व्यापार के लिए एजेंसी की लागत क्या है?

एजेंसी लागत शेयरधारकों और व्यापार प्रबंधकों के बीच असहमति की लागत होती है, जो इस बात से सहमत नहीं हो सकता कि व्यवसाय के लिए कौन सी कार्रवाई सर्वोत्तम है। इस असहमति पर एक अंतर्निहित लागत है और इसे "एजेंसी की समस्या" कहा जाता है।

एक कंपनी में एजेंसी की समस्या

प्रिंसिपल-एजेंट लागत समस्या जटिल है और आम तौर पर हल करने के लिए मौद्रिक प्रोत्साहनों से अधिक की आवश्यकता होती है। संक्षेप में, एजेंसी की समस्या तब होती है जब शेयरधारकों को प्रबंधन को कॉर्पोरेट एक्शन के एक कोर्स का पीछा करना चाहिए ताकि शेयरधारक धन और प्रबंधकों को अधिकतम किया जा सके - अक्सर निदेशक मंडल और मुख्य कार्यकारी अधिकारी, अध्यक्ष और चीफ ऑपरेटिंग ऑफिसर जैसे सी-सुइट प्रधानाध्यापक - - एक और कोर्स का पीछा करना चाहते हैं, जो कि इन मैनेजरों के लिए विशेष रूप से फायदेमंद हो सकता है

एजेंसी की लागतों को समझने के लिए यह असहमति महत्वपूर्ण है निवेशक केवल उन कंपनियों के शेयरों को अपने पोर्टफोलियो में रखना चाहते हैं जो शेयरधारक धन को अधिकतम करते हैं। यदि निवेशकों का मानना ​​है कि कंपनी के भीतर प्रबंधन और शेयरधारकों के बीच कोई समस्या है, तो वे उस कंपनी के शेयरों को रखने से दूर रहेंगे। अंत में, यह नकारात्मक कंपनी के शेयर की कीमत को प्रभावित करेगा।

एजेंसी की समस्या हमारे समाज में व्यापक है। यह केवल व्यवसाय में ही स्पष्ट नहीं है; यह क्लब, सरकारी एजेंसियों, चर्चों और कई अन्य प्रकार के संगठनों में भी मौजूद है जब भी प्रबंधक और मालिक समान नहीं होते हैं

प्रबंधन लक्ष्य बनाम शेयरधारक लक्ष्य

बहुत बड़े निगमों में, कंपनी का स्वामित्व हजारों शेयरधारकों में फैल गया है। यह आम तौर पर इस प्रकार की कंपनी में होता है कि एजेंसी की समस्या सबसे गंभीर है क्योंकि प्रबंधकों को यह पता लग सकता है कि प्रबंधन के लिए उनके पूर्णकालिक समर्पण - और अक्सर उनका बेहतर ज्ञान कंपनी कैसे काम करता है - इसका मतलब है कि उनके उद्देश्यों, नीतियों और कार्यान्वयन कई व्यक्तिगत शेयरधारकों के लक्ष्यों की प्राथमिकता का हकदार है, जिनमें से प्रत्येक के पास केवल एक छोटे से वित्तीय हित और एक सीमित ज्ञान हो सकता है कि कंपनी अपने पैसे कैसे कमाती है।

एजेंसी की समस्या सबसे अधिक तीव्र है जब प्रबंधन के लक्ष्यों से शेयरधारक धन की कीमत पर प्रबंधन के हितों को अधिकतम किया जाता है। उदाहरण के लिए, प्रबंधन परियोजनाओं पर नहीं ले सकता है जो व्यवसाय को लाभ पहुंचाएगा क्योंकि अगर कोई परियोजना विफल हो जाती है, तो प्रबंधन की नौकरी खो सकती है शेयरधारक उस जोखिम को स्वीकार करना चाह सकते हैं क्योंकि अगर परियोजनाएं सफल होती हैं, तो शेयरधारक धन को अधिकतम होता है।

अन्य प्रबंधकीय लक्ष्यों को कर्मचारी लाभ या अधिग्रहण में वृद्धि हो सकती है जो कंपनी के आकार में वृद्धि की उम्मीद कर सकती है कि कंपनी के अपने बाजार में प्रभुत्व अपने काम की सुरक्षा में सुधार करेगा। शेयरधारकों को लागत को कम रखने और लाभ को बनाए रखने के लिए कर्मचारियों के लाभों को सीमित करना पड़ सकता है, या वे यह नहीं चाह सकते कि कंपनी अधिग्रहण पर नकद खर्च करे, लेकिन बदले में लाभांश के रूप में वितरित धन चाहते हैं।

यह प्रबंधकीय लक्ष्य और शेयरधारक लक्ष्य मिलान कितने संभव है?

यह हो सकता है कि कई फर्मों, प्रबंधकीय और शेयरधारक के लक्ष्यों में कम से कम आंशिक रूप से मिलान हो सकता है। शेयरधारक इस प्रदर्शन को मजबूती से मजबूत कर सकते हैं ताकि कंपनी के प्रबंधन को क्षतिपूर्ति हो सके। अगर शेयरधारक धन के अधिकतम लाभ का लक्ष्य तक पहुंच जाता है, तो प्रबंधकीय मुआवजा भी अधिकतम होता है शेयरधारक भी बाजार मूल्य से नीचे प्रबंधकों को शेयर शेयरों की पेशकश कर सकते हैं, लेकिन स्टॉक के बेचे जाने से पहले नियोक्ता को कुछ निश्चित वर्षों के लिए कंपनी में निहित रहना पड़ सकता है।

इन और अन्य समान प्रोत्साहनों की शक्ति को देखते हुए, प्रबंधकीय और शेयरधारक के लक्ष्यों को एक डिग्री से संरेखित किया जा सकता है और एजेंसी समस्या कम हो सकती है।

अपरिहार्य एजेंसी की लागत

एजेंसी की समस्या से निपटना कभी मुफ़्त नहीं है - एजेंसी की समस्या से मुकाबला करने के साथ जुड़ी एक एजेंसी लागत है

ऐसी एजेंसी की लागत आमतौर पर ऑपरेटिंग व्ययों की श्रेणी में आती है।

उदाहरण के लिए, कंपनी के प्रबंधकों, जब वे यात्रा करते हैं, तो खुद को सबसे महंगे होटल में बुक कर सकते हैं या वे कार्यकारी कार्यालयों के अपव्यय उन्नयन का आदेश दे सकते हैं। ये कार्यवाही शेयरधारकों को किसी भी ऑफसेटिंग लाभ के बिना परिचालन लागतों को बढ़ाते हैं इन प्रकार के निजी खर्चों के बारे में मॉनिटरिंग मैनेजर्स से जुड़ी लागत एजेंसी की लागतों को बनाता है

निगरानी तकनीकों में उचित लेखा प्रक्रियाएं और बजट की स्थापना शामिल है जो व्यय पर सीमाएं लगाते हैं दुर्भाग्य से, सभी एजेंसी लागतों को समाप्त नहीं किया जा सकता। मॉनिटरिंग की लागत फर्म के ऑपरेटिंग व्ययों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। कुछ बिंदु पर, वे वास्तव में एजेंसी की लागतों से अधिक हो सकती हैं