एसेट-बैकड सिक्योरिटीज (एबीएस) क्या हैं?

एसेट-बैक्ड प्रतिभूतियों, जिसे एबीएस भी कहा जाता है, उन ऋणों के पूल होते हैं जिन्हें पैकेट और सिक्योरिटीज के रूप में बेचा जाता है - एक प्रक्रिया जिसे "प्रतिभूतिकरण" कहा जाता है। आमतौर पर प्रतिभूतिकृत ऋण के प्रकार में घर बंधक, क्रेडिट कार्ड प्राप्य, ऑटो ऋण, घर इक्विटी ऋण, छात्र ऋण और नौकाओं या मनोरंजन वाहनों के लिए भी ऋण शामिल हैं।

एसेट-बैकड सिक्योरिटीज़

यह कैसे काम करता है: जब एक उपभोक्ता ऋण लेता है, तो उनका ऋण ऋणदाता की बैलेंस शीट पर एक संपत्ति बन जाता है।

ऋणदाता, बदले में, इन परिसंपत्तियों को एक ट्रस्ट या "विशेष प्रयोजन वाहन" में बेच सकता है, जो उन्हें सार्वजनिक रूप से बेची जा सकने वाली सुरक्षा में पैक करता है जो कि सार्वजनिक बाजार में बेची जा सकती है। उपभोक्ता द्वारा किए गए ब्याज और प्रमुख भुगतान उन निवेशकों के पास "पास" करते हैं जो संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियां हैं। सामान्यतया, व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को "ट्रांच" या अन्य ऋण के समूह में इकट्ठा किया जाता है, जिसमें परिपक्वताओं और अपराध के जोखिम की समान सीमा होती है।

एबीएस के जारीकर्ता के लिए लाभ यह है कि जारीकर्ता इन वस्तुओं को अपनी बैलेंस शीट से निकालता है, जिससे नए फंड का एक स्रोत और नए कारोबार का पीछा करने के लिए अधिक लचीलापन प्राप्त होता है। खरीदार के लिए लाभ - आम तौर पर संस्थागत निवेशक - यह है कि वे सरकारी बांड के मुकाबले अतिरिक्त उपज उठा सकते हैं और उनके पोर्टफोलियो विविधीकरण को बढ़ा सकते हैं। हालांकि यह एक सार्थक उद्देश्य है, ऐतिहासिक दृष्टि से, कुछ एबीएस बहुत ही खराब निवेश हो गया है - यह एबीएस के उप-प्राइम बंधक को लेकर मंदी है जो 2007 के अंत में शुरू हुआ महान मंदी की शुरुआत की।

एबीएस बाजार पहले 1 9 80 के दशक में विकसित हुआ, और तब से यू.एस. डेट मार्केट का एक महत्वपूर्ण घटक हो गया है। यू.एस. एबीएस इंडेक्स 1 99 2 में बनाया गया था, उस बिंदु पर परिसंपत्ति वर्ग को लेहमैन यू एस इकॉलेट बॉन्ड इंडेक्स में जोड़ दिया गया था - निवेश-ग्रेड बांड के लिए बेंचमार्क जिसे अब बार्कलेज यू एस एग्रेटेड बॉन्ड इंडेक्स कहा जाता है।

पिछले एक दशक के दौरान, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों ने 2 से कहीं भी बना दिया है। सूचकांक का 5% से 7%।

केवल आर्थिक तौर पर परिष्कृत, अमीर व्यक्तिगत निवेशकों को सीधे व्यक्तिगत संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों को सीधे खरीदना चाहिए। अंतर्निहित ऋणों का मूल्यांकन करने के लिए पर्याप्त शोध की आवश्यकता होती है और आवश्यक डेटा प्राप्त करना हमेशा सीधा नहीं होता है हालांकि, यदि आपके पास एक बॉन्ड म्यूचुअल फंड है, विशेष रूप से एक इंडेक्स फंड, तो एक अच्छा मौका है कि पोर्टफोलियो में एबीएस में मामूली भार है। संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए पूरी तरह समर्पित एक नंबर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड भी हैं, जिनमें से वेनगार्ड मॉर्टगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज ईटीएफ (वीएमबीएस), जिसमें गनी मे (जीएनएमए), फैनी मेई (जीएनएमए) द्वारा जारी किए गए बंधक-समर्थित पास-थ्रू प्रतिभूतियां हैं। एफएनएमए), और फ्रेडी मैक (एफएचएलएमसी) 3 से 10 साल तक की परिपक्वता के साथ।यह एक कम 0.10% प्रबंधन शुल्क के साथ एक अपेक्षाकृत सुरक्षित एबीएस फंड है।

एबीएस जोखिम

एबीएस कुछ पूर्वभुगतान जोखिम लेता है, जो कि यह मौका है कि उधारकर्ताओं द्वारा अपने ऋण का भुगतान करने के कारण निवेशकों को कम नकद प्रवाह का अनुभव होगा, विशेष रूप से गिरावट वाले ब्याज दर के माहौल में जब उधारकर्ता नए ऋण के साथ मौजूदा ऋण पुनर्वित्त कर सकते हैं, कम ब्याज दर ऋण

एबीएस प्रतिभूतियों के मिश्रित इतिहास से पता चलता है कि एएए या एए रेटेड एबीएस खरीदते समय कुछ सावधानी का प्रयोग किया जाना चाहिए, क्योंकि मूडी और अन्य के द्वारा इनमें से कुछ के साथ जुड़ी क्रेडिट रेटिंग हमेशा विश्वसनीय नहीं रही हैं।

केवल बड़े, उच्च-माना जाने वाले जारीकर्ताओं जैसे कि मोहरा जैसे एबीएस ईटीएफ खरीदने और निवेश ग्रेड उत्पादों में निवेश करने के लिए भी विवेकपूर्ण है।

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