना प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है