मार्जिन पर स्टॉक्स खरीदें न करें यदि ब्याज दर कम है

मैं आपको यह नहीं बता सकता कि नए निवेशकों के सामने मुझे मार्जिन पर स्टॉक खरीदने के बारे में कितनी बार चर्चा हुई है, खासकर दी गई है कि पिछले कुछ सालों से कितनी सस्ती ब्याज दरें आ रही हैं (इस समय एक प्रमुख ब्रोकरेज फर्म है मार्जिन ऋण शेष पर 0. 50% और 1. 64% के बीच चार्ज किया जाता है, सट्टेबाजों को पैसे उधार लेने की अनुमति देता है, उच्चतर भुगतान लाभांश शेयरों में निवेश करना और अंतर को वित्त पोषण के लिए नकदी का उपयोग करना)।

शायद यह समझ में आता है। अमेरिकी इतिहास में जब आप मजबूत छह साल के बैल बाजार को जोड़कर प्रभावी ढंग से मुफ्त पैसे के साथ मिलते हैं, तो क्या और क्या अपेक्षा रखता है? फिर भी, इसके लिए गिरना नहीं है! वास्तव में, मुझे इस बात पर कुंठित रहना चाहिए कि यह आपको अपमान करने का जोखिम रखता है: कुछ परिस्थितियों के बाहर जो अत्यधिक अनुभवी, वित्तीय रूप से सुरक्षित निवेशक सीमित परिस्थितियों में सीमित समय तक इसके लाभ का लाभ लेते हैं, यदि आप मार्जिन पर शेयर खरीदते हैं, तो आप शायद एक बेवकूफ है आप पैसे खो सकते हैं और आप उस पैसे को खोने के लायक होंगे। चले जाना।

यह कठोर लग सकता है लेकिन मुझे लगता है कि जब आप अपने पोर्टफोलियो में थोड़ी सी मार्जिन ऋण की तैनाती करते हैं, तो आपके द्वारा लागू किए गए अतिरिक्त जोखिमों को पूरी तरह से समझने की आवश्यकता है। अगर आप अपने मौजूदा पोर्टफोलियो के खिलाफ ऋण लेने का निर्णय लेते हैं, तो आपके पास अपने दलाल से पैसे नहीं उधार लेते हैं, इसलिए मैं यह स्पष्ट कर सकता हूं कि आप कितना बुरा हो सकते हैं।

इस तरह, आप गार्ड को पकड़ नहीं लेंगे यदि आप जागने के लिए जागते हैं कि आपने क्या अनुमान लगाया है या आशा की है। इससे आपको कई वर्षों से संघर्ष और दिल का दर्द बचा सकता है ताकि आपके द्वारा गलतियों को लाया जा सके और संभवत: एक दिवालिया होने की अदालत की तारीख भी हो।

1। जब आप मार्जिन पर स्टॉक्स खरीदते हैं, तो आपका ब्रोकर किसी भी समय ऋण के लिए, किसी भी कारण के लिए, किसी भी कारण के लिए कॉल कर सकता है, चाहे आप पर नज़र आए हों

कभी-कभी यह गलत विचार है कि यदि आप अपने शेष राशि का भुगतान करते हैं, तो आप इक्विटी का प्रतिशत, या आप कुछ शेयरों के लिए चिपक जाते हैं, ऋणदाता - इस मामले में, आपके दलाल - आपको अचानक से नहीं नुकसान पहुंचाएगा, यदि अचूक नहीं है, तो सबसे खराब संभव क्षण के कारण पूरी बात को बुला रहे हैं।

यह इच्छाधारी सोच है और अक्सर उन लोगों द्वारा प्रदर्शित किया जाता है जो कभी भी किसी भी महत्वपूर्ण आर्थिक संकट से नहीं रहते हैं या प्रमुख स्थान के दौरान जोखिम में काफी मात्रा में पैसा नहीं लेते हैं। जब भी आपका दलाल आपके मार्जिन ऋण को बुलाता है, और हालांकि, यह चाहता है आपके वित्तीय कल्याण, पिछले इतिहास, आवश्यकताओं, या ग्राहक संतुष्टि फैसले के लिए काफी हद तक अप्रासंगिक है यह आपको चेतावनी देने की भी ज़रूरत नहीं है, या तो आप एक फोन कॉल के लिए हकदार नहीं हैं या शेष राशि का भुगतान करने के लिए इक्विटी जमा करने का अवसर नहीं है; यह अंदर जा सकता है, आपके होल्डिंग्स को समाप्त कर सकता है, और सभी तरह के गंदे कर परिणाम या स्थायी हानि भी बना सकता है, ताकि आप अपने पैसे अपने हाथों पर प्राप्त करने के लिए ठीक नहीं हो सकें।आपके पास कोई सहारा नहीं है आपके पास कोई सुरक्षा नहीं है आप इसके बारे में कुछ भी नहीं कर सकते क्योंकि आपने पहली जगह में मार्जिन विशेषाधिकारों के लिए आवेदन किया था, जब आपने इसे करने के लिए सहमति दी थी।

शायद यह किसी प्रतिनिधि को आपके क्रेडिट प्रोफाइल में देखा कुछ पसंद नहीं है (हाँ, यदि आपने एक खाता स्थापित किया है, जिस पर आपने हस्ताक्षर किया था, तो आप अपने ब्रोकरेज फर्म को आपके क्रेडिट स्कोर को चलाने का अधिकार प्राप्त करते हैं आपको समय-समय पर अपनी गतिविधि की जांच सहित हाशिया ऋण प्रदान करना)

शायद यह वित्तीय संकट में है और अपनी खुद की बैलेंस शीट, अपर्याप्त या उधार देने के लिए तैयार नहीं करना चाहता है। शायद यह विवेकपूर्ण पुरुषों और महिलाओं द्वारा चलाया जाता है जो सोचते हैं कि बाज़ार गंभीर रूप से अतिरंजित है और जो दलाली फर्म के इक्विटी मालिकों के लिए क्रेडिट जोखिम पैदा नहीं करना चाहते हैं। इसमें कविता या न होने की आवश्यकता नहीं है, तत्काल चुकौती तालिका पर हमेशा होता है चाहे आप इसे पसंद करें या न करें

यदि आप मार्जिन पर पैसे उधार लेते हैं, तो आप ब्रोकरेज खाते में अन्य सभी संपत्तियों के लिए तैयार रहें जो काट ब्लॉक पर है। सभी उद्देश्यों और प्रयोजनों के लिए, आप किसी को अपने साथ भागीदारी करने के लिए आमंत्रित कर रहे हैं और उन्हें वास्तविक समय पर, कितना, और किस परिस्थितियों में आपकी बेशकीमती प्रतिभूतियों को नष्ट कर दिया जाता है, पर वास्तविक नियंत्रण प्रदान कर रहे हैं।

2। जब आप मार्जिन पर स्टॉक्स खरीदें, आप दिवालियापन न्यायालय में खुद को ढूँढ सकते हैं

मार्जिन डेट शेष राशि असली कर्ज है; बैंक के पास जाने और बंधक के लिए निचले रेखा पर हस्ताक्षर करने, क्रेडिट कार्ड स्वाइप करने या छात्र ऋण लेने के लिए जितना असली हो

सामान्य परिस्थितियों में नए हाशिए ऋण के साथ आसानी से बनाया जा सकता है, इसलिए निवेशक इन दायित्वों का सम्मान करते हैं जो वे योग्य हैं। इसका मतलब है कि आपको हमेशा पूर्ण ख़राब-केस परिदृश्य संतुलन का भुगतान करने के लिए नकद होना चाहिए; तुरंत उपलब्ध, बैंक में बैठे। यह एक सुझाव नहीं है, यह एक आज्ञा है अपने ही मौत पर लोप

यदि आप धार्मिक नीतियों के साथ इस नीति का पालन करते हैं, तो आपको तीन कारणों से खुशी होगी।

सबसे पहले: कंपनियां धोखाधड़ी, उद्योग में संरचनात्मक परिवर्तन, प्रतिस्पर्धा, राजनीतिक बदलावों, या किसी अन्य कारणों से दिवालिया हो या समय-समय पर स्थायी पूंजी हानि का अनुभव करती हैं। एक उत्कृष्ट उदाहरण जीटी एडवांस टेक्नोलॉजीज नामक फर्म से आता है, जिसे मैंने अपने ब्लॉग पर एक बार जांच की थी। कई "निवेशक" - जो वास्तव में अनुमान लगा रहे थे कि वे निवेश की अपेक्षित परिभाषा के पास कहीं भी नहीं आये, जैसा कि बेंजामिन ग्राहम द्वारा 1 9वीं शताब्दी में उनके सन्दर्भ में सुरक्षा विश्लेषण और बुद्धिमान निवेशक - व्यापार में गैरकानूनी प्रतिशत न केवल उसे मालिक के समृद्ध होने की सोच रहे थे, लेकिन उन्होंने कॉल ऑप्शन प्राप्त करने और सामान्य स्टॉक को मार्जिन पर खरीदकर खतरे को ढेर कर दिया। सबसे खराब मामलों में से एक मैंने देखा जो एक पोस्टर था जिसने स्टॉक पर $ 750, 000 और स्टॉक से बची हुई विकल्पों पर $ 140,000 खो दिया था। जब तक यह सब बाहर धोया जाता था, तब तक उनके ब्रोकरेज फर्म के लिए वह $ 107,000, 000 के एक नकारात्मक मार्जिन ऋण शेष था।उसने अपनी हार्ड-कमाई की बचत के 15 साल पूरे किए और उसे एक छेद छोड़ दिया जो दिवालियापन अदालत में या तो बड़ी चेक या दया की अपील की आवश्यकता हो रही है। त्रासदी है। यद्यपि वह पूरी तरह से इसके लिए जिम्मेदार था, मेरा दिल उसके और उसके परिवार के लिए टूट जाता है अच्छी खबर: वह अपेक्षाकृत युवा और सफल था, इसलिए अनुशासन और ज्ञान के साथ, वह एक आरामदायक सेवानिवृत्ति के पुनर्निर्माण के लिए सक्षम होना चाहिए। दूसरा: बाजार में घबराहट, विस्थापन, अस्थिरता और झटके आप या विशेषज्ञों की असमर्थता के बावजूद कुछ हद तक नियमितता के साथ, अग्रिम में भविष्यवाणी कर सकते हैं, कर सकते हैं, कर सकते हैं। अमेरिकी इतिहास में कई बार किया गया है जब सबसे अविश्वसनीय व्यापार - कोका-कोला कंपनी जैसी कंपनियां - शेयरधारकों की ज़रूरत के कारण बैंक में अपनी नकदी की नकदी से कम या उसके नीचे कारोबार कर रहे हैं, क्योंकि उनके स्वामित्व को डंप करने के लिए जितनी जल्दी हो सके, जितनी भी धन संभव हो सके, उतना ही वे अपने घर, उनके खेत, या उनकी अन्य संपत्ति को नहीं खो देते। लगभग कोई भी नहीं देखा 1 973-19 74 आने कुछ देखा 1 9 2 9 -333 आ रहा है यह कोई फर्क नहीं पड़ता कि कोक

वास्तव में एक उचित दीर्घकालिक निवेशक को आंतरिक मूल्य में $ 40 से अधिक का एक हिस्सा है, इसमें कल 10 डॉलर का बाजार मूल्य हो सकता है आपको इन गहरे क्षणों के दौरान दोनों संसाधनों और स्वामित्व को बनाए रखने की कानूनी योग्यता होनी चाहिए (जो, यदि आप पर्याप्त समझदार हैं और बहुत अधिक नकदी और नकदी प्रवाह हैं, तो एक बार में-एक-पीढ़ी के अवसरों को तेजी से प्राप्त करने के लिए अविश्वसनीय हो सकता है अमीर)। जैसा कि एक प्रसिद्ध अर्थशास्त्री ने कहा था, "बाजार आप विवादास्पद रह सकते हैं उससे अधिक समय तक तर्कहीन रह सकते हैं"। यह विशेष रूप से सच है अगर मार्जिन ऋण का लाभकारी प्रभाव आपके खिलाफ काम करता है। उस लाभ का प्रभाव शक्तिशाली हो सकता है यह साधारण से बाहर नहीं है क्योंकि शेयर बाजार में हर कुछ वर्षों में कम से कम 33% तक उतार चढ़ाव होता है। यहां तक ​​कि मार्जिन ऋण का एक मामूली अंतर मार्जिन कॉल में बदल सकता है। और मत सोचो कि आपको रास्ते पर बेचने का मौका मिलेगा, या तो यह शुरुआत करने वाली एक गलती है, यह सोचने के लिए कि स्टॉक के लिए $ 100 प्रति शेयर से 20 डॉलर प्रति शेयर तक जाने के लिए, रास्ते में $ 99- $ 21 मारना पड़ता था। ऐसा नहीं है कि यह कैसे काम करता है। यह एक वास्तविक समय नीलामी है; जैसा कि विशेषज्ञों को लगातार नौसिखियों को याद दिलाना पड़ता है, कीमत तुरंत पॉइंट ए से प्वाइंट बी के स्थानांतरित हो सकती है, कभी भी दोनों के बीच कहीं भी टकराए बिना। वैकल्पिक रूप से, स्टॉक मार्केट पूरी तरह से बंद कर सकता है ताकि आप की जरूरत पड़ने पर भी तरलता नहीं बढ़ा सकें। दूसरे शब्दों में, आपके पास मार्जिन कर्ज का भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों को बेचने का अवसर नहीं हो सकता है। आपको इसे अपनी खुद की जेब से स्थानीय बैंक से मांग पर ब्रोकर के लिए तारों से कवर करना होगा।

यदि आप नहीं करते हैं, तो आपका क्रेडिट बर्बाद हो जाएगा। समवर्ती, सार्वभौमिक डिफ़ॉल्ट कानूनों के लिए धन्यवाद, आप अपने होममाइंडर्स की बीमा दरों से अपने क्रेडिट कार्ड की ब्याज दरों में सब कुछ काफी बढ़ सकते हैं। आपको आपकी उपयोगिता कंपनी के लिए एक सुरक्षा जमा को भी कम करना पड़ सकता है! कैस्केडिंग संपार्श्विक और नकदी प्रवाह चक्र का खतरा नहीं है जो आपके खिलाफ काम करता है क्योंकि आप अमीर बनने के लिए बहुत कुछ चाहते हैं!

3। जब आप मार्जिन पर स्टॉक खरीदते हैं, तो आप अपने डिविडेंड आय पर अधिक करों का भुगतान कर सकते हैं

कल्पना कीजिए कि आप मार्जिन पर $ 100,000 मूल्य के रॉयल डच शेल शेयर खरीदते हैं। वर्तमान लाभांश दर प्रति शेयर पर आपको लाभांश आय में $ 6, 500 प्रति वर्ष इकट्ठा करना चाहिए। यदि आपने स्टॉक खरीदा था, तो उन लाभांश को अंततः "योग्य लाभांश" के रूप में गिना जाएगा, जिसका मतलब है कि आप काफी कम कर दरों का भुगतान करते हैं, आमतौर पर 0% से 23 तक। 8% (सस्ती हेल्थकेयर अधिनियम अधिभार के लिए) उच्च आय अर्जक) संघीय स्तर पर। इसके बजाय, एक अच्छा मौका है कि आपका ब्रोकर आपके खाते में स्टॉक ले जा रहा है और इसे छोटे विक्रेताओं के पास उधार दे रहा है - आपको इसके बारे में कभी पता नहीं चल पाया है या यहां तक ​​कि नोटिस भी नहीं - अपने लिए अतिरिक्त आय जेबते है जब शेयर पर लाभांश का भुगतान किया जाता है, तो आप तकनीकी तौर पर खुद ही नहीं करते, भले ही ऐसा लगता है कि आप ब्रोकरेज खाते में करते हैं। इसके बजाय, आपको प्राप्त लाभांश के बराबर आपको "लाभांश के बदले भुगतान" दिया जाता है।

समस्या? लाभांश के बदले उन भुगतान पर आपकी साधारण आयकर दर पर लगाया जाता है, जो लगभग दो बार उच्च हो सकता है! बड़ा पोर्टफोलियो शेष के लिए, यह वास्तविक पैसे का प्रतिनिधित्व करना शुरू करता है

4। जब आप मार्जिन पर स्टॉक खरीदते हैं, तो आप ट्रांजर्ड होल्डिंग्स के कुछ प्रकार पर भारी पूंजीगत लाभ पर मास्टर लिमिटेड भागीदारी की तरह भी अगर आप एक लेनदेन निष्पादित नहीं करते हैं तो भी

मास्टर सीमित साझेदारी जटिल सार्वजनिक रूप से व्यापारिक प्रतिभूतियों वाली जटिलताएं हैं जिनके पास अद्वितीय कर विशेषताओं हैं और नहीं हैं ज्यादातर निवेशकों के लिए उपयुक्त यद्यपि यह इस लेख में चर्चा के दायरे से कहीं ज्यादा है, यह कहने के लिए पर्याप्त है कि यदि आप मार्जिन ब्रोकरेज खाते के माध्यम से एमएलपी के हितों को खरीदते हैं (जैसा कि एक नकदी ब्रोकरेज खाते के विपरीत कोई मार्जिन क्षमता नहीं है), पूरी तरह से परिस्थितियों की एक श्रृंखला के तहत आपके नियंत्रण की, आपका दलाल अनजाने में एक ऐसी स्थिति को ट्रिगर कर सकता है जहां आईआरएस आपकी स्थिति को बेचा है, जिससे आप कुछ भी नहीं बेचने के बावजूद बड़े पैमाने पर पूंजी लाभ कर सकते हैं। सरकार के लिए बहुत अधिक धन के साथ आने के बाद, जब आपने एक स्थिति का निवारण नहीं किया है, तो आप अपने रिटर्न को गंभीर रूप से कम कर सकते हैं क्योंकि आप स्थगित कर लाभ खो देते हैं।

जब आपका ब्रोकरेज अकाउंट में मार्जिन ऋण का उपयोग करने के लिए ठीक है

व्यक्तिगत रूप से, मुझे लगता है कि किसी खाते के हाशिये का संतुलन बाजार मूल्य के 5% से अधिक नहीं होना चाहिए और फिर भी, केवल अल्पकालिक नकदी प्रवाह की जरूरतों के लिए इस्तेमाल किया जाना चाहिए (जैसे, आप कुछ दिनों में अतिरिक्त धन जमा कर रहे हैं, लेकिन आज ही खरीद करना चाहते हैं) एक बेहतर विकल्प, मेरी राय में, आपके स्थानीय बैंक के साथ क्रेडिट की बातचीत की रेखा है; क्रेडिट की एक पंक्ति आप अपने विवेक पर टैप कर सकते हैं, फिक्स्ड रेट लोन में परिवर्तित कर सकते हैं, और यह तुरंत आपकी प्रतिभूतियों की अनैच्छिक परिसमापन का सबसे अनंतिम समय पर नहीं पहुंचा सकता क्योंकि बैंक के ब्रोकरेज खाते पर कोई अधिकार नहीं है। एक अन्य विकल्प अपने अमेरिकी ट्रेजरी बिल होल्डिंग्स को अपने खुद के मार्जिन-अधिकृत खाते में अलग करना है, अपने स्टॉक, एमएलपी, आदि को गैर-मार्जिन खाते में रखते हुए और टैप करें, शायद, बाजार मूल्य का 30% खजाना भंडारअभी भी एक जोखिम है, लेकिन माना जाता है कि सभी चीजें, यह अपेक्षाकृत कम कर दिया गया है।