विकर्ण फैलता है; परिचय

यह आलेख एक ' उन्नत विषय ' से संबंधित है - और इसका मतलब है कि पाठकों को बुनियादी समझना चाहिए

ए विकर्ण फैल दो पैरों (i। ई।, दो अलग-अलग विकल्प) हैं। दोनों कॉल हैं या दोनों हैं डालता है

एक विकर्ण फैल ख़रीदना निम्नलिखित में से प्रत्येक के मालिक के बराबर है:

• एक क्रेडिट फैलाव (विकल्प खरीदा विकल्प विकल्प की तुलना में दूर ओटीएम है)
• एक कैलेंडर प्रसार । (विकल्प खरीदा बाद विकल्प बेचा; दोनों विकल्प एक ही स्ट्राइक कीमत है))

उदाहरण

: यह सितंबर के मध्य सितंबर में, एक्सवाईजेड प्रति शेयर 75 डॉलर है, और एक व्यापारी एक 4-लॉट एक्सवाईजेड नवम्बर 9 / अक्टूबर 80 विकर्ण कॉल फैल करना चाहता है: < लांग 4 एक्सवाईजेड नवम्बर 90 कॉल्स
शॉर्ट 4 एक्सवाईजेड अक्तूबर 80 कॉल्स

यह कॉल विकर्ण फैल है समकक्ष 4-बहुत सारे के मालिक:

-2 ->

• एक्सवाईजेड नवम्बर 80/90 कॉल क्रेडिट फैल और
• एक्सवाईजेड नवम्बर / अक्टूबर 9 0 कॉल कैलेंडर फैलाव
• हालांकि हमेशा सही नहीं है, यह स्थिति आम तौर पर व्यापारी के साथ एक शुद्ध क्रेडिट (अर्थात्, शुद्ध नकद एकत्र किया जाता है क्योंकि कम विकल्प लंबी विकल्प से अधिक मूल्य वाला है)।

समानता का सबूत
+4 अक्टूबर 90 कॉल
-4 अक्तूबर 80 कॉल्स क्रेडिट फैल

+4 नवंबर 9 0 कॉल -4 अक्टूबर 90 कॉल कैलेंडर फैल
पदों को जोड़ें:

अक्तूबर 90 कॉल गायब हो गए (हम चार खरीदे और चार बेचे) > स्थिति है: लांग 4 नवम्बर 90 कॉल और शॉर्ट अक्तूबर 80 कॉल।

महत्वपूर्ण नोट: जब एक विकर्ण फैलता है, तो हमेशा कारगर मार्ग ले लो। इसका मतलब है कि एक प्रसार के आदेश का उपयोग करके विकर्ण फैल खरीदें।

क्रेडिट फैल में व्यापार न करें और फिर कैलेंडर अलग से दो अलग-अलग आदेशों के रूप में फैला। दो व्यापार उदाहरण का प्रयोग केवल यह प्रदर्शित करने के लिए किया गया था कि पद एक दूसरे के बराबर हैं जब हम व्यापार करते हैं और आयोगों का भुगतान करना चाहिए, तो हम व्यापार के विकल्प अनुबंधों की संख्या को कम करना चाहते हैं। एक तरफ, मुझे आशा है कि यह स्पष्ट है कि खरीदने के लिए कोई कारण नहीं है - और फिर बेचते हैं - वही विकल्प जिसे सिर्फ वांछित करना चाहते हैं

वांछित अंतिम स्थिति को एक लेनदेन में खरीदना बेहतर है।

क्यों यह रणनीति चुनें?

व्यापारियों के लिए बाजार के पूर्वाग्रह के साथ विकर्ण फैल उचित है। हम ऊपर दिए गए उदाहरण को देखें: अक्तूबर 80 कॉलों में कमी होने से, जब स्टॉक की ओर बढ़ता है तो व्यापारी को नुकसान का जोखिम होता है इस विचार की पुष्टि की जाती है जब हम साथ में जोखिम वाले ग्राफ को देखें। नवम्बर 90 कॉल के मालिक होने से, व्यापारी का उल्टा नुकसान हुआ है। दूसरे शब्दों में, अगर एक्सवाईजेड प्रति शेयर 100 डॉलर तक रैली के लिए थे, तो अक्तूबर 80 कॉल का मूल्य नाटकीय रूप से बढ़कर ($ 20 या शायद एक छोटी सी राशि) बढ़ जाएगा हालांकि नवम्बर 90 कॉल नाटकीय रूप से नहीं बढ़ेगा, हालांकि, प्रसार के लिए अधिकतम संभव मूल्य स्थापित करने के लिए वे पर्याप्त मूल्य प्राप्त करेंगे।यह बदल जाता है कि व्यापारी की संभावित हानि की सीमा होती है यह अधिकतम नुकसान स्ट्राइक की कीमतों या $ 10 * 100 या $ 1, 000 (घटाया गया प्रीमियम घटा) के बीच का अंतर है।

जब बाजार में गिरावट आती है, तो पैसा कम होने का खतरा कम होता है कम-दिनांकित (80 अक्टूबर) कॉल की समय सीमा समाप्त होने पर, लाभ की क्षमता मूल नकद एकत्रित हो जाती है और लंबे समय तक (9 0 नवंबर) कॉल के किसी भी शेष मान कॉल हो जाती है।

जब भी स्टॉक उच्च और दृष्टिकोण से ऊपर जाता है, लेकिन इस उदाहरण में $ 80 तक कभी भी नहीं पहुंचता है, तब भी एक उच्च लाभ अर्जित किया जाता है।
एक बार फिर, व्यापारी कम कीमत पर अक्तूबर 80 $ कॉल को कवर करता है, या इसे बेकार की समय सीमा समाप्त करने की अनुमति देता है। ऊपरी सत्तर के (और समाप्ति की आशंका) कीमत की कीमत के साथ, उस नवम्बर 90 का कॉल स्टॉक के कम होने की तुलना में अधिक मूल्यवान है इसका मतलब है कि लाभ की क्षमता अधिक है।

लेकिन गलत मत समझो यदि स्टॉक उच्च स्थानांतरित करता है और लघु विकल्प के स्ट्राइक प्राइस ($ 80) का दृष्टिकोण करता है, तो

पैसे खोने का जोखिम काफी बढ़ जाता है

सुनिश्चित करें कि यह बहुत बढ़िया है जब समाप्ति आ जाती है और स्टॉक 79 डॉलर है 50. लेकिन यह होने के लिए इंतजार करना एक बड़ी गलती है क्योंकि शेयर को आप जो पसंद करते हैं उसे करना नहीं है। अगर यह $ 84 या $ 86 तक बढ़ जाता है, तो आप नतीजे से बहुत नाखुश होंगे। इस प्रकार, जब एक विकर्ण कॉल फैल के लिए नकद क्रेडिट एकत्रित किया जाता है, तो खुश रहें जब अंतर्निहित स्टॉक कम हो जाता है आपका लक्ष्य मुनाफा कमााना है

चमत्कारों की इच्छा करना नहीं है ताकि आप अधिकतम संभव पुरस्कार पा सकें

इस प्रकार, विकर्ण कॉल फैल व्यापारियों के लिए है जो थोड़ा मंदी या तटस्थ बाजार पूर्वाग्रह है। इसी तरह, विकर्ण फैल फैल व्यापारियों के लिए एक तटस्थ या थोड़ा तेजी से बाजार पूर्वाग्रह के साथ है एक जेनेरिक विकर्ण फैल के लिए जोखिम ग्राफ देखें:

टेकअवे

: क्योंकि विकर्ण प्रसार में एक एम्बेडेड क्रेडिट फैलाव होता है, उस क्रेडिट फैलाव पर विकर्ण चुनने का एकमात्र तर्क यह है कि वह मालिक है कैलेंडर का विस्तार लाभदायक होगा - और आम तौर पर इसे स्थिर या स्थिर रखने की आवश्यकता होती है।

डबल विकर्ण फैलाव

ए डबल विकर्ण फैल

एक ही अंतर्निहित परिसंपत्ति पर विकल्पों का उपयोग करते हुए, एक विकर्ण कॉल फैलाव और एक विकर्ण फैल फैला हुआ है। कॉल ऑप्शन्स एक ही समय में पुट विकल्प के रूप में समाप्त हो जाते हैं।