यू। एस ट्रेजरी यील्ड: परिभाषा, वे अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करते हैं

परिभाषा: यू.एस. ट्रेजरी नोट्स या बॉन्ड के स्वामित्व में खजाना की पैदावार आपके द्वारा प्राप्त की गई कुल राशि है। यू.एस. के कर्ज का भुगतान करने के लिए वे यू.एस. ट्रेजरी विभाग द्वारा बेचे जाते हैं। एहसास करने वाली सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि जब बांड की बहुत सारी मांग होती है, तब पैदावार घट जाती है। यही कारण है कि पैदावार बांड मूल्यों की विपरीत दिशा में चलती है।

यह कैसे काम करता है?

खजाना पैदावार आपूर्ति और मांग के माध्यम से निर्धारित कर रहे हैं

बांड, शुरुआत में, ट्रेजरी विभाग द्वारा नीलामी में बेचे गए हैं। यह निर्धारित अंकित मूल्य और ब्याज दर निर्धारित करता है अगर बहुत सारी मांग होती है, तो बॉन्ड उच्चतम बोलीदाता को कीमत ऊपर अंकित मूल्य पर जाएगा। यह उपज कम करती है सरकार केवल अंकित मूल्य और कहा ब्याज दर को वापस भुगतान करेगी। एक आर्थिक संकट होने पर मांग बढ़ेगी। इसका कारण यह है कि निवेशकों का विचार यू.एस. ट्रेसुरिस निवेश का अति-सुरक्षित रूप है। यदि कम मांग है, तो बोलीदाता अंकित मूल्य से कम भुगतान करेंगे। यह तब उपज बढ़ा देता है

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प्रतिफल की कीमतें हर दिन बदलती हैं क्योंकि लगभग किसी को पूर्ण अवधि के लिए उन्हें रखता है। इसके बजाए, वे खुले बाजार पर फिर से बेचे जाते हैं। इसलिए, अगर आप सुनते हैं कि बॉन्ड की कीमतों में गिरावट आई है, तो आपको पता है कि बॉन्ड की बहुत मांग नहीं है। उपज चाहिए कम मांग के लिए क्षतिपूर्ति में वृद्धि

वे अर्थव्यवस्था पर कैसे प्रभाव डालते हैं

जैसे-जैसे खजाना पैदावार बढ़ता है, वैसे ही उपभोक्ता और व्यावसायिक ऋणों पर समान लंबाई वाले ब्याज दर करें।

बांड की सुरक्षा और निश्चित रिटर्न की तरह निवेशक। ट्रेसाउर्से सबसे सुरक्षित हैं क्योंकि उन्हें यू.एस. सरकार द्वारा गारंटी दी गई है। अन्य बांड खतरनाक होते हैं और इसलिए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए उच्च पैदावार वापस करनी चाहिए। प्रतियोगी बने रहने के लिए, अन्य बांडों और ऋणों पर ब्याज दरों में वृद्धि के कारण पैदावार बढ़ जाती है।

जब द्वितीयक बाजार में पैदावार बढ़ी, तो सरकार को भविष्य में नीलामियों में खरीदारों को आकर्षित करने के लिए एक उच्च ब्याज दर का भुगतान करना होगा। समय के साथ, इन उच्च दरों में ट्रेजरुर की मांग में वृद्धि हुई है इसी तरह से उच्च पैदावार डॉलर के मूल्य में वृद्धि कर सकती है।

आपके पर कैसे प्रभाव होता है

सबसे अधिक प्रत्यक्ष तरीके से जिसमें ट्रेजरी की पैदावार आपको प्रभावित करती है, उनका निर्धारण निश्चित दर बंधक पर होता है। उपज के रूप में वृद्धि, बैंक और अन्य उधारदाताओं का एहसास है कि वे इसी अवधि के बंधक के लिए और अधिक ब्याज चार्ज कर सकते हैं। 10-वर्षीय ट्रेजरी की उपज 15-वर्ष के बंधक को प्रभावित करते हैं, जबकि 30 साल की प्राप्तियां 30 साल के बंधक पर प्रभाव डालती हैं। उच्च ब्याज दरें आवास को कम सस्ती बनाती हैं, जिससे आवास बाजार में निराशा होती है। इसका मतलब है कि आपको एक छोटे, कम महंगे घर खरीदने होंगे यह सकल घरेलू उत्पाद विकास को धीमा कर सकता है

क्या आप जानते हैं कि भविष्य की भविष्यवाणी करने के लिए आप पैदावार का उपयोग कर सकते हैं?यह संभव है अगर आपको उपज वक्र के बारे में पता है अक्सर, अब खजाना पर समय सीमा, उच्च उपज निवेशकों को अपने पैसे को लंबी अवधि के लिए बंधे रखने के लिए अधिक रिटर्न की आवश्यकता होती है। 10 साल के नोट या 30 साल के बंधन के लिए अधिक उपज, अधिक आशावादी व्यापार अर्थव्यवस्था के बारे में हैं। यह एक सामान्य उपज वक्र है

यदि दीर्घावधि के बॉन्ड पर उपज कम अवधि के नोटों की तुलना में कम है, तो निवेशक अर्थव्यवस्था के बारे में अनिश्चित हैं। वे अपने पैसे को सिर्फ सुरक्षित रखने के लिए बंधे छोड़ने को तैयार होंगे जब दीर्घावधि की पैदावार नीचे अल्पकालिक उपज को छोड़ देती है, तो आपके पास एक औंधा उपज वक्र होगा यह अक्सर मंदी की भविष्यवाणी करता है

उदाहरण के लिए, यहां 31 दिसंबर 2014 के लिए उपज वक्र है:

परिपक्वता का समय	यील्ड
3-महीने का बिल	0 04
1-वर्ष का नोट	0 25
10 साल के नोट	2। 17
30-वर्षीय बॉन्ड	2 75

यह एक ऊपरी ढलान उपज वक्र है इससे पता चलता है कि निवेशक 3 महीने के बिल के मुकाबले 30 साल के बॉन्ड के लिए अधिक रिटर्न चाहते हैं। निवेशक अर्थव्यवस्था के बारे में आशावादी हैं वे 10 या 30 साल के लिए अपना पैसा नहीं लेंगे (स्रोत: अमेरिकी ट्रेजरी, दैनिक ट्रेजरी यील्ड वक्र दरें)

उपज वक्र 2016 में चपटा हुआ। 1 जुलाई 2016 को, यह था:

परिपक्वता का समय	यील्ड
3-महीने का बिल > 0। 28	1-वर्ष का नोट
0 45	10 साल के नोट
1। 46	30-वर्षीय बॉन्ड
2 24	यह दर्शाता है कि निवेशक दीर्घकालिक वृद्धि के बारे में कम आशावादी बन गए हैं। उन्हें अपने पैसे को अधिक समय तक टाई करने के लिए कम उपज की आवश्यकता थी।

आउटलुक अंत में, 2017 या 2018 में, या तो अंत में बढ़ोतरी होगी। फेड ने दिसंबर 2015 में तंग फंड की दर को ऊपर उठाना शुरू कर दिया था। निवेशकों को अल्प अवधि के बिलों की उपज प्राप्त करने के बाद, वे बेहतर उम्मीद करेंगे लंबी अवधि के नोटों के लिए वापसी अधिक जानकारी के लिए, ब्याज दरें कब होंगी?

मध्यम अवधि में, उपज कम होने के चलते चल रहे दबाव बहुत कम होते हैं। यूरोपीय संघ में आर्थिक अनिश्चितता निवेशकों को पारंपरिक रूप से सुरक्षित यू एस ट्रेसुरियों को खरीदने में मदद करता है। विदेशी निवेशकों, चीन, जापान और विशेष रूप से तेल उत्पादक देशों, उनकी अर्थव्यवस्थाओं को कामकाज रखने के लिए डॉलर की आवश्यकता होती है। डॉलर एकत्र करने का सबसे अच्छा तरीका ट्रेजरी उत्पादों को खरीदना है। यू.एस. ट्रेसाउर्से की लोकप्रियता ने पिछले सात वर्षों से 6% से कम पैदावार रखी है। अधिक के लिए, डॉलर के मूल्य को मापने के तीन तरीके देखें

लंबी अवधि में, चार कारक अगले 20 वर्षों में ट्रेजरी उत्पादों को कम लोकप्रिय बना देंगे।

विशाल यू.एस. कर्ज विदेशी निवेशकों को परेशान करता है, जो सोचते हैं कि यू.एस. कभी उन्हें चुकाना होगा। यह चीन के लिए एक मुख्य चिंता है, यू.एस. ट्रेसुरिज़ का सबसे बड़ा विदेशी धारक चीन अक्सर कम ट्रेसुरियों को खरीदने की धमकी देता है, यहां तक ​​कि उच्च ब्याज दरों पर भी। यदि ऐसा होता है, तो यह यू। एस। अर्थव्यवस्था की ताकत में विश्वास का नुकसान दर्शाता है। यह अंत में डॉलर के मूल्य को नीचे चला जाएगा

यू.एस. अपने कर्ज को कम कर सकता है एक तरह से डॉलर गिरावट का मूल्य देकर जब विदेशी सरकारें बॉन्ड के अंकित मूल्य की चुकौती की मांग करती हैं, तो डॉलर का मूल्य कम होने पर, यह अपने स्वयं के मुद्रा में कम होगा।

1. चीन, जापान और तेल उत्पादक देशों को ट्रेजरी बांड खरीदने के लिए प्रेरित करने वाले कारक बदल रहे हैं। जैसा कि उनकी अर्थव्यवस्था मजबूत हो जाती है, वे अपने मौजूदा खाते के अतिरिक्त अपने स्वयं के देश के बुनियादी ढांचे में निवेश करने के लिए उपयोग कर रहे हैं। वे यू एस ट्रेसुरि की सुरक्षा पर निर्भर नहीं हैं और वे विविधता लाने के लिए शुरू कर रहे हैं।
2. यू.एस. ट्रेसुरियों के आकर्षण का हिस्सा यह है कि वे डॉलर में मूल्यवान हैं, जो कि एक वैश्विक मुद्रा है। अधिकांश तेल अनुबंध डॉलर में निरूपित किए जाते हैं। अधिकांश वैश्विक वित्तीय लेनदेन डॉलर में किए जाते हैं अन्य मुद्राओं जैसे कि यूरो, अधिक लोकप्रिय हो, डॉलर के साथ कम लेन-देन किया जाएगा। इससे इसकी कीमत कम हो जाएगी और यू.एस. ट्रेसुरिज़ का
3. शंकराचार्य तांत्रिक
4. 2013 में, पैदावार मई और अगस्त अकेले के बीच 75 प्रतिशत बढ़ गई फेडरल रिजर्व ने घोषित किया कि यह अपनी मात्रात्मक आसान नीति को स्थगित करेगा, जब निवेशकों ने ट्रेजरुरियों को बेचा। उस वर्ष के दिसंबर में, उसने अपने 85 अरब डॉलर की एक महीने की ट्रेसुरियों और बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की खरीद को कम करना शुरू कर दिया था। फेड ने वैश्विक अर्थव्यवस्था में सुधार के रूप में कटौती की।

वर्ष 2012 में 200 साल की उछाल मारो

1 जून, 2012 को, बेंचमार्क 10-वर्ष के नोट उपज में अंतराल 1 की कमी आई। 442 प्रतिशत, प्रारंभिक 1800 के बाद से सबसे कम। यह 1. 1 9 प्रतिशत से थोड़ा ऊपर है। यह सुरक्षा के लिए एक उड़ान के कारण हुआ था क्योंकि निवेशकों ने अपना पैसा यूरोप और स्टॉक मार्केट से बाहर ले लिया था। (स्रोत: "कमजोर जॉब्स डाटा नॉक अमेरिकी उपज लोअर," रॉयटर्स, 1 जून, 2012)।

उपज गिर गया और 25 जुलाई को एक नया रिकार्ड कम हो गया। 10 साल के नोट पर उपज 1 पर बंद हुआ। प्रतिशत। निरंतर आर्थिक अनिश्चितता के कारण उपज असामान्य रूप से कम थे निवेशकों ने अपने पैसे को सुरक्षित रखने के लिए इन कम रिटर्न को स्वीकार किया। वे यूरोजोन ऋण संकट, राजकोषीय चकरा और 2012 के राष्ट्रपति चुनाव के परिणाम के बारे में चिंतित थे। (स्रोत: "दैनिक ट्रेजरी यील्ड वक्र दर," यू.एस. ट्रेजरी डिपार्टमेंट।)

ट्रेजरी यील्ड्स ने 2008 के वित्तीय संकट की भविष्यवाणी की है

जनवरी 2006 में, उपज वक्र को समतल करना शुरू कर दिया। इसका मतलब था कि निवेशकों को लंबी अवधि के नोटों के लिए उच्च उपज की आवश्यकता नहीं थी। 3 जनवरी, 2006 को, एक वर्ष की नोट पर उपज 4. 38 प्रतिशत, थोड़ा

उच्च 4. उपज से 10 साल के नोट पर 37 प्रतिशत। यह खतरनाक औंधा उपज वक्र था। यह 2008 मंदी की भविष्यवाणी की अप्रैल 2000 में, एक औंधा उपज वक्र ने 2001 की मंदी की भी भविष्यवाणी की थी। जब निवेशकों का मानना ​​है कि अर्थव्यवस्था धीमा कर रही है, तो वे कम से कम एक साल के नोट खरीदने और बेचने की तुलना में 10-वर्ष के नोट को जारी रखेंगे, जो अगले साल जब नोट की वजह से खराब हो सकता है।

अधिकांश लोगों ने उल्टे उपज की अवस्था को नजरअंदाज कर दिया क्योंकि दीर्घकालिक नोटों की पैदावार अभी भी कम थी। यह 5 प्रतिशत से कम था। इसका मतलब था कि बंधक ब्याज दर अभी भी ऐतिहासिक रूप से कम थीं और अर्थव्यवस्था में बहुत सारी तरलता का संकेत दे रही थी ताकि आवास, निवेश और नए कारोबारों के वित्तपोषण कर सकें। फेडरल रिजर्व दर में बढ़ोतरी के कारण शॉर्ट-टर्म दरें अधिक थीं।इस पर समायोज्य दर बंधक को प्रभावित किया गया। लंबी अवधि के ट्रेजरी नोट की पैदावार करीब 4. 5 प्रतिशत पर रही, निश्चित दर बंधक ब्याज दरों को स्थिर रखने के करीब 6. 5 प्रतिशत।