ट्रांच: परिभाषा, कैसे काम करते हैं, जोखिम

परिभाषा: एक किश्त ऋण की एक बंडल का टुकड़ा है यह आपको समान जोखिमों और पुरस्कार के साथ हिस्से में निवेश करने की अनुमति देता है ट्रैंच टुकड़ा के लिए फ्रेंच शब्द है।

उदाहरण जो शाखाओं को बताता है

समायोज्य-दर बंधक के पास ऋण के पूरे जीवन में अलग-अलग ब्याज दरें हैं उधारकर्ता पहले तीन वर्षों के लिए "टीज़र" कम ब्याज दरों का भुगतान करता है और उसके बाद उच्च दर दर कम होने के बाद से पहले तीन वर्षों के दौरान डिफ़ॉल्ट का जोखिम छोटा है

उसके बाद, डिफ़ॉल्ट का जोखिम अधिक है। इसका कारण यह है कि दरें बढ़ गई हैं, जिससे इसे और अधिक महंगा बना दिया गया है। इसके अलावा, कई उधारकर्ताओं को या तो चौथा वर्ष तक घर या पुनर्वित्त बेचने की उम्मीद है।

अधिकांश बैंक अपनी पुस्तकों पर बंधक नहीं रखते हैं वे एक बंडल के हिस्से के रूप में द्वितीयक बाजार पर फिर से बेचना यह एक बंधक समर्थित सुरक्षा कहा जाता है कुछ खरीदारों के पास कम जोखिम और कम दर होती है, जबकि अन्य को अधिक जोखिम के बदले में उच्चतर दर प्राप्त होती है। इन विभिन्न निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए बैंकों ने प्रतिभूतियों में कटौती की। उन्होंने निम्न-दर वाली किश्त में कम जोखिम वाले वर्षों को पुन: सौंप दिया, और एक उच्च दर वाले किश्त में उच्च जोखिम वाले वर्षों।

इतिहास

1 9 70 के दशक में, फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक ने बंधक समर्थित बैकअप वाली प्रतिभूतियां बनाईं सबसे पहले, उन्होंने बैंक से ऋण खरीदा। इससे बैंक को अधिक ऋण देने के लिए और अधिक लोगों को मकान मालिक बनने की अनुमति दी गई।

1 999 में, बैंकिंग की सुरक्षित और पूर्वानुमान वाली दुनिया हमेशा के लिए बदल गई।

कांग्रेस ने ग्लास-स्टीगल अधिनियम को निरस्त कर दिया। अचानक, बैंक हेज फंड्स खुद कर सकते थे और जटिल डेरिवेटिव्स में निवेश कर सकते थे। जैसा कि बैंकिंग अधिक प्रतिस्पर्धी बन गई, जिनके पास सबसे जटिल वित्तीय उत्पादों थे, वे सबसे अधिक पैसा बनाते थे। उन्होंने छोटे, स्थिर बैंकों को खरीदा। वित्तीय सेवाओं और आवास ने 2007 तक यू.एस. आर्थिक विकास किया।

इसके नाम के बावजूद, एक बंधक समर्थित सुरक्षा एक घर पर बंधक नहीं है, जिसे आप इसके मूल्य का पता लगाने के लिए देख सकते हैं। यह एक वित्तीय उत्पाद है जिसका मूल्य ढीले से बंधक के मूल्य पर आधारित है जो सुरक्षा का समर्थन करता है। यह मान कंप्यूटर मॉडल द्वारा निर्धारित किया गया था।

कॉलेजेड स्नातक जिन्होंने इन कंप्यूटर मॉडल को विकसित किया, उन्हें स्कॉट जोक्स के रूप में जाना जाता था। उन्होंने कंप्यूटर प्रोग्राम लिखा था जो बंधक समर्थित सुरक्षा के मूल्य को निर्धारित करते थे।

बैंक और स्तांट जॉक्स, को अधिक जटिल कंप्यूटर मॉडल के आधार पर और अधिक परिष्कृत वित्तीय उत्पाद बनाकर पुरस्कृत किया गया। परिमाण जॉक्स ने एक समायोज्य-दर बंधक में दिए गए विभिन्न दरों का लाभ लेने के लिए बंधक-समर्थित सुरक्षा को तोड़ने के लिए कंप्यूटर मॉडल तैयार किए। बिल्कुल भी नहीं, बंधक समर्थित प्रतिभूति इतनी जटिल हो गई है कि खरीदार अब इन्हें अंतर्निहित बंधक के मूल्य से संबंधित नहीं कर सकते हैंइसके बजाय, खरीदारों को बैंक या हेज फंड के साथ अपने रिश्ते पर भरोसा करना पड़ता था जो कि किश्त बेचते हैं। बैंक क्वांट जाक और कंप्यूटर मॉडल पर निर्भर था। अधिक के लिए, डेरिवेटिव क्या हैं?

जोखिम

कम्प्यूटर मॉडल की धारणा के आधार पर ट्रांचों की कीमत होती है कि आवास की कीमतों में हमेशा बढ़ोतरी होती है

यह 2006 तक एक सुरक्षित धारणा थी। जब गड़बड़ी की गड़बड़ी हुई थी, तो इस तरह की शाखाएं, बंधक समर्थित सुरक्षा और अर्थव्यवस्था

जब आवास की कीमतें कम हो गईं, तो कोई भी कमानों के मूल्य को नहीं जानता था। इसका मतलब था कि कोई भी बंधक समर्थित सुरक्षा की कीमत नहीं कर सकता था

द्वितीयक बाजार ने बैंकों को बंधक पर एकत्रित करने से मुक्त कर दिया जब वे देय हो गए उन्होंने उन्हें अन्य निवेशकों को बेच दिया था नतीजतन, बैंकों को अच्छी उधार देने वाले मानदंडों पर चिपकाने में अनुशासित नहीं किया गया था। उन्होंने गरीब क्रेडिट स्कोर के साथ उधारकर्ताओं को ऋण दिया। इन सबप्राइम बंधक को एक उच्च-ब्याज किश्त के हिस्से के रूप में बंडल किया गया और पुन: सौंप दिया गया। निवेशक जो अधिक वापसी चाहते थे, उन्हें बोले। एक उच्च वापसी करने के लिए अभियान में, उन्हें नहीं पता था कि यह एक अच्छा मौका था कि ऋण का भुगतान नहीं किया जाएगा। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पुअर्स की चीजें बदतर बनती हैं

उन्होंने इनमें से कुछ श्रेणियों एएए को मूल्यांकन किया, भले ही उनके पास उप-प्राइम बंधक थे।

क्रेडिट की डिफ़ॉल्ट स्वैप कहा जाता है, गारंटी लेने के लिए निवेशकों को भी बुलाया गया। विश्वसनीय बीमा कंपनियां, जैसे एआईजी, जोखिम वाले प्रवर्तकों पर बीमा को किसी भी अन्य बीमा उत्पाद की तरह ही बेचती हैं। लेकिन एआईजी ने ध्यान नहीं दिया कि सभी बंधक एक ही समय दक्षिण में जाएंगे। सभी क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का भुगतान करने के लिए बीमाकर्ता के हाथ में नकदी नहीं थी दिवालिया होने से बचने के लिए, इसे फेडरल रिजर्व द्वारा जमानत प्रदान किया गया था।