विकल्प - मनी और आउट ऑफ द मनी

एक विकल्प का मूल्य, जिसे उसके प्रीमियम नाम दिया गया है, उसके अधीन संपत्ति के मूल्य (जैसे स्टॉक, ईटीएफ या वायदा अनुबंध) के आधार पर उतार-चढ़ाव करता है। विकल्प या तो मनी, आउट ऑफ द मनी या एट मनी में हो सकता है, यह आईटीएम, ओटीएम और एटीएम के रूप में भी जानता है। चलो इन राज्यों में से हर एक को देखें और देखें कि यह विकल्प के मूल्य / प्रीमियम को कैसे प्रभावित करता है।

मनी में

एक विकल्प अनुबंध पैसे में है अगर उसके पास आंतरिक मूल्य है

उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प विकल्प में पैसा है अगर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य से अधिक है इसके विपरीत, एक रख विकल्प पैसे में है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य से कम है। संक्षिप्त अनुस्मारक के रूप में, कॉल विकल्प एक शर्त है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में बढ़ेगी, जबकि एक पुट विकल्प यह दांव है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य घट जाएगा।

आईटीएम कहलाता है क्योंकि विकल्प व्यापारी आम तौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की दिशा में अनुमान लगा रहे हैं। यदि कॉल विकल्प का स्ट्राइक मूल्य 5 डॉलर है, और अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान में $ 4 पर कारोबार कर रहा है। 70, यह विकल्प पैसे से बाहर है कॉल की खरीदार कीमत 5 डॉलर (आईटीएम) से ऊपर उठना शुरू होने तक कोई भी महत्वपूर्ण पैसा नहीं बना रही है। $ 5 से ऊपर की कीमत अधिक हो जाती है, धन में अधिक विकल्प होता है I

पैसे से बाहर

यदि कोई आंतरिक मूल्य नहीं है तो एक विकल्प अनुबंध पैसे से बाहर है

उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प पैसे से बाहर है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य से कम है इसके विपरीत, एक ठेका अनुबंध पैसे से बाहर है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य से अधिक है।

इसे ओटीएम कहा जाता है क्योंकि विकल्प व्यापारी आम तौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की दिशा में अनुमान लगा रहे हैं।

अगर एक पुट विकल्प का स्ट्राइक प्राइस 5 डॉलर है, और अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान में $ 5 पर कारोबार कर रहा है। 30, यह विकल्प पैसे से बाहर है (ओटीएम) डालर के खरीदार $ 5 (आईटीएम) से कम होने तक कोई महत्वपूर्ण पैसा नहीं बनाते हैं। कम कीमत $ 5 से नीचे है, अधिक आईटीएम व्यापारी है। $ 5 से अधिक कीमत, अधिक ओटीएम व्यापारी है

चित्रा 1 (बड़ी छवि के लिए क्लिक करें) पैसे से बाहर जाने वाले किसी स्टॉक की प्रगति को दर्शाता है, क्योंकि अंतर्निहित शेयर $ 37 की स्ट्राइक प्राइस के ऊपर से गुजरता है

मनी पर

यदि एक विकल्प अनुबंध का अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के समान स्ट्राइक मूल्य होता है तो विकल्प द मनी है। यदि आप कॉल खरीदते हैं या $ 5 की स्ट्राइक प्राइस के साथ विकल्प डालते हैं और स्टॉक वर्तमान में $ 5 पर कारोबार कर रहा है, तो ये विकल्प एटीएम हैं

आईटीएम और ओटीएम उदाहरण

पैसे के विकल्पों में और पैसे के विकल्पों से स्पष्ट करने में मदद करने के लिए कुछ और उदाहरण देखें।

अगर एक शेयर - अंतर्निहित परिसंपत्ति - $ 50 पर कारोबार कर रहा है, तो सभी कॉल विकल्प $ 50 से कम स्ट्राइक मूल्य वाले हैं। $ 50 से अधिक स्ट्राइक की कीमत वाले कॉल विकल्प पैसे से बाहर हैं उदाहरण के लिए, $ 30 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक कॉल ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 20 डॉलर है, क्योंकि स्ट्राइक प्राइस $ 50 शेयर कीमत से 20 डॉलर है

$ 50 से ऊपर हड़ताल की कीमत के साथ सभी डाल विकल्प पैसे में हैं, और 50 डॉलर से कम स्ट्राइक मूल्य वाले विकल्पों को पैसे से बाहर कर दिया गया है। उदाहरण के लिए, $ 60 स्ट्राइक प्राइस के साथ एक पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 10 डॉलर है, क्योंकि स्टॉक 50 डॉलर में कारोबार कर रहा है, स्ट्राइक प्राइस के नीचे $ 10

कॉल या पुट ऑप्शन पैसे (एटीएम) पर है, अगर इसके पास $ 50 स्ट्राइक प्राइस है, और अंतर्निहित स्टॉक भी $ 50 पर कारोबार कर रहा है।

समय मूल्य

क्या विकल्प धन में है या धन के बाहर विकल्प की स्ट्राइक प्राइस पर निर्भर करता है और अंतर्निहित सुरक्षा का मूल्य। यह अंतर आंतरिक मूल्य के रूप में जाना जाता है, लेकिन एक विकल्प के लिए - प्रीमियम का भुगतान - मूल्य का एकमात्र कारक नहीं है। एक अन्य कारक "समय मान" है।

समय मूल्य वह राशि है जो किसी और को संभावना के आधार पर विकल्प के लिए भुगतान करने के लिए तैयार है और संभावना है कि यह समाप्ति से पहले धन में ले जाएगा (इस मूल्यांकन में सहायता के लिए गणना की गई है, "यूनानी" कहा जाता है)

एक्सपायरी तक का समय, अधिक से अधिक समय मान, क्योंकि एक उच्च मौका है कि लंबे समय से अधिक समय में विकल्प, कुछ बिंदु पर, पैसे में हो।

जब एक्सपायरी तक का समय होता है, तो एक विकल्प का प्रीमियम आंतरिक मूल्य और समय मान दोनों को प्रतिबिंबित करेगा। यदि किसी विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है (पैसे से बाहर) तो उसके पास अभी तक समाप्ति के समय का समय मूल्य है

एक विकल्प (प्रीमियम) की लागत में जाने वाले सभी कारकों की गणना एक जटिल कार्य है। इसके बारे में सोचना एक आसान तरीका है: आंतरिक मूल्य + समय मान

यदि कोई विकल्प पैसे से बाहर है, तो उसका कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, और इसलिए प्रीमियम का समय मूल्य के साथ होता है।
अगर किसी विकल्प का आंतरिक मूल्य 10 डॉलर है, तो समय मूल्य के कारण प्रीमियम 10 डॉलर से अधिक होगा।

इसे एक साथ रखकर

जब आप एक विकल्प खरीदते हैं तो आप जिस कीमत का भुगतान करते हैं उसे प्रीमियम कहा जाता है यह समय के मूल्य को दर्शाता है, साथ ही किसी भी आंतरिक मूल्य को विकल्प हो सकता है। आंतरिक मूल्य इस बात पर आधारित है कि कोई विकल्प ITM या OTM है या नहीं विकल्प पैसे में और पैसे से बाहर ले जा सकते हैं, जो कि प्रीमियम को प्रभावित करेगा, जब तक कि विकल्प समाप्त नहीं हो जाता। समाप्ति के दिन, विकल्प या तो पैसा या पैसे से बाहर होगा, और अब कोई समय मूल्य नहीं होगा

कोरी मिशेल, सीएमटी द्वारा अपडेट किया गया।