बॉन्ड ब्याज दर संवेदनशीलता

कीमतें और पैदावार के बीच व्युत्क्रम संबंधों के कारण बढ़ती दरें बांड निवेशकों के लिए विनाशकारी हैं। जब दरें बढ़ती हैं, कीमतें नीचे जाती हैं - और कुछ मामलों में, यह कदम नाटकीय हो सकता है नतीजतन, निश्चित आय वाले निवेशक अक्सर अपने पोर्टफोलियो को परिसंपत्ति वर्गों के आवंटन के साथ विविधता लाने का प्रयास करते हैं, जो दर बढ़ते समय भी अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं।

बॉन्ड ब्याज दर संवेदनशीलता

सबसे पहले, कुछ ऐसी स्थितियों पर विचार करें जो आमतौर पर उच्च दर तक ले जाती हैं:

• मजबूत आर्थिक वृद्धि
• बढ़ती मुद्रास्फीति
• बढ़ती उम्मीदें कि फेडरल रिजर्व भविष्य में कुछ बिंदु पर अल्पकालिक दरें बढ़ाएगा
• उठाए हुए जोखिम वाले ऐपेटाइट, जो निवेशकों को बेचने के लिए तत्काल निचला जोखिम वाले फिक्स्ड-इनकम निवेश (जो ड्राइव दर ऊपर और कीमतें नीचे होती हैं) और उच्च-जोखिम वाले बांड (जो कि ड्राइव दर नीचे और कीमतें ऊपर) खरीदते हैं।

इसके साथ, ध्यान में रखते हुए, जब उपर्युक्त शर्तों में से कोई भी बढ़ती दरें ईंधन की सुरक्षा के लिए देख रहे हैं, तो यहां पर विचार करने के लिए छह अलग-अलग निवेश हैं:

फ़्लोटिंग-रेट बॉन्ड

एक सादे-वेनिला के विपरीत बांड, जो ब्याज की एक निश्चित दर का भुगतान करता है, एक अस्थायी दर बंधन में एक परिवर्तनीय दर होती है जो समय-समय पर रीसेट करती है। पारंपरिक बांडों की तुलना में फ्लोटिंग रेट बॉन्ड का फायदा यह है कि समीकरण से ब्याज दर के जोखिम को काफी हद तक हटा दिया गया है। अगर ब्याज दरें बढ़ने से निश्चित दर बंधन के मालिक भुगत सकते हैं, तो प्रचलित दरें बढ़ने पर फ्लोटिंग रेट नोट्स अधिक उपज दे सकते हैं।

परिणामस्वरूप, जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं तो वे परंपरागत बांड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।

अल्पावधि बांड अल्पकालिक बांड एक समान उपज अपने लम्बे समय के समकक्षों के रूप में नहीं देते हैं, लेकिन दर अधिक होने पर भी वे अधिक सुरक्षा प्रदान करते हैं। यद्यपि अल्पावधि के मुद्दों को बढ़ती दर से प्रभावित किया जा सकता है, लेकिन लंबे समय तक बांड के मुकाबले इसका प्रभाव बहुत अधिक मौन है।

इसके लिए दो कारण हैं: 1) परिपक्वता तक का समय कम है कि बंधन के जीवन के दौरान दर में पर्याप्त वृद्धि की बाधाएं कम हैं, और 2) अल्पकालिक बांड की अवधि कम है या लंबी अवधि के ऋण की तुलना में ब्याज दर संवेदनशीलता

नतीजतन, अल्पकालिक ऋण के लिए आवंटन के प्रभाव को कम करने में मदद मिल सकती है जो आपकी संपूर्ण पोर्टफोलियो पर बढ़ती दरों की हो सकती है।

उच्च उपज बांड

उच्च उपज बांड निश्चित आय स्पेक्ट्रम के खतरनाक अंत पर हैं, इसलिए यह कुछ हद तक प्रतिद्वंद्वी है कि वे बढ़ती दरों की अवधि के दौरान बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं हालांकि, उच्च उपज के साथ प्राथमिक जोखिम

क्रेडिट जोखिम है, या यह कि संभावना है कि जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट हो सकता है समूह के रूप में उच्च उपज बांड, वास्तव में अच्छा कर सकते हैं जब दरें बढ़ रही हैं क्योंकि वे समान अवधि के साथ अन्य प्रकार के बांड की तुलना में कम अवधि (फिर से कम ब्याज दर संवेदी) रखते हैंइसके अलावा, उनकी पैदावार अक्सर काफी अधिक होती है कि प्रचलित दरों में परिवर्तन को कोषागारों पर अपने उपज लाभ से अधिक काटा नहीं जाता है क्योंकि यह कम उपज के साथ बंधन होगा। चूंकि क्रेडिट जोखिम उच्च उपज बांड के प्रदर्शन का प्राथमिक चालक है, इसलिए परिसंपत्ति वर्ग में सुधार अर्थव्यवस्था से लाभ होता है। यह बांड बाजार के सभी क्षेत्रों के लिए सच नहीं है, क्योंकि मजबूत वृद्धि अक्सर उच्च दरों के साथ होती है नतीजतन, तेजी से विकास का माहौल

सहायता

उच्च उपज भी कर सकता है, जैसा कि दर्द होता है कोषागार या बाज़ार के अन्य दर-संवेदनशील क्षेत्रों। उभरते मार्केट बॉन्ड उच्च उपज वाले बांडों की तरह उभरते बाजार के मुद्दे क्रेडिट संवेदनशील होते हैं, जो दर संवेदनशील होते हैं। यहां, निवेशकों को मौजूदा देश की अंतर्निहित वित्तीय ताकत पर अधिक ध्यान देना पड़ता है, क्योंकि वे प्रचलित स्तरों की दर करते हैं। नतीजतन, वैश्विक विकास में सुधार - लेकिन निश्चित रूप से हमेशा - उभरते बाजारों के लिए सकारात्मक नहीं हो सकता है हालांकि यह आमतौर पर विकसित बाजारों में उच्च दरों की ओर जाता है। इस का एक प्रमुख उदाहरण 2012 की पहली तिमाही थी। संयुक्त राज्य अमेरिका में अपेक्षाकृत बेहतर आर्थिक आंकड़ों की एक स्ट्रिंग ने निवेशक जोखिम भड़काने, उच्च दर से ड्राइविंग और सबसे बड़ा एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) अमेरिकी भंडारों में - आईशर्स ट्रस्ट बार्कलेज 20+ वर्ष ट्रेजरी बॉन्ड ईटीएफ - वापसी के लिए -5 62%।

इसी समय, हालांकि, विकास के दृष्टिकोण ने निवेशकों के जोखिम भड़काने में वृद्धि देखी और आईशारों जेपी मॉर्गन अमरीकी इमर्जिंग मार्केट्स बॉण्ड फंड ईटीएफ की सहायता से

सकारात्मक

4 की वापसी का उत्पादन किया। 47%, एक पूर्ण दस टीएलटी से प्रतिशत अंक बेहतर विचलन इस समय का सबसे बड़ा होने की संभावना नहीं है, लेकिन यह फिर भी एक विचार प्रदान करता है कि उभरते बाजार ऋण बढ़ती दरों के प्रभाव को ऑफसेट कैसे कर सकता है

परिवर्तनीय बॉन्ड परिवर्तनीय बॉन्ड, जो निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं, को बॉन्डधारक के विवेकानुसार जारी करने वाले कंपनी के शेयर के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। चूंकि यह परिवर्तनीय बांड एक सामान्य सादे-वेनिला बंधन की तुलना में शेयर बाजार आंदोलनों के प्रति अधिक संवेदनशील बनाता है, इसलिए अधिक संभावना यह है कि वे जब कीमतों में बढ़ोतरी कर सकते हैं, जब समग्र बॉन्ड बाजार बढ़ती दर से दबाव में है। 2010 वॉल स्ट्रीट जर्नल के एक लेख के अनुसार मेरिल लिंच कन्वर्टबल-बॉन्ड इंडेक्स 1 9 मई से मई 2003 से मई 2004 तक गुलाब। हालांकि खजाने में लगभग 0. 5% की कमी आई, और यह 40 हो गई। सितंबर 1 99 8 से जनवरी 2000 तक 5% यहां तक ​​कि ट्रेजरी से लगभग 2% की कमी हुई इनवर्स बॉन्ड फंड

निवेशकों के पास ईटीएफ के माध्यम से बॉन्ड मार्केट के विरुद्ध वास्तव में दांव लगने के लिए वाहनों की एक विस्तृत श्रृंखला है और अंतर्निहित सुरक्षा के विपरीत दिशा में चलने वाले विनिमय-व्यापार नोट्स (ईटीएन) दूसरे शब्दों में, बॉन्ड मार्केट गिरने पर उलटा बंधन ईटीएफ का मूल्य बढ़ जाता है, और इसके विपरीत। निवेशकों के पास डबल-उलटा और यहां तक ​​कि ट्रिपल-व्युत्क्रम बॉन्ड ईटीएफ में निवेश करने का विकल्प भी है, जो कि क्रमशः अपने अंतर्निहित सूचकांक की विपरीत दिशा में दो या तीन बार दैनिक चालें प्रदान करने का है।विभिन्न विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला है, जो निवेशकों को विभिन्न परिपक्वता के अमेरिकी भंडारों के साथ-साथ बाजार के विभिन्न क्षेत्रों (जैसे उच्च उपज बांड या निवेश-ग्रेड कॉरपोरेट बॉन्डों) की गिरावट पर पट्टा करने के लिए सक्षम बनाता है।

जबकि ये एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों को परिष्कृत व्यापारियों के लिए विकल्प प्रदान करते हैं, फिक्स्ड इनकम वाले ज्यादातर निवेशकों को व्युत्क्रम उत्पादों से बहुत सावधान रहना पड़ता है। हानि तेजी से माउंट कर सकते हैं, और वे अपने अंतर्निहित इंडेक्सों को अधिक विस्तारित समय अवधि पर अच्छी तरह से ट्रैक नहीं करते हैं। अपने निश्चित आय पोर्टफोलियो के बाकी हिस्सों में लाभ - जिससे आपके दीर्घकालिक लक्ष्य को हराया जायेगा.तो ध्यान रखें कि ये मौजूद हैं, लेकिन सुनिश्चित करें कि आप निवेश करने से पहले क्या कर रहे हैं।

यदि दरें बढ़ती हैं तो क्या बचें < बढ़ती दर के वातावरण में सबसे खराब कलाकारों को लंबे समय तक बांड होने की संभावना है, खासकर ट्रेजरी, ट्रेजरी मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियां, कॉरपोरेट बॉन्ड और नगरपालिका बांड के बीच। बांड के विकल्प जैसे कि विभाजन एनडी भुगतान करने वाले शेयरों में भी बढ़ती दर के माहौल में सार्थक नुकसान हो सकता है।

नीचे की रेखा

किसी भी बाजार का समय मुश्किल है, और ब्याज दर के आंदोलनों की दिशा में समय अधिक निवेशकों के लिए असंभव है। नतीजतन, पोर्टफोलियो विविधीकरण को अधिकतम करने के लिए वाहन के रूप में ऊपर दिए गए विकल्पों पर विचार करें। समय के साथ, एक विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो आपको ब्याज दर परिदृश्यों की पूरी रेंज भर में आउटपुट करने की अपनी बाधाओं को बढ़ाने में मदद कर सकता है।

अस्वीकरण

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