कैसे फेड दर हाइक वैश्विक बाजार को प्रभावित कर सकता है

यू.एस. फेडरल रिजर्व ने यह स्पष्ट कर दिया कि यह 2015 में ब्याज दर बढ़ाएगा, जब तक अर्थव्यवस्था में सुधार जारी रहेगा। बढ़ती ब्याज दरों की प्रत्याशा में, अमेरिकी डॉलर ने मूल्य में सराहना की है और बैंकों, फर्मों और घरों के बैलेंस शीट पर दबाव डाला जो कि डॉलर में उधार लेते हैं और अन्य मुद्राओं में खर्च करते हैं, जबकि डॉलर के मुकाबले विनिमय दर पर दबाव डालते हैं जो अन्य मुद्राओं में व्यापार करते हैं

उभरते मार्केट स्पिलओवर

उभरते बाजारों में लगभग $ 4 200 9 और 2012 के बीच सकल पूंजी प्रवाह के 5 खरब डॉलर - वैश्विक पूंजी प्रवाह का लगभग आधे का प्रतिनिधित्व - 2008 के वैश्विक आर्थिक संकट के बाद विकसित देशों में कम ब्याज दर के माहौल के लिए धन्यवाद। पूंजी प्रवाह के साथ-साथ इक्विटी और बॉन्ड की कीमतों में तेजी आई, जबकि मुद्राओं की कीमत में बढ़ोतरी हुई, क्योंकि यह उधार लेना सस्ता हो गया और निवेशकों ने विकसित देशों की सीमाओं के बाहर उपज की मांग की।

जैसा कि यू एस ने ब्याज दरों को सामान्य किया है, उभरते बाजार अर्थव्यवस्थाओं ने पूंजी बहिर्वाहों का अनुभव करना शुरू कर दिया है। निवेशकों को मई और जून 2013 में इन बहिर्वाहों का स्वाद प्राप्त हुआ तथा तथाकथित "शंकु तांत्रिक" प्रकरण के साथ, जहां उभरते बाजारों में अंधाधुंध पूंजी प्रवाह का सामना करना पड़ा जिससे उनकी अर्थव्यवस्था में कमी आई। बुरी खबर यह है कि इन ब्याज दर में बढ़ोतरी का समय और गति आश्चर्यजनक रूप से बाजार को पकड़ सकता है।

फेडरल रिजर्व ने 2015 की पहली छमाही के दौरान, अपने बयानबाजी में वृद्धि के बाद, उभरते बाजार इक्विटी, बांड, और मुद्राएं एक बार और मूल्य में गिरने लगती हैं। कुछ विशेषज्ञ इस बात से चिंतित हैं कि केंद्रीय बैंक के कड़े उभरते बाजारों में एक वित्तीय संकट की स्थिति पैदा हो सकती है, जो कि 1982 और 1994 में हुआ था।

नाजुक पांच जैसे देश विशेष रूप से इन प्रकार के संकटों के लिए अतिसंवेदनशील हो सकते हैं, क्योंकि वे मजबूत नहीं हो पाए उनके घरेलू बजट

भिन्न विकसित बाजार

उभरते बाजार केवल फेडरल रिजर्व की बढ़ती ब्याज दर से प्रभावित देशों नहीं हैं यूरोपीय और जापानी अर्थव्यवस्थाओं को यूरो और येन में मूल्यह्रास से लाभ मिलेगा, लेकिन पोर्टफोलियो पुनर्गठन इससे कुछ लाभ ले सकता है। पूंजी एक संभावित दर में वृद्धि के बाद यू.एस. में वापस लौट रही है, यूरोजोन देशों में उच्च उधार लेने की लागतें आ सकती हैं जो आर्थिक विकास दर को प्रभावित कर सकती हैं।

उस ने कहा, बैंक ऑफ जापान और यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा ढीली मौद्रिक नीति उभरते बाजार के प्रवाह पर फेडरल रिजर्व को कसने के प्रभाव को ऑफसेट करने में मदद कर सकती है। ये ऑफसेट यू.एस. में कम ब्याज दर के रूप में प्रभावी नहीं हैं, हालांकि, यह देखते हुए कि कई उभरते बाजारों में यूरो ऋण के बजाय डॉलर का कर्ज है, जो यू में आंदोलनों के प्रति अधिक संवेदनापूर्ण बनाता है।यूरो या अन्य यूरोपीय मुद्राओं की तुलना में एस डॉलर।

यह भी ध्यान देने योग्य है कि बैंक ऑफ इंग्लैंड ने संकेत दिया है कि वह अपने मात्रात्मक आसान कार्यक्रम को समाप्त कर देगी और 2016 के मई में ब्याज दरों में वृद्धि कर सकती है। हालांकि यह कदम यूएस या ईयू

फैसलों के रूप में महत्वपूर्ण नहीं है , यह अभी भी अंतरराष्ट्रीय पूंजी प्रवाह चूसने से क्षेत्र को प्रभावित कर सकता है

कुंजी लेआउट अंक

• फेडरल रिजर्व 2015 में दर में वृद्धि की आशंका है, जो घरेलू और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर चिंता का एक बड़ा कारण रहा है।
• कुछ विशेषज्ञों का सवाल है कि उभरते हुए बाजारों में वृद्धि दर से सबसे अधिक नुकसान हो सकता है, क्योंकि यह अपनी अर्थव्यवस्थाओं से पूंजी को आकर्षित करेगा - एक प्रभाव जिसे "शंकु क्रांतिकारी" के रूप में जाना जाता है, जो पहले ही 2013 में वापस आ गया है।
• विकसित बाजार अपने प्रभु के लिए कम मांग का अनुभव कर सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप मात्रात्मक आसान और अन्य प्रोत्साहन कार्यक्रमों के लिए अधिक महंगी वित्तपोषण हो सकता है।