प्रतिपक्ष एकाग्रता और काउंटरपार्टी डिफ़ॉल्ट जोखिम

जीवन में नुकसान और जोखिम भरा है। एक अन्य लेख में, मैंने कमोडिटी मार्केट में जोखिम के विषय का अवलोकन दिया। उस टुकड में, मैंने मूल्यांकन और गैर-मूल्यांकन जोखिमों के बीच का अंतर बताया। उस टुकड़े ने 30, 000 फीट से दृश्य दिया। यह भेंट श्रृंखला की निरंतरता है जो कि दानेदार आधार पर जोखिम की जांच करता है। कमोडिटी बाजारों में उन व्यापारों के लिए जो दो जोखिम बहुत महत्वपूर्ण हैं काउंटरपाटी एकाग्रता और काउंटरपार्टी डिफ़ॉल्ट जोखिम है।

काउंटरपार्टी एकाग्रता तब होती है जब एक पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत एक ही या अत्यधिक सहसंबंधित बाजार प्रतिपक्षों के संपर्क में होता है इससे इन प्रतिपक्षों को प्रभावित करने वाले डिफ़ॉल्ट घटनाओं के कारण होने वाले नुकसान का खतरा बढ़ जाता है यह पुरानी कहावत के समान ही है, कभी भी अपने सभी अंडे को एक टोकरी में न रखें। प्रतिपक्ष एकाग्रता का एक बड़ा उदाहरण कोकोआ उपभोगकर्ता होगा, जो कि कोको सेम के विश्व के सबसे बड़े उत्पादक, आइवरी कोस्ट से अपनी सभी आवश्यकताओं को खरीदता है। कई बार उपभोक्ताओं को आगे आधार पर खरीदते हैं। वे भविष्य की डिलीवरी के लिए आपूर्तिकर्ता के साथ कीमत पर सहमत होते हैं। कोको उत्पादन दुनिया भर से आते हैं, जहां भूमध्यरेखीय वातावरण हैं, लेकिन यह पश्चिम अफ्रीकी राष्ट्र आम तौर पर एक तिहाई आपूर्ति करता है जिससे यह एक प्रमुख कम लागत वाले बाजार में सप्लायर बना। अगर एक चॉकलेट निर्माता आइवरी कोस्ट से सभी खरीद पर ध्यान केंद्रित करना था और किसी कारण से किसी विशेष वर्ष में किसी फसल का मौसम अच्छा नहीं था, या कोई न कोई, मौसम की घटना, फसल बीमारी या राजनीतिक या साजिश की घटना के कारण, एक स्रोत से आपूर्ति के अपने जोखिम की एकाग्रता

इसलिए, काउंटरपाटी एकाग्रता जोखिम को कम करने के लिए वस्तु के उपभोक्ता विभिन्न क्षेत्रों में कई विभिन्न आपूर्तिकर्ताओं के बीच अपनी खरीद फैलते हैं। यह जोखिम के इस रूप का सिर्फ एक उदाहरण है; यह अवधारणा एक उपभोक्ता के परिप्रेक्ष्य से विभिन्न कच्चे माल के विभिन्न बाजारों के लिए लागू होती है।

दूसरी तरफ, अगर एक वस्तु का एक उत्पाद केवल एक खरीदार को बेचने के लिए होता है तो उनके पास उसी प्रकार के काउंटरपार्टी एकाग्रता जोखिम होता। अगर उपभोक्ता व्यवसाय से बाहर हो गया या किसी कारण के लिए अनुबंध पर प्रदर्शन करने में विफल रहा तो परिणामी नुकसान इस प्रकार की एकाग्रता जोखिम के कारण होगा।

काउंटरपार्टी डिफॉल्ट जोखिम यह जोखिम है कि काउंटरपार्टी भुगतान या प्रदर्शन की अक्षमता के कारण अनुबंध की शर्तों के तहत अपनी वित्तीय या भौतिक दायित्वों का सम्मान करने में विफल रहता है। काउंटरपार्टी डिफॉल्ट का एक आदर्श उदाहरण है, जब मैं 1 9 80 के दशक के अंत में लंदन में भौतिक निकल ट्रेडिंग व्यवसाय चला रहा था तब मेरे लिए एक स्थिति उत्पन्न हुई थी। मैंने रूसियों से शारीरिक निकल खरीदने का अनुबंध किया थाइस सौदे में एक अल्पकालिक पूर्व निर्यात वित्त शामिल था। मैंने रूसियों को भुगतान किया, जो उन दिनों नकद से कम थे, निकल के लिए सामने थे, वे भविष्य में तीन महीने देने के लिए अनुबंधित रूप से बाध्य थे।

यह सौदा जनवरी के अंत में प्रसव के लिए हुआ था। रूसी ने साइबेरिया से निकल को समुद्र के पोत से रॉटरडैम भेज दिया जहां मैं धातु का वितरण करना चाहता था। साइबेरिया में असामान्य रूप से ठंडे सर्दियों की वजह से समस्या उस वर्ष उठी। यह आमतौर पर साइबेरिया में ठंडा है, लेकिन इस विशेष वर्ष में, यह इतना ठंडा था कि दुनिया के उस क्षेत्र के बंदरगाहों ने धातु को जहाज करने में असंभव बना दिया।

समस्या के रूप में बाजार में निकल पड़ी, निकल की कीमत बढ़ने लगी। मैंने जनवरी डिलीवरी के लिए लंदन मेटल एक्सचेंज पर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स बेचकर मेरी खरीद को हेज किया था। यह पता चला है कि रूसियों ने अन्य निकल व्यापारियों के साथ ऐसा सौदा किया था, जो सभी प्रसव की अपेक्षा करते थे और मूल्य जोखिम को हेज करने के लिए बेच देते थे। हम सभी एक ही जमे हुए नाव में थे। रूसी वितरित नहीं कर सके और हम एलएमई पर हमारे हेज पोजीशंस के खिलाफ समय देने के लिए समय पर धातु प्राप्त नहीं करने जा रहे थे। मेरे सहित कई लोग, हानियों को नुकसान में वापस खरीदना पड़ा क्योंकि हमारे काउंटरपार्टी ने व्यापार पर चूक किया था।

यह काउंटरपार्टी डिफ़ॉल्ट का सिर्फ एक उदाहरण है और पूरे इतिहास में कई अन्य उदाहरण हैं वस्तुओं की दुनिया में, एक काउंटरपार्टी डिफ़ॉल्ट उत्पन्न होती है, जब एक पार्टी को अनुबंधित करने में विफल रहता है या अन्य पार्टी को सहमत होने पर भुगतान करने में विफल रहता है