सीएपीई अनुपात के साथ अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी रिटर्न को मापने के साथ अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी रिटर्न को मापने

सीमावर्ती और उभरते बाजारों में निवेश अक्सर यू.एस. एसोसिएटेड निवेशकों के लिए घरेलू बाजारों में निवेश करने से ज्यादा खतरनाक है, राजनीतिक जोखिम और मुद्रा जोखिम जैसे कारकों के साथ इक्विटी वैल्यूएशन को बड़े पैमाने पर प्रभावित करते हैं। इन अतिरिक्त जोखिमों को सही करने के लिए, निवेशकों को तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं, अनुकूल जनसांख्यिकीय प्रवृत्तियों, और अन्य कारकों, संयुक्त राज्य अमेरिका के सापेक्ष संचालित, अपेक्षित लाभ की पर्याप्त उच्च स्तर सुनिश्चित करना चाहिए।

बुरी खबर ये है कि बहुत से प्रभावित कारकों के कारण कई मामलों में अपेक्षित रिटर्न उतना ही मुश्किल है, उदाहरण के लिए, कई सीमावर्ती और उभरते बाजार आर्थिक विकास को चलाने के लिए निर्यात पर निर्भर हैं, जिसका मतलब है कि उनका सकल घरेलू उत्पाद ("जीडीपी") बाहरी उपभोक्ता खर्च पर काफी हद तक निर्भर है। इन प्रकार के ड्राइविंग कारकों पर सरकारों और कंपनियों के पास बहुत कम नियंत्रण है।

इस लेख में, हम देखेंगे कि कैसे चक्रीय रूप से समायोजित मूल्य कमाई अनुपात - या सीएपीई अनुपात का उपयोग करके अपेक्षित रिटर्न को मापने के लिए - जो दीर्घकालिक संभावित उपाय करता है

सीएपीई अनुपात

चक्रवृद्धि समायोजित मूल्य कमाई अनुपात - या सीएपीई अनुपात - की गणना पिछले 10 वर्षों में औसत घटकों की औसत मुद्रास्फीति-समायोजित कमाई से एक व्यापक शेयर बाजार सूचकांक की वर्तमान कीमत को विभाजित करके की जाती है। बार-बार, एक मुद्रास्फ़ीति गुणक को प्रति शेयर प्रत्येक वर्ष की कमाई पर लागू किया जाता है, इससे पहले प्रक्रिया को सरल बनाने के लिए कुल 10 (औसत पाने के लिए) को विभाजित करने से पहले - मुद्रास्फीति के गुणक संदर्भ के लिए व्यापक रूप से उपलब्ध हैं।

सीएपीई अनुपात में कम से कम 10 साल के ऐतिहासिक डेटा की आवश्यकता होती है, जो कई देशों में आने से मुश्किल हो सकती है। विकसित राष्ट्रों में, यू.एस., यू.के., कनाडा और जापान का सबसे लंबा ट्रैक रिकॉर्ड था, जबकि ऑस्ट्रिया और आयरलैंड में सबसे छोटा था। मलेशिया, दक्षिण कोरिया और थाईलैंड जैसे उभरते बाजारों में लंबे ट्रैक रिकॉर्ड हैं, जबकि चीन और कोलंबिया केवल 2005 के बाद से आवश्यक डेटा रिकॉर्ड कर रहे हैं।

कैपे अनुपात का उपयोग करना

10 से कम का एक एस एंड पी 500 कैपे अनुपात अमेरिकी बाजार के कई अध्ययनों के अनुसार, 16% से अधिक का 10 साल का रिटर्न, जबकि 25 से अधिक अनुपात में 4% से भी कम का रिटर्न मिलता है। वास्तव में, प्रभाव इतनी ताकत है कि सीएपीई अनुपात में बदलाव पूरे होने के साथ-साथ उद्योग सबसेट्स के बीच कई एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ("ईटीएफ") को लॉन्च किया गया था। उदाहरण के लिए, ओसियम ने ईटीएफ में शुरूआत की, जिसमें सेक्टर रोटेशन का इस्तेमाल करते हुए इस अवधारणा पर ध्यान केंद्रित किया गया।

ऐतिहासिक मानदंडों के सापेक्ष उनके मूल्यांकन को निर्धारित करने के लिए एक ही मीट्रिक सीमा और उभरती इक्विटी इंडेक्स पर लागू किया जा सकता है। सामान्य तौर पर, 10 और 15 के बीच का सीएपीई अनुपात आदर्श माना जाता है, जबकि 20 से अधिक का अनुपात इंगित कर सकता है कि बाजार में अधिक मूल्य है और सुधार के कारण हो सकता है।यह ध्यान देने योग्य है कि विभिन्न बाजारों में अलग-अलग रीडिंग हैं, इसलिए निवेशकों को बड़ी तस्वीर चार्ट पर भी ध्यान देना चाहिए।

सीएपीई अवसरों पर शोध करना

अंतर्राष्ट्रीय निवेशक दुनिया भर के विभिन्न देशों के लिए स्टार कैपिटल के ग्लोबल स्टॉक मार्केट मूल्यांकन अनुपात जैसे मुक्त उपकरणों का उपयोग करके सीएपीई अनुपात को जल्दी से पा सकते हैं। 2015 के रूप में, दुनिया में सबसे सस्ता देशों इटली में 12. 9, स्पेन में 13 पर था। 5 और नॉर्वे में 13. 7, साथ ही विकसित यूरोप और उभरते बाजार 16 पर। 5.

वहाँ भी हैं उपकरण, जैसे कैपेरेटियो कॉम, जो कि बाजार में अलग-अलग स्टॉक के लिए मीट्रिक की गणना करने में मदद कर सकता है।

सीएपीई अनुपात का उपयोग करते समय, निवेशकों को इसके पर विशेष रूप से निर्भर होने के बजाय कई अन्य संकेतकों के माध्यम से पुष्टि की जानी चाहिए। कई निवेशक देश या उद्योगों के लिए स्क्रीन के लिए सीएपीई अनुपात का उपयोग करना पसंद करते हैं जो रियायती मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं और फिर उन देशों के भीतर अमेरिकी जमा रसीदों ("एडीआर") का इस्तेमाल करते हुए या विदेशी शेयरों को सीधे खरीदते हुए आकर्षक व्यक्तिगत अवसरों के लिए देखो।

प्रमुख टेकवे पॉइंट्स

• घरेलू और उभरते हुए बाजारों में निवेशकों को घरेलू बाजारों की तुलना में बहुत अधिक जोखिमों का सामना करना पड़ता है, जो राजनीतिक और मुद्रा जोखिम वाले कारकों को देते हैं।
• सीएपीई अनुपात यह सुनिश्चित करने में मदद कर सकता है कि आगे बढ़ने वाले संभावित दीर्घकालिक लाभ उन उच्च जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त होंगे
• निवेशकों को सीएपीई अनुपात का उपयोग केवल अन्य रूपों के विश्लेषण के साथ ही इसके आधार पर निर्भर करने के बजाय करना चाहिए।