एक स्थिति रोलिंग का मनोविज्ञान

प्रीमियम विक्रेताओं की अक्सर ऐसी स्थिति होती है जो मुसीबत में पड़ जाते हैं। ऐसा तब होता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत उसके सहज (i।, कम जोखिम वाले) मूल्य सीमा से बहुत दूर होती है

उदाहरण के लिए, यदि आप कॉल क्रेडिट फैल और मार्केट रैलियां (या यदि आप एक डाल क्रेडिट फैल और बाजार में गिरता है बेचते हैं) बेचते हैं, तो दो बुरी चीजें होती हैं सबसे पहले, स्थिति को पैसे खोना शुरू होता है दूसरा - और अधिक महत्वपूर्ण बात - एक बढ़ती हुई राशि को खोने का खतरा बढ़ रहा है (नकारात्मक गामा के कारण)।

मौजूदा जोखिम को कम करने के लिए एक लोकप्रिय विधि स्थिति को रोल करना है। अनुवाद: रोलिंग में दो चरणों शामिल हैं:

मौजूदा स्थिति को कवर (करीब) कवर करें

• एक नई, समान स्थिति खोलें - उन विकल्पों का उपयोग करना जो पैसे से बाहर हैं आमतौर पर, नई स्थिति में बाद की समाप्ति तिथि के साथ विकल्प शामिल होते हैं।

उदाहरण

: आपने एक इंडक्स कॉल स्प्रेड बेची है: 2 इंडैक्स नवम्बर 900 कॉल बेचें; 2 इंडेक्स 9 9 9 कॉल खरीदें

यदि बाजार की रैलियों और इस स्थिति को पकड़ते समय आप आराम से नहीं रह जाते हैं, तो आप ऊपर की स्थिति को बंद करके और एक दूसरे को बेचकर
नीचे रोल कर सकते हैं : 2 इंडेक्स 9। 9 5 को कॉल करें; 2 इंडेक्स 9 नवंबर कॉल खरीदें एक और संभावना है कि <2 को 2 इंडैक्स दिसम्बर 9 30 कॉल और 2 इंडैक्स दिसम्बर 940 कॉल को बेचकर

रोल और आउट करें।

मनोविज्ञान। ट्रेडर्स कैसे रोलिंग के बारे में सोचते हैं

यह एक लोकप्रिय रणनीति क्यों है?

1। यह आसन्न जोखिम को कम करता है, और वह एक सकारात्मक है जब आप कम विकल्प हैं (i। ई।, बेचे) पैसे से बाहर हैं, तो एक कम संभावना है कि वे अंततः पैसे में चले जाएंगे।

[संभावना है कि एक 9 30 कॉल पैसे में चलेगा संभावना से कम है कि 900 कॉल ऐसा करेगा।]

2 यह भ्रम रखता है कि आपने व्यापार पर कोई पैसा नहीं खोया है। यह विशेष रूप से सही है जब आप विकल्प जो किसी बाद की तारीख में समाप्त हो जाते हैं और रोल को नेट क्रेडिट पर किया जाता है (i।, आप बंद की गई स्थिति को कवर करने के लिए भुगतान की तुलना में फैल गए प्रसार के लिए एक उच्च प्रीमियम एकत्र करते हैं)।

3। किसी स्थिति को जारी रखने के साथ, यह इस तथ्य के बावजूद लाभ की कमाई करने की क्षमता प्रदान करता है कि आप वर्तमान में पैसे खो रहे हैं।

वास्तविकता

उपरोक्त तीन वस्तुओं के लिए काउंटरपॉइंट:

1 हां, एक आसन्न जोखिम कम हो गया है। जब आप इंडक्स 900 कॉल के बजाय इंडक्स 930 कॉल कम हो जाते हैं, तो पैसा खोने का मौका

आज कम होता है (यदि आप इंडेक्स रैली के लिए जारी रहें हैं तो आप रोलिंग से पहले कम से कम कम

डेल्टा कम से कम पैसे खो चुके होते हैं (और आप रोलिंग के बिना खो चुके होते हैं) - और यह रैली आपके आसन्न जोखिम को दर्शाती है। > 2। किसी भी समय कोई स्थिति बंद करने की लागत व्यापार की शुरूआत पर एकत्रित प्रीमियम से अधिक है (याद रखें कि हम क्रेडिट फैट के बारे में बात कर रहे हैं, जहां आपने शुरू में एक नकद प्रीमियम जमा किया था) आप पैसा खो चुके हैंयह विश्वास करने के लिए कि "कोई पैसा नहीं खो गया है" क्योंकि एक समान स्थिति अभी भी खुली है और बाद में लाभदायक हो सकती है - यह एक लोकप्रिय ग़लतफ़हमी है यह सच है कि नई स्थिति लाभदायक हो सकती है और आप मूल व्यापार पर खो जाने से ज्यादा कमा सकते हैं। हालांकि, यह भी संभव है कि यह अतिरिक्त पैसा खो देगा। 3। जब कोई स्थिति लुढ़क गई है, तो प्रारंभिक व्यापार बंद कर दिया गया है और अब आप एक नया, अलग स्थिति में हैं मैं समझता हूं कि हम सभी को मूल स्थिति के संशोधन के रूप में नई स्थिति के बारे में सोचना चाहिए (और यह है)।

हालांकि, सच्चाई यह है कि पहला व्यापार किया गया है। आपने स्थिति बंद कर दी और पैसे खो दिए

अच्छी खबर यह है कि शुरुआती व्यापार के लिए आपके द्वारा प्राप्त की गई एक बड़ी नकदी ऋण के साथ आप अभी भी एक क्रेडिट फैल स्थिति में हैं। इसलिए, जब समय बीत जाता है और विकल्प अंततः बेकार ही समाप्त हो जाते हैं (अनुभवहीन व्यापारी के लिए अनन्त आशा ), तो आखिरकार बंद होने वाले व्यापार पर अर्जित करने की उम्मीद से अंतिम लाभ अधिक हो सकता है। कल्पना कीजिए: आपने गलत दिशा में बाज़ार की चाल को बहुत दूर देखा था - और आपने इससे पहले भी कमाई की योजना बनाई थी। उससे बेहतर क्या हो सकता है (आप पूछ सकते हैं)?

उस मानसिकता के साथ समस्या यह है कि बाजार आपकी स्थिति के खिलाफ आगे बढ़ना जारी रख सकता है आप और भी अधिक पैसे खो सकते हैं और आप फिर से स्थिति को फिर से रोल करने का फैसला कर सकते हैं - इस भ्रम को बनाए रखने के लिए कि आपने अभी तक व्यापार पर नुकसान नहीं उठाया है।

आपको पता चल जाएगा कि स्थिति को रोल करना और एक और नकदी ऋण जमा करना अब और अधिक कठिन है। उस क्रेडिट पाने के लिए आपको तीन चीजों में से एक करना होगा - जिनमें से प्रत्येक को और भी ज्यादा पैसा खोने का खतरा बढ़ जाता है। हां, प्रत्येक को आखिरकार तिथि से खो दिया गया सभी पैसे वसूल होने की संभावना के साथ आता है। आपका आराम क्षेत्र को पूरा करने के लिए भविष्य में आपके नए विकल्पों की अवधि समाप्त हो सकती है यदि आप एक महीने में समाप्त होने वाले विकल्पों के साथ स्थिति शुरू करते हैं, तो आप एक वर्ष में समाप्त होने वाली स्थिति का स्वयं का पता लगाने में प्रसन्न नहीं होंगे।

नए विकल्प पैसे से बहुत दूर नहीं हो सकते हैं जब ऐसा होता है तो आप अपने आप को एक ऐसी स्थिति का मालिक समझ लेते हैं जिसे आप स्वयं नहीं करना चाहते हैं क्योंकि यह आपको स्वीकार करने के इच्छुक होने से ज्यादा जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है। हालांकि, यदि आप इस विचार को अपनाते हैं कि आपको नकदी ऋण के लिए रोल करना होगा और यदि आप वास्तविकता का सामना करने के लिए तैयार नहीं हैं (आप पैसे खो चुके हैं और सबसे अच्छी बात यह है कि स्थिति को बंद करना है और

उस नुकसान को स्वीकार करना

), तो नए बेचे गए फैले पैसे से कुछ ही अंक हो सकते हैं।

• स्थिति में बहुत समय तक आगे बढ़ने से बचने के लिए; विक्रय विकल्प स्प्रेड से बचने के लिए जो पैसे से बहुत दूर नहीं हैं, आप अतिरिक्त स्प्रेड को बेचना पसंद कर सकते हैं। दूसरे शब्दों में, 2 इंडैक्स जनवरी 940/9 50 के प्रसार के बजाय, आप 4 इंडैक्स जनवरी 960/970 स्प्रेड को बेचने का विकल्प चुन सकते हैं। यह आपको क्रेडिट के लिए रोल करने के लिए पर्याप्त नकदी एकत्र करने की अनुमति देता है, और यह भी एक फैल बेचता है जो कि आपके आराम क्षेत्र को संतुष्ट करने के लिए पर्याप्त पैसे से बाहर है। इस व्यापार के साथ समस्या यह है कि आपके संभावित नुकसान में लगभग दोगुनी हो गई है प्रबंधन
• स्थिति का आकार एक सफल जोखिम प्रबंधक के लिए नंबर एक आवश्यकता हैइस प्रकार, यह जोखिम प्रबंधन के लिए एक खराब तरीका है। यह आपके सामान्य समायोजन विधि के रूप में "अतिरिक्त स्प्रेड बेचने" के लिए आकर्षक है। हालांकि, आखिरकार, आपको अपने आप को बहुत अधिक फैलाव मिल जाएगा और अगर और समायोजित करने के लिए समय हो जाता है तो यह आतंकित हो सकता है यह प्रीमियम विक्रेता के लिए बर्बाद करने का रास्ता है जब व्यापार किया जाता है (यह आपके व्यापार योजना का हिस्सा है) की जोखिम सीमा निर्धारित करें और किसी भी समय उस जोखिम से अधिक न हो। यकीन है कि इसका मतलब है कि आपको कभी-कभी इस तथ्य को स्वीकार करना चाहिए कि किसी दिए गए व्यापार के लिए पैसा खो गया है। यदि आप स्वीकार नहीं कर सकते कि कुछ ट्रेडों लाभहीन होंगे, तो आपको एक व्यापारी के रूप में सफलता नहीं मिलेगी।