इंडेक्स फंड्स बनाम सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड्स स्पष्टीकरण

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड क्या है?

एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के पोर्टफोलियो प्रबंधक निवेश को चुनने और चुनने के द्वारा बाजार को हरा करने की कोशिश करता है। एसएंडपी 500 की तरह - मार्केट इंडेक्स को मात देने के प्रयास में मैनेजर कई निवेशों का गहन विश्लेषण करता है।

इंडेक्स फंड क्या है?

इंडेक्स फंड को निष्क्रिय प्रबंधन माना जाता है। इंडेक्स फंड के मैनेजर इंडेक्स के रिटर्न की नकल करने की कोशिश करता है, जो इंडेक्स में सभी या लगभग सभी को खरीदता है।

सैकड़ों बाजार अनुक्रमित म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से निवेश किया जा सकता है।

क्या आप खुद को सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड या इंडेक्स फंड्स चाहिए?

बाजार को मात देने की क्षमता एक ऐसा लाभ है जो सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों को इंडेक्स फंडों से अधिक है, और निवेश के लिए आउटरफॉर्मेंस की यह धारणा आकर्षक है। आखिरकार, जब आप एक इंडेक्स फंड के लिए व्यवस्थित होते हैं, तो आप निधि के प्रबंधक को केवल बाजार वापसी, कम मामूली शुल्क प्राप्त करेंगे? दुर्भाग्य से, सबूत हैं कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड लगातार अपने प्रासंगिक सूचकांक को मात कर सकते हैं, यह खोजना मुश्किल है। एक व्यक्ति के निवेशक के लिए एक और चुनौतीपूर्ण चुनौती यह है कि कौन सा सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड किसी दिए गए वर्ष में इंडेक्स को मात देगा।

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मोहन के मुताबिक, 2007 तक 10 वर्षों तक, सक्रिय रूप से प्रबंधित यू.एस. स्टॉक फंडों के अधिकांश ने इंडेक्स को बेहतर प्रदर्शन करने की अपेक्षा की थी। उदाहरण के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित यू.एस. के बड़े मिश्रण फंडों में से 84% ने अपने सूचकांक का प्रदर्शन किया, और सक्रिय रूप से प्रबंधित यू.एस. एस। छोटे मूल्य निधियों का 68% का प्रदर्शन किया, साथ ही साथ।

यह मामला सक्रिय रूप से प्रबंधित बॉन्ड फंडों के लिए भी खराब है उस मामले में, लगभग 95% सक्रिय रूप से प्रबंधित बॉन्ड फंडों ने 2007 तक अधिकतम 10 वर्षों के लिए अपने अनुक्रमित प्रदर्शन को कम किया।

सक्रिय प्रबंधन: भाग्य या कौशल?

आप बता सकते हैं कि कुछ निधि वास्तव में उनके अनुक्रमितों को हरा देते हैं, तो उन लोगों को क्यों नहीं खरीदना चाहिए? ठीक है, हम कैसे जानते हैं कि सक्रिय प्रबंधक अपने निवेश के चयन में कुशल था, या सिर्फ भाग्यशाली था?

बार्कलेज ग्लोबल इनवेस्टर्स के अध्ययन के सबूत से पता चलता है कि सूचकांक को पिटाई जारी रखने के लिए एक सक्रिय प्रबंधक द्वारा जारी निरंतर प्रदर्शन के लिए अवसर पतला है।

अप्रैल 1, 2001 की 31 मार्च, 2016 तक की 15 साल की अवधि के लिए सक्रिय रूप से प्रबंधित यू.एस. की बड़ी कंपनी निधि का केवल 29% एस एंड पी 500 सूचकांक को हरा सकता था। यह ठोस गवाही है कि सक्रिय प्रबंधन निष्क्रिय प्रबंधन को खो देता है, खासकर लंबे समय तक। यही कारण है कि दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सूचकांक फंड सबसे अच्छा है

मूल्य अनुमान: इंडेक्स फंड्स बीट एक्टिव इंडेक्स फंड की तुलना में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड एक नुकसान से शुरू होता है एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की औसत चल रही प्रबंधन व्यय इसकी निष्क्रिय प्रबंधन चचेरे भाई की तुलना में 1% अधिक है।व्यय का मुद्दा एक कारण है कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड ने अपने सूचकांक को कमतरफायित किया है।

कर विचार: इंडेक्स फंड कर-कुशल हैं

एक अन्य मुद्दा, जो फंड रिटर्न नंबरों में नहीं दिखाई देता है, यह है कि एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड का पोर्टफोलियो प्रबंधक - जो अतिरिक्त रिटर्न की तलाश में है - खरीदता है और सूचकांक कोष से अधिक बार निवेश बेचता है। यह सक्रिय प्रबंधक द्वारा शेयरों की खरीद और बिक्री - टर्नओवर के रूप में जाना जाता है - फंड शेयरधारकों के लिए कर योग्य पूंजीगत लाभ में परिणाम, बशर्ते फंड को एक गैर-सेवानिवृत्ति खाते में स्वामित्व दिया गया है।

साक्ष्य दिखाते हैं कि अच्छे सक्रिय प्रबंधकों हैं, लेकिन ऐसे प्रबंधकों को अपने प्रदर्शन के पूर्व में खोजना मुश्किल है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि बार्कलेज के अध्ययन से पता चलता है कि अनिश्चितता हमेशा अच्छे प्रबंधकों के आसपास होती है। क्या वे बेहतर प्रदर्शन जारी रख सकते हैं?

केंट थ्यून द्वारा 6 मई 2016 को अपडेट किया गया