शॉर्टिंग स्टॉक की मूल बातें

सट्टेबाजों, जुआरी, मध्यस्थता, हेज फंड और हां, यहां तक ​​कि कई व्यक्तिगत निवेशकों के लिए लंबे समय से स्टॉकिंग स्टॉक एक लोकप्रिय व्यापारिक तकनीक रही है जो स्थायी का एक बड़ा जोखिम हो सकता है। पूंजी हानि आप पहले से ही शॉर्टिंग स्टॉक की परिभाषा सीख चुके हैं लेकिन अब मैं आपको सीधा उदाहरण के माध्यम से चलना चाहता हूं कि मार्जिन पर शॉर्टिंग स्टॉक असली दुनिया में कैसे दिख सकता है।

मेरा मानना ​​है कि इससे आप कल्पना कर सकते हैं कि यह कैसे काम करता है, खतरे क्या हैं, और क्यों किसी को उनको दिवालिएपन में फेंकने के लिए बहुत ही वास्तविक क्षमता के बावजूद इसमें शामिल होने का मोहक हो सकता है अगर वे सावधान नहीं हैं, क्योंकि यह मालिक को सैद्धांतिक रूप से असीमित नुकसान के लिए उजागर कर सकता है। (वास्तव में, मैंने हाल ही में एक व्यापारी के अपने निजी ब्लॉग पर एक केस स्टडी किया है, जो एक आँख की झपकी में है, न केवल अपने दलाली खाते में पैसा खो दिया है, लेकिन $ 106, 445 समाप्त हुआ। 56 ऋण के कारण यदि आपने संदेह किया है कि स्टॉक कम करने पर आपको कितना भयानक परिणाम हो सकते हैं यदि आप नहीं जानते हैं कि आप क्या कर रहे हैं, या आपके घाटे को कैसे तेजी से बढ़ाया जा सकता है, तो मैं दृढ़ता से सुझाव देता हूं कि यह आपको पहला मौका मिलेगा कर सकते हैं।)

कैसे स्टॉकिंग कमेटी काम करने का एक हाइपरॉटिकल उदाहरण

कल्पना कीजिए कि मैं ब्रोकरेज फर्म में मार्जिन खाते में आयोजित प्रति शेयर 50 डॉलर प्रति शेयर कंपनी एबीसी के 10 शेयरों के मालिक हूं।

आप मानते हैं कि एबीसी का स्टॉक मूल्य काफी अधिक है और जल्द ही जल्द ही क्रैश हो रहा है। आप इस बात से बहुत आश्वस्त हैं, आप तय करते हैं कि आप उन 10 शेयरों को उधार लेना चाहते हैं और उन्हें उम्मीद है कि आप बाद में उन्हें कम कीमत पर पुनर्खरीद कर सकते हैं, उन्हें मेरे पास लौट सकते हैं, और अंतर पाकेट कर सकते हैं।

आप मेरे स्टॉक ब्रोकर से संपर्क करते हैं आप शेयर दलाल को बताते हैं कि आप अपने खाते से शेयरों को उधार ले सकते हैं, मुझे किसी भी लाभांश के साथ किसी दिन बदले, मुझे प्राप्त होना चाहिए। ब्रोकर कहता है, "ठीक है, मैं आपको यहोशू के शेयरों को उधार दे दूँगा", उन्हें बिना मेरे खाते के बाहर ले जाता है - यह मेरे अकाउंट स्टेटमेंट पर कभी प्रदर्शित नहीं होता है और मेरे पास कभी भी कोई अन्य सूचना नहीं है कि यह किया गया है - और आप उन्हें उधार लेते हैं। तब आप बाहर चलते हैं और उन 50 शेयरों को 50 डॉलर में बेचते हैं, नकद से घटाकर 500 डॉलर तक के लिए एक छोटे से कमीशन बेचते हैं, जिस पर हम इस समय सादगी की खातिर उपेक्षा करेंगे। (संस्थागत निवेशकों को वास्तव में उनकी प्रतिभूतियों को उधार देने के लिए भुगतान किया जाता है, जो कुछ प्रमुख वित्तीय संस्थानों का अभ्यास करते हैं। वे कुछ स्टॉक के बदले कुछ संपार्श्विक के बदले अपने शेयरों को उधार देते हैं और जो आय वे अन्यथा आनंदित करते हैं।)

साइड नोट: इस वैकल्पिक ब्रह्मांड में, यह मेरे लिए एक अच्छा सौदा नहीं है यदि आप शेयरों का पुनर्भुगतान नहीं करते हैं, तो मेरी ब्रोकरेज फर्म को इसके लिए मुझे प्रतिपूर्ति करना होगा, लेकिन वे बाजार में मंदी के दौर में दिवालिया हो सकते हैं, जिससे मुझे एसआईपीसी कार्यक्रम पर भरोसा करना पड़ता है (इस बारे में और जानने के लिए, क्या होता है अगर मेरा ब्रोकर दिवालिया हो जाता है? )। यदि मेरा खाता शेष एसआईपीसी सीमा से अधिक है, तो मैं अपने सारे पैसे खो सकता हूं क्योंकि मेरे खाते में जो शेयर खड़ा था वह वास्तव में नहीं था।

इतना ही नहीं, भले ही सब कुछ ठीक हो जाए, लेकिन जब भी आपने अपना स्टॉक उधार लिया हो, आप जो भी लाभांश प्रतिस्थापन देते हैं वह मुझे सुपर-कम लाभांश कर दरों के हकदार नहीं हैं, बल्कि, आम आय के रूप में कर लगाया जाता है, जो कर की दर लगभग दोगुनी हो सकती है बेशक, ऐसा होने से रोकने के लिए एक आसान तरीका है और यह एक मार्जिन खाते के बजाय नकद खाता खोलना है। नकद खातों में आयोजित स्टॉक छोटे विक्रेताओं के लिए उधार नहीं किया जा सकता है और न ही वे रिहैपिथेकेशन जोखिम के अधीन हैं।

अब, आप नकद में 500 डॉलर पर बैठे हैं और एबीसी के अपने 10 शेयरों को वापस करने के लिए, भविष्य में किसी बिंदु पर, एक दायित्व है। यदि शेयर बढ़ता है, तो आप पैसे खो देते हैं क्योंकि आपको शेयरों को पुनर्खरीद करने और उन्हें अपने खाते में वापस करने के लिए उच्च मूल्य का भुगतान करना होगा। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक 250 डॉलर प्रति शेयर पर गया तो आपको मेरे 10 शेयरों को वापस खरीदने के लिए $ 2, 500 खर्च करना होगा

आप अभी भी $ 500 मूल रखते हैं, इसलिए आपका कुल नुकसान $ 2,000 कम से कम कमीशन होगा और आपको जिस तरह से मुझे भुगतान करना होगा I (तथ्य यह है कि आपको किसी भी लाभांश को बदलना होगा जो मुझे बकाया होता, यह एक कारण है कि छोटे विक्रेता उच्च लाभांश उपज स्टॉक को कम करने पर विशेष रूप से फ़ॉन्ट नहीं कर रहे हैं। इस तथ्य के साथ कि उच्च लाभांश की पैदावार निष्क्रिय आय में दिलचस्पी रखने वाले खरीदारों को आकर्षित करती है और आप समझिए कि कुछ प्रकार की फर्मों के लिए उपज समर्थन की अवधारणा एक महत्वपूर्ण क्यों है।) दूसरी तरफ, अगर कंपनी दिवालिया हो जाती है, तो शेयर को डीलिज्ड कर दिया जाएगा और आप उसे कुछ के लिए वापस खरीद सकते हैं - कुछ पैसा शेयर, सबसे अधिक संभावना - लगभग सभी बिक्री के लाभ के रूप में आय अर्जित

शॉर्टिंग स्टॉक के खतरे को कम करके न उठाया जाना चाहिए

जब आप एक स्टॉक कम करते हैं, तो आप अपने आप को बहुत अधिक संभावित वित्तीय दर्द के लिए उजागर कर रहे हैं कुछ मामलों में, जब निवेशकों और व्यापारियों को यह पता चलता है कि स्टॉक में एक बड़ा शॉर्ट इंटरेस्ट है (सटोरियों द्वारा इसका फ्लोट का एक बड़ा हिस्सा कम कर दिया गया है), तो वे शॉर्ट्स को "कवर" करने के लिए मजबूर करने के लिए कीमत को चलाने का प्रयास करेंगे, या खरीद लेंगे शेयरों को वापस हाथ से निकालने से पहले

अगर आपको स्टॉक कम करने के बारे में सोच रहे हैं तो कुछ चीजें याद रखना महत्वपूर्ण है सबसे पहले, कभी नहीं मान लीजिए कि जब भी आप सामान्य अनुभव के समान कीमत पर चाहते हैं, तो आप उस स्टॉक को पुनर्खरीद करने में सक्षम होंगे जो आपको कम है। तरलता वहाँ होना चाहिए अगर बाजार में कोई विक्रेता नहीं हैं, या बहुत से खरीदार हैं (आतंक खरीद सहित, जो अन्य छोटे विक्रेताओं की वजह से होता है कि वे अपनी स्थिति को बंद करने की कोशिश करते हैं क्योंकि वे ज्यादा से ज्यादा पैसे खो देते हैं), तो आपको एक गंभीर समस्या है। सबसे प्रसिद्ध, और विपत्तिपूर्ण, इसका उदाहरण 1 9 01 के उत्तरी प्रशांत कॉर्नर है। किसी खास रेलवे के शेयरों को एक दिन में $ 170 से $ 1, 000 तक ले जाया गया, संयुक्त राज्य के कुछ सबसे धनी लोगों को बैंकिंग करने की कोशिश की शेयरों पर अपने हाथ वापस खरीदने के लिए और उन उधारदाताओं को लौटते हैं जिनसे उन्हें स्टॉक उधार लिया गया था।

अगला, कभी नहीं मान लें कि किसी स्टॉक के मूल्य $ ए से मूल्य $ C तक जाने के लिए, उसे कीमत $ बी के माध्यम से जाना पड़ता है हो सकता है कि आपके पास या नीचे बेचने या बेचने का अवसर न हो, कीमतें तत्काल रीसेट हो जाएंगी, बोली या पूछें कूद कर सकते हैं। यह ऐसा कुछ है जो निवेशकों का अनुभव करने के लिए स्पष्ट है लेकिन नए निवेशकों को प्रदान की जाती है। यहां तक ​​कि नियमित स्टॉक निवेशों में जो स्टॉकिंग को शामिल नहीं करते हैं, यह गलत धारणा है कि स्टॉप लॉस ऑर्डर से आप सभी परिस्थितियों में रक्षा कर सकते हैं, जो सिर्फ सच नहीं है। यह स्टॉक कम करने के लिए संबंधित प्रमुख जोखिम एक कॉर्पोरेट बैयआउट या विलय है। यह घोषणा करने के लिए जागरूक नहीं है कि एक कंपनी को शेयर की कीमत की तुलना में 40% अधिक के लिए अधिग्रहण किया जा रहा है, जिसमें विशेष $ 10 प्रति शेयर लाभांश या कुछ और है, जिसका मतलब है कि लघु विक्रेता तुरंत एक बड़े तरीके से नुकसान पहुंचा है।

अंत में, शॉर्टिंग स्टॉक अपने स्वयं के नियमों के अधीन है उदाहरण के लिए, आप एक पैनी स्टॉक को कम नहीं कर सकते, और इससे पहले कि आप स्टॉक को कम करना शुरू कर सकते हैं, आखिरी व्यापार में एक uptick या शून्य-प्लस टिक होना चाहिए।

यदि आप शॉर्टिंग स्टॉक पर जोर देते हैं, तो आपत्ति के खिलाफ आंशिक बीमा के रूप में आउट ऑफ़ द मनी कॉल ऑप्शन खरीदने पर विचार करें

यदि आप कम स्टॉक पर जा रहे हैं, तो अपने संभावित घाटे को बाहर से खरीदने के बारे में सोचें -कम-कॉल कॉल विकल्प ज़रूर, यह आपको पैसा खर्च करेगा और संभावित रूप से आपके द्वारा किए गए किसी भी लाभ में कटौती की जाएगी, लेकिन यह एक दर्दनाक, बचने योग्य, आपदा और आपदा और आपदाओं के बीच का अंतर हो सकता है जो कि आपके परिवार के वित्त वर्ष को नष्ट कर देता है।

एक उदाहरण को देखें। अभी, मार्च 1 9, 2016 को, किसी भी मौलिक निवेशक या मात्रात्मक विश्लेषक आपको बता सकते हैं कि नेटफ़्लिक्स के शेयर घृणित हैं, अपमानजनक रूप से अधिक मूल्य वाले हैं वे 361 से अधिक मूल्य-प्रति-कमाई अनुपात पर व्यापार करते हैं। हालांकि यह सच है कि उच्च पी / ई अनुपात का हमेशा मतलब नहीं होता कि स्टॉक ज्यादा होता है, इस मामले में, यह करता है। यहां तक ​​कि नेटफ्लिक्स के प्रबंधन ने भी आश्चर्य व्यक्त किया है कि निवेशक वास्तविकता से अलग होने वाले मूल्य का भुगतान करने के लिए बहुत मूर्ख हैं।

शेयर की कीमत 101 डॉलर है प्रति शेयर 12 कल्पना कीजिए अगर आप इसे कम करना चाहते हैं इसे सरल बनाए रखने के लिए, हम कहेंगे कि आप कम 100 शेयर चाहते हैं और हम उन छोटे कमीशनों की अनदेखी करेंगे जो आपके पास होती हैं। आप शेयर उधार लेते हैं, शेयरों को बेचते हैं, और 10 डॉलर, जेब में जेब जाते हैं। साथ ही, आप 16 सितंबर, 200 9 के दिनांक 200 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस के साथ 100 शेयरों को कवर करने वाला 1 कॉल विकल्प खरीदने का फैसला करते हैं। अनुबंध में आप $ 0 खर्च करते हैं। 28 प्रति शेयर, या कुल $ 28, प्लस एक छोटा आयोग

अब, आप अपने अकाउंट में $ 10, 084 नकदी के साथ बैठे हैं ($ 10, 112 रुपए उधार लेने वाले स्टॉक की बिक्री से छूट देने वाली $ 28 जो आपको आउट-द-मनी कॉल कॉन्ट्रैक्ट के लिए चुकाई गई है) प्लस -100 के शेयर Netflix अपने खाते रजिस्टर पर दिखा। अगर Netflix गिरावट, आप इसे वापस 10 डॉलर से कम, 084 अंतर के साथ, जिस तरह से साथ आयोगों के लिए समायोजित, अपने लाभ की राशि के लिए खरीदना चाहते हैं। हालांकि, यदि कुछ पागल होता है - तो कहते हैं कि Netflix अचानक 500 डॉलर प्रति शेयर के लिए कूदता है - आपके पास ऑफसेट होगाहां, आपको $ 50, 000 के लिए $ 500 प्रत्येक पर वापस 100 शेयरों को खरीदने की आवश्यकता होगी। हां, आपने लगभग $ 40, 000 स्टॉक को कम कर दिया होता। हालांकि, आपका कॉल विकल्प एक भाग्य के लायक होगा। आप इसे प्रयोग करने में सक्षम होंगे, किसी को $ 200 प्रति शेयर के लिए आपको Netflix के 100 शेयरों को बेचने के लिए मजबूर कर दें (अपनी जेब से 20,000 रुपये निकाले जाने के बाद) फिर उन शेयरों का उपयोग करें जो आपने पहले बेचा गए उधार शेयरों को बदलने के लिए किया था।

कमीशन से पहले, एक और रास्ता डालें, तो आप $ 40,000,000 के नुकसान में $ 10,000 से भी कम के नुकसान में हो गए होंगे। यह करीब 30,000 बचत है। सच है, आप अभी भी पैसे कमाने वाले स्टॉक खो चुके हैं लेकिन जहां तक ​​बीमा पॉलिसी चलती है, यह एक सस्ता एक था।

पुट ऑप्शन खरीदना अक्सर शॉर्टिंग स्टॉक की तुलना में गैंबल का अधिक बुद्धिमान तरीका है

कई स्थितियों में, एक पुट विकल्प खरीदना, जो आपको सही बताता है, लेकिन दायित्व नहीं देता, एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर स्टॉक बेचने के लिए अधिक है एक कंपनी के शेयर गिरने पर जुआ करने का बुद्धिमान तरीका उस प्रकार के व्यापार में अपने स्वयं के अनूठे जोखिम होते हैं, लेकिन सही परिस्थितियों में स्टॉक को कम करने की तुलना में यह अधिक सम्मोहक हो सकता है क्योंकि आप अपने कुल नुकसान को सीमित कर सकते हैं, जबकि आपके स्टॉक कम होने पर आपके नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित हैं।

बैलेंस कर, निवेश, या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशिष्ट निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना जानकारी प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है