ग्रीनस्पैन रखो, बर्नानके रख और अन्य सेंट्रल बैंक डालता है

शब्द बर्नानके ने लगभग सर्वव्यापी बन गया है क्योंकि ग्रीनस्पैन रखा गया देर से 1 9 80 और 1 99 0 के दौरान हुआ था। एक पुट विकल्प की अवधारणा से प्राप्त, ये शब्द केंद्रीय बैंक की नीतियों को दर्शाते हैं जो जोखिम उठाने और इक्विटी को अधिक बल देते हैं। उदाहरण के लिए, एलन ग्रीनस्पैन फेड फंड्स दर को कम करने के लिए जाना जाता था, जब भी शेयर बाजार एक निश्चित मूल्य से नीचे गिरा, जिसके परिणामस्वरूप एक नकारात्मक उपज हुआ और आंदोलन को इक्विटी में प्रोत्साहित किया गया।

इन स्थितियों में, निवेशकों को केंद्रीय बैंकों द्वारा एक प्रकार का विकल्प दिया गया है, क्योंकि उनके पास कीमत का फर्श है। उदाहरण के लिए, एक विस्तृत मार्केट इंडेक्स के 100 शेयर रखने वाले एक निवेशक को केंद्रीय बैंक से एक तरह की गारंटी हो सकती है कि यह स्टॉक 20% से कम नहीं होगा, क्योंकि अगर ऐसा होता है, तो केंद्रीय बैंक निम्न ब्याज दरों में हस्तक्षेप करेगा इक्विटी मूल्यांकन को बढ़ावा देना इस अनुच्छेद में, हम इन केंद्रीय बैंक के निवेशकों के लिए अधिक विस्तार में खोज करेंगे।

कैसे सेंट्रल बैंक कार्य करता है

सेंट्रल बैंकों के पास अपने निपटान में ब्याज दरों को प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किए गए विभिन्न उपकरण हैं और इससे परिसंपत्ति की कीमतें प्रभावित होती हैं 2008 के आर्थिक संकट के बाद से, इस टूलसेट ने संपत्ति मूल्यों को सीधे प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किए गए विकल्पों को शामिल किया है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने मुसीबतों के दौरान इन परिसंपत्तियों की कीमतों और तरलता को बढ़ावा देने के लिए आर्थिक मंदी के दौरान बंधक और कोषागार खरीदना शुरू किया था।

मौद्रिक नीति में इस्तेमाल होने वाले सबसे सामान्य उपकरण में शामिल हैं:

मुद्रा आपूर्ति

• केंद्रीय बैंक राज्य सरकार के बॉन्ड खरीद सकते हैं ताकि पैसे की आपूर्ति में वृद्धि हो या उन्हें बेच सकें जो कि खुले बाजार के संचालन के रूप में जाना जाता है। मनी आपूर्ति में बदलाव, बदले में इंटरबैंक ब्याज दरों को प्रभावित करते हैं। ब्याज दरें
• केंद्रीय बैंक प्रत्यक्ष रूप से ब्याज दरों को सेट कर सकते हैं, जैसे यू.एस. रातोंरात बैंक ऋण देने की दर, पैसे की मांग को नियंत्रित करने के लिए उच्च ब्याज दरें आम तौर पर कम मांग के बराबर होती हैं और कम ब्याज दर के लिए इसके विपरीत। बैंक रिजर्व्स
• केंद्रीय बैंक पैसे की राशि को जमानत कर सकते हैं जो कि वाणिज्यिक बैंकों को भंडार के रूप में रखना चाहिए, जिससे अप्रत्यक्ष तरीके से पैसे की आपूर्ति को प्रभावित किया जा सकता है। उच्च रिज़र्व अनुपात कम रिज़र्व अनुपात के लिए पैसे की आपूर्ति को कम कर देता है। मात्रात्मक आसान
• केंद्रीय बैंकों ने मौद्रिक आधार में वृद्धि करने और अन्यथा अतरल बाजारों जैसे 2008 और 200 9 में अमेरिका में बंधक के लिए बाजार जैसे नकदी की बहाली करने के लिए सीधे कुछ संपत्ति खरीदने के लिए तेजी से सहारा लिया है। नैतिक खतरों और अन्य मुद्दे > खुले बाजार के संचालन के माध्यम से ब्याज दरों को प्रभावित करके मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के साथ केंद्रीय बैंकों को ऐतिहासिक रूप से काम सौंपा गया है।लेकिन हाल ही में, कई केंद्रीय बैंकों ने आर्थिक विकास, रोजगार और वित्तीय स्थिरता के बजाय उनके जनादेश का विस्तार किया है। 2008 के आर्थिक संकट के बाद के परिणाम लंबे समय से कम ब्याज दरों को आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने और दुनिया भर के कई देशों में रोजगार दर में सुधार के लिए बनाया गया है।

समस्या यह है कि ये जनादेश कई बार एक-दूसरे के साथ संघर्ष कर सकते हैं उदाहरण के लिए, कम ब्याज दरें कई देशों में कर्ज बुलबुले का कारण बना रही हैं, क्योंकि कंपनियों और उपभोक्ताओं को अधिक कर्ज लेने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। सस्ते नकदी के साथ बाजार में बाढ़ भी एक समस्या बन सकती है जब आर्थिक वृद्धि के कारण अतिरिक्त पूंजी तेजी से मुद्रास्फीति तक पहुंच सकती है, जब तक कि समयबद्ध रूप से ब्याज दरों में बढ़ोतरी नहीं हो पाती।

केंद्रीय बैंक भी एक नैतिक खतरा बन सकता है क्योंकि बाजार सहभागियों को अधिक से अधिक जोखिम लेने होंगे जिससे बैंकों को संबंधित लागतों का सामना करना होगा। उदाहरण के लिए, यदि कोई केंद्रीय बैंक हर बार 15% बाजार में मौद्रिक नीति लागू करता है, तो बाजार में निवेशकों को अधिक जोखिम लेने के लिए तैयार हो सकता है कि वे मौद्रिक नीति द्वारा बचाए जाएंगे। और अंत में, इन समस्याओं के कारण बाज़ार में अस्थिरता हो सकती है।

मौद्रिक नीति में सीमाएं

2008 के वैश्विक आर्थिक संकट के बाद भी मौद्रिक नीतियों की सीमाओं के बारे में चिंताओं को लेकर इक्विटी पर प्रभाव पड़ा। कम ब्याज दर और बंधन खरीद कार्यक्रमों की लंबी अवधि के साथ, अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने और इक्विटी मूल्यों को बढ़ावा देने के लिए केंद्रीय बैंकों के लिए कम उपाय उपलब्ध हो सकते हैं।

मुख्य टेकवे पॉइंट्स

एक केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक नीतिगत कार्रवाइयां लगाई हैं जो स्टॉक बाजार में कुछ प्रकार के स्तर तक पहुंचते हैं, जो एक ही विकल्प या एक पुट विकल्प के रूप में सुरक्षा प्रदान करते हैं।

ये क्रियाएं एलन ग्रीनस्पैन और बेन बर्नानके में लोकप्रिय थीं, लेकिन हाल ही में, वे कम विश्वसनीय बन गए हैं।

• मौद्रिक नीति को भी इक्विटी पर कमजोर पड़ने वाला प्रभाव दिखाया गया है, जबकि एक केंद्रीय बैंक का विचार नैतिक जोखिम बना सकता है।