क्या उत्तोलन है? ऑपरेटिंग और वित्तीय उत्तोलन

लीवरेज, एक व्यावसायिक अवधि के रूप में, इन्वेंट्री, उपकरण और अन्य कंपनी की संपत्ति खरीदने के लिए वित्त के लिए कर्ज या धन के उधार के संदर्भ में व्यवसाय के मालिक कंपनी या संपत्ति को खरीदने या खरीदने के लिए या तो ऋण या इक्विटी का उपयोग कर सकते हैं। कर्ज या लीवरेज का उपयोग करके कंपनी दिवालिया होने का जोखिम बढ़ाती है। यह कंपनी के रिटर्न में भी बढ़ोतरी करता है; इक्विटी पर विशेष रूप से इसका रिटर्न यह सच है क्योंकि, अगर ऋण वित्तपोषण का उपयोग इक्विटी वित्तपोषण के बजाय किया जाता है, तो शेयर के अधिक शेयर जारी करके मालिक की इक्विटी कम नहीं होती है।

ऋण वित्तपोषण के साथ, भले ही ब्याज का शुल्क ऋण या ऋण की रेखा से हो, चाहे ब्याज भुगतान कर घटाया जा सकता है इसके अलावा, समय पर भुगतान करके एक कंपनी एक सकारात्मक भुगतान इतिहास और व्यवसाय क्रेडिट रेटिंग स्थापित करेगी।

किसी व्यवसाय में निवेशक व्यवसाय को कर्ज वित्तपोषण का उपयोग करना पसंद करते हैं, लेकिन केवल एक बिंदु तक। एक निश्चित बिंदु से परे, निवेशक बहुत अधिक ऋण वित्तपोषण के बारे में परेशान होते हैं क्योंकि यह कंपनी के डिफ़ॉल्ट जोखिम को ऊपर उठाता है।

तीन तरह के उत्तोलन:

ऑपरेटिंग लीवरेज क्या है?

ब्रेकेन विश्लेषण से पता चलता है कि कंपनी के लागत ढांचे में निश्चित रूप से दो प्रकार की लागतें हैं - निश्चित लागत और परिवर्तनीय लागत ऑपरेटिंग लीवरेज का मतलब कंपनी के पास तय लागत के प्रतिशत का है। एक अन्य तरीके से बताया, ऑपरेटिंग लीवरेज निश्चित लागत का अनुपात चर लागतों के लिए है यदि एक व्यापारिक कंपनी के पास चर लागतों की तुलना में बहुत अधिक लागतें होती हैं, तो फर्म को उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज कहा जाता है।

ये कंपनियां अपने कारोबार में बहुत अधिक निश्चित लागत का उपयोग करती हैं और पूंजीगत गहन कंपनियों हैं।

पूंजीगत गहन व्यावसायिक फर्म का एक अच्छा उदाहरण ऑटोमोबाइल विनिर्माण कंपनियों है उनके पास बहुत बड़ी मात्रा में उपकरण हैं जो उनके उत्पाद - ऑटोमोबाइल के निर्माण के लिए आवश्यक हैं जब अर्थव्यवस्था धीमा हो जाती है और कम लोग नई कार खरीद रहे हैं, तो ऑटो कंपनियों को अभी भी पौधों पर उपकरण, अवमूल्यन और पूंजीगत गहन फर्म से जुड़े अन्य तय लागत वाले संयंत्रों पर ओवरहेड जैसे अपनी निश्चित लागतों का भुगतान करना पड़ता है।

एक आर्थिक मंदी ने एक पूंजीगत गहन फर्म को एक कंपनी की तुलना में बहुत अधिक नुकसान पहुंचाएगा जो कि पूंजीगत नहीं है।

आप एक पूंजीगत गहन फर्म के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज की तुलना कर सकते हैं, जो श्रम गहन फर्म के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज के लिए उच्च होगा, जो कम होगा श्रमिक गहन कंपनी एक है जिसमें उत्पादन प्रक्रिया में अधिक मानव पूंजी की आवश्यकता होती है। खनन को श्रम का गहन माना जाता है क्योंकि खनन में शामिल पैसा बहुत मजदूरों को भुगतान करने के लिए जाता है ऐसी सेवा कंपनियां जो हमारी अर्थव्यवस्था का अधिक हिस्सा बनाती हैं, जैसे कि रेस्तरां या होटल, श्रम में गहन भी हैं उन्हें पूंजीगत लागतों की तुलना में उत्पादन प्रक्रिया में अधिक श्रम की आवश्यकता होती है।

कठिन आर्थिक समय में, श्रमिकों की मजबूती वाली कंपनियां पूंजीगत गहन कंपनियों की तुलना में सामान्य रूप से जीवित रहती हैं।

ऑपरेटिंग लीवरेज का वास्तव में क्या अर्थ है? इसका मतलब यह है कि अगर एक फर्म में उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज है, तो ईबीआईटी और आरओआईसी में बड़े बदलाव में बिक्री की मात्रा में एक छोटा सा बदलाव, निवेशित पूंजी पर वापसी करता है। दूसरे शब्दों में, उच्च परिचालन लाभ उठाने वाले फर्म बिक्री में परिवर्तन के प्रति बहुत संवेदनशील होते हैं और यह अपने नीचे की रेखा को जल्दी से प्रभावित करता है

व्यावसायिक जोखिम

व्यापार जोखिम केवल जोखिम का एक हिस्सा है जो इक्विटी पर एक व्यापारिक फर्म के भविष्य के रिटर्न को निर्धारित करता है।

व्यवसाय जोखिम यह जोखिम है कि फर्म के शेयरधारकों का सामना करना पड़ता है अगर फर्म का कोई ऋणी नहीं होता है यह फर्म के संचालन में निहित जोखिम है। यह आर्थिक अनिश्चितता से उगता है जो भविष्य के मुनाफे और पूंजी आवश्यकताओं के बारे में अनिश्चितता की ओर जाता है।

व्यावसायिक जोखिम का एक घटक उत्पाद की मांग में परिवर्तनशीलता है कठिन आर्थिक समय में ग्राहकों को हमेशा खाना खाना पड़ता है, पब्लिकिक्स किराने की दुकान श्रृंखला में फोर्ड मोटर कंपनी की तुलना में उत्पाद की गुणवत्ता कम होगी। ग्राहकों को आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान नई कार खरीदने की ज़रूरत नहीं है अधिकांश व्यावसायिक कंपनियां उत्पाद की बिक्री की कीमतों और इनपुट लागतों में भी परिवर्तनशीलता रखते हैं। फर्म जो बाजार में नए उत्पादों को लाने के लिए धीमी गति से अपने आप को अधिक व्यापार जोखिम के लिए उजागर करते हैं अमेरिकी ऑटोमोबाइल कंपनियों के बारे में सोचो विदेशी कार कंपनियां ईंधन कुशल कारों को अमेरिकी कार कंपनियों की तुलना में तेजी से बाजार में लाती हैं, जो उन्हें अधिक व्यावसायिक जोखिमों को उजागर करती हैं।

यदि एक व्यापारिक फर्म में उच्च तय लागतें होती हैं और उनकी लागत में गिरावट के रूप में गिरावट नहीं होती, तो फर्म में उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज होता है जिसका अर्थ है कि उच्च व्यापारिक जोखिम।

वित्तीय उत्तोलन क्या है?

वित्तीय लाभ उठाने से व्यापारिक फर्म की पूंजी संरचना में ऋण की राशि को संदर्भित किया जाता है। अगर आप बैलेंस शीट की कल्पना कर सकते हैं, तो वित्तीय लाभ उठाने से बैलेंस शीट के दाहिनी ओर का उल्लेख होता है। ऑपरेटिंग लीवरेज बैलेंस शीट के बाएं हाथ से संदर्भित करता है - पौधे और उपकरण की ओर। ऑपरेटिंग लीवरेज फिक्स्ड आस्तियों या प्लांट और बिजनेस फर्म द्वारा इस्तेमाल किए गए उपकरण का मिश्रण निर्धारित करता है। वित्तीय लाभ उठाने में यह बताया जाता है कि फर्म इसके लिए कैसे भुगतान करेगा या ऑपरेशन कैसे वित्त पोषित होगा।

जैसा कि इस लेख में पहले चर्चा की गई है, एक फर्म के संचालन के लिए वित्तीय उत्तोलन, या ऋण का उपयोग, इक्विटी पर फर्म की प्रतिफल और प्रति शेयर आय को बेहतर बना सकता है। इसका कारण यह है कि फर्म इक्विटी फाइनेंसिंग का उपयोग करके मालिक की कमाई को कम नहीं कर रहा है। हालांकि, बहुत अधिक वित्तीय लाभ उठाने से, डिफ़ॉल्ट और दिवालिया होने के जोखिम का कारण हो सकता है।

हम एक व्यावसायिक फर्म में वित्तीय उत्तोलन की राशि का निर्धारण करने में उपयोग किए गए वित्तीय अनुपात में से एक ऋण / इक्विटी अनुपात है। ऋण / इक्विटी अनुपात एक व्यवसाय फर्म में इक्विटी में ऋण का अनुपात दर्शाता है।

संयुक्त, या कुल क्या है, उत्तोलन

संयुक्त, या कुल, लीवरेज एक व्यवसायिक फर्म का सामना करने वाली जोखिम की कुल राशि है। इसे दूसरे तरीके से देखा जा सकता है। यह उत्तोलन की कुल राशि है, जिसका उपयोग हम अपने व्यवसाय से रिटर्न को बढ़ा सकते हैं।ऑपरेटिंग लीवरेज हमारे संयंत्र और उपकरण या निश्चित परिसंपत्तियों से मिलने वाले लाभ को बढ़ाता है। वित्तीय लाभ उठाने से हमारे ऋण वित्तपोषण से लाभ बढ़ जाता है। संयुक्त लाभ उठाने वाले इन दो प्रकार के उत्तोलन या रिटर्न की कुल बढ़ाई है। यह एक बैलेंस शीट परिप्रेक्ष्य से फायदा उठा रहा है।

आय स्टेटमेंट परिप्रेक्ष्य से लीवरेज को देखने के लिए यह उपयोगी और महत्वपूर्ण भी है आपरेटिंग लीवरेज आय स्टेटमेंट और ऑपरेटिंग आय के शीर्ष आधा को प्रभावित करता है, जो ऑपरेशन से वापसी का निर्धारण करता है। वित्तीय उत्तोलन आय विवरण के निचले आधे हिस्से को और शेयरधारकों को प्रति शेयर की आय को प्रभावित करता है।

लीवरेज की अवधारणा, सामान्य रूप में, ब्रेकएवन विश्लेषण में और एक व्यावसायिक फर्म की पूंजी संरचना के विकास में उपयोग किया जाता है।