कैसे उभरते बाजारों में मूल्य निवेश

उभरते बाजार ऐतिहासिक रूप से विकास-उन्मुख निवेशकों के लिए एक प्रमुख बाजार रहा है। आखिरकार, इन अर्थव्यवस्थाओं को यूरोप या अमेरिका के विकसित देशों की तुलना में उनके तीव्र सकल घरेलू उत्पाद ("जीडीपी") की वृद्धि के लिए जाना जाता है। इन वृद्धि दर 2008 में महान मंदी के बाद धीमा हो गई हैं। हालांकि, इसमें मूल्य निवेशकों को शामिल करने के लिए एक संभावित अवसर भी पैदा हुआ है।

आइए देखें कि मूल्य निवेशकों को उभरते बाजारों में शामिल होना और इसमें शामिल होने के लिए कुछ रणनीतियों की तलाश क्यों हो सकती है।

क्यों मूल्य निवेश?

विकसित और उभरते दोनों बाजारों में मूल्य निवेश तेजी से लोकप्रिय हो गया है। एक बड़े और बढ़ते हुए सबूत से पता चलता है कि कम-औसत मूल्य-कमाई या मूल्य-पुस्तक अनुपात या ऊपर-औसत लाभांश की पैदावार वाले प्रदाताओं की लंबी अवधि में बेहतर रिटर्न के साथ स्टॉक में निवेश करना। वॉरेन बफेट जैसे सफल निवेशकों ने इन प्रवृत्तियों पर बड़े पैमाने पर निवेश किया है और समय के साथ-साथ अपरिवर्तनीय उप-बाज़ार रिटर्न उत्पन्न किया है।

2002 में उभरते बाजारों की समीक्षा में प्रकाशित एक पत्र में पता चला है कि ये प्रवृत्ति उभरते बाजारों में आगे बढ़ रही हैं, साथ ही 'मूल्य' स्टॉक गैर-मूल्य वाले शेयरों के मुकाबले अधिक लाभ कमाते हैं। एक बाद की क्रेडिट सुइस रिपोर्ट में पाया गया कि मूल्य के शेयर 2000 से 2013 के बीच में 21 से अधिक 21 उभरते बाज़ारों में मातक थे, जबकि औसत 'मूल्य प्रीमियम' 4 था। 3 प्रतिशत प्रति वर्ष जबकि विकसित देशों में सिर्फ 3. 1 प्रतिशत की तुलना में।

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मूल्य शेयरों का जोखिम प्रोफाइल भी कई निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है, जिसमें उभरते बाजारों में रुचि रखने वालों की भी शामिल है। एक डिस्काउंट पर इक्विटी खरीदने से, कुछ परिसंपत्तियों या कमाई के साथ उच्च उड़ान वाले स्टॉक की तुलना में संभवतः कम संभावित नकारात्मकता होती है। यह भी प्रमाण है कि मूल्य शेयर 'उच्च वृद्धि' शेयरों की तुलना में अधिक अस्थिर नहीं हैं, जिसका मतलब है कि निवेशक बीटा के मामले में बहुत अधिक जोखिम नहीं मानते हैं।

उभरते बाजारों में मूल्य का निवेश

उभरते बाजारों में 2008 में महान मंदी के दौरान एक महत्वपूर्ण मंदी का अनुभव हुआ है, जो कि जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने घोषणा की कि वह अपने मात्रात्मक आसान ("क्यूई") कार्यक्रम को वापस कर देगा और ब्याज बढ़ा देगा दरें। कई उभरते बाजारिक मुद्राओं ने मूल्य में एक महत्वपूर्ण गिरावट देखी और डॉलर के मूल्य वाले $ 2 खरब डॉलर में - उभरते बाजार सरकारों और कंपनियों को उधार लेने के लिए इस्तेमाल किया - चुकाने के लिए महंगा हो गया

कच्चे तेल की कीमतों में नाटकीय गिरावट ने इन समस्याओं को बढ़ा दिया, क्योंकि कई उभरते बाजारों में विकसित अर्थव्यवस्थाओं के विविधीकरण की कमी नहीं है। वास्तव में, विकासशील अर्थव्यवस्थाएं औसत पर हैं, जो विकसित देशों की तुलना में 50 प्रतिशत कम उत्पाद श्रेणियों में केंद्रित हैं। कच्चे तेल रूस और वेनेजुएला जैसे देशों के लिए आर्थिक उत्पादन के एक महत्वपूर्ण हिस्से के साथ-साथ मध्य पूर्व में स्थित अधिकांश देशों के लिए खाते हैं।

ये गतिशीलता ने उभरते बाजारों से महत्वपूर्ण पूंजी का बहिष्कार किया है, जिसने विकसित बाजारों के मुकाबले उनकी वैल्यूएशन को निराश किया है। उदाहरण के लिए, यू.एस. एसएंडपी 500 ट्रेडों 25 जनवरी को 1 9, 2017 के मुकाबले कई कमाई करता है, जबकि एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स सिर्फ 12.06 के मूल्य-आय अनुपात के साथ व्यापार करता है।

मूल्य निवेशकों को, इसलिए, उभरते बाजारों में विकसित बाजारों के मुकाबले अधिक अवसर मिल सकते हैं।

ईटीएफ, म्यूचुअल फंड्स और स्टॉक्स

ऐसे कई अलग-अलग तरीके हैं जो निवेशकों के मूल्यों को उभरते बाजारों, व्यक्तिगत स्टॉक, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स ("ईटीएफ") या म्यूचुअल फंड्स के साथ एक्सपोजर हासिल कर सकते हैं।

इंटरनेशनल ईटीएफ एक्सपोजर बनाने के लिए सबसे आसान और सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीके का प्रतिनिधित्व करते हैं, क्योंकि वे सबसे अधिक तुलनीय म्यूचुअल फंड की तुलना में कम खर्च वाले एकल सुरक्षा में एक संपूर्ण पोर्टफोलियो प्रदान करते हैं। जहां से चुनने के लिए कई अलग-अलग उभरते बाजार ईटीएफ हैं, उनमें से केवल एक मुट्ठी मूल्य निवेश के अवसरों पर केंद्रित हैं। इनमें से ज्यादातर तथाकथित स्मार्ट बीटा फंड्स वैकल्पिक इंडेक्सिंग रणनीतियों का उपयोग करते हैं।

सबसे लोकप्रिय उभरते बाजार मूल्य ईटीएफ में शामिल हैं:

• फ्लेक्सशैर्स मॉर्निंगस्टार उभरते बाजारों का कारक झुकाव (टीएलटीई)
• आईशर्स एमएससीआई उभरते बाजार न्यूनतम उतार-चढ़ाव (ईईएमवी)
• एसपीडीआर एस एंड पी इमर्जिंग मार्केट डिविडेंड (ईडीआई)
• विस्टामट्री इमर्जिंग मार्केट्स हाई डिविडेंड (डीईएम)

उभरे हुए बाजार इक्विटी पर ध्यान केंद्रित करने से चुनने के लिए यकीनन अधिक म्युचुअल फंड होते हैं, लेकिन उनमें से ज्यादातर सक्रिय (हालांकि स्मार्ट बीटा) फंडों की बजाय सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं उनके व्यय अनुपात ईटीएफ से काफी अधिक महंगा हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि निवेशकों के लिए मैनेजर के ट्रैक रिकॉर्ड और अन्य कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

कुछ लोकप्रिय उभरते बाजार मूल्य म्यूचुअल फंड में शामिल हैं:

• टी रोवे मूल्य इमर्जिंग मार्केट्स वैल्यू स्टॉक फंड (पीआरआईजेक्स)
• अमेरिकन सेंचुरी इमर्जिंग मार्केट्स वैल्यू फंड (एईवीवीएक्स)
• ब्रैंड्स इमर्जिंग मार्केट वैल्यू फंड (बीईएमआईएक्स)

अंत में, निवेशक व्यक्तियों के शेयरों को अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों के रूप में खरीद सकते हैं (" एडीआर ") अमेरिकी एक्सचेंजों या विदेशी शेयरों पर ट्रेडिंग कई बार, इन अवसरों को खोजने का सबसे आसान तरीका स्टॉक स्क्रीनर्स का उपयोग करना है और एक्सचेंज (www फ़िनविज़। कॉम) जैसे उपकरणों का उपयोग करके रियायती गुणकों या उच्च लाभांश की पैदावार में विदेशी शेयरों का कारोबार करना है। नकारात्मक पक्ष यह है कि यह पोर्टफोलियो बनाने में अधिक महंगा हो सकता है और इनमें से कई स्टॉक कम तरल हैं

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उभरते बाजार ऐतिहासिक रूप से विकास निवेशकों के लक्ष्यों में हैं, लेकिन उनके हालिया मंदी ने मूल्य निवेशकों के लिए अवसर पैदा किए हैं। अवसरों को देखते हुए, निवेशक उच्चतर व्यय, तरलता और अन्य जोखिम वाले कारकों के प्रभाव को ध्यान में रखते हुए, मूल्य-केंद्रित फंडों या व्यक्तिगत अवसरों के लिए स्क्रीनिंग पर विचार करना चाह सकते हैं।