तर्कहीन उत्साह: परिभाषा, उद्धरण, खतरे, उदाहरण

परिभाषा: अनियंत्रित उत्साह तब होता है जब निवेशक इतने भरोसेमंद होते हैं कि किसी परिसंपत्ति की कीमत बढ़ती रहेगी, वे अपने अंतर्निहित मूल्य की दृष्टि खो देते हैं वे कभी अधिक रिटर्न की खोज में बिगड़ती आर्थिक बुनियादी बातों को नजरअंदाज करते हैं। इसके बजाय, वे एक बोली युद्ध में शामिल हो जाते हैं और कीमतों को भी उच्चतर भेजते हैं। अस्थायी उत्साह से व्यापारिक चक्र के चरम चरण को चलाता है।

एलन ग्रीनस्पैन उद्धरण

पूर्व फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष, एलन ग्रीनस्पैन, ने पहले 1 99 1 के भाषण में अमेरिकन एंटरप्राइज इंस्टीट्यूट को वाक्यांश बनाया।

"डेमोक्रेटिक सोसाइटी में सेंट्रल बैंकिंग की चुनौती" में, ग्रीनस्पैन ने पूछा कि केंद्रीय बैंकर्स यह कह सकते हैं कि परिसंपत्ति मूल्यों को अधिक बताया गया है या नहीं।

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उद्धरण: "लेकिन हम कैसे जानते हैं कि जब तर्कहीन उत्साह ने परिसंपत्ति मूल्यों को अनावश्यक रूप से बढ़ाया है, जो कि पिछले दशक के दौरान जापान में अप्रत्याशित और लंबे समय तक संकुचन के अधीन हो जाते हैं?" (स्रोत: "अमेरिकन एंटरप्राइज इंस्टीट्यूट के भाषण," एलन ग्रीनस्पैन, 6 दिसंबर, 1996।)

ग्रीनस्पैन ने कहा कि कम ब्याज दरों में स्थिर कमाई हुई थी। इससे निवेशकों की तरफ से संतुष्टि हो गई। उन्होंने जोखिमों की अनदेखी की क्योंकि वे कभी भी अधिक रिटर्न अर्जित करते थे।

फिर उन्होंने पूछा कि क्या केंद्रीय बैंकों को मौद्रिक नीति के साथ तर्कहीन उत्साह का पता होना चाहिए। उस समय, फेड खुद शेयर बाजार या यहां तक ​​कि अचल संपत्ति की कीमतों के साथ चिंता नहीं करता था। हालांकि उन्होंने ध्यान दिया था, कि केंद्रीय बैंकरों को तब शामिल होना चाहिए जब उन्हें लगता है कि सट्टा उन्माद एक खतरनाक बुलबुले चला रहा है।

उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि जब शेयर बाजार या किसी परिसंपत्ति वर्ग से अर्थव्यवस्था को प्रभावित होता है, तो केंद्रीय बैंकरों को इसमें शामिल होना चाहिए

ग्रीनस्पैन ने वाक्यांश "तर्कहीन उत्साह" का इस्तेमाल किया, अगले दिन स्टॉक मार्केट में गिरावट आई। निवेशकों को डर था कि फेड अर्थव्यवस्था को धीमा करने के लिए ब्याज दरों को बढ़ाएगा।

रॉबर्ट शिल्लर बुक करें

2000 में, येल के प्रोफेसर और व्यवहार अर्थशास्त्री, रॉबर्ट जे। शिलर ने एक किताब अतुलनीय उत्साह लिखा था यह पुस्तक प्रसिद्ध हो गयी क्योंकि उसने झुंड की मानसिकता की व्याख्या की जो 2000 में टेक स्टॉक बुलबुले का निर्माण किया। उन्होंने यह भी भविष्यवाणी की कि शेयर बाजार में दुर्घटना हुई, जिसके कारण 2001 मंदी हुई।

उन्होंने 2005 में एक दूसरा संस्करण जारी किया। यह आवास बबल और बाद में दुर्घटना की भविष्यवाणी की। शिल्लर ने यह भी बताया कि 2001 मंदी ने वित्तीय संकट किसने बनाया। चूंकि निवेशक गिरने वाले शेयर बाजार में विश्वास खो देते हैं, इसलिए उन्होंने रियल एस्टेट में निवेश किया। यह वहाँ एक बुलबुले बनाने समाप्त हुआ

खतरे

तर्कहीन उत्साह का खतरा यह है कि यह परिसंपत्ति बुलबुले बनाता है। यह छिपा हुआ है क्योंकि ऐसा लगता है कि वैध कारणों के कारण कीमतें बढ़ रही हैं।लेकिन कुछ भी बुलबुला फट सकता है नतीजतन, लालच का उन्माद दुविधा में पड़ जाता है जब संपत्ति की कीमतें उनके वास्तविक दुनिया के मूल्यों पर वापस आ जाती हैं।

निवेशक किसी भी कीमत पर बेचते हैं, उनके असली मूल्य के नीचे कीमतें भेजते हैं पतन तब अन्य परिसंपत्ति वर्गों में फैलता है। अंत में, यह आर्थिक विकास धीमा कर सकता है और एक मंदी पैदा कर सकता है। क्या स्टॉक मार्केट में क्रैश हो सकता है एक मंदी का कारण?

उदाहरण

नवीनतम बूम-बस्ट चक्र 2014 में तेल की कीमतों के साथ हुआ। $ 100 तक पहुंचने के बाद। जून में 14, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड ऑयल की कीमत 15 प्रतिशत घटकर 53 डॉलर हो गई 45 दिसंबर 26, 2014.

यह 2014 का अंतिम व्यापार दिन था। यह तब 38 डॉलर तक गिर गया। 22 अगस्त, 2015 को, वर्ष के लिए सबसे कम। ये कम कीमतों 2015 में अर्थव्यवस्था को प्रभावित करना शुरू कर दिया। विशेष रूप से, शेल तेल उद्योग में यू.एस. तेल कंपनियों ने श्रमिकों को बंद कर दिया बाद में 2015 में, कई लोग जंक बांड पर चूक करना शुरू कर देते थे।

यू.एस. डॉलर में तर्कसंगत उत्साह के जवाब में तेल की कीमत बुलबुले का फोड़ना भाग रहा था 2014 और 2015 में निवेशकों ने डॉलर की ताकत में 25 प्रतिशत की बढ़ोतरी की। इससे निर्माताओं की कीमतों में उनकी कीमतों में कृत्रिम वृद्धि हो रही है। तीसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद गिर गया

मजबूत डॉलर ने भी चीनी युआन का मूल्य बढ़ाया, जो डॉलर के मुकाबले आंका गया था जवाब में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने अगस्त 2015 में युआन का मूल्य 3 प्रतिशत कम कर दिया। इससे चीनी शेयर बाजार में गिरावट आई और मुद्रा युद्धों की चिंताओं को बढ़ा दिया गया।

सन 2011 में सोने की कीमतों में गड़बड़ी भी बढ़ी। सौभाग्य से, यह बाकी की अर्थव्यवस्था में नहीं फैल गया।

यह खजाना नोटों के साथ भी हुआ 2012 में कीमतों में एक चोटी पर पहुंच गया, जो 200 वर्षों में सबसे कम पैदावार पैदा करता है। ट्रेसुरियों की मांग तब तक नहीं आई जब तक फेड ने 2015 में दरों में बढ़ोतरी शुरू नहीं की।

2013 में शेयरों के साथ संपत्ति बुलबुले उत्पन्न हुए। कीमतों में बढ़ोतरी 30 प्रतिशत बढ़ी, अंतर्निहित बुनियादी बातों को पार करते हुए।