समझदारी और स्टॉक मार्केट

क्या आप हमेशा जानना चाहते हैं कि कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट और वित्तीय विवरणों को कैसे समझना है? इस पाठ के इस श्रृंखला में, मैं आपको सिखाता हूँ कि किसी कंपनी के वित्तीय वक्तव्य कैसे लें और सावधानीपूर्वक उनका विश्लेषण करें कि शेयर वास्तव में "मूल्य" क्या है। यह आपको किसी कंपनी की खरीद की महंगी गलती से बचने में मदद करके बेहतर निवेश निर्णय लेने की अनुमति देता है, जब इसकी शेयर की कीमत बहुत अधिक है

आखिरकार, इन सबक को पढ़कर और पढ़कर, यह मेरी आशा है कि आप एक बैलेंस शीट चुन सकते हैं और वास्तव में समझ सकते हैं कि संख्या का मतलब क्या है। इस पहली किस्त में, हम चर्चा करेंगे कि शेयर बाजार क्यों मौजूद है और यह समझाता है कि व्यापार, एक व्यापारिक स्वामित्व वाली कंपनी से सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले शेयरों के साथ एक व्यवसाय कैसे चला जाता है।

वित्तीय शर्तें

इस साइट और इस साइट पर अन्य लोगों के दौरान, आप उन वित्तीय शर्तों में आ जाएंगे जिनके साथ आप अभी तक परिचित नहीं हो सकते हैं मैं यहाँ महान गहराई में नहीं जाऊंगा, लेकिन निम्न शब्दों में से कुछ सबसे आम हैं।

• प्रति शेयर आय : लाभ का वह हिस्सा जिसमें प्रत्येक शेयर का हकदार है
• सार्वजनिक जा रहा है : जब कोई कंपनी आईपीओ की योजना बना रही है तो उसको झुंझटाना आईपीओ
• : आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए लघु आईपीओ तब होता है जब कोई कंपनी पहली बार खुद को स्टॉक बेचती है मार्केट कैप
• : यदि आप किसी कंपनी में स्टॉक का हर एक हिस्सा खरीदा तो आपको कितना पैसा देना होगा। (मार्केट कैप की गणना करने के लिए, शेयरों की कीमत प्रति शेयर की संख्या में बढ़ोतरी।) बाजार पूंजीकरण के लिए लघु

शेयर

• : शेयर, या एक सामान्य स्टॉक, एक कंपनी के मुनाफे, नुकसान और परिसंपत्तियों के "शेयर" में किसी निवेशक के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। यह तब बनाया जाता है जब कोई व्यवसाय स्वयं को टुकड़ों में डालता है और नकदी के बदले निवेशकों को उन्हें बेचता है। टिकर प्रतीक
• : किसी विशेष स्टॉक का प्रतिनिधित्व करने वाले पत्रों का एक छोटा समूह (जैसे, "कोका-कोला कंपनी" में "को", "जॉनसन एंड जॉनसन" का एक टिकर प्रतीक है, जिसमें "जेएनजे" का एक टिकर प्रतीक है ") अंडरराइटर
• : वित्तीय संस्था या निवेश बैंक जो सभी कागजी कार्रवाई कर रहा है और कंपनी की आईपीओ की स्थापना कर रहा है। शेयर बाजार का परिचय

शेयर बाजार कई लोगों के लिए भ्रम का एक बड़ा स्रोत हो सकता है। औसत व्यक्ति आमतौर पर दो श्रेणियों में से एक में गिरता है। पहला विश्वास है कि निवेश जुआ का एक रूप है; वे निश्चित हैं कि यदि आप निवेश करते हैं, तो आप अपने पैसे को खोने की संभावना से अधिक हो जाएंगे। अक्सर ये डर परिवार के सदस्यों और दोस्तों के व्यक्तिगत अनुभवों से प्रेरित होते हैं जिन्होंने इस तरह के दुश्मनों का सामना किया या महान अवसाद के माध्यम से जीवित रहे। ये भावनाएं तथ्यों पर आधारित नहीं हैं जो कोई सोचने की इस रेखा पर विश्वास करता है, वह केवल समझ में नहीं आता कि शेयर बाजार क्या है या यह क्यों मौजूद है।

दूसरी श्रेणी में वे शामिल होते हैं जो जानते हैं कि उन्हें लंबे समय तक निवेश करना चाहिए, लेकिन यह नहीं पता कि कहां से शुरू करना है। कई लोगों का मानना ​​है कि निवेश कुछ काला-जादू है जो कुछ लोगों को पता है कि उनका उपयोग कैसे करना है। अधिक बार नहीं, वे अपने वित्तीय फैसले पेशेवरों तक छोड़ देते हैं और आपको यह नहीं बता सकते हैं कि उनके पास एक विशेष स्टॉक या म्यूचुअल फंड क्यों हैं। उनका निवेश शैली अंधे विश्वास है या सीमित है "यह स्टॉक ऊपर जा रहा है … हमें इसे खरीदना चाहिए।" हालांकि यह सतह की तरह दिखता नहीं है, यह समूह पहले की तुलना में कहीं अधिक खतरे में है।

वे निवेश करते हैं जनता और फिर आश्चर्य होता है कि उनके परिणाम सामान्य क्यों हैं (या कुछ मामलों में, विनाशकारी)।

इस सबक की श्रृंखला में, मैं यह साबित करने के लिए निर्धारित किया है कि औसत निवेशक कंपनी की बैलेंस शीट का मूल्यांकन कर सकता है और कुछ अपेक्षाकृत सरल गणना, वे जो विश्वास करते हैं, वे "वास्तविक" या कंपनी के आंतरिक मूल्य पर पहुंचते हैं। यह एक व्यक्ति को एक स्टॉक को देखने की अनुमति देगा और यह जानना चाहिए कि यह मूल्य है, उदाहरण के लिए, $ 40 प्रति शेयर। यह प्रत्येक निवेशक को देता है यह पता करने की आजादी है कि जब एक सुरक्षा का मूल्यांकन नहीं किया गया है, तो उनके दीर्घकालिक रिटर्न में काफी हद तक वृद्धि हुई है, या ओवरवल्यूड है। <99-9>

व्यवसायों और स्टॉक मार्केट की प्रकृति

इससे पहले कि हम कैसे जांच करें एक कंपनी का मूल्य, व्यवसायों की प्रकृति और शेयर बाजार को समझना महत्वपूर्ण है। यह अच्छी तरह से निवेश करने के लिए सीखने का आधारशिला है

लगभग हर बड़ी निगम एक छोटी, माँ-और-पॉप आपरेशन के रूप में शुरू हुई, और विकास के माध्यम से, वित्तीय दिग्गज बन गए। उदाहरण के लिए, 2016 में, वाल-मार्ट, अमेज़ॅन। कॉम और मैकडॉनल्ड्स ने करीब 20 डॉलर का मुनाफा कमाया था वर्ष के अंत तक 7 अरब वाल-मार्ट मूल रूप से अर्कांसस में एक-स्टोर व्यवसाय था अमेज़न। कॉम एक गेराज में ऑनलाइन पुस्तक विक्रेता के रूप में शुरू हुआ मैकडॉनल्ड्स एक बार एक छोटा रेस्तरां था, जिसमें सेन बर्नार्डिनो, कैलिफ़ोर्निया के बाहर कोई भी कभी नहीं सुना था। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में इन छोटी कंपनियों के छोटे, गृह नगर उद्यमों में से तीन सबसे बड़े व्यवसायों में से कैसे बढ़े? उन्होंने खुद को स्टॉक बेचकर पूंजी जुटाई

जब कोई कंपनी बढ़ रही है, तो सबसे बड़ी बाधा अक्सर विस्तार करने के लिए पर्याप्त धन जुटाने में होती है। मालिकों के पास आम तौर पर इस पर काबू पाने के लिए दो विकल्प होते हैं। वे या तो बैंक या उद्यम पूंजीवादी से पैसा उधार ले सकते हैं, या व्यापार के निवेशकों को बेच सकते हैं और धन का उपयोग विकास के लिए कर सकते हैं। एक ऋण लेना आम बात है, आम तौर पर हासिल करना आसान है, और बहुत उपयोगी - एक बिंदु तक। बैंक हमेशा कंपनियों को पैसे उधार नहीं देते, और अधिक प्रबंधकों को शुरू में बहुत अधिक उधार लेने की कोशिश करनी पड़ती है, जो बैलेंस शीट पर कहर बरती जाती है। जैसे कि कारक अक्सर शेयरों को जारी करने के लिए छोटे व्यवसाय के मालिकों को भड़काते हैं नियंत्रण के एक छोटे हिस्से को छोड़ने के बदले में, व्यापार को बढ़ाने के लिए उन्हें नकद दिया जाता है। पैसे के अलावा जो वापस भुगतान नहीं करना पड़ता है, "सार्वजनिक जा रहा है" [जैसा कि एक कंपनी पहली बार शेयर बेचता है] इसे व्यापार प्रबंधक और मालिकों को एक नया उपकरण देता है: इसके लिए नकद भुगतान करने के बजाय अधिग्रहण, वे अपने स्वयं के स्टॉक का उपयोग कर सकते हैं

कैसे स्टॉक जारी किया जाता है?

बेहतर ढंग से समझने के लिए कि स्टॉक जारी करने के काम कैसे करते हैं, चलो एक काल्पनिक कंपनी "एबीसी फर्नीचर, इंक" को देखें, शादी करने के बाद, एक युवा दंपति ने व्यवसाय शुरू करने का फैसला किया। इससे उन्हें अपने लिए काम करने की अनुमति मिलेगी, साथ ही साथ अपने परिवार के आसपास उनके काम के घंटे की व्यवस्था भी कर सकती है। दोनों पति और पत्नी के पास फर्नीचर में हमेशा रूचि बनी हुई है, इसलिए वे अपने गृहनगर में एक दुकान खोलने का निर्णय लेते हैं। बैंक से पैसा उधार लेने के बाद, वे अपनी कंपनी "एबीसी फर्नीचर" नामित करते हैं और व्यापार में जाते हैं। पहले कुछ सालों के दौरान, कंपनी कम लाभ लेती है क्योंकि कमाई को वापस स्टोर में चलाई जाती है, अतिरिक्त सूची खरीदना और पुनर्निर्माण करना और माल के बढ़ते स्तर को समायोजित करने के लिए भवन का विस्तार करना।

दस साल बाद, व्यापार तेजी से बढ़ गया है इस दंपति ने कंपनी के कर्ज का भुगतान करने में कामयाबी हासिल कर ली है, और मुनाफे $ 500, 000 प्रति वर्ष से अधिक है। विश्वास है कि एबीसी फर्नीचर कई बड़े पड़ोसी शहरों में भी कर सकती हैं, इस जोड़े का फैसला है कि वे दो नई शाखाएं खोलना चाहते हैं। वे अपने विकल्पों की खोज करते हैं और यह पता लगा सकते हैं कि यह विस्तार करने के लिए $ 4 मिलियन से अधिक की लागत वाला है। पैसे उधार लेने की इच्छा नहीं है और फिर से ब्याज भुगतान के साथ तंग किया जा रहा है, वे कंपनी में स्टॉक बेचने का निर्णय लेते हैं।

कंपनी गोल्डमैन सैक्स या जेपी मॉर्गन जैसे "अंडरराइटर" तक पहुंचती है, जो अपने वित्तीय वक्तव्यों पर जोर देती है और व्यापार का मूल्य निर्धारित करती है। जैसा कि पहले बताया गया है, एबीसी फर्नीचर हर साल 500,000 डॉलर के बाद कर लाभ कमाते हैं। इसमें $ 3 मिलियन [भूमि, भवन, इन्वेंट्री आदि के मूल्य का मूल्य है, जो कंपनी के ऋण से घटाया गया है]। अंडरराइटर शोध करता है और पता चलता है कि औसत फर्नीचर स्टॉक 20 गुना आय पर कारोबार कर रही है [एक अवधारणा जिसके बारे में हम बाद में और अधिक चर्चा करेंगे]

इसका क्या मतलब है? बस कहा गया है, आप $ 500, 000 की कमाई 20 से बढ़ेंगे। एबीसी के मामले में, जवाब 10 करोड़ डॉलर है। पुस्तक मूल्य में जोड़ें, और आप $ 13 मिलियन आते हैं। इसका मतलब है, अंडररायटर की राय में, एबीसी फर्नीचर की कीमत 13 मिलियन डॉलर है।

अब हमारे 30 वर्ष के युवा जोड़े को यह तय करना होगा कि वे कितने कंपनी को बेचने को तैयार हैं। अभी, वे 100% व्यवसाय का मालिक हैं - यह पूरी तरह से उनका है। जितना अधिक वे बेचते हैं, उतनी अधिक नकदी वे बढ़ेगी, लेकिन उन्हें ध्यान में रखना चाहिए कि अधिक बेचकर, वे अपनी स्वामित्व का एक बड़ा हिस्सा छोड़ देंगे। जैसा कि कंपनी बढ़ती है, उस स्वामित्व की कीमत अधिक होगी, इसलिए एक बुद्धिमान उद्यमी उसे या उससे अधिक नहीं बेचता था

इस पर चर्चा करने के बाद, युगल कंपनी का 60% हिस्सा रखने और अन्य 40% को शेयर के रूप में सार्वजनिक रूप से बेचने का फैसला करता है। [इसका मतलब है कि वे $ 7 रखेंगे I 8 मिलियन मूल्य का कारोबार है, और क्योंकि वे शेयर के बहुमत के मालिक हैं, वे अभी भी स्टोर के नियंत्रण में होंगे।] अन्य 40% वे जनता को बेचा $ 5 का मूल्य है। 20 लाख। अंडरराइटर निवेशकों को पाता है जो स्टॉक खरीदने के लिए तैयार हैं और $ 5 के लिए चेक देते हैं। दंपती के लिए 2 मिलियन

हालांकि वे कम कंपनी के मालिक हैं, उनकी हिस्सेदारी अब तेजी से बढ़ने की उम्मीद है कि उनके पास तेजी से विस्तार करने का मतलब है। अपनी सार्वजनिक पेशकश से पैसे का उपयोग करते हुए एबीसी फर्नीचर सफलतापूर्वक दो नए स्टोर खोल देता है और $ 1 है। 2 लाख नकद बचा हुआ है [याद रखें कि यह नए स्टोरों के लिए $ 4 मिलियन का खर्च करने जा रहा था] व्यापार नई शाखाओं में भी बेहतर है दोनों नए स्टोर दोनों के मुनाफे में लगभग $ 800, 000 सालाना बनाते हैं, जबकि पुरानी दुकान अभी भी $ 500, 000 बनाती है। तीन दुकानों के बीच, एबीसी अब $ 2 का वार्षिक लाभ बनाता है एक अरब।

यह अच्छी खबर है क्योंकि, हालांकि उनके पास अभी दुकान बंद करने की आजादी नहीं है, व्यापार अब 51 करोड़ डॉलर मूल्य की है [$ 2 की नई आय बढ़ाएं 1 मिलियन प्रति वर्ष 20 और 9 मिलियन डॉलर के बुक वैल्यू को जोड़ते हैं (प्रत्येक स्टोर का मूल्य 3 करोड़ डॉलर का है) युगल की 60% हिस्सेदारी अब 30 डॉलर है। 6 लाख

इस उदाहरण के साथ, यह देखना आसान है कि छोटे व्यवसायों को जब वे सार्वजनिक हो जाते हैं तो मूल्य में विस्फोट लगते हैं। कंपनी के मूल मालिकों, एक अर्थ में, धनवान रातोंरात हैं। इससे पहले, वे जो व्यवसाय शुरू कर सकते थे वह लाभ उस तक सीमित था जो उत्पन्न हुआ था। अब, वे किसी भी समय कंपनी में अपने शेयरों को बेचने के लिए स्वतंत्र हैं, जल्दी नकद जुटाने

यह प्रक्रिया वॉल स्ट्रीट का आधार है शेयर बाजार, इसकी मूल में, एक बड़ी नीलामी है जहां एबीसी फर्नीचर जैसी कंपनियों में स्वामित्व प्रत्येक दिन सबसे अधिक बोलीदाता को बेच दिया जाता है। मानव प्रकृति और भय और लालच की भावनाओं के कारण, एक कंपनी अधिक से अधिक या इसके आंतरिक मूल्य से कहीं कम के लिए बेच सकता है। एक अच्छा निवेशक का काम उन कंपनियों की पहचान करना है जो कि उनके सच्चे मूल्य से नीचे बिक्री कर रहे हैं और जितना वे कर सकते हैं उतना खरीदते हैं।