क्यों बांड अभी सेवानिवृत्ति के पोर्टफोलियो में भावना बनायें

बॉन्ड डॉगहाउस में हैं

ब्याज दरों में हाल ही में बढ़ोतरी में कई निवेशकों ने सवाल किया है कि क्या बांड अपने निवेश पोर्टफोलियो में अभी भी जगह बना रहे हैं। यह एक वैध सवाल है ब्याज दरें और बांड की कीमतें विपरीत दिशाओं में बढ़ जाती हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, बांड की कीमतें गिरती हैं इस वास्तविकता में सबसे अधिक सतर्क निवेशक भी सोच रहे हैं कि क्या यह समय है कि उनके बंधुओं के लिए विज्ञापन का समय हो।

लेकिन उस प्रश्न का उत्तर निवेश करने के अधिकतर पहलुओं के साथ में कटौती और सूख नहीं है।

मुझे बांड में निवेश जारी रखने के लिए एक मामला बनाने की अनुमति दें मेरे तर्क के तीन पैरों हैं:

ब्याज दरें भविष्यवाणी करना मुश्किल है। ऐतिहासिक चढ़ाव से स्थिर वृद्धि के बावजूद, दरों कुछ समय के लिए अपने वर्तमान स्तर के पास हो सकते हैं।

सभी बांड समान नहीं हैं लगभग एक दर्जन प्रकार के बांड होते हैं, जो सभी ब्याज दरों में बढ़ोतरी के लिए अलग-अलग प्रतिक्रिया करते हैं।

बांड स्थिरता प्रदान करते हैं स्टॉक और अन्य निवेश की संपत्ति के मुकाबले, बांड महत्वपूर्ण मूल्य स्थिरता प्रदान करते हैं

मेरे मुकदमे को बाहर करने से पहले, आइए हम बांड की बुनियादी बातों की समीक्षा करें। बॉन्ड बस कंपनियों या सरकारों द्वारा जारी IOUs हैं जब आप $ 10, 000 के लिए 5 साल का बांड खरीदते हैं, तो विक्रेता उस विशिष्ट अवधि के लिए 10, 000 डॉलर का उपयोग कर रहा है, जबकि एक ही समय में आपको एक वार्षिक ब्याज दर देने के लिए अवधि के अंत में, ए कश्मीर। ए। , बांड की परिपक्वता, आप अपने $ 10, 000 वापस मिलता है संपूर्ण अवधि के दौरान, आपने $ 500 / वर्ष ($ 10, 000 में 5 प्रतिशत) एकत्र किया है, और आपके मूल प्रिंसिपल को वापस लौटा दिया था

बेशक, यदि बांड जारी करने वाली इकाई टूट जाती है या क्रांतिकारियों द्वारा उखाड़ फेंकता है, तो आप अपना निवेश खो देते हैं

कितनी बार बांड डिफ़ॉल्ट होता है? यह बांड के प्रकार पर निर्भर करता है अमेरिकी सरकारी बांड क्रेडिट के स्वर्ण मानक हैं। हार्वर्ड केनेडी स्कूल से कारमेन रेनिआर्ट के अनुसार, अमेरिकी सरकार ने 1700 के दशक के अंत से चूक नहीं की है

यह अमेरिकी ऋण "जोखिम मुक्त है "हालांकि, ग्रीस और अर्जेंटीना सहित कई अन्य सरकारें बांडों पर चूक गई हैं

कॉरपोरेट बॉन्डों को भी पिछले 50 वर्षों में 1% से कम की औसत डिफ़ॉल्ट दर के साथ डिफ़ॉल्ट की कम संभावना माना जाता है। उच्च उपज या जंक बांड एक औसत से 20 साल की औसत दर के साथ एक अलग तस्वीर पेंट करते हैं। 9 प्रतिशत।

अब, जूरी के महिलाओं और सज्जनों, सम्मानित बांड के लिए मेरा मामला …

ब्याज दरें भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

2014 की शुरुआत में, ब्लूमबर्ग न्यूज की रिपोर्ट में उद्धृत 67 में से 67 अर्थशास्त्री ने अमेरिकी 10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड द्वारा मापा जाने वाले अमेरिकी ब्याज दरों में उल्लेखनीय वृद्धि की भविष्यवाणी की है। उस वर्ष के अंत तक, उन सभी 67 अर्थशास्त्रियों ने गलत किया था। जनवरी 2014 में, 10 यूटी में 3 प्रतिशत की वृद्धि हुई। साल के अंत में, यह करीब 2 प्रतिशत था।उफ़।

इसी तरह की भविष्यवाणियां 2010 से व्यापक (और समान रूप से गलत) हैं। तो, यदि आप पिछले सात वर्षों में बांड बाजार से बाहर रहे तो क्या सोचने वाली दरों में वृद्धि होगी? नकदी में, आप लगभग 0. 7 प्रतिशत (0. 1 प्रतिशत / वर्ष एक्स 7 वर्ष) अर्जित करेंगे। इसकी तुलना यूएस कोर समेकित बॉन्ड इंडेक्स ईटीएफ (एजीजी) से करें, जिसकी कुल रिटर्न 27% या 3. 5% प्रति वर्ष है।

मुझे गलत मत समझो मैं नहीं कह रहा हूं कि दरें वर्तमान स्तर से नहीं बढ़ेंगी - 10 साल का ट्रेजरी इस समय लगभग 2.5 प्रतिशत है। मैं सिर्फ यह कह रहा हूं कि ब्याज दर के रुझान और बांड बाजार के भाग्य की भविष्यवाणी विशेषज्ञों के लिए भी मुश्किल है - शेयर बाजार की ऊंचाइयों और चढ़ाई की भविष्यवाणी के रूप में मुश्किल।

सभी बांड समान नहीं हैं

ब्याज दर बढ़ने के लिए अलग-अलग बांड अलग-अलग प्रतिक्रिया देते हैं एक बांड का समय-टू-परिपक्वता, या अवधि, भविष्यवाणी करने में मदद करता है कि ब्याज दरों में बदलाव के कारण इसकी कीमत कैसे प्रभावित होगी। बहुत लंबे समय तक बांड (30 वर्षीय अमेरिकी कोषागार) 17 गिर जाएंगे। ब्याज दरों में 1 प्रतिशत की बढ़ोतरी होनी चाहिए, जबकि फ्लोटिंग रेट बॉन्ड वास्तव में फ्लैट रहेंगे। ध्यान रखें कि यह आपके किसी दिए गए वर्ष में बांड से प्राप्त आय के लिए खाता नहीं है। इसलिए, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड, कन्वर्टिबल बॉन्ड्स, और यूएस उच्च उपज बांड के मामले में, औसत आय (ब्याज) का भुगतान अक्सर इन श्रेणियों को एक सकारात्मक कुल रिटर्न में ले लेगा, यहां तक ​​कि बढ़ती दर के मुकाबले।