पॉल वोल्कर: शॉक, नियम, ए न्यू ब्रेटन-वुड्स

पॉल वोल्कर 1 9 7 9 से 1 9 7 तक फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष थे। राष्ट्रपति जिमी कार्टर ने उन्हें नियुक्त किया और राष्ट्रपति रोनाल्ड रीगन ने उन्हें 1 9 83 में फिर से नियुक्त किया। वोल्कर ने 10% वार्षिक मुद्रास्फीति की दर से संकुचनकारी मौद्रिक नीति के साथ लड़े। उन्होंने साहसपूर्वक फेड फंड की दर 10 से बढ़कर मार्च 1 9 80 में 25 प्रतिशत से 20 प्रतिशत कर दी। उन्होंने जून में संक्षेप में इसे जून में घटा दिया। जब मुद्रास्फीति में कमी आई, वोल्कर ने दर को दिसंबर में 20 प्रतिशत कर दिया और मई 1 9 81 तक इसे 16 प्रतिशत से ऊपर रखा।

उस चरम और लम्बे समय तक ब्याज दर में वृद्धि को वोल्कर शॉक कहा जाता है। यह मुद्रास्फीति को समाप्त किया दुर्भाग्य से, इसने 1 9 81 में मंदी का निर्माण भी किया। अधिक के लिए, फेड फंड्स दर इतिहास देखें

वोल्कर शॉक ने काम क्यों किया

वोल्कर को पता था कि उन्हें हर किसी के लिए नाटकीय और लगातार कार्रवाई करना चाहिए था कि वह मानते हैं कि वह मुद्रास्फ़ीति को कम कर सकता है राष्ट्रपति निक्सन ने 1 9 73 में स्वर्ण मानक को समाप्त करके मुद्रास्फीति का निर्माण किया था। विदेशी मुद्रा बाजार में डॉलर के मूल्य में कमी आई है। इससे आयात की कीमतें बढ़ीं, मुद्रास्फीति पैदा हुई। निक्सन ने इसे 1 9 71 में मजदूरी के मूल्य नियंत्रण से रोकने की कोशिश की। यह प्रतिबंधित व्यापार गतिविधि, धीमा विकास और स्थिर मुद्रास्फीति अधिक जानकारी के लिए, गोल्ड स्टैंडर्ड का इतिहास देखें।

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फेड चेयर अल्फ्रेड हेस ने एक ही समय में मुद्रास्फीति और मंदी से मुकाबला करने की कोशिश की। उसने एक असंगत फैशन में ब्याज दरों को बढ़ाया और कम किया यह रोक-मुद्रा मौद्रिक नीति उपभोक्ताओं और व्यवसायों को भ्रमित करती है। 1 9 72 में, कांग्रेस ने वेतन-मूल्य नियंत्रण समाप्त कर दिया।

चिंतित कंपनियों ने भविष्य की उच्च ब्याज दर से आगे रहने के लिए कीमतें बढ़ा दीं इससे पहले कीमतें बढ़ने से पहले उपभोक्ताओं को खरीदना पड़ रहा था। फेड ने विश्वसनीयता खो दी, और मुद्रास्फीति दो अंकों से बढ़ी। अधिक जानकारी के लिए, मौद्रिक नीति क्या है?

वोल्कर के लिए धन्यवाद, केंद्रीय बैंकरों को मुद्रास्फीति प्रबंधन के महत्व का एहसास है उम्मीदें

जब तक लोग सोचते हैं कि कीमतों में बढ़ोतरी होगी, तब उन्हें खर्च करने के लिए प्रोत्साहन मिलेगा। अतिरिक्त मांग ने मुद्रास्फीति को और भी बढ़ाया। उपभोक्ताओं ने जब वो महसूस किया कि वोल्कर की मुद्रास्फीति खत्म होगी व्यवसायों ने एक ही कारण के लिए कीमतें बढ़ाना बंद कर दिया।

वॉलकर ने अपना नियम कैसे बनाया

2009 में, राष्ट्रपति ओबामा ने आर्थिक रिकवरी सलाहकार बोर्ड (2009-11) को वोल्कर को नियुक्त किया। वोल्कर ने बोर्ड को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। वह व्यापार और शिक्षा दोनों के नेताओं में लाया उन्होंने वित्तीय संकट को संभालने पर एक स्वतंत्र परिप्रेक्ष्य प्रदान किया। वोल्कर, जो 81 वर्ष के थे जब उन्होंने पद स्वीकार कर लिया था, ओबामा के अभियान में सक्रिय रहा था। ओबामा ने उसे संभव खजाना सचिव के रूप में माना

वोल्कर ने वित्तीय क्षेत्र के खराब विनियमन पर 2008 के वित्तीय संकट को दोषी ठहराया। बोर्ड के अध्यक्ष के रूप में, उन्होंने वोल्कर नियम के साथ मुश्किल बैंकिंग नियमों की वकालत की।यह बड़े बैंकों को अपने स्वयं के लाभ के लिए व्यापार करने के लिए ग्राहक जमा का उपयोग करने से रोकता है। वे केवल अपने ग्राहकों की ओर से ऐसा कर सकते हैं उन प्रकार के जोखिमों का कारण है कि 2008 bailouts आवश्यक थे बैंक केवल मुद्रा जोखिम को ऑफसेट करने के लिए या एक ग्राहक के लिए व्यापार करने के लिए व्यापार कर सकते हैं। हालांकि नियम 2012 तक समीक्षाधीन था, हालांकि इसका तत्काल परिणाम था।

उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैश ने अपने स्वामित्व वाले स्टॉक और मुद्रा व्यापारिक डेस्क को समाप्त कर दिया।

एक नया ब्रेटन वुड्स

2014 में वोल्कर ने एक नए ब्रेटन वुड्स समझौते के लिए बुलाया 1 9 44 के समझौते ने सोने की कीमत में बंधा हुआ वैश्विक मुद्रा के रूप में डॉलर की स्थापना की। वोल्कर ने नोट किया कि एक बार राष्ट्रपति निक्सन ने समझौते को रद्द कर दिया, लेकिन मुद्रा संकट में वृद्धि हुई। इनमें लैटिन अमेरिकी, मैक्सिकन और एशियाई मुद्रा संकट शामिल हैं।

एक नया समझौता एक समन्वित अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय प्रणाली का निर्माण करेगा यह विश्व मौद्रिक नीति को निर्देशित करने के लिए नियम स्थापित करेगा। इसमें डॉलर की जगह एक नई वैश्विक मुद्रा भी शामिल हो सकती है यह भुगतान के देशों के संतुलन में संतुलन पैदा करेगा इससे यह सुनिश्चित होगा कि उनके पास पर्याप्त विदेशी मुद्रा भंडार है। (स्रोत: "पॉल वोल्कर: बैक टू द वुड्स?" डब्लूएसजे, जून 11, 2014)

वोल्कर ने ब्रेटन-वुड्स कमेटी की बैठक में ये टिप्पणियां कीं। यह समिति वैश्विक नेताओं का एक समूह है जो अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों के बीच सहयोग की तलाश में है। इनमें विश्व बैंक और अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष शामिल हैं इसमें दुनिया के केंद्रीय बैंक, खजाने और निजी बैंक भी शामिल हैं। वोल्कर समिति के अध्यक्ष इमरिटस हैं

शिक्षा और पृष्ठभूमि

वोल्कर का जन्म सितम्बर 1 9 27 में केप मे, न्यू जर्सी में हुआ था। उन्होंने 1 9 4 9 में प्रिंसटन से बी ए अर्जित किया। उनके एमए राजनीतिक अर्थव्यवस्था और सरकार में हैं। उन्होंने हार्वर्ड यूनिवर्सिटी ग्रेजुएट स्कूल ऑफ लोक प्रशासन से 1 9 51 में इसे प्राप्त किया। 1 9 51 से 1 9 52 तक, वह लंदन स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स में रोटरी फाउंडेशन फेलो थे।

वोल्कर ने 1 9 52 में न्यूयार्क फेड में एक शोध सहायक के रूप में अपने करियर की शुरुआत की। 1 9 52 में वह एक अर्थशास्त्री के रूप में लौट आए। 1 9 57 में वोल्कर एक चेस मैनहट्टन बैंक में अर्थशास्त्री बने। 1 9 62 में, उन्होंने यू.एस. ट्रेजरी विभाग में काम किया। वह वित्तीय विश्लेषण के कार्यालय के निदेशक बने। अगले वर्ष, वह मौद्रिक मामलों के उप निदेशक बन गए। 1 9 65 में, वे फॉरवर्ड प्लानिंग के उपाध्यक्ष के रूप में चेस मैनहट्टन लौट आए। 1 9 6 9 से 1 9 74 तक, वह मौद्रिक मामलों के लिए खजाना के अवर सचिव थे। 1 974-75 में, प्रिंसटन विश्वविद्यालय में वे वुडरो विल्सन स्कूल ऑफ़ पब्लिक एंड इंटरनेशनल अफेयर्स के वरिष्ठ साथी थे।

वोल्कर ने फेड छोड़ने के बाद निजी और सार्वजनिक दोनों क्षमताओं में काम किया वह जे रोथस्चिल्ड, एक निवेश बैंकिंग फर्म वॉल्फेंसोह एंड कंपनी के अध्यक्ष थे। उन्होंने एनरॉन घोटालों में जांच का नेतृत्व किया। उन्होंने इराक में संयुक्त राष्ट्र के तेल के लिए भोजन कार्यक्रम में भ्रष्टाचार की भी जांच की।

वोल्कर फिलहाल 30 के समूह का अध्यक्ष है। यह वॉशिंगटन डी। सी। आधारित आर्थिक सलाहकार समूह है। उन्होंने एक पैनल का नेतृत्व किया जिसमें स्विस बैंकों द्वारा होलोकॉस्ट पीडिड खातों के निपटारे की जांच की गई।वह गठिया फाउंडेशन में सक्रिय भी रहे हैं।

फोर्ब्स पत्रिका के अनुसार, "उड़कर मछली पकड़ने के खेल में वोल्कर एक विशाल (दोनों का शाब्दिक-वह 6'7" और लगाव के तौर पर) है। " उन्होंने फ्लोरिडा में बोनफिश और टारन और क्विबेक में अपने पसंदीदा अटलांटिक सैल्मन को निकाल दिया। वह अटलांटिक सैल्मन फेडरेशन के निदेशक हैं। वह उत्तर अटलांटिक सैल्मन फंड में भी सक्रिय है दोनों वकील संरक्षण