ग्लोबल बॉण्ड मार्केट में यील्ड का पता लगाने के लिए

इसमें कोई संदेह नहीं है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय बंधन बाजारों में मुसीबत का सामना करना पड़ सकता है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों के मुताबिक, यदि ट्रेजरी उत्पादन एक प्रतिशत अंक से अप्रत्याशित रूप से बढ़ जाता है तो बांडधारकों को $ 1 ट्रिलियन तक का नुकसान हो सकता है। कई निवेशकों ने उच्च उपज या जंक बांड जैसे अपने उच्च पैदावार को बढ़ावा देने के लिए जोखिम वाले बांडों को देखकर प्रतिक्रिया दी है, लेकिन अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के पास विचार करने के लिए कई अन्य विकल्प हैं।

इस आलेख में, हम वैश्विक निश्चित आय निवेश पर एक नज़र डालेंगे जो उच्च जोखिम यू.एस. और यूरोपीय प्रतिभूतियों से बेहतर विकल्प प्रदान कर सकते हैं।

उभरते मार्केट बॉन्ड के मामले <टी> टी रावे मूल्य के विश्लेषकों के मुताबिक, उभरते हुए कॉरपोरेट बॉन्ड, सूचना के अंतराल, तरलता चुनौतियों और अन्य क्षेत्रों की तुलना में कम शोध कवरेज के कारण अवसर प्रदान करते हैं। बॉन्ड उन उपज की पेशकश करते हैं जो समान रूप से रेटेड यू.एस. कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में 100 आधार अंक अधिक होते हैं, जबकि फैलता यूरोपीय या जापानी बॉन्ड के मुकाबले कहीं अधिक है जो उन क्षेत्रों में बेहद कम या नकारात्मक पैदावार देते हैं।

उभरते बाज़ार प्रभु बांड भी पिछले दशक में तेजी से उच्च गुणवत्ता बन गए हैं। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के मुताबिक, 10 साल पहले सिर्फ 30-40% की तुलना में आज उभरते बाजार बांडों का 60% से ज्यादा निवेश ग्रेड है। यह ध्यान देने योग्य है कि कुछ उभरते बाजारों में जोखिम भरा रहता है - जैसे कि ब्राजील - लेकिन पिछले दशकों से अधिकतर अपनी अर्थव्यवस्था में लगातार सुधार कर रहे हैं, क्योंकि अनुकूल जनसांख्यिकीय प्रवृत्तियों के लिए धन्यवाद।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष में यह भी कहा गया है कि कई उभरती हुई बाज़ार अर्थव्यवस्थाओं ने ठोस आर्थिक विकास, संचित भंडार का अनुभव किया है, और उनके ऋण भार को समर्थन देने के लिए मजबूत बैलेंस शीट का निर्माण किया है। जुलाई 2016 के विश्व आर्थिक आउटलुक में, संगठन ने इन बाजारों के लिए अपनी वृद्धि का पूर्वानुमान उठाया, जिसमें कहा गया कि रूस और ब्राजील जैसे उभरते हुए बाजारों में सुधार देखा गया है।

उभरते मार्केट बॉन्डों के लिए एक्सपोजर बिल्डिंग

सैकड़ों देशों में कॉरपोरेट या सार्वभौमिक दोनों बांडों सहित, उभरते बाजार के बांड की बात करते समय अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के कई अलग-अलग विकल्प होते हैं।

उभरते बाज़ार प्रभु बंधन निजी कंपनियों के बजाय विदेशी सरकारों द्वारा समर्थित हैं, जो उन्हें डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम के कारण एक सुरक्षित विकल्प बनाती हैं। विविधीकरण को अधिकतम करने वाले निवेशकों ने स्थानीय मुद्रा निधि के साथ विदेशी मुद्रा आंदोलनों के लिए निवेश कर सकते हैं। इसके विपरीत, जो लोग किसी भी मुद्रा जोखिम को हेज करना चाहते हैं वे यू.एस. डॉलर में कर्ज खरीदने वाले मुद्रा-हेज फंड में निवेश कर सकते हैं।

कुछ लोकप्रिय उभरते हुए बाजारों में संप्रभु बांड फंड्स में शामिल हैं:

iShare जेपी मॉर्गन अमरीकी इमर्जिंग मार्केट बाण्ड ईटीएफ (ईएमबी)

• आईशर्स इमर्जिंग मार्केट्स स्थानीय मुद्रा बॉन्ड ईटीएफ (एलईएम)
• उभरते मार्केट कॉरपोरेट बांड निजी द्वारा जारी किए जाते हैं या सार्वजनिक निगमों, जिसका मतलब है कि वे एक उच्च उपज के साथ जोखिम भरा रहे हैंअधिकांश निवेशकों को पारंपरिक कॉरपोरेट बांड फंड्स पर विचार करना चाहिए जो एक विस्तृत श्रेणी के निगमों के लिए जोखिम प्रदान करते हैं। वैकल्पिक, जो अधिक जोखिम लेना चाहते हैं, वे उच्च उपज बांड फंड्स पर विचार करना चाह सकते हैं जो कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करते हैं जो निवेश ग्रेड से नीचे हैं - जिसका अर्थ है कि उनके पास डिफ़ॉल्ट की अधिक संभावना है।

कुछ लोकप्रिय उभरते बाजार कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड्स में शामिल हैं:

आईशर्स इमर्जिंग मार्केट्स कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ (सीईएमबी)

• आईशर्स इमर्जिंग मार्केट्स हाई यील्ड बॉन्ड ईटीएच (ईएमएचवाई)
• विचार करने के लिए जोखिम

उभरते बाज़ार बांड अनन्य जोखिम वाले कारकों की एक संख्या जो कि निवेशकों को निर्णय लेने से पहले सावधानी से विचार करना चाहिए।

मुद्रा जोखिम यू.एस. डॉलर की तुलना में मूल्य में गिरावट की स्थानीय मुद्रा का जोखिम है, जो यू.एस. डॉलर में रूपांतरण पर नुकसान पैदा करता है। हालिया कम ब्याज दर के माहौल में, मुद्रा-हेज ईटीएफ ने स्थानीय मुद्रा ईटीएफ से बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन कई विशेषज्ञों का तर्क है कि स्थानीय मुद्रा ईटीएफ सर्वोत्तम विविधीकरण की पेशकश करते हैं। इमर्जिंग मार्केट ईटीएफ भी अपने कम समग्र क्रेडिट की गुणवत्ता के कारण विकसित ईटीएफ से ज्यादा जोखिम भरा है।

अंतर्राष्ट्रीय निवेशक यह सुनिश्चित करके इन जोखिमों को कम कर सकते हैं कि उनके पोर्टफोलियो में विभिन्न उभरते बाजार के देशों में विविधता है।

यह विविधीकरण सुनिश्चित करता है कि कोई भी व्यक्तिगत देश की मुद्रा या सरकार पूरे पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को पटरी से उतार नहीं डालती है। उदाहरण के लिए, ब्राजील जैसे देशों में आर्थिक कठिनाइयों के बावजूद पिछले कई वर्षों में कई बकाया बांड फंडों ने शानदार प्रदर्शन किया है।

नीचे की रेखा

संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय बंधन बाजार उनके बेहद कम ब्याज दर के कारण तेजी से जोखिम भरा हो गए हैं। फेडरल रिजर्व की दरों में वृद्धि की तलाश के साथ, इन बांडों को निकट भविष्य में महत्वपूर्ण मूल्य देखने का जोखिम हो सकता है। उभरते बाज़ार प्रभु और कॉरपोरेट बॉन्ड कम जोखिम के साथ बेहतर उपज दे सकते हैं। सामान्य तौर पर, इन बांडों ने मजबूत वृद्धि से प्रेरित क्रेडिट गुणवत्ता में सुधार देखा है।