निवेश ग्रेड बांड आप को ऋण हानियों से बचने में सहायता कर सकते हैं

घरेलू बांडों की सुरक्षा के लिए एक प्रतिष्ठा है (विदेशी बांडों के लिए नहीं) लेकिन बांड में निवेश खतरे के बिना नहीं है आप कर सकते हैं अगर आप सावधान नहीं हैं पैसे खो देते हैं मुद्रास्फीति जोखिम, ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम ये सभी वास्तविक खतरे हैं इस लेख में, मैं आपसे बाद के बारे में बात करना चाहता हूं: क्रेडिट जोखिम

मूल्यवान निवेशक और सुरक्षा विश्लेषण के पिता बेंजामिन ग्राहम कहने का शौक रखते थे, "एक बंदूक की बैरल में लेने की तुलना में थोड़ी अतिरिक्त उपज [एक बंधन निवेश पर] के लिए अधिक पैसा खो गया है"।

कभी-कभी यह एक परिपक्वता प्रोफाइल को बाहर निकालने से आता है, बांड की अवधि बढ़ाता है। ज्यादा बार ऐसा होता है कि अनियंत्रित निवेशकों को आंखों से खपत पैदावार तथाकथित जंक बांडों पर उपलब्ध दिखाई देता है, जो केवल उच्च ब्याज दरों पर ध्यान नहीं देता है, जो कि वे मूलभूत रूप से उच्च संभावनाओं को ध्यान में रखते हुए भुगतान करते हैं (पढ़ें: तिथि पर अपना पैसा वापस नहीं लेना बांड परिपक्व होता है और, बजाय, संभावित रूप से दिवालियापन के लिए व्यवसाय ने अधिसूचना प्राप्त कर ली है)। अक्सर, वे एक रूढ़िवादी बांड फंड या बांड इंडेक्स फंड खरीदने से बेहतर होते हैं, जो 1.) कोई लाभ उठाने का उपयोग नहीं करता है, और 2.) कम लागत पर संचालित होता है जब तक वे यह कम सीखते हैं, यह बहुत देर हो चुकी है लोगों को अपनी मेहनत से अर्जित धन को उन चीजों में फेंकने की एक रहस्यमय प्रवृत्ति होती है जो वे एक तीसरे ग्रेडर के लिए नहीं वर्णन कर सकते हैं, जो आमतौर पर एक लाल झंडा है यह बहुत आम है, मैं केवल आधे मजाक में इसे एक रेफ्रिजरेटर की समस्या के रूप में संदर्भित करता हूं जिसमें एक अध्ययन के बाद दिखाया गया था कि ठेठ घर अपने सेवानिवृत्ति के लिए नियोजन की तुलना में नया उपकरण चुनने में और अधिक समय व्यतीत करते थे।

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बस 2008-2009 में नीलामी दर प्रतिभूतियों के साथ क्या हुआ देखें। अन्यथा, बुद्धिमान पुरुष और महिलाएं, जिनमें से कुछ लाखों डॉलर में निवल संपत्तियां थीं, वे बहुत हद तक चौंका देते थे जब कई हफ्तों में, कई मामलों में महीनों तक वे अपनी संपत्तियां नहीं रोक सकते थे।

बांड से निष्क्रिय आय उत्पन्न करते समय अपने परिवार के पैसे की सफलतापूर्वक सुरक्षा के अपने बाधाओं को बढ़ाने के लिए, आपको यह पता होना चाहिए कि क्रेडिट की गुणवत्ता कैसे काम करती है; विशेष रूप से, बंधन रेटिंग एजेंसियों द्वारा जारी किए जाने वाले मौके के आधार पर बांड वर्गीकृत कैसे किया जाता है, ब्याज या प्रमुख भुगतान नहीं मिल रहा है।

जब आप बॉन्ड में निवेश करते हैं, तो क्रेडिट रिस्क आपको उस ब्याज पर नहीं मिल सकता है, जो आपको ब्याज नहीं मिलेगा, या आपको चुकाया गया हो, या फिर आपको चुकाए जाने वाले, या तो समय पर या पूरा या भाग सबसे पहले, एक पल के लिए वापस चलो चाहे आप किसी दोस्त या फॉर्च्यून 500 निगम के लिए पैसा उधार दे रहे हों, तो यह एक जोखिम है कि धनराशि का भुगतान नहीं किया जाएगा। वही जीवन है। अप्रत्याशित चीजें होती हैं कोई भी इस से बचने नहीं है इस कारण से, उधारकर्ता की आय बयान, बैलेंस शीट, और नकदी प्रवाह बयान में जितना मजबूत होता है उतनी ब्याज दर जितनी आप जानते हैं उतनी ही कम संभावना है कि आपको उच्च और सूखा छोड़ दिया जाएगा।यह रिश्ते आम तौर पर अन्य सभी कारकों की परवाह किए बिना, उच्च ब्याज दर के वातावरण और निम्न ब्याज दर के वातावरण में हैं।

नगरपालिका के बांड के लिए, आपके निवेश को सुरक्षित रखने के लिए आप कई सुरक्षात्मक परीक्षण कर सकते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए, आप वित्तीय विवरणों के माध्यम से जाकर और ब्याज कवरेज अनुपात या निश्चित भुगतान कवरेज अनुपात जैसे काम करने वाली कंपनियों के क्रेडिट प्रयासों की गणना कर सकते हैं। ये आपको यह बताने दें कि एक फर्म खोने से पहले कितना राजस्व खो सकता है, आपको यह बताएंगे कि उसने क्या वादा किया था, आपको भेजने के लिए पर्याप्त नकदी नहीं पैदा करने का खतरा था।

वैकल्पिक रूप से, आप एक फर्म से विशिष्ट बांड के लिए क्रेडिट रेटिंग्स को खींच सकते हैं जैसे मानक और गरीब, मूडी या फिच। ये उद्यम कई सैकड़ों विश्लेषकों को रोजगार देते हैं, जो कुछ भी नहीं करते हैं, लेकिन ऐसे संख्याओं को दिन-प्रतिदिन और दिन-बाहर की गणना करते हैं, जो आपको प्राथमिक विद्यालयों में वर्तनी परीक्षण पर प्राप्त किए जाने वाले पत्रों के बराबर एक पत्र प्रदान करते हैं। कुछ उच्च प्रोफ़ाइल विफलताओं के बावजूद, विशेष रूप से उप-प्राइम संकट के दौरान, बांड रेटिंग एजेंसियों ने आम तौर पर क्रेडिट रेटिंग के जरिए डिफ़ॉल्ट दरों की भविष्यवाणी की है।

प्रत्येक मेनलाइन एजेंसी परिणाम और कार्यप्रणाली के संदर्भ में काफी हद तक समान है लेकिन इस लेख के प्रयोजनों के लिए, हम मानक और गरीब की रैंकिंग प्रणाली पर भरोसा करने जा रहे हैं। एस एंड पी अलग-अलग पत्र ग्रेडों का उपयोग करके "निवेश ग्रेड" और "गैर-निवेश ग्रेड" में बांड को विभाजित करता है (नीचे देखें)।

ध्यान दें कि इन परिभाषाओं के कुछ हिस्सों को एसएंडपी के स्वयं के साहित्य से लगभग सीधे उद्धरणों के रूप में लिया गया है ताकि नए बांड निवेशक को समझना आसान हो सके।

मानक और गरीबों के निवेश ग्रेड बांड रेटिंग्स

निवेश ग्रेड बांड अन्य बांडों की तुलना में सुरक्षित माना जाता है क्योंकि जारीकर्ता के संसाधन दायित्वों को चुकाने की अच्छी क्षमता का संकेत देने के लिए पर्याप्त हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका के कई नियम और कानून विशेष रूप से इन्वेस्टमेंट ग्रेड बॉन्ड में केवल या मुख्य रूप से निवेश करने के लिए संस्थानों और बीमा कंपनियों और पेंशन फंड जैसे निष्ठादायी दायित्वों के साथ योजना की आवश्यकता करते हैं। बैंक ट्रस्ट विभाग, उदाहरण के तौर पर, इस क्षेत्र में लगभग विशेष रूप से निवेश किए जा रहे हैं।

एएए = वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए अत्यंत मजबूत क्षमता।

• एए = वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए बहुत मजबूत क्षमता।
• ए = वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की सशक्त क्षमता है, लेकिन परिस्थितियों में प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों और परिवर्तनों के लिए कुछ संवेदनशील है।
• BBB = वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त क्षमता, लेकिन प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के विषय में अधिक।
• मानक और गरीब के गैर-निवेश ग्रेड बांड रेटिंग (उर्फ "जंक बांड)

निचले-गुणवत्ता के बांड अंतर्निहित सट्टा हैं एक सभ्य मौका है कि आप अपने मूलधन या ब्याज भुगतान को पूरी तरह या भाग में नहीं प्राप्त कर सकते हैं। उधार लेने वाले पैसे के साथ अधिग्रहित होने पर वे विशेष रूप से खतरनाक होते हैं, जैसा हाल ही में कुछ उच्च उपज वाले बांड फंडों के साथ हुआ है, जो कृत्रिम रूप से रिटर्नों को जूस करके कम ब्याज दरों को बढ़ाने का प्रयास कर रहे हैं।यह मुझे घाटे में डालता है कि कुछ निवेशकों ने स्वयं को उजागर किया है, यह सोचकर कि वे सुरक्षित हैं क्योंकि साहित्य "बांड" साहित्य में है

बी बी = निकट अवधि में कम जोखिम भरा है लेकिन प्रतिकूल व्यापार, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों के लिए चल रही अनिश्चितताओं का सामना करना पड़ता है।

• बी = प्रतिकूल व्यापार, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों के लिए अधिक संवेदनशील, लेकिन वर्तमान में वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने की क्षमता है।
• सीसीसी = वित्तीय प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के लिए अनुकूल व्यवसाय, वित्तीय और आर्थिक स्थितियों पर वर्तमान में असुरक्षित और निर्भर है।
• सीसी = वर्तमान में अतिसंवेदनशील है
• सी = वर्तमान में अत्यधिक कमजोर दायित्व और अन्य परिभाषित परिस्थितियां
• डी = वित्तीय प्रतिबद्धताओं पर भुगतान डिफ़ॉल्ट।
• सीसीसी के माध्यम से मूल्यांकन ग्रेड और गैर-निवेश ग्रेड बॉन्ड दोनों को रेट किया गया है, इसके श्रेणी में रिश्तेदार रैंकिंग को इंगित करने के लिए प्लस (+) या घटा (-) चिह्न के साथ संशोधित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एएए + को उच्चतम गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड बंधन माना जाता है जबकि बीबीबी- को सबसे कम गुणवत्ता वाले निवेश ग्रेड बंधन माना जाता है। इस बीच, बी बी + को उच्चतम गुणवत्ता वाला सट्टा या जंक, बंधन माना जाता है, जबकि सीसीसी- को सबसे कम गुणवत्ता वाला सट्टा या जंक माना जाता है।

यदि आप एक बांड रेट "एनआर या एनए" देखते हैं, तो इसका अर्थ है "रेटेड नहीं" या "उपलब्ध नहीं"। यदि आपको "डब्लूडी" का मूल्यांकन किया गया है जिसका अर्थ है "रेटिंग वापस ले लिया" इस कारण हो सकता है कि कई कारण हैं, लेकिन अगर आप इसे पार करते हैं, तो सुरक्षा से बचने के लिए शायद सबसे अच्छा होगा। रूढ़िवादी निवेश का एक प्राथमिक नियम कभी ऐसी चीज़ों को प्राप्त नहीं करता है जिसे आप पूरी तरह समझ नहीं पाते हैं। उपलब्ध उच्च-स्तरीय, निवेश गुणवत्ता वाले बॉन्ड (बांड मार्केट, शेयर म्यूचुअल फंड के मुकाबले कुल मूल्य के मामले में काफी बड़ा है) में बहुत कुछ है, इसलिए चीजों को और अधिक जटिल बनाने की कोई बहाना नहीं है, जिनकी आवश्यकता है यह उन समयों में से एक है जब "चुंबन" नियम लागू होता है।

ये बांड रेटिंग बांड क्रेडिट जोखिम का एक शानदार भविष्यवाणी हैं I यह जंक बांड स्थिति में गिरने के लिए एक निवेश ग्रेड बंधन के लिए अपेक्षाकृत दुर्लभ है (जब ऐसा होता है, तो बॉन्ड को "गिर चुके दूत" कहा जाता है)। जब तक आपके पास बांड बेचने की एक सख्त नीति है, जो आपकी न्यूनतम स्वीकार्य रेटिंग की आवश्यकता से नीचे आती है, भले ही इसका मतलब पूंजी नुकसान को ट्रिगर करने के लिए, आप बड़े पैमाने पर ऐसे भयावह अनुभवों से बच सकते हैं जो आप उन लोगों के लिए देखते हैं जो पैसा शेयरों जैसी चीजें खरीदते हैं (और नहीं, इससे पहले कि आप पूछें, पैसा शेयरों में निवेश करना लगभग हमेशा एक बुरा विचार है।) वास्तविक संख्या में वास्तविक संख्या का मतलब क्या है, इसका मतलब कच्चे संख्या में है, आइए हम कुछ ऐतिहासिक समय की अवधि को देखते हैं जब अर्थव्यवस्था संकट में थी।

200 9 के महान मंदी के दौरान बॉन्ड डीफॉल्ट दरें - 2009 में ग्रेट मंदी के गहराई में, उप-प्राइम और रियल एस्टेट बुलबुले से भरे हुए, वॉल स्ट्रीट इंपोर्टिंग था, मेन स्ट्रीट नौकरी बहा रहे थे, और अर्थव्यवस्था एक नीचे सर्पिल में थी उस साल, केवल 0. 32% सभी निवेश-ग्रेड बांडों को चूक दिया गया। महान अवसाद के बाद से सबसे खराब तबाही के लिए, यह असाधारण है।इस बीच, 9। गैर-निवेश ग्रेड बांड के 6% उसी वर्ष चूक गए। उच्च ब्याज आय भ्रामक थी। आप थोड़ी देर के लिए फ़ेटर चेक एकत्रित कर सकते हैं लेकिन यह एक बड़ी कीमत पर आया, अक्सर नुकसान में क्षणिक मुनाफा बदल रहा है

सितंबर 11, 2001 क्रैश - 2001 में, न्यूयॉर्क में, पेंसिल्वेनिया, और वाशिंगटन, डीसी में हुए हमलों के बाद, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के साथ मंदी के दौर में बांड की डिफ़ॉल्ट दरें 0. 23% निवेश ग्रेड बांड 9 की तुलना में चूक। गैर-निवेश ग्रेड बांड के 77%।

1 99 1 की बचत और ऋण संकट के दौरान बॉन्ड डीफॉल्ट दरें - संयुक्त राज्य अमेरिका में एस एंड एल संकट के मंदी और बाद में निवेश ग्रेड बांडों पर 0. 14% और गैर-निवेश ग्रेड बांडों को 11 पर चूक गए। 05%। उन दो अंकों के बीच अंतर अविश्वसनीय है।

निवेश ग्रेड बांड और गैर-निवेश ग्रेड बांडों के बीच की खासतौर पर प्रदर्शन की खाई को देखते हुए, निवेशकों को जोखिम भरा तय आय वाले हिस्से को हासिल करने के लिए परीक्षा क्यों लेते हैं? 1 9 83 जैसी वर्षों से वे डबल-डिजिट ब्याज दर का वादा करते हैं और सुरक्षा के ग़लत अर्थ में लुप्त हो जाते हैं, जब निवेश ग्रेड बंधन पर डिफ़ॉल्ट दर 0. 76% थी और जंक बांड पर मात्र 2. 93% थी। जब अर्थव्यवस्था अच्छी तरह से कर रही है, तो भविष्य में इसे एक्सट्रपोल करने के लिए एक प्राकृतिक मानव प्रवृत्ति है और यह मान लेता है कि हमेशा

अच्छा प्रदर्शन करने वाला यह ऐसा नहीं है, निश्चित रूप से, और चीजें दक्षिण में जाती हैं, लोग बहुत अधिक पैसे खो देते हैं, और चक्र फिर से शुरू होता है। यह नहीं कहना बुद्धिमान, आर्थिक रूप से समझदार विशेषज्ञ जंक बांडों में पैसा नहीं बना सकते हैं - वे पूरी तरह से कर सकते हैं - केवल यह पूल का गहरा अंत है और 99% आबादी में वहां कोई व्यवसाय तैराकी नहीं है। औसत बॉन्ड निवेशक के लिए यह क्या मतलब है ठेठ बांड निवेशक के लिए नैतिक है: जब तक आप जोखिम के लिए व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का मूल्यांकन नहीं कर सकते हैं, निवेश ग्रेड बांड के साथ पूरी तरह से छड़ी कर लें, अधिमानतः उन लोगों को ए या उच्च श्रेणी के मूल्यांकन के लिए। आपकी उपज काफी हद तक कम होगी - उस समय जब इस लेख को प्रकाशित किया गया था, तो 10 साल के एए रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड 2 की उपज का उत्पादन करेगी, जबकि सीसीसी या कम बांड लगभग 9। 57% और 10.00 के बीच उपज मिलेगा। % - लेकिन आप वास्तव में एक प्रतिपक्षीय डिफ़ॉल्ट के कारण होने वाले नुकसान से बचने की अधिक संभावनाएं हैं अगर आप इस प्रकार के जोखिम को ले जा रहे हैं, तो अक्सर ऐसा करने के लिए अधिक बुद्धिमान तरीके हैं। बहस मत हो उन भ्रामक ब्याज जांचों को देखो और उनको ग्रीक पौराणिक कथाओं से सायरन की तरह लगता है, नाविकों को सुंदरता और गीत के साथ उनकी मौत के लिए लूंगा। यह एक जाल है। इसके लिए मत आना