रूढ़िवादी विकल्प रणनीतियां लाभ बढ़ाएं

2013 के एक शोध पत्र में हेमलर और मिलर ने कहा:

"जनवरी, 2003 से अगस्त, 2013 के बीच डेटा का उपयोग करना … निष्कर्ष बताते हैं कि विकल्प-आधारित रणनीतियाँ सुधारने में उपयोगी हो सकती हैं एक लंबी इक्विटी पोर्टफोलियो की जोखिम-वापसी विशेषताएँ। "

हालांकि यह अखबार अन्य अध्ययनों की तुलना में अधिक विशिष्ट विकल्प रणनीतियों में जाता है, परिणाम बहुत समान हैं: मूल विकल्प रणनीतियों ने रूढ़िवादी निवेशकों के लिए दो उपयोगी चीजों को पूरा किया है।

सबसे पहले, रिटर्न सामान्य रूप से बढ़ाया जाता है। कृपया शब्द "विनयशील" देखें। मैं आपको यह नहीं बता रहा हूँ कि विकल्पों का उपयोग करके आपको समृद्ध बना दिया जाएगा। लेकिन, लंबी अवधि में, आप अपने संपूर्ण निवेश योजना के हिस्से के रूप में कुछ विकल्प रणनीतियों का उपयोग करते समय आगे बढ़ने की आशा कर सकते हैं। दूसरा, आपके पोर्टफोलियो का मूल्य छोटे परिवर्तन (i। ई।, छोटे उतार और चढ़ाव) से गुजरता है।

"सादगी के लिए शुरुआती अभ्यास की उपेक्षा करना, हमें पता चलता है कि कवर किया गया संयोजन और कवर की गई कॉल रणनीतियों आमतौर पर लंबी स्टॉक रणनीति को मात देते हैं, जो बदले में सामान्यतः कॉलर और सुरक्षात्मक रखरखाव को मातहत करती हैं । "

इस प्रकार:

• कवर किए गए कॉल लेखन आम तौर पर खरीद और पकड़ (स्टॉक) रणनीति से बाहर निकलता है
• कवर किए गए संयोजनों को लिखना (i।, शेयर के 100 शेयरों के मालिक होने और एक ओटीएम कॉल लिखने और एक ओटीएम डालकर) सरल खरीद और पकड़ रणनीति को मात

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हालांकि, स्टॉक का मालिक अल्ट्रा-रूढ़िवादी रणनीतियों की तुलना में बेहतर परिणाम पैदा करता है।

यह समझा जा सकता है क्योंकि बहुत ही रूढ़िवादी निवेशकों के लिए प्राथमिक उद्देश्य पूंजी का संरक्षण है, साथ ही माध्यमिक महत्व की अच्छी वापसी प्राप्त करने की क्षमता होती है।

• कॉलर की रणनीति यह सुनिश्चित करती है कि निवेशक के नुकसान सीमित हैं, भले ही शेयर की कीमत कितनी दूर हो। हालांकि, कॉलर निवेशक हमेशा खरीद और पकड़ रणनीतिकार से कम कमाता है - लंबी अवधि के दौरान। दूसरे शब्दों में, बीमा लागत पैसे
• सुरक्षात्मक रखरखाव में शामिल है, दोनों 100 शेयरों और एक डाल विकल्प। आम तौर पर इस पैसे से बाहर धन की हड़ताल कीमत है यह कॉलर की रणनीति के समान है लेकिन इसमें आउट-ऑफ-द-कॉल कॉल विकल्प की बिक्री शामिल नहीं है। जो निवेशक इस रणनीति को गोद लेता है वह पोर्टफोलियो सुरक्षा के लिए कड़ी कीमत चुकाता है लेकिन पूरी तरह से सभी रैलियों में भाग लेता है।

समकक्ष पदों

क्योंकि कुछ विकल्प पद दूसरे के बराबर हैं, वही वित्तीय परिणाम प्राप्त करने के लिए ऊपर वर्णित विधियों को अपनाना आवश्यक नहीं है। उदाहरण के लिए:

• कवर कॉलों को लिखने के बजाय नग्न पुट विकल्प के जरिए आप नकद-सुरक्षित (i। ई।, अगर कोई व्यायाम नोटिस सौंपा, आपके खाते में स्टॉक खरीदने के लिए पर्याप्त नकदी है) बेच सकते हैंहालांकि, कृपया ध्यान दें कि परिणाम की समाप्ति और स्ट्राइक मूल्य और कॉल की समाप्ति और स्ट्राइक मूल्य समान होना चाहिए ताकि परिणाम के बराबर हो।
• कवर किए गए संयोजनों को लिखने के बजाय आप दो पुर्ते विकल्प बेच सकते हैं एक मुनाफे में पैसा है और दूसरे पैसे से बाहर हैं। दूसरे शब्दों में, एक ही स्ट्राइक प्राइस को एक संयोजन के कॉल भाग के रूप में बेच दें; भी एक ही डाल बेचते हैं कि आप कवर संयोजन में बेच दिया होता।
• कॉलर की स्थिति के मालिक होने के बजाय, आप उसी स्ट्राइक की कीमतों और कॉलर के रूप में समाप्ति के साथ एक डाल स्प्रेड बेच सकते हैं। अनुवाद: एक ही पुट विकल्प खरीदें, लेकिन स्टॉक खरीदने और कॉल बेचने के बजाय, कॉल के रूप में एक ही हड़ताल और समाप्ति के साथ डाल दें।
• सुरक्षात्मक रखरखाव, कॉल की स्वामित्व के समान है इसके बजाय स्टॉक हड़ताल और खरीदी गई कॉल की समाप्ति उसी तरह की होती है जो आपने सुरक्षा के लिए खरीदा होता।

चुने हुए विकल्प रणनीति की एक विशेषता को पहचानना महत्वपूर्ण है:

• लंबी अवधि के मुनाफे में वृद्धि करने वाली रणनीतियां विकल्प प्रीमियम बेचने (i।
• ऐसी रणनीतियों जो स्टॉक-मार्केट आपदा के खिलाफ बेहतर सुरक्षा प्रदान करती हैं, लेकिन जिसके परिणामस्वरूप कम लाभ होता है (केवल स्टॉक के मालिक और विकल्प से बचने के साथ), इसमें विकल्प प्रीमियम की खरीदारी शामिल है