ब्रोकर-डीलर क्या है? वे क्या करने के लिए एक इन-गहराई गाइड

संयुक्त राज्य अमेरिका में, नियामक शब्द "ब्रोकर-डीलर" एक प्राकृतिक व्यक्ति (एक व्यक्ति) या एक फर्म (एक सामान्य भागीदारी, सीमित भागीदारी, सीमित देयता कंपनी, निगम या अन्य इकाई) जो कि सिक्योरिटीज खरीदने और बेचने के कारोबार में है। एक दलाल-डीलर लेनदेन में दो भूमिकाओं में से एक को भरकर प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने का व्यवसाय करता है:

1. पहली स्थिति में, ब्रोकर डीलर ब्रोकर के रूप में एजेंसी की क्षमता में काम करता है। इसका मतलब है कि दलाल-डीलर व्यापार को सुविधा प्रदान करने के लिए आवश्यक कार्रवाई करने से ग्राहक को सुरक्षा या प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने में मदद करता है। दलाल-डीलर में उसका कोई भी, उसके, या उसके पैसे का जोखिम नहीं है और वह केवल एक खरीदार और विक्रेता को अन्य दलाल-डीलरों के साथ या कुछ अन्य तरीकों से मिलान करने का प्रयास कर रहा है उसी तरह एक रीयल एस्टेट दलाल एक ग्राहक की मदद कर सकता है घर खरीदने या बेचने इस फ़ंक्शन के बदले दलाल-डीलर को एक कमीशन दिया जाता है।

1. दूसरी स्थिति में, दलाल-डीलर लेन-देन में प्रिंसिपलों में से एक होने के कारण डीलर के रूप में कार्य करता है। इसका मतलब है कि दलाल-डीलर लेन-देन की दूसरी तरफ है और ग्राहक से सुरक्षा खरीद रहा है या बेच रहा है। जब एक प्रिंसिपल के रूप में कार्य करना होता है, तो ब्रोकर-डीलर को लिखित रूप में, वह, वह, या यह एक डीलर के रूप में अभिनय करना और सभी आरोपों और मुआवजे की व्याख्या करना चाहिए। उदाहरण के लिए, एक दलाल-डीलर के पास नगरपालिका के बांड की सूची हो सकती है, जो उन ग्राहकों से हासिल कर ली गई है जो अतीत में किसी समय बेचने की कामना करते थे। दलाल-डीलर बांड को चिह्नित करेगा और बांड के लिए क्या भुगतान करेगा, या यह बांड के लिए भुगतान करेगा और वह क्या है, या वह ग्राहक को चार्ज करता है जो अंततः साथ में आता है और बांड खरीदने का निर्णय लेता है। ब्रोकर-डीलरों का एक और मशहूर उदाहरण, डीलरों या प्रिंसिपलों के रूप में अभिनय करता है, एक बाज़ार निर्माता है बाजार निर्माताओं के बारे में अधिक जानकारी के लिए, एक मार्केट मेकर और वे कैसे पैसे कमाएँ हैं पढ़ते हैं? यह जानने के लिए कि यह गतिविधि बाज़ार में तरलता कैसे जोड़ती है, जो खरीदारों और विक्रेताओं दोनों को लाभान्वित करती है

दलाल-डीलरों व्यापक विनियमन के अधीन हैं वास्तव में, आप एक ब्रोकर-डीलर को "पंजीकृत ब्रोकर-डीलर" के रूप में संदर्भित कर सकते हैं क्योंकि आवश्यकता के कारण ऐसा कोई व्यक्ति या व्यवसाय उचित संघीय और / या राज्य अधिकारियों के साथ पंजीकृत होता है; 1 9 34 के सिक्योरिटीज एक्सचेंज अधिनियम की धारा 15 से बाहर निकलने वाली एक आवश्यकता जो कि 1 9 2 9 -33-9 33 के बाद हुई अर्थव्यवस्था में सुधार के बाद उभरी, दोनों अर्थव्यवस्था और पूंजी बाजार के पतन।

उदाहरण के लिए, दलाल-डीलरों को एक लेनदेन पर एक कमीशन और मार्कअप दोनों को चार्ज करने से मना किया जाता है। यही है, किसी भी व्यापार के लिए, वे या तो ब्रोकर (एजेंसी) या डीलर (प्रिंसिपल) के रूप में अपनी क्षमता में कार्य कर सकते हैं, लेकिन दोनों नहीं।

ब्रोकर-डीलर कैसे बनें

दलाल-डीलर शुरू करने के साथ-साथ वास्तविक कदम यहां कवर करने के लिए बहुत अधिक हैं, लेकिन आम आदमी के लिए संक्षिप्त, संक्षिप्त संस्करण पर्याप्त है: सबसे पहले, आपको फर्म को सेटअप करना होगा क्योंकि आप असीमित दायित्व के कारण एकमात्र स्वामित्व के रूप में काम करना नहीं चाहते हैं, जिससे आप इसे उजागर करेंगे। इसका मतलब है कि व्यापार का आयोजन, सीमित दायित्व वाली कंपनी के रूप में होने की संभावना है, जब तक आपके पास कोई अन्य कानूनी इकाई संरचना का उपयोग, व्यवसाय लाइसेंस प्राप्त करने, बैंक खातों को खोलने और आरंभिक योगदान वाले पूंजी के साथ उन खातों को वित्तपोषण करने, लिखने और हस्ताक्षर करने ऑपरेटिंग अनुबंध, अपने अकाउंटिंग सिस्टम की स्थापना, और कई कार्य जो कि एक उपक्रम के साथ हैं

अगला, आपको यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि आप दलाल-डीलर के लिए वैधानिक पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, जो आपके फर्म की सटीक प्रकृति के आधार पर अलग-अलग होंगे। यदि आप केवल एक एजेंसी की क्षमता में काम करने जा रहे हैं, तो आपको कहीं और $ 50, 000 और $ 100, 000 के बीच आने की आवश्यकता होगी।

यदि आपका ब्रोकर डीलर भी एक प्रमुख क्षमता में कार्य करने वाला है, तो आप $ 100, 000 से $ 150, 000 के साथ आने की ज़रूरत है। इसके साथ कि आपको चुकाना पड़ेगा, आपको एफआईएनआरए के साथ हकदार होने की आवश्यकता होगी ताकि आप आईएडीआर और सीआरडी सिस्टम में अपनी फर्म पा सकें। इन प्रणालियों के माध्यम से, आप लागू नियामक निकायों को एक फॉर्म बीडी प्रस्तुत करेंगे। यदि मंजूरी दी जाती है, तो आपको एक एसआरओ का सदस्य बनने की आवश्यकता होगी, जो स्व-नियामक संगठन के लिए कम है। आपको अपनी फर्म सिक्योरिटीज इन्वेस्टर प्रोटेक्शन कॉरपोरेशन का सदस्य बनने की आवश्यकता होगी, जो एसआईपीसी बीमा प्रदान करता है, जो अपने नए कारोबार के साथ ब्रोकरेज अकाउंट रखते हैं। आपको एक पंजीकृत ब्रोकर-डीलर प्रतिनिधि बनने की आवश्यकता है (भले ही आप ब्रोकर-डीलर फर्म के मालिक हैं, आपको अभी भी ब्रोकर-डीलर प्रतिनिधि की फर्म बनना है), जिसके पास एक पास होना आवश्यक है या अधिक नियामक परीक्षाएं जैसे सीरीज 7, जो छह घंटे का टेस्ट है, जिसमें प्रतिभूति व्यापार और अन्य विषयों के बारे में विस्तृत प्रश्न शामिल हैं। सूची संपूर्ण है आपको जगह में एक मनी लॉन्डरिंग सिस्टम की आवश्यकता है आपको क्लियरिंग एजेंटों के साथ समझौते की आवश्यकता है यदि आप अपने नए ब्रोकर-डीलर के लिए एफआईएनआरएल से हरे रंग की जानकारी प्राप्त करना चाहते हैं, तो आपको सीरीज 63 पास करना होगा, फ़िंगरप्रिंट प्राप्त करना होगा, और विशिष्ट भूमिकाओं वाले कर्मचारियों पर कई लोगों को रखना होगा और जिनके अनुभव के विशिष्ट स्तर हैं। यह कहने के लिए पर्याप्त है, अपना स्वयं का पंजीकृत-दलाल खोलना कुछ ऐसा नहीं है जो आप एक लहर पर करते हैं

संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़ा स्वतंत्र ब्रोकर-डीलर

निवेश समाचार के अनुसार, संयुक्त राज्य में शीर्ष पच्चीस स्वतंत्र ब्रोकर डीलर प्रतिवर्ष संयुक्त राजस्व में 20 अरब डॉलर से भी अधिक का उत्पादन करते हैं। एलपीएल फाइनेंशियल नाम की सबसे बड़ी कंपनी, लगभग $ 4 उत्पन्न करती है। राजस्व में 3 अरब, अगले सबसे बड़े स्वतंत्र दलाल-व्यापारी, Ameriprise Financial, $ 3 से अधिक उत्पन्न करता है7 बिलियन, और तीसरा सबसे बड़ा, रेमंड जेम्स फाइनेंशियल, $ 1 से अधिक उत्पन्न करता है 5 बिलियन।

अन्य ब्रोकर डीलरों में दिग्गज शामिल हैं; घरेलू नाम अक्सर एक वित्तीय समूह का हिस्सा होते हैं जैसे कि चार्ल्स श्वाब एंड कंपनी, टीडी Ameritrade, फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स, स्कॉट्रैड, और इंटरेक्टिव ब्रोकर्स जैसे वित्तीय पावरहाउस के दलाल-डीलर डिवीजन, कुछ ही नाम करने के लिए। चार्ल्स श्वाब एंड कंपनी, एक उदाहरण प्रदान करने के लिए लगभग $ 2 है हिरासत में 5 खरब में खरीदा गया ग्राहक संपत्ति फिडेलिटी $ 1 से अधिक के साथ पीछे नहीं है हिरासत में 5 खरब में खरीदा गया ग्राहक संपत्ति चार्ल्स श्वाज़ जैसी कंपनियां अपने बैंकों और अन्य सहायक कंपनियों के मालिक हैं, ताकि वे खुद को सर्वव्यापी सेवा प्रदान करने के लिए सक्षम कर सकें-स्वयं-निवेशक निवेशक

ब्रोकर-डीलर और एक पंजीकृत निवेश सलाहकार के बीच अंतर को समझना

ब्रोकर-डीलर के अलावा, एक प्राकृतिक व्यक्ति (एक व्यक्ति) या एक फर्म (सामान्य साझेदारी के लिए पंजीकरण का अन्य प्रमुख वर्गीकरण, सीमित भागीदारी, सीमित देयता कम्पनी, निगम, या अन्य संस्था) कुछ पंजीकृत उद्योग सलाहकार कहते हैं। जबकि 1 9 34 के सिक्योरिटीज एक्सचेंज अधिनियम, पंजीकृत निवेश सलाहकार, या आरआईए के तहत ब्रोकर डीलरों को पंजीकृत करने की आवश्यकता थी, जिन्हें कभी-कभी कहा जाता है, पहले 1 9 40 के निवेश सलाहकार अधिनियम के उत्तीर्ण होने के साथ अपने वर्तमान फॉर्म में आया था। हालांकि, दलाल-डीलरों और पंजीकृत निवेश सलाहकारों को भ्रमित करता है, वे बहुत अलग चीजें हैं (यह समझना जरूरी है कि पंजीकृत निवेश सलाहकार में "पंजीकरण" शब्द का शीर्षक नहीं है और न ही यह किसी भी विशिष्ट स्तर के ज्ञान, कौशल या विशेषज्ञता का प्रतिनिधित्व करता है। यह केवल एक संकेत है जो फर्म ने न्यूनतम आवश्यक आवश्यकताओं को पूरा किया है व्यवसाय में शामिल होने के लिए।)

सबसे पहले, दलाल-डीलरों को अपने ग्राहकों के लिए एक आचरण के निचले स्तर से बाध्य किया जाता है, जिसे उपयुक्तता के रूप में जाना जाने वाला कुछ के आधार पर सिफारिश को सही ठहराया जाना चाहिए। यही है, ब्रोकर-डीलर को केवल यह साबित करने में सक्षम होना चाहिए कि क्लाइंट के लिए अनुशंसित सुरक्षा उस ग्राहक के लिए एक सामान्य अर्थ में उचित थी; ई। जी। , ब्रोकर-डीलर के प्रतिनिधि के पास 93 वर्षीय विधवा नहीं था, जो लीवरेज एक्सचेंज ट्रेडेड फंडों में निवेश करने के लिए अपने सभी बॉन्ड को बेच देते हैं क्योंकि यह स्पष्ट रूप से अनुचित होगा। इस मानक की आलोचना यह है कि यह दलाल-डीलरों को वित्तीय उत्पादों और सेवाओं को अपने वित्तीय हित में ढकेलने की अनुमति देती है, ग्राहक के हित में नहीं, क्लाइंट को खरीदने से लेकर कम-से-आदर्श-के-द-क्लाइंट -क्रिसमस्टेंस म्यूचुअल फंड, कुछ ले जाने वाले विक्रय 5 का भार। 75% इन म्युचुअल फंडों में भी अधिक व्यय अनुपात हैं, साथ ही साथ। श्रम विभाग ने इस मानक को लेने का निर्णय लिया, कम से कम क्योंकि यह सेवानिवृत्ति के खातों से संबंधित है, और एक नियम पारित किया गया है जिसे कड़ाई से चुनौती दी गई है। इस नए नियम को ब्रोकर-डीलरों की आवश्यकता है, जो एक रिटायरमेंट अकाउंट से निपटते हैं, जैसे रोथ आईआरए, एक फ़िड्युसिअरी स्टेंडर्ड द्वारा बंधे निधि के रूप में कार्य करने के लिए।

एक विश्वसनीय मानक एक बड़ा सौदा है क्योंकि यह सर्वोच्च दायित्व का प्रतिनिधित्व करता है एक व्यक्ति अमेरिकी कानून के तहत किसी अन्य व्यक्ति को दे सकता है किसी व्यक्ति का विश्वास करने वाले व्यक्ति को उस व्यक्ति के सर्वोत्तम हित में कार्य करना चाहिए जो वह प्रतिनिधित्व कर रहा है या सेवा कर रहा है। ब्याज के संघर्षों का खुलासा होना चाहिए आचरण के मानक निर्दोष होना चाहिए। दिए गए निवेश सलाह उपयुक्त से अधिक होने चाहिए; ई। जी। , यदि आपके पास एक ऐसा फंड है, जिसमें सटीक समान अंतर्निहित होल्डिंग्स की पेशकश की गई थी, लेकिन आपके पास विवेकपूर्ण होने पर कई बार अधिक महंगे थे, तो आप को समझाते हुए एक कठिन समय होगा। निस्संदेह मानक इतना बड़ा सौदा है कि ऐसे मामलों में माता-पिता को यूटीएमए खाते के माध्यम से एक बच्चे के पैसे का उपहार दिया जाता है - एक प्रकार का शीर्षक जिसे किसी दिए गए राज्य के वर्दी हस्तांतरण से छोटा अधिनियम में शासित करता है जिसमें एक संरक्षक अक्सर होता है उपहार देने वाला, ऐसी संपत्ति रखता है, जैसे दलाली खाते में स्टॉक, एक नाबालिग बच्चे के लिए एक निष्ठादायी कर्तव्य के तहत, जब तक कि बच्चे को परिपक्वता की आयु तक नहीं पहुंचने तक, अक्सर 21 होता है, लेकिन कुछ राज्यों ने वैकल्पिक सीमा को 25 के रूप में उच्च के रूप में सेट किया है - और फिर बच्चे का चिकित्सा आपातकाल के लिए भुगतान करने के लिए केवल अदालत के आदेश के लिए भुगतान किया जाता है कि माता-पिता को ब्याज के साथ सभी पैसे वापस भुगतान करना होगा।

हाल के वर्षों में, कुछ पंजीकृत निवेश सलाहकारों ने खुद को "शुल्क-मात्र" होने का ऐलान करके और फिर भी प्रत्ययी शुल्क लिया है। एक शुल्क केवल पंजीकृत निवेश सलाहकार मुआवजे के अन्य सभी प्रकार के सामानों को छोड़ देता है और फीस से राजस्व का एकमात्र स्रोत उत्पन्न करता है, अक्सर व्यक्तिगत रूप से प्रबंधित खाते की तरह कुछ के लिए प्रबंधन के अधीन परिसंपत्तियों के प्रतिशत के रूप में, सीधे ग्राहक द्वारा फर्म को भुगतान किया जाता है। तर्क यह जाता है कि यह फर्म और क्लाइंट के बीच ब्याज के संघर्ष को काफी कम करता है क्योंकि फर्म को अपने धन को ग्राहक के प्रबंधन के मुकाबले अधिक पैसा के रूप में विकसित करने में मदद के अलावा कोई वित्तीय प्रोत्साहन नहीं होना चाहिए, फर्म अधिक पैसा वेतन लेता है। जैसा कि मैंने

शुरुआती लोगों के लिए एसेट मैनेजमेंट कंपनियों नामक एक लेख में समझाया, यह अमीर और उच्च निवल मूल्य की ओर अग्रसर कंपनियों के बीच अधिक सामान्य हो जाता है क्योंकि यह छोटे खातों को आर्थिक रूप से सेवा देने के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकता है समझदार। ड्यूल-पंजीकृत ब्रोकर-डीलर क्या है?

एक द्वि-पंजीकृत दलाल-डीलर एक प्राकृतिक व्यक्ति (एक व्यक्ति) या एक फर्म (एक सामान्य साझेदारी, सीमित भागीदारी, सीमित देयता कंपनी, निगम या अन्य संस्था) है जो दलाल-डीलर और दोनों के रूप में पंजीकृत है एक पंजीकृत निवेश सलाहकार इसकी बढ़ती लोकप्रियता के बावजूद, दोहरी पंजीकरण मुश्किल हो सकता है क्योंकि किसी ग्राहक या ग्राहक के लिए अपने मन में उस क्षमता को अलग करना मुश्किल हो सकता है जिसमें वह किसी भी समय किसी प्रतिनिधि के साथ काम कर रहा है। इस श्रेणी में आने वाली फर्मों को कभी-कभी "हाइब्रिड" सलाहकार कहा जाता है असल में, जिस प्रतिनिधि के साथ क्लाइंट काम करता है उसे दो टोपी के बीच स्विच करना पड़ता है, यह निर्णय लेना कि अगर उसे ग्राहक के सर्वोत्तम हित में, या दलाल-डीलर के तौर पर व्यवहार करना, जो उन्हें ग्राहक वित्तीय उत्पादों को बेचकर आय उत्पन्न करने की अनुमति देता है जो उपयुक्तता मानक को पूरा करते हैं।ऐसा लगता है कि नियामकों को करीब से नजदीकी नजर आता है क्योंकि हालिया सालों में द्विस्तरीय पंजीकृत दलाल-डीलरों की संख्या में वृद्धि हुई है, हालांकि अभी तक कुल वित्तीय उद्योग का एक निश्चित रूप से छोटा प्रतिशत है। इस पर एक सुधारात्मक बिंदु डालने के लिए,

वॉल स्ट्रीट जर्नल 26 मार्च, 2015 को ड्यूरी पंजीकृत निवेश सलाहकारों ने ब्रोकर-फ़िड्यूसीरी रेखा को मैटियास रीएकर द्वारा दागने वाले एक कहानी को कहा " डेटा रिसर्च फर्म सेरुली के मुताबिक, दोहरे पंजीकृत सलाहकारों की संख्या मात्र छोटी है, लेकिन 2008 से 2013 के बीच 2008 से लेकर 2013 के बीच 50% की वृद्धि हुई है, 285,000 से अधिक की कुल सलाहकार कार्यबल में से 24,000 से ज्यादा। " किसी ब्रोकर-डीलर में निवेशक को क्या चाहिए?

यदि आप ब्रोकर-डीलर के साथ काम करने के बारे में सोच रहे हैं, तो कुछ चीजें हैं जिन्हें आप वित्तीय शक्ति और उचित नियामक और अन्य क्रेडेंशियल्स जैसे स्पष्ट कारकों से अलग विचार कर सकते हैं।

क्या दलाल-डीलर या ब्रोकर-डीलर प्रतिनिधि का आपराधिक इतिहास है, दुर्व्यवहार के आरोपों का इतिहास, या अन्य भौतिक तथ्यों के बारे में आपको किस बारे में पता होना चाहिए? जवाब जानने के लिए, दलाल-डीलर के खिलाफ दर्ज शिकायतों की जांच के लिए एफआईएनआरए ब्रोकर चेक सिस्टम का उपयोग करें, जो आप अपने पैसे के साथ सौदा करने पर विचार कर रहे हैं।

1. क्या आप आराम कर रहे हैं? अपने पेट को सुनो और, एक प्रसिद्ध निवेशक से एक अवधारणा को उधार लेना, केवल किसी के साथ काम करें जिसे आप "पसंद, प्रशंसा और भरोसा" करते हैं। यदि यह अभी भी है, तो अपने सिर या दिल की पीठ में छोटी सी आवाज़ें आपको चलने के लिए कह रही हैं, इसे अनदेखा न करें। आप हमेशा एक ब्रोकर-डीलर ढूंढ सकते हैं आपको विशेष रूप से किसी के साथ, या एक विशिष्ट फर्म के साथ काम करने की ज़रूरत नहीं है कभी नहीं भूलना कि यह आपका पैसा है
2. क्या ब्रोकर-डीलर प्रतिनिधि आपको सुनता है? क्या वह आपकी परिस्थितियों, जरूरतों, परिस्थितियों, इच्छाओं, वरीयताओं और मूल्यों को समझता है?
3. क्या प्रकटीकरण दस्तावेज स्पष्ट हैं? क्या आप समझते हैं कि आप क्या प्राप्त करेंगे और आप इसके लिए क्या भुगतान करेंगे?