शुरुआती के लिए परिसंपत्ति आवंटन मूल बातें

अपने सरल शब्दों में, संपत्ति आवंटन विभिन्न श्रेणियों जैसे स्टॉक, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड, इन्वेस्टमेंट साझेदारी, रियल एस्टेट, कैश समकक्ष और प्राइवेट इक्विटी जैसे संसाधनों को विभाजित करने का प्रथा है। सिद्धांत यह है कि निवेशक जोखिम को कम कर सकता है क्योंकि प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के पास दूसरों के लिए एक अलग संबंध होता है; जब शेयरों में वृद्धि होती है, उदाहरण के लिए, बांड अक्सर गिर जाते हैं ऐसे समय में जब शेयर बाजार में गिरावट शुरू होती है, तो अचल संपत्ति औसत रिटर्न से ऊपर उठाना शुरू कर सकती है।

प्रत्येक वर्ग में रखे गए एक निवेशक के कुल पोर्टफोलियो की राशि को परिसंपत्ति आवंटन मॉडल द्वारा निर्धारित किया जाता है इन मॉडलों को निवेशकों की व्यक्तिगत लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसके अलावा, व्यक्तिगत परिसंपत्ति वर्गों को उप-विभाजित किया जा सकता है (उदाहरण के लिए, अगर परिसंपत्ति आवंटन मॉडल शेयरों में निवेश किए जाने वाले कुल पोर्टफोलियो के 40% के लिए कॉल करता है तो पोर्टफोलियो प्रबंधक स्टॉक के क्षेत्र में अलग-अलग आवंटन की सिफारिश कर सकता है, जैसे कि बड़े-कैप, मिड कैप, बैंकिंग, मैन्युफैक्चरिंग आदि में कुछ प्रतिशत की सिफारिश करना)

ज़रूरत से निर्धारित संपत्ति आवंटन मॉडल

हालांकि इतिहास के दशकों ने साबित कर दिया है कि यह एक ऋणदाता के बजाय कॉर्पोरेट अमेरिका के मालिक (जैसे स्टॉक,) के मुकाबले अधिक लाभदायक है ( जैसे, बांड), ऐसे समय होते हैं जब इक्विटी अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बदसूरत हो जाती है (1 999 के अंत में जब शेयर की कीमतें बढ़ीं, तो कमाई की पैदावार लगभग इतनी ऊंची थी) या वे विशेष लक्ष्यों या जरूरतों के अनुरूप नहीं हैं पोर्टफोलियो मालिक का

उदाहरण के लिए, एक विधवा, उदाहरण के लिए, निवेश करने के लिए दस लाख डॉलर और आय का कोई और स्रोत नहीं है, वह निश्चित आय दायित्वों में अपने धन के एक महत्वपूर्ण हिस्से को रखना चाहती है जिससे एक स्थिर स्रोत उत्पन्न होगा उसके जीवन के शेष के लिए सेवानिवृत्ति आय उसकी जरुरत नहीं कि उसकी निवल संपत्ति बढ़ाने के लिए, लेकिन आय पर रहने के दौरान जो कुछ है वह उसे सुरक्षित रखें।

कॉलेज के बाहर एक युवा कॉर्पोरेट कर्मचारी, हालांकि, संपत्ति के निर्माण में सबसे अधिक दिलचस्पी होगी वह बाजार में उतार-चढ़ाव की अनदेखी कर सकता है क्योंकि वह अपने निवेश पर दिन-प्रति-दिन के व्यय को पूरा करने के लिए निर्भर नहीं करता है। एक पोर्टफोलियो जो शेयरों में काफी ध्यान केंद्रित है, उचित बाजार की स्थितियों के तहत, इस प्रकार के निवेशक के लिए सबसे अच्छा विकल्प है।

परिसंपत्ति आवंटन मॉडल

अधिकांश परिसंपत्ति आवंटन मॉडल चार उद्देश्यों के बीच कहीं गिरते हैं: पूंजी, आय, संतुलित या विकास का संरक्षण।

आदर्श 1 - पूंजी का संरक्षण पूंजी के संरक्षण के लिए डिजाइन किए गए एसेट आवंटन मॉडल बड़े पैमाने पर उन लोगों के लिए हैं, जो अगले 12 महीनों के भीतर अपनी नकदी का उपयोग करने की उम्मीद करते हैं और इसके लिए मूल मूल्य का एक छोटा प्रतिशत भी खोने का जोखिम नहीं चाहते पूंजीगत लाभ की संभावनाऐसे निवेशक जो कॉलेज के लिए भुगतान करने, एक घर खरीदने या व्यवसाय हासिल करने की योजना बनाते हैं, उन उदाहरण हैं जो इस तरह के आवंटन मॉडल की तलाश करेंगे। नकद और नकद समतुल्य जैसे कि मुद्रा बाजार, खजाने और वाणिज्यिक पत्र अक्सर इन पोर्टफोलियो के अस्सी प्रतिशत के ऊपर लिखते हैं। सबसे बड़ा खतरा यह है कि कमाया गया रिटर्न मुद्रास्फीति के साथ तालमेल नहीं रख सकता है, क्रय शक्ति को वास्तविक रूप से नष्ट कर सकता है।
मॉडल 2 - आय

उन पोर्टफोलियो जो अपने मालिकों के लिए आय उत्पन्न करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, उनमें अक्सर निवेश-श्रेणी, बड़े, मुनाफे वाले निगमों की निश्चित आय दायित्व, रियल एस्टेट (रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स, या आरईआईटी), खजाना नोट्स, और, कम हद तक, लगातार लाभांश भुगतान के लंबे इतिहास के साथ ब्लू चिप कंपनियों के शेयर। ठेठ आय-उन्मुख निवेशक वह है जो सेवानिवृत्ति के करीब है। एक अन्य उदाहरण एक युवा विधवा होगा जो छोटे बच्चों के साथ अपने पति की जीवन बीमा पॉलिसी से एकमुश्त निपटान प्राप्त करेंगे और प्रिंसिपल को खोने का जोखिम नहीं उठा सकते हैं; यद्यपि विकास अच्छा होगा, जीवन व्यय के लिए नकदी की आवश्यकता प्राथमिक महत्व का है
आदर्श 3 - संतुलित

आय और विकास संपत्ति आवंटन मॉडल के बीच आधे रास्ते संतुलित पोर्टफोलियो के रूप में जाना जाता है।
अधिकांश लोगों के लिए, संतुलित पोर्टफोलियो वित्तीय कारणों से नहीं बल्कि भावनात्मक के लिए सबसे अच्छा विकल्प है। इस मॉडल के आधार पर पोर्टफोलियो, लंबी अवधि के विकास और मौजूदा आय के बीच समझौता करने की कोशिश करता है। आदर्श परिणाम परिसंपत्तियों का मिश्रण है जो नकदी उत्पन्न करता है और साथ-साथ सभी वृद्धि वाले पोर्टफोलियो की तुलना में उद्धृत प्रमुख मूल्य में छोटे उतार-चढ़ाव के साथ समय की सराहना करता है। संतुलित पोर्टफोलियो मध्यम-अवधि के निवेश-श्रेणी निर्धारण आय दायित्वों और प्रमुख कंपनियों के शेयरों के शेयरों के बीच परिसंपत्तियों को विभाजित करते हैं, जिनमें से कई नकद लाभांश दे सकते हैं। आरईआईटी के माध्यम से रियल एस्टेट होल्डिंग अक्सर एक घटक होते हैं अधिकांश भाग के लिए, एक संतुलित पोर्टफोलियो हमेशा निहित होता है (जब तक कि पोर्टफोलियो प्रबंधक पूरी तरह से आश्वस्त नहीं होता है कि जोखिम के स्वीकार्य स्तर को प्रदर्शित करने के लिए कोई आकर्षक अवसर नहीं हैं।)

मॉडल 4 - विकास विकास संपत्ति आवंटन मॉडल उन लोगों के लिए डिज़ाइन किया गया है जो सिर्फ अपने करियर की शुरुआत कर रहे हैं और लंबी अवधि के धन के निर्माण में रुचि रखते हैं। वर्तमान आय उत्पन्न करने के लिए परिसंपत्तियों की आवश्यकता नहीं है क्योंकि मालिक सक्रिय रूप से कार्यरत है, आवश्यक खर्चों के लिए अपने वेतन को छोड़कर। आय पोर्टफोलियो के विपरीत, निवेशक अतिरिक्त धन जमा कर हर साल अपनी स्थिति बढ़ा सकता है। बैल बाजारों में, विकास पोर्टफोलियो उनके समकक्षों को काफी मात देते हैं; भालू बाजार में, वे सबसे मुश्किल हिट हैं अधिकांश भाग के लिए, एक विकासित मॉडल पोर्टफोलियो का सौ प्रतिशत प्रतिशत आम शेयरों में निवेश किया जा सकता है, जिसमें से एक बड़ा हिस्सा लाभांश का भुगतान नहीं कर सकता है और अपेक्षाकृत युवा है। पोर्टफोलियो प्रबंधकों अक्सर संयुक्त राज्य अमेरिका के अलावा अन्य अर्थव्यवस्थाओं के लिए निवेशक को बेनकाब करने के लिए एक अंतरराष्ट्रीय इक्विटी घटक शामिल करना चाहते हैं।

टाइम्स के साथ बदलना
एक निवेशक जो सक्रिय रूप से परिसंपत्ति आवंटन की रणनीति में जुड़ा हुआ है, यह पता चलेगा कि जीवन की विभिन्न अवस्थाओं के माध्यम से चलते हुए उनकी जरूरतें बदल जाती हैं। इस कारण से, कुछ पेशेवर पैसा प्रबंधकों ने प्रमुख जीवन परिवर्तनों के कई साल पहले एक अलग मॉडल के लिए आपकी संपत्ति के एक हिस्से पर स्विच करने की सलाह दी है। एक निवेशक, जो सेवानिवृत्ति से दस साल दूर है, उदाहरण के लिए, हर साल आय-ओरिएंटेड आवंटन मॉडल में अपने हिस्से का 10% भाग लेगा। जब वह रिटायर हो जाता है, तब तक पूरे पोर्टफोलियो अपने नए उद्देश्यों को प्रतिबिंबित करेंगे।

Rebalancing विवाद

वॉल स्ट्रीट पर सबसे लोकप्रिय प्रथाओं में से एक "एक पोर्टफोलियो के पुनर्गठन" है कई बार, इसका परिणाम है क्योंकि एक विशेष परिसंपत्ति वर्ग या निवेश में काफी वृद्धि हुई है, निवेशक के धन के एक महत्वपूर्ण हिस्से का प्रतिनिधित्व करने के लिए आ रहा है। पोर्टफोलियो को मूल नियत मॉडल के साथ बैलेंस में वापस लाने के प्रयास में, पोर्टफोलियो प्रबंधक, सराहनीय परिसंपत्ति का एक हिस्सा बेच देगा और आय का पुनर्नवीवेश करेगा। प्रसिद्ध म्यूचुअल फंड मैनेजर पीटर लिंच ने इस अभ्यास को कहा, "फूलों को काटने और घास को पानी देना "

औसत निवेश करने वाला क्या है? एक तरफ, हमारे पास टीवीटी ब्राउन के प्रबंध निदेशक में से एक ग्राहक द्वारा दिए गए सलाह है जो कई साल पहले बर्कशायर हाथवे स्टॉक में 30 मिलियन डॉलर का था। जब पूछा जाए कि उसे बेचना चाहिए, तो उसका जवाब (पैराफ्रस) था, "मूल सिद्धांतों में एक बदलाव आया है जो आपको विश्वास करता है कि निवेश कम आकर्षक है? "उसने कहा नहीं और स्टॉक नहीं रखा। आज, उनकी स्थिति कई सौ करोड़ डॉलर है। दूसरी ओर, हमारे पास वर्ल्डकॉम और एनरॉन जैसे मामले हैं, जहां निवेशकों ने हर चीज को खो दिया।

शायद सबसे अच्छी सलाह यह है कि यदि आप परिचालन के कारोबार का मूल्यांकन करने में सक्षम हैं, तो स्थिति को केवल धारण करना है, यह आश्वस्त है कि मूल सिद्धांत अभी भी आकर्षक हैं, विश्वास है कि कंपनी का एक महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धात्मक लाभ है, और आप बढ़ते निर्भरता के साथ सहज हैं एक ही निवेश का प्रदर्शन यदि आप मानदंडों को करने में असमर्थ या अनिच्छुक हैं, तो आप बेहतर पुनर्वित्त कर सकते हैं।

अकेले आबंटन अकेले ही पर्याप्त नहीं है

कई निवेशकों का मानना ​​है कि केवल निर्धारित आबंटन मॉडल में अपनी परिसंपत्तियों का विविधीकरण करने से व्यक्तिगत मुद्दों को चुनने में विवेक का इस्तेमाल करने की आवश्यकता कम हो जाएगी। यह एक खतरनाक भ्रम है ऐसे निवेशक जो मात्रात्मक या गुणात्मक रूप से एक व्यवसाय का मूल्यांकन करने में सक्षम नहीं हैं, उन्हें अपने पोर्टफोलियो मैनेजर को बिल्कुल स्पष्ट करना चाहिए कि वे केवल रक्षात्मक चयनित निवेश में रुचि रखते हैं, चाहे उम्र या धन स्तर की परवाह किए बिना (उन विशिष्ट परीक्षणों के बारे में अधिक जानकारी के लिए जिन्हें इन्हें लागू किया जाना चाहिए प्रत्येक संभावित सुरक्षा, रक्षा परीक्षण चयन के सात टेस्ट पढ़ते हैं।