विलय और अधिग्रहण का अवलोकन

विलय और अधिग्रहण के सभी में एक अंतर्निहित उद्देश्य है: प्रमुख कंपनी की ताकत और / या मुनाफ़ा की सुरक्षा या सुधार करने के लिए - दूसरे शब्दों में, शेयरधारक धन को अधिकतम करने के लिए

कम से कम, यह सिद्धांत है दूसरी ओर, हालांकि, इरादा कम प्रशंसनीय हो सकता है - उदाहरण के लिए, एक अलग विलय से बैठे बोर्ड निदेशक को बचाने के लिए जो अपनी नौकरी खतरे में डाल सकते हैं, या एक शेयरधारक सुधार पहल को कमजोर कर सकते हैं

जब ऐसा होता है, तो परिणाम कम भाग्यशाली हो सकता है। सभी विलय और अधिग्रहण शेयरधारक धन को अधिकतम नहीं करते हैं, और कुछ उदाहरणों में, काफी विपरीत सच मानते हैं।

नीचे कुछ वैध कारण हैं जो कंपनी विलय या अधिग्रहण पर फैसला कर सकती हैं

उत्पाद और निवेश विविधीकरण

कभी-कभी विलय हो जाता है क्योंकि व्यावसायिक कंपनियां विविधता चाहते हैं - उदाहरण के लिए एक व्यापक उत्पाद की पेशकश। यदि एक बड़ा, समूह फर्म सोचता है कि इसके जोखिम के लिए बहुत अधिक जोखिम है क्योंकि इसमें एक विशेष उद्योग में निवेश किया गया है, तो वह किसी दूसरे उद्योग में व्यवसाय खरीद सकता है। यह अधिग्रहण फर्म के लिए विविधीकरण का एक उपाय प्रदान करेगा। दूसरे शब्दों में, अधिग्रहण फर्म को अब अपने सभी अंडे एक टोकरी में नहीं हैं। इन उदाहरणों में, अंतर्निहित उद्देश्य प्रायः जोखिम में कमी है। यदि सीडी बर्नर की एक मजबूत उत्पाद लाइन वाली कंपनी डिजिटल डाउनलोड और स्ट्रीमिंग की ओर बढ़ते हुए बाज़ार को देखती है, तो वह उन बाजार क्षेत्रों में से किसी एक कंपनी में सक्रिय हो सकती है।

विदेशी मुद्रा और विदेशी बाजार अधिग्रहण और विलय

अन्य प्रकार की विविधीकरण अन्य देशों में फर्मों के साथ मिलकर जोखिम को कम करने का प्रयास करता है। यह विदेशी मुद्रा जोखिम को कम करता है और स्थानीय मंदी से उत्पन्न खतरों को कम करता है। फिएट, इतालवी बहुराष्ट्रीय, क्रिसलर कॉरपोरेशन के साथ विलय कर दिया, जिसने उन्हें अमेरिकी बाजारों में और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाते हुए विदेशी मुद्रा जोखिम को कम किया।

वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए अधिग्रहण और विलय

बेहतर वित्तपोषण विलय और अधिग्रहण के लिए एक और मकसद है। छोटी कंपनियों की तुलना में बड़ी व्यावसायिक कंपनियों की पूंजी बाजार में वित्तपोषण के स्रोतों के लिए बेहतर पहुंच हो सकती है। विलय की वजह से होने वाले विस्तार से हाल ही में बढ़े हुए फर्म को ऋण और इक्विटी वित्तपोषण तक पहुंचने में मदद मिल सकती है जो पहले पहुंच से परे थी।

उदाहरण के तौर पर, एपल, दुनिया में सबसे बड़े निगमों में से एक, ने वास्तव में 60 अरब डॉलर के बांडों को सफलतापूर्वक जारी किया है, इस तथ्य के बावजूद कि वे पहले से ही पूंजी का भारी मात्रा में हैं एक छोटी कंपनी, जैसे डेल, इस आकार के बंधन अंक के साथ सफल होने की संभावना नहीं होगी।

2014 से, सफलतापूर्वक मर्ज किए गए समूह फिएट क्रिसलर अपने बाजार हिस्सेदारी और पूंजी आधार को और बढ़ाने के लिए एक तीसरे कॉर्पोरेट ऑटोमोबाइल दिग्गज के साथ एक और विलय की मांग कर रहा है।

अगर कोई कंपनी वित्तीय संकट में है, तो दूसरी ओर, यह किसी अन्य कंपनी को इसे हासिल करने की तलाश कर सकती है। वैकल्पिक व्यवसाय से बाहर जाना या दिवालिएपन में जाना हो सकता है

विलय और अधिग्रहण के टैक्स और परिचालनात्मक दक्षता लाभ

विलय और अधिग्रहण से जुड़े कई संभावित कर लाभ हैं, जैसे टैक्स लॉस लेयरवर्वर्ड

अगर विलय में शामिल कंपनियों में से एक ने पहले से घाटे में कमी की है, तो उन घाटे को फर्म के मुनाफे के मुकाबले ऑफसेट किया जा सकता है जो इसे विलय कर दिया गया है, नव विलय वाली इकाई के लिए एक महत्वपूर्ण लाभ। यह केवल मूल्यवान है अगर अधिग्रहण फर्म के लिए वित्तीय पूर्वानुमान से पता चलता है कि भविष्य में ऑपरेटिंग लाभ होगा जो इस कर ढाल को सार्थक बना देगा।

एक और, अक्सर-आलोचना की गई कॉर्पोरेट विलय / अधिग्रहण योजना में एक कॉरपोरेट टैक्स की दर वाले देश में किसी अन्य निगम के साथ एक उच्च कॉर्पोरेट कर देश में एक कंपनी शामिल है। कभी-कभी कम कार्पोरेशन में निगम बहुत छोटा होता है और आम तौर पर किसी बड़े कॉर्पोरेट विलय के लिए कोई उम्मीदवार नहीं होता। विलय के साथ, हालांकि, नई कंपनी कानूनी तौर पर कम कर वाले देश में स्थित है और बाद में कॉर्पोरेट करों में लाखों और कभी-कभी अरबों से बचा जाता है

यदि दो कंपनियों को एकजुट किया जाता है जो व्यापार और उद्योग की समान सामान्य पंक्ति में हैं, तो ऑपरेटिंग अर्थव्यवस्थाएं विलय से हो सकती हैं संयुक्त फर्म के कार्यों के लिए प्रत्येक फर्म के भीतर कार्यों का दोहराव समाप्त हो सकता है लेखा, खरीद और विपणन प्रयासों जैसे कार्य तुरंत दिमाग में आते हैं यह कभी-कभी विशेष रूप से फायदेमंद होता है जब दो अपेक्षाकृत छोटी कंपनियां विलय करती हैं। व्यवसाय कार्य छोटे व्यवसाय फर्मों के लिए महंगे हैं। संयुक्त फर्म एक बढ़ती चिंता का जरूरी काम करने में सक्षम होगा। लेकिन ऑपरेटिंग अर्थव्यवस्थाओं को बड़ी विलय और अधिग्रहण के रूप में भी प्राप्त किया जा सकता है।

पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं

परिमाण की अर्थव्यवस्थाएं परिचालन दक्षता में वृद्धि करने का एक प्रायोजित तरीका है व्यापार करने की लागत आम तौर पर विनिर्माण इकाइयों में घट जाती है, जब सामग्रियों और अन्य खरीद को बढ़ाया जाता है।

विलय और अधिग्रहण के जोखिम

यहां तक ​​कि जब सीईओ और निदेशक मंडल ईमानदारी से किसी भी तरह से कंपनी की वित्तीय स्थिति को बेहतर बनाने के लिए किसी अन्य निगम को मर्ज करने या प्राप्त करने के लिए प्रेरणा से प्रेरित होते हैं, संचार दिग्गजों एओएल और समय-वार्नर के अधिग्रहण के बाद, एओएल, अधिग्रहीत कंपनी ने लगभग 100 अरब डॉलर का नुकसान खोला, समय-वार्नर को वित्तीय संकट में डाल दिया और दोनों कंपनियों में शीर्ष अधिकारियों के समस्याग्रस्त बाहर निकल गए। वित्तीय आपदा के लिए जिम्मेदार ठहराया। कुछ मायनों में, अंतर्निहित कारण केवल खराब समय था, क्योंकि विलय एक बढ़ती डॉट-कॉम वित्तीय मंदी के साथ आया था।

दूसरी बार, विलय में विफल हो जाता है क्योंकि दो निगमों की कॉर्पोरेट संस्कृतियां असंगत हैं। अन्य समय में, विलय वित्तीय लक्ष्यों को हासिल करने में सफल हो सकता है, फिर भी जनता के खिलाफ काम करता है, जो एक विरोधी प्रतिस्पर्धात्मक एकाधिकार पैदा करता है।