आप समय प्रीमियम क्यों बेचना चाहते हैं?

एक नया विकल्प व्यापारी, कॉल खरीदने और अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमत को देखने के बारे में सोचता है, जिससे छोटे निवेश से कई हजार डॉलर कमाते हैं। या फिर वे स्टॉक मार्केट क्रैश से पहले ही डाल विकल्प खरीदने के बारे में सोचते हैं - फिर से भारी मुनाफा कमाई

स्टॉक विकल्पों के इस्तेमाल के लिए यह एक अवास्तविक तरीका है

वैकल्पिक
एक बार व्यापारियों को पता है कि एक बार विकल्प खरीदने पर पैसे कमाने के लिए बहुत मुश्किल है , वे विकल्प बेचने के विचार में अधिक रुचि लेते हैं - और उम्मीद करते हैं कि शेयर बाजार से गुजरना नहीं होता है गलत दिशा में एक बड़ा मूल्य परिवर्तन। यद्यपि यह सच है कि अधिक पेशेवर व्यापारियों को बिक्री विकल्प (विकल्प खरीदने के बजाय) से पैसा कमाने के लिए, बिक्री विकल्प एक नौसिखए व्यापारी के हाथों में एक बहुत ही जोखिम भरा रणनीति हो सकता है यहां तक ​​कि जब व्यापारी एक कुशल, अनुभवी पेशेवर, कम नग्न विकल्प होता है - बड़े नुकसान उठाने की संभावना के साथ - पर्याप्त जोखिम के साथ एक रणनीति बनी हुई है।

इसलिए, मेरे पास ऐसे किसी भी व्यक्ति के लिए सुझाव देने के लिए नियमों की एक छोटी संख्या है जो सकारात्मक थीटा

1. नग्न कॉल विकल्पों को बेचना मत क्योंकि संभावित नुकसान असीमित है (सिद्धांत में, अंतर्निहित शेयर की कीमत ऊपरी सीमा के साथ बढ़ सकती है) और अधिकतर दलालों ने अपने अनुभवहीन ग्राहकों को इस रणनीति को अपनाने की अनुमति नहीं दी है। इसके बजाय, बेचे गए प्रत्येक विकल्प के लिए एक कॉल विकल्प खरीदें। दूसरे शब्दों में, यदि आप कॉल बेचकर नकदी एकत्र करना चाहते हैं, तो कॉल करें क्रेडिट फैलाव
2. नग्न डाल विकल्प नहीं बेचें। हालांकि, अगर आप निम्न शेयरों के शेयरों को खरीदने के लिए चाहते हैं, तो नकद सुरक्षित पतों के विकल्प लिखना स्वीकार्य रणनीति है नोट: अधिकांश विकल्प व्यापारियों स्टॉक खरीदने में दिलचस्पी नहीं है क्योंकि वे अल्पकालिक लाभ के लिए व्यापार कर रहे हैं। हालांकि, यदि आप एक निवेशक हैं, तो यह एक व्यवहार्य रणनीति है

जोखिम प्रबंधन

दो अलग-अलग ट्रेडों पर गौर करें, जिनमें से प्रत्येक कॉल विकल्प बेचकर कैश प्रीमियम उत्पन्न करता है:

स्टॉक WXY $ 42 प्रति शेयर है और आपको लगता है कि शेयर से अधिक कीमत। अगर शेयर की कीमत में कमी आती है तो आप पैसे कमाने के लिए चाहते हैं

मान लीजिए कि आप शेयर कम नहीं बेचना चाहते हैं क्योंकि

मार्जिन की आवश्यकता बहुत अधिक है यह आपको दो मंदी की रणनीतियों के साथ छोड़ देता है: कॉल डालता है या बेचता है इस लेख के लिए आधार यह है कि आप बेचना पसंद करते हैं, और विकल्प नहीं खरीदते हैं और इसलिए आप पुल खरीदने पर विचार नहीं करते हैं

नग्न कैल

एल मान लें कि भविष्य में 60 दिन की अवधि समाप्ति है। व्यापार:

$ 2 के लिए 2 WXY 17 मार्च 17 17 कॉल करें। 10 यदि आप विकल्प सिंबोलॉजी से परिचित नहीं हैं, तो उपरोक्त व्यापार WXY स्टॉक पर दो कॉल विकल्पों की बिक्री का प्रतिनिधित्व करता है।विकल्प 17 मार्च, 2017 को समाप्त हो जाते हैं और स्ट्राइक प्राइस 45 डॉलर प्रति शेयर है। आपने $ 110 प्रति विकल्प एकत्र किया (और यह आपके रखना है - चाहे जो भी हो)

यह बिक्री करके, आप विकल्प समाप्त होने से पहले किसी भी समय WXY के 200 शेयरों को $ 45 (

स्ट्राइक की कीमत

) पर बेचने पर सहमत हुए हैं नोट: आप मांग नहीं कर सकते कि विकल्प स्वामी उस कीमत पर शेयर खरीदता है। विकल्प के मालिक को आपके शेयर खरीदने का अधिकार है; लेकिन ऐसा करने के लिए उसके पास कोई दायित्व नहीं है। आपको इस फैसले के बारे में कुछ नहीं कहना है यदि आपके पास पहले से 200 शेयर नहीं हैं, तो कॉल नग्न है, या न खाली है। यह बहुत जोखिम के बिना एक व्यापार लगता है आखिरकार, विकल्प को पैसे से आगे बढ़ने से पहले 3 अंक तक स्टॉक में चढ़ना पड़ता है, और आप यह नहीं मानते हैं कि शेयर की कीमत उस तक बढ़ सकती है। समस्या यह है कि ज्यादातर व्यापारियों ने सही दिशा में बाजार की दिशा का सही अनुमान नहीं लगाया है। और तब भी जब उनके पास कौशल है, अप्रत्याशित घटनाएं उनकी भविष्यवाणियों को विवादास्पद कर सकती हैं।

यदि Google (या कोई अन्य कंपनी) सभी बकाया शेयरों के लिए WXY प्राप्त करने और $ 55 बोली लगाती है, तो आपकी निर्दोष दिखने वाली विकल्प बिक्री महंगा हो गई है

जब टेकओवर की खबर की घोषणा की जाती है, तो डब्लूएक्सवाई 42 डॉलर प्रति शेयर 57 डॉलर से बढ़ सकता है। यह अधिग्रहित अधिग्रहण मूल्य से अधिक व्यापार क्यों है? चूंकि यह स्टॉक अब "प्ले" में है और बाजार का मानना ​​है कि कुछ अन्य अनुचर Google के साथ आ सकता है और उसे आगे बढ़ा सकता है या शायद सामान्य भावना यह है कि सौदा को अंतिम रूप देने के लिए Google को अपनी बोली लगाई होगी इसके बावजूद, आपकी स्थिति में अधिक पैसे खो दिए गए हैं, इससे आप खोने का जोखिम उठा सकते हैं और डर सकते हैं कि चीजें खराब हो सकती हैं, तो आप व्यापार से बाहर निकलने का निर्णय लेते हैं।

आप उन कॉल्स खरीदते हैं, जो $ 2 का शुद्ध घाटा, 380 डॉलर ($ 1, 300 प्रत्येक) का भुगतान करते हैं। यह राशि एक नकदी के भारी नुकसान का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है, लेकिन जब अधिकतम लाभ केवल 220 डॉलर था, तो अधिकांश व्यापारियों का विचार होगा कि एक अस्वीकार्य बड़े नुकसान होने के लिए

नोट: अधिग्रहण जोखिम छोटा है लेकिन हमेशा बाजार का जोखिम होता है जहां शेयर मूल्य रैलियों को $ 50 तक चला जाता है।

मुद्दा यह है कि संभावित नुकसान ज्ञात नहीं है क्योंकि कोई सैद्धांतिक ऊपरी सीमा नहीं है
नग्न डाल दिया

इस समय, मान लीजिए कि आप एक ही शेयर पर बहुत तेजी से हैं और यह मानते हुए कि कीमत बहुत कम नहीं जा सकती है, तो आप यह व्यापार करने का निर्णय लेते हैं:

2 WXY को बेचें 18 मार्च '16 40 डालता है @ $ 1 50 आप $ 300 एकत्रित करते हैं इस बार कंपनी एक अप्रत्याशित समस्या (एक प्रतियोगी ने मार्केटप्लेस में एक क्रांतिकारी उत्पाद पेश किया है) में चलाता है और समाचार पर वैक्सवाई के अंतराल की बाजार मूल्य कम है। $ 34 प्रति शेयर पर स्टॉक ट्रेडिंग के साथ, और बाजार में और गिरावट का डर होने के कारण, कई निवेशक खरीदना चाहते हैं (कुछ को बेचने के लिए तैयार हैं), इसलिए विकल्प

अत्यधिक मूल्यवान

हो जाते हैं। इसकी लागत $ 8 है 50 (1 डॉलर, 400 $ 1 की हानि के लिए पहले दो बेचे गए कवर को कवर करने के लिए) [ इस बात पर यह लेख देखें कि जब उतार-चढ़ाव उतार-चढ़ाव होता है तो व्यापार कैसे करें ।] हालांकि यह नुकसान किसी व्यापारी के लिए बहुत बड़ा हो सकता है, यह संभव है कि जिस व्यक्ति को स्टॉक खरीदना है वह स्थिति पर क्रेडिट फैलता है

सिर्फ कॉल बेचने या विकल्प डालने के बजाय (ऊपर दिए गए उदाहरणों के अनुसार, देखते हैं कि जब आप प्रत्येक विकल्प के लिए एक विकल्प खरीदते हैं तो क्या होता है। यह प्रत्येक व्यापार को एक क्रेडिट फैलता में परिवर्तित करता है।

कॉल व्यापार

: 2 WXY 18 मार्च को 18 45 कॉल $ 1 @ 10 2 WXY खरीदें मार्च 18 '16 50 कॉल $ @ 40. शुद्ध क्रेडिट 70 डॉलर है। 70 प्रति प्रसार, या $ 140 कुल मिलाकर
डाल व्यापार
:
2 WXY Mar 18 '16 40 को डालता है $ 1 डालता है। 50

खरीदें 2 WXY मार्च 18 '16 35 डालता है @ $ 0 45 शुद्ध क्रेडिट $ 1। 05 प्रति प्रसार, या कुल $ 210 है। कई व्यापारियों को दो बुनियादी कारणों से इन पदों के मालिक नहीं करना है:
अगर वे यह नहीं मानते हैं कि स्टॉक उच्च होने वाला है ( कम) $ 45 ($ 40) के रूप में, तो वे $ 50 ($ 35) के बराबर स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल (डालर) क्यों खरीद लेंगे? यह पैसे की बर्बादी है!

संभावित लाभ काफी कम जब वे प्रसार बनाम एकल विकल्प व्यापार करते हैं। कॉल व्यापार पर क्रेडिट $ 0 कम कर दिया जाता है 40 (36%) जबकि डाल क्रेडिट $ 1 से गिरावट आई है 50 से $ 1 तक 05 (30%) इतना ही नहीं, लेकिन उन "अनावश्यक" विकल्पों को खरीदने के दौरान भुगतान करने के लिए अतिरिक्त कमीशन हैं

सोच का तरीका ( मानसिकता ) को दूर करना कठिन है हालांकि, यह एक खोई हुई मानसिकता है और जब आप जोखिम का प्रबंधन करना चाहते हैं, तो उसे दूर करना चाहिए। मेरी राय में, जो व्यापारी जोखिम प्रबंधन के महत्व को नहीं समझते हैं वे कम, या नहीं, एक व्यापारी के रूप में दीर्घकालिक सफलता पाने का मौका है।

1. यह समझने के लिए कि "अनावश्यक" विकल्प क्यों खरीदना एक ध्वनि व्यापार अभ्यास है, चलो क्रेडिट फैल की बिक्री के साथ नग्न विकल्प की बिक्री की तुलना करें।
   कॉल: नग्न बिक्री हमारे उदाहरण में $ 2, 380 डॉलर की कमी हुई। यह सच है, यह एक बदनाम परिणाम था और अक्सर नहीं होगा, लेकिन शेयर कीमतों में अचानक रैली के कारण छोटे नुकसान, और हो सकता है, हो जाएगा। जब प्रसार का कारोबार होता है, तो कम से कम 45 मार्च कॉल ऑप्शन को हेज किया जाता है क्योंकि आपके पास 50 मार्च का कॉल है शेयर की कीमत बढ़ सकती है, इसके बावजूद, आपका नुकसान सीमित है (छाया हुआ)। आपका लंबा विकल्प आपको $ 50 पर शेयर खरीदने का अधिकार देता है, जबकि आपकी छोटी कॉल आपको 45 डॉलर में शेयर बेचने का दायित्व देती है इस प्रकार, इस स्थिति को बंद करने के लिए कीमतों की खरीद और बिक्री में $ 500 के अंतर से अधिक खर्च नहीं होता है (i।, हड़ताल की कीमत में अंतर $ 100 गुणा करके) इस उदाहरण में, अधिकतम नुकसान $ 500 प्रति प्रसार है - शून्य से $ 70 प्रीमियम जमा इसलिए, 2 * $ 430 = अधिकतम संभव हानि, या $ 860
2. क्या कॉल के लिए (या डाल के लिए $ 3 9 5) प्रसार के लिए संभवतः बड़ी संख्या से अधिकतम संभव हानि को $ 430 कम करने के लिए सस्ता कॉल या विकल्प डाल करने के लायक है? उत्तर: यह है। अधिकतर समय से आप सुरक्षा के रूप में उस अतिरिक्त विकल्प को नहीं खरीदना चाहते थे। हालांकि इस पर विचार करें: आप अपने कार और घर पर नियमित रूप से बीमा खरीदते हैं, इस तथ्य के बावजूद कि यह अधिकांश समय अप्रयुक्त हो जाता है आप संभवत: अपने घर के पूरे मूल्य को खोना नहीं कर सकते, इसलिए आप बीमा खरीदते हैंप्रसार का स्वामी आपको मन की शांति देता है जो बीमा के साथ आता है - और बड़े नुकसान से बचने से व्यापारिक गेम में दीर्घावधिक विजेता होने का मौका बढ़ जाता है।