विस्तारित मौद्रिक नीति: परिभाषा, उद्देश्य, उपकरण

परिभाषा: विस्तारित मौद्रिक नीति तब होती है जब एक केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए उसके उपकरण का उपयोग करता है। इससे पैसे की आपूर्ति बढ़ जाती है, ब्याज दरें कम हो जाती हैं और कुल मांग बढ़ जाती है यह सकल घरेलू उत्पाद द्वारा मापा गया वृद्धि को बढ़ा देता है। यह आम तौर पर मुद्रा के मूल्य को कम करता है, जिससे विनिमय दर कम हो जाती है। यह संकुचनकारी मौद्रिक नीति के विपरीत है।

विस्तारिक मौद्रिक नीति का उपयोग व्यापारिक चक्र के संकुचन चरण को समाप्त करने के लिए किया जाता है।

हालांकि, नीति निर्माताओं को यह समय के लिए पकड़ना मुश्किल है। इसलिए, आप मंदी के पहले ही शुरू होने के बाद विस्तार नीति देखेंगे।

व्यापक मुद्रा नीति कैसे काम करता है

आइए एक उदाहरण के रूप में यू.एस. केंद्रीय बैंक, फेडरल रिजर्व का उपयोग करें। फेड का सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला उपकरण खुला बाज़ार परिचालन है ऐसा तब होता है जब यह अपने सदस्य बैंकों से ट्रेजरी नोट खरीदता है धन को ऐसा करने के लिए कहां मिलता है? फेड केवल पतली हवा के बाहर क्रेडिट बनाता है वही लोग इसका मतलब है जब वे कहते हैं कि फेड पैसे छपाई कर रहा है।

बैंक खजाने में क्रेडिट के साथ ट्रेजरी नोट्स को बदलकर, फेड उन्हें उधार देने के लिए और अधिक धन देता है। बैंक ऋण दरों को कम करते हैं, ऑटो, स्कूल, और घरों के लिए कम कॉस्ट के लिए कर्ज कम करते हैं। सस्ती क्रेडिट कार्ड की ब्याज दरें उपभोक्ता खर्च को बढ़ावा देती हैं

जब व्यवसाय ऋण अधिक किफायती होते हैं, तो उपभोक्ता उपभोक्ता मांग के साथ बनाए रखने के लिए विस्तार कर सकते हैं वे अंततः अधिक श्रमिकों की सेवा करते हैं, जिनकी आय में वृद्धि, उन्हें और भी अधिक खरीदारी करने की अनुमति देता है।

यह आम तौर पर मांग को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त है, और एक स्वस्थ 2-3 प्रतिशत की दर से आर्थिक विकास को चलाता है

यदि नहीं, तो एफओएमसी ने तंग फंड दर को कम कर दिया है यह दर बैंक रातोंरात जमा राशि के लिए एक-दूसरे के लिए शुल्क लेते हैं। फेडरल को बैंकों को हर रात अपने स्थानीय फेडरल रिजर्व शाखा कार्यालय में आरक्षित में अपनी जमाराशि का एक निश्चित राशि रखने की आवश्यकता है।

जिन बैंकों की ज़रूरत से ज़्यादा ज़्यादा है, उन बैंकों को अतिरिक्त धनराशि देनी होगी जिनके पास पर्याप्त नहीं है, जो कि तंग फंड दर को चार्ज करते हैं। जब फेड लक्ष्य दर को छोड़ देता है, तो यह बैंकों के लिए अपने भंडार को बनाए रखने के लिए सस्ता हो जाता है, जिससे उन्हें उधार देने के लिए अधिक धन मिलता है। नतीजतन, बैंक अपने ग्राहकों को चार्ज करने वाली ब्याज दरों को कम कर सकते हैं।

फेड का तीसरा टूल छूट दर है यही वह बैंक है जो अपनी छूट खिड़की से उधार लेते हैं। हालांकि, बैंक शायद ही कभी डिस्काउंट विंडो का उपयोग करते हैं क्योंकि इसमें एक कलंक संलग्न होता है। फेड को आखिरी रिज़ॉर्ट का ऋणदाता माना जाता है बैंक केवल डिस्काउंट विंडो का उपयोग करते हैं, जब वे किसी अन्य बैंक से ऋण नहीं प्राप्त कर सकते हैं। बैंक इस दृष्टिकोण को धारण करते हैं, भले ही छूट दर आमतौर पर तंग फंड दर से कम होती है।फिर भी, फेड आमतौर पर डिस्काउंट रेट को छोड़ देता है जब वह तंग फंड दर के लक्ष्य को कम करता है

फेड शायद ही कभी इसके दूसरे उपकरण का उपयोग करता है, जिससे आरक्षित आवश्यकता कम हो जाती है। यद्यपि यह तुरंत तरलता बढ़ाता है, इसके लिए सदस्य बैंकों के लिए कई नई नीतियां और प्रक्रियाएं भी आवश्यक हैं। तंग फंड दर को कम करना बहुत आसान है, और यह उतना ही प्रभावी है अधिक के लिए, मौद्रिक नीति उपकरण देखें।

विस्तारित बनाम संकीर्ण मौद्रिक नीति

अगर फेड बैंकिंग प्रणाली में बहुत अधिक तरलता डालता है, तो यह मुद्रास्फीति को ट्रिगर करने का जोखिम उठाता है

यह तब होता है जब कीमतें फेड के 2 प्रतिशत मुद्रास्फीति लक्ष्य से अधिक बढ़ जाती हैं फेड ने स्वस्थ मांग को प्रोत्साहित करने के लिए इस लक्ष्य को निर्धारित किया है। जब उपभोक्ताओं को कीमतें धीरे-धीरे बढ़ने की उम्मीद होती है, तो वे अब और अधिक खरीद सकते हैं।

जब मुद्रास्फीति 2-3% से अधिक हो तो मुसीबत शुरू होती है उपभोक्ता बाद में उच्च कीमतों से बचने के लिए संग्रहण करना शुरू करते हैं। यह तेजी से मांग करता है, जो व्यवसायों को और अधिक उत्पादन करने के लिए ट्रिगर करता है, और अधिक श्रमिकों की भर्ती करता है। अतिरिक्त आय लोगों को अधिक खर्च करने, अधिक मांग को उत्तेजित करने की अनुमति देती है।

कभी-कभी व्यवसायों की कीमतें बढ़ाना शुरू हो जाती हैं क्योंकि उन्हें पता है कि वे पर्याप्त उत्पादन नहीं कर सकते दूसरी बार, वे कीमतें बढ़ाते हैं क्योंकि उनकी लागत बढ़ रही है। यदि यह नियंत्रण से बाहर बढ़ता है, तो यह हाइपरफिन्फ्लेशन बना सकता है ऐसा तब होता है जब कीमत एक महीने में 50 प्रतिशत या उससे अधिक हो जाती है। अधिक के लिए, मुद्रास्फीति के प्रकार देखें

मुद्रास्फीति को रोकने के लिए, फेड संकुचनकारी या प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति को लागू करके ब्रेक लगाता है फेड ने ब्याज दरों को बढ़ाया और इसके भंडारों और अन्य बांडों की होल्डिंग को बेच दिया। इससे पैसे की आपूर्ति कम हो जाती है, तरलता को नियंत्रित किया जाता है और आर्थिक विकास शांत हो जाता है। फेड का लक्ष्य बेरोजगारी को कम रखते हुए 2 प्रतिशत लक्ष्य के मुकाबले मुद्रास्फीति को बनाए रखना है।

महान मंदी पर विजय प्राप्त करने वाले अभिनव उपकरण

फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन बर्नानके के नेतृत्व में, फेड ने 2008 के वित्तीय संकट से निपटने के लिए अभिनव विस्तारित मौद्रिक नीति उपकरणों का एक वर्णमाला सूप बनाया। वे वित्तीय प्रणाली में अधिक क्रेडिट पंप करने के सभी तरीके थे टर्म नीलामी सुविधा ने बैंकों को अपने उपप्रोइम बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को फेड में बेचने की इजाजत दी। ट्रेजरी विभाग के साथ, फेड ने टर्म एसेट-बैकड सिक्योरिटीज लोन सुविधा की पेशकश की। यह सबप्राइम क्रेडिट कार्ड ऋण वाले वित्तीय संस्थानों के लिए एक ही बात थी।

1 9 सितंबर, 2008 को मुद्रा बाजार निधि पर एक विनाशकारी चाल के जवाब में, फेड ने संपत्ति-समर्थित वाणिज्यिक पेपर मनी मार्केट म्यूचुअल फ़ंड लिक्विडिटी सुविधा की स्थापना की। इस कार्यक्रम ने $ 122 को उधार दिया 8 बिलियन बैंकों के लिए तो धन बाजार के फंडों को उधार देते हैं। अक्तूबर में, फेड ने मनी मार्केट इन्वेस्टर फंडिंग सुविधा का निर्माण किया, जो सीधे खुद को पैसा बाजारों में उधार देता था।

अच्छी खबर यह है कि फेड ने वित्तीय पतन को रोकने के लिए शीघ्र और रचनात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की। क्रेडिट बाजारों में जमे हुए थे, और इस निर्णायक प्रतिक्रिया के बिना, जो दिन-प्रतिदिन की नकदी चलती रहती है वह व्यापार सूखा होता।बुरी खबर यह है कि जनता को यह नहीं समझा गया कि कार्यक्रमों ने क्या किया, इसलिए फेड के इरादों और शक्ति का संदेह हो गया। इसने फैड ऑडिट के लिए एक अभियान चलाया, जो आंशिक रूप से डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एक्ट द्वारा पूरा किया गया था।

फेड ने भी मात्रात्मक सहजता के रूप में जाना जाता खुला बाजार परिचालन का एक और अधिक शक्तिशाली रूप बनाया, जहां उसने अपनी खरीदारी के लिए बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां शामिल कीं। 2011 में, फेड ने ऑपरेशन ट्विस्ट बनाया था जब उसके अल्पकालिक नोटों के कारण आया, यह उन्हें बेचा और लंबी अवधि के ट्रेजरी नोट्स खरीदने के लिए आय का इस्तेमाल किया। उसने दीर्घकालिक ब्याज दरों को घटा दिया, जिससे बंधक अधिक सस्ती हो गए।