2017 में संभावित कमोडिटी विनियमन परिवर्तन

2008 के वित्तीय संकट के बाद, कई नियामक परिवर्तन संयुक्त राज्य और यूरोप में प्रभाव पड़ा। 2010 के डोड-फ्रैंक अधिनियम ने यू.एस. में वस्तुओं के लिए नाटकीय रूप से कमोडिटी के लिए विनियामक वातावरण बदल दिया। यू.एस.एस. के वित्तीय बाजारों में और नियमों ने कई कमोडिटी व्यवसायों को कम नियमों के साथ अधिक अनुकूल न्यायालय के लिए यू.एस. हालांकि, संभव है कि 2017 में एक ही राजनीतिक दल से कांग्रेस के दो सदन के चुनाव के साथ नियामक वातावरण बदल जाएगा।

हालिया विनियामक विधान की बात करें

संयुक्त राज्य और यूरोप में बढ़े विनियामक वातावरण संकट की प्रतिक्रिया थी क्योंकि विधायकों ने बैंकों और बाजार सहभागियों के लिए नियमों और विनियमों का एक सेट बनाने का प्रयास किया था अर्थव्यवस्था में प्रणालीगत जोखिम को रोकने सिस्टमिक जोखिम सिस्टम की एक संस्था, समूह या घटक की विफलता की बजाय पूरी वित्तीय प्रणाली या बाजार के पतन का जोखिम है। आवास और यूरोपीय संप्रभु ऋण संकट के बाद विधायकों, अर्थशास्त्री और नियामकों ने बहुत-बड़ी-से-असफलताओं की समस्या का समाधान करने के लिए तैयार किया कई लोग तर्क देते हैं कि बैंक और अन्य संबंधित वित्तीय संस्थान बहुत बड़े या वित्तीय प्रणाली के ऐसे अभिन्न अंग बन गए थे कि उनकी असफलता यू.एस. और वैश्विक अर्थव्यवस्था में एक डोमिनो प्रभाव पैदा करेगी। 2008 की घटनाओं के बाद, यू.एस. सरकार और दुनिया भर के अन्य लोगों ने दुनिया के कुछ प्रमुख संस्थानों को जमानत दी।

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टीएआरपी या परेशान संपत्ति राहत कार्यक्रम एक यू.एस. सरकार का कार्यक्रम था जिसने बैंकों और अन्य संस्थानों को सहायता के लिए 700 अरब डॉलर तक के व्यय को अधिकृत किया। सरकार ने इस कानून को डिजाइन किया है ताकि यू.एस. ट्रेजरी को विषाक्त ऋण या 'परेशान संपत्ति' खरीदने की अनुमति दी जाए ताकि वह दिवालिया होने की संभावना से बच सकें। टीएआरपी एक अस्थायी तय किया गया था जो 2014 में समाप्त हुआ था जब ट्रेजरी ने कर्ज की अपनी आखिरी खरीद को बेच दिया था।

-3 -> डोड-फ्रैंक

राष्ट्रपति बराक ओबामा ने 2010 में डोड-फ्रैंक वाल स्ट्रीट रिफॉर्म और उपभोक्ता संरक्षण कानून पर हस्ताक्षर किए। इस अधिनियम के परिणामस्वरूप अमेरिका में नियामक वातावरण का कुल ओवरहाल हुआ और वित्तीय और कमोडिटी बाजारों और उनके प्रतिभागियों के लिए कई नए नियम और विनियम जोड़े गए विनियमन का मिशन संस्थानों पर वित्तीय सुरक्षा उपायों और पूंजी नियंत्रण को लगाकर बहुत-से-असफल रहा। अधिनियम ने अधिक से अधिक बाजार पारदर्शिता के हित में बैलेंस शीट की रिपोर्टिंग और तनाव परीक्षण के लिए आवश्यकताओं को बढ़ा दिया। इसके अतिरिक्त, कानून का उद्देश्य अपमानजनक वित्तीय सेवा प्रथाओं से उपभोक्ताओं की रक्षा करना है। अधिनियम के समर्थकों का तर्क है कि वित्तीय आपदाओं को रोकने के लिए सरकार को वित्तीय संस्थानों पर नजर रखने और नियंत्रित करना चाहिए।इस अधिनियम ने मौजूदा सरकारी एजेंसियों जैसे सिक्योरिटीज एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) द्वारा बाजारों के विनियामक निरीक्षण का विस्तार किया और बाजारों को विनियमित करने के लिए अन्य नई एजेंसियां ​​बनाई।

कानून के विरोधियों का तर्क है कि यह अधिनियम सिर्फ नौकरशाही का एक वेब बनाता है और यदि कोई वित्तीय संस्था खुद को संकट में डालती है तो सरकार को इसे विफल करने की अनुमति देनी चाहिए

कई लोगों का मानना ​​है कि डोड-फ्रैंक एक्ट ने ऐसे वातावरण का निर्माण किया है जो लोगों को परेशान करने की कोशिश कर रहा है क्योंकि यह वृद्धि की निगरानी के रूप में मदद करने की कोशिश कर रहा है, रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और बैंकों के लिए अनुपालन लागतों को उधार देने की प्रथाओं को प्रतिबंधित कर दिया गया है

कमोडिटी बिजनेस में बैंकों

2008 के बाद के नियमों के नए युग में वस्तुओं के व्यापार पर प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ा। सबसे पहले, कमोडिटी स्वैप या वित्तीय लेनदेन जो दो समकक्षों के बीच एक वित्तीय निपटान के लिए एक अस्थायी कीमत के लिए एक निश्चित मुद्रा का आदान-प्रदान करता है, वह अब एक समाशोधन संगठन के माध्यम से जाना चाहिए जैसे वायदा बाजार में काम करते हैं। स्वैप पारस्परिक रूप से दो दलों, एक खरीदार और विक्रेता के बीच, ओवर-द-काउंटर मार्केट में, जहां स्वैप के प्रत्येक प्रतिपक्ष दूसरे के प्रदर्शन के जोखिम पर ले जाता है। हालांकि, डोड-फ्रैंक एक्ट के तहत, स्वैप सीएफटीसी के अधिकार क्षेत्र में आये, जो नियामक निकाय है जो यू.एस. फ्यूचर एक्सचेंजों जैसे सीएमई और आईसीई के लिए वॉचडॉग है।

यह अधिनियम फ्यूचर्स मार्केट में बढ़ती रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के साथ-साथ बाजार पारदर्शिता बढ़ाने और प्रणालीगत जोखिम को कम करने के हित में नए प्रतिबंधों के लिए भी कहता है।

ग्लास-स्टीगल के निरसन के साथ 1999 में वाणिज्यिक और निवेश बैंकिंग गतिविधियों को अलग किया, यू.एस. में कई बैंक सीधे वस्तुओं के व्यापार में शामिल हो गए। जैसा कि बैंकों ने अपने ऋण देने की गतिविधियों को कच्चे माल के क्षेत्र में बढ़ा दिया, कई ने कमोडिटी उत्पादन और बुनियादी ढांचे में इक्विटी हिस्सेदारी ली। बैंकों और वित्तीय संस्थानों ने ऊर्जा पाइपलाइनों, कमोडिटी प्रसंस्करण और भंडारण सुविधाओं और कच्चे माल के व्यवसाय के अन्य घटकों में मालिकों या इक्विटी भागीदारों का निर्माण किया। इसके अतिरिक्त, वित्तीय संस्थानों ने ग्राहकों को भौतिक और व्युत्पन्न उपकरणों के साथ व्यापार करने के लिए व्यापार डेस्क सेट किए हैं और जब यह कमोडिटी बाजारों में स्वामित्व की स्थिति में आया तो जोखिम उठाया। जैसे ही बैंक इन व्यवसायों में प्रवेश करते थे, यू.एस. और यूरोप में कई पारंपरिक वस्तु व्यापारी व्यवसायों ने वित्तीय संस्थानों के साथ विशाल वित्तीय क्षमताओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने में असमर्थ पाया। इसी समय, वस्तुओं के कारोबार में अनुभवी व्यापारी और सैन्य कर्मियों ने मर्चेंट कंपनियों से बैंकों तक ले जाया जो कच्चे माल के बाजारों में विशेष कौशल वाले लोगों को आकर्षित करने के लिए काम पर रखने की तैयारी में थे। कई मायनों में, वस्तुओं का व्यवसाय बैंकिंग क्षेत्र का डोमेन बन गया और व्यापारिक व्यवसाय या तो बेहद विशिष्ट या बाजार से बाहर निकल गया।

बैंकों ने वस्तुओं के व्यापार में लाभदायक अवधि का आनंद लिया क्योंकि कीमतों का एक बैल बाजार 2004 के आसपास शुरू हुआ था।कई वस्तुओं की कीमतें सभी समय के उच्चतम स्तर तक पहुंच गईं और व्यापार खंडों में वृद्धि हुई क्योंकि चीन में दो अंकों की वृद्धि के कारण बुनियादी ढांचे के निर्माण और कच्ची सामग्रियों का भंडार और वित्तपोषण हुआ। नई उत्पादन परियोजनाओं ने क्षेत्र में बैंकिंग विशेषज्ञता की आवश्यकता को बढ़ा दिया।

हालांकि, 2008 के वित्तीय संकट के बाद जब नियामक वातावरण बदल गया, तो वित्तीय संस्थाएं कांग्रेस और नियामकों की जांच के तहत आईं। वस्तु स्टॉक, बांड, और मुद्राओं की तुलना में अधिक अस्थिर संपत्ति होती है। इसलिए, नियामकों और विधायकों ने तर्क दिया कि कच्ची सामग्रियों के कारोबार में बने रहने के लिए वित्तीय संस्थानों को और अधिक पूंजी रखने की जरूरत है। बैंकों ने उपभोक्ता के माध्यम से माल, बुनियादी ढांचे, साथ ही मालिकाना व्यापार गतिविधियों सहित उत्पादकों से वस्तुओं में एक मजबूत आपूर्ति श्रृंखला विकसित की है। वित्तीय क्षेत्र के कई नियामकों और आलोचकों ने सफलतापूर्वक तर्क दिया कि बैंकों को इस तरह के बड़े पैमाने पर वस्तुओं के कारोबार में शामिल नहीं होना चाहिए। जैसा कि पूंजीगत शुल्क और अनुपालन लागत बढ़ी और संस्थाओं को खुद को नियामकों और कांग्रेस की गर्म रोशनी में मिला, कई ने व्यवसाय छोड़ दिया। उन्होंने स्विट्जरलैंड और एशिया जैसे नियामक परिप्रेक्ष्य से दोस्ताना न्यायालय में संयुक्त राज्य के बाहर मुख्य रूप से अन्य कंपनियों को अपने हितों को बेचा।

कमोडिटी मर्चेंट बिजनेस अन्य न्यायालयों में ले जाता है

डोड-फ्रैंक और संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोपीय संघ के भीतर अन्य नियामक परिवर्तनों ने वैश्विक भौतिक वस्तुओं के कारोबार का स्विट्जरलैंड और एशिया में प्रवास किया है। स्विट्जरलैंड में, नियम और कर की दरें अधिक अनुकूल हैं। एशिया में, चीन वस्तुओं के लिए मौलिक समीकरण की मांग पक्ष बना रहा है। 1.7 अरब से अधिक लोगों के साथ, चीन कुछ समय से दुनिया का अग्रणी कच्चा माल उपभोक्ता रहा है।

बैंकों ने 2000 में कमोडिटी बिजनेस में प्रवेश करने से पहले, दुनिया भर में संयुक्त राज्य की सर्विसिंग कच्चे माल की मांग में कई व्यापारिक व्यवसाय थे। हालांकि, मस्तिष्क की नाली का एक संयोजन और बैंकों का प्रभुत्व जब यह वित्तीय क्षमता में आया तो व्यापारी व्यापार को रोक दिया गया। जैसा कि 2010 के बाद बैंकों ने बाजार छोड़ दिया था, बहुत से व्यवसाय यू.एस. के किनारे से निकल गए। उदाहरण के तौर पर, जेपी मॉर्गन अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी कारोबार में एक बड़ा खिलाड़ी बन गए थे। 2014 में, बैंक ने अपनी जिंस ट्रेडिंग इकाई को जिनेवा-स्विटज़रलैंड स्थित ट्रेडिंग कंपनी मर्क्यूरिया को बेच दिया। उसी वर्ष गोल्डमैन सैश ने अपने धातु भंडारण कारोबार को एक स्विस प्राइवेट इक्विटी समूह र्यूबन ब्रदर्स को बेचा।

2016 के चुनाव

यू.एस. में रैम्प अप नियम राष्ट्रपति बराक ओबामा के प्रशासन के तहत हुआ। हालांकि, 2017 के शुरुआती दौर में राष्ट्र के चालीस-पांचवें राष्ट्रपति डोनाल्ड जे। ट्रम्प होंगे, जिन्होंने कम नियमों के एक मंच पर अभियान चलाया था। उम्मीदवार ट्रम्प ने अमेरिकी लोगों को बताया कि प्रत्येक नए नियम के लिए, उनके प्रशासन के दो मौजूदा नियमों से छुटकारा मिल जाएगा। अभियान के दौरान उम्मीदवार की आलोचनाओं का लक्ष्य डोड-फ्रैंक अधिनियम था।जैसा कि वे एक ही पार्टी से कांग्रेस के दोनों सदनों के साथ प्रेसीडेंसी मानते हैं, यह संभावना है कि वित्तीय उद्योग के लिए विनियामक माहौल और संयुक्त राज्य अमेरिका के कई अन्य व्यवसायों के लिए नाटकीय परिवर्तन होंगे।

2017 में क्षितिज पर संभावित विनियामक परिवर्तन और से परे> जबकि डोड-फ्रैंक अधिनियम के कुछ हिस्सों के आने वाले महीनों और वर्षों में जीवित रहने की संभावना है, अन्य नहीं करेंगे। स्वैप लेनदेन का समाशोधन एक ऐसा क्षेत्र है जो नियामकों को वित्तीय बाजारों में स्थिरता प्रदान करने के लिए परिष्कृत करेंगे। हालांकि, यह संभावना है कि 2010 के अधिनियम को नाटकीय ढंग से व्यापार और वित्तीय संस्थानों को बहुत अधिक नौकरशाही आवश्यकताओं को हटाकर व्यापार और वित्तीय संस्थानों को समर्थन देने पर और अधिक जोर दिया जा रहा है जो व्यापार और आर्थिक विकास को हिचकते हैं। नियामकों और विधायकों के लिए चालन नियमों को व्यापार और आर्थिक विकास का समर्थन करने का सही संतुलन को मारना है, जबकि एक ही समय में उपभोक्ताओं और बाजारों को हेरफेर और प्रणालीगत जोखिमों से बचाते हुए।

2010 के डोड-फ्रैंक अधिनियम और संयुक्त राज्य के किनारे से वस्तुओं के व्यापार के प्रस्थान से एक प्रतिक्रियाशील था, बल्कि विनियमन के लिए सक्रिय दृष्टिकोण की बजाय। 2016 के अभियान के दौरान, राष्ट्रपति ट्रम्प ने अमेरिकी लोगों से वादा किया कि व्यवसाय को समर्थन देने के लिए नियमन बदल जाएगा। इसलिए, वाशिंगटन डीसी में नियामक वातावरण में बड़े बदलाव क्षितिज पर हैं।