अस्थायी समस्याएं जो कम कीमत की कीमतें

इससे पहले कि हम इस निवेश के सबक को जारी रखते हैं, एक और पहलू है जो काफी बार होता है और स्टॉक को बेहद निम्न स्तर पर ले जा सकता है। आम तौर पर, यह कुछ ऐसा ही होता है: एक अच्छी कंपनी अस्थायी परेशानी में पड़ती है जो न तो अपने जीवन को खतरे में डालती है या दीर्घकालिक लाभप्रदता को खतरा देती है वॉल स्ट्रीट फिर भी इसके विशिष्ट तरीके से अतिरेक हो जाता है, और स्टॉक कम चलाकर कंपनी को सज़ा देता है।

निवेशक फर्म की मृत्यु को खारिज करते हैं और इसके साथ कुछ नहीं करना चाहते।

यह अमेरिकन एक्सप्रेस में 1 9 63 में मामला था। कंपनी ने ट्रैवलर्स के चेक की शुरुआत के साथ यात्रा में क्रांति ला दी थी, और अमेरिकन एक्सप्रेस कार्ड की शुरुआत के साथ काफी सफलता हासिल की थी। बिजनेस मुसीबत में था जब इसकी सहायक कंपनियों, बेयोन, न्यू जर्सी में एक गोदाम, एक बड़ी धोखाधड़ी का विषय था। एलाइड क्रूड वनस्पति तेल रिफाइनिंग के रूप में जाना जाने वाला एक कंपनी, रसीदों के बदले में गोदाम में वनस्पति तेल की खड़ी हुई टैंकों के रूप में जाना जाता है, जिसमें टैंक की गारंटी होती है और जिसमें वे शामिल होते हैं (प्रभावी रूप से, यह उसी तरह से सुरक्षित था जो संरक्षक सुरक्षित रखने के लिए निवेशकों को चार्ज कर सकते हैं स्टॉक प्रमाण पत्र) मित्र देशों ने ऋण पर संपार्श्विक के रूप में इन रसीदों का इस्तेमाल किया।

समस्या तब शुरू हुई जब सहयोगी अपने कर्ज पर चूक गए। अमेरिकन एक्सप्रेस गोदाम में संग्रहित वनस्पति तेल का कब्ज़ा करने के लिए लेनदारों आगे बढ़े

जब वे टैंक खोलने के लिए गए, तो उन्होंने पाया कि उनके पास वनस्पति तेल नहीं है, क्योंकि अमेरिकन एक्सप्रेस ने गारंटी दी थी जिसके लिए उसने रसीद जारी की थी, लेकिन समुद्री जल, जो कि सलाद तेल से कहीं कम है। इस पर एक नंबर लगाने के लिए, लेनदार की संपार्श्विक की कीमत 150,000, 000, 000 की तुलना में कम थी और माना जाता है कि अमेरिका की सहायक कंपनी गारंटीकृत रसीद जारी करने के लिए आंशिक रूप से जिम्मेदार थी।

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हालांकि कंपनी को किसी भी तरह से भुगतान करने के लिए मजबूर नहीं किया गया हो सकता है, क्योंकि गलती किसी सहायक कंपनी द्वारा नहीं की गई थी, बल्कि मूल कंपनी की ही थी - यह हमेशा होल्डिंग कंपनी की संरचना को इसके फायदे में इस्तेमाल कर सकती थी और सहायक कंपनी दिवालियापन में - तब-सीईओ हॉवर्ड क्लार्क ने महसूस किया कि व्यापार को "नैतिक रूप से बाध्य किया गया" ताकि अंतर बनाने की कोशिश की जा सके। उसने मित्र देशों के लेनदारों के लिए $ 60, 000, 000 की पेशकश की। स्टॉक $ 60 प्रति शेयर से 491/2 डॉलर तक चला गया था, क्योंकि उस समय अमेरिकन एक्सप्रेस स्टॉक "पूरी तरह से भुगतान नहीं किया गया था और गैर-निर्धारणीय" नहीं था। अगर फर्म को पैसा जुटाने की जरूरत थी, तो उसके बोर्ड ऑफ डायरेक्टर्स के पास स्टॉकहोल्डर्स को अतिरिक्त पैसा देने के लिए आवश्यक हो सकता था, जिससे उन्हें बैलेंस शीट को मजबूत करने के लिए नकदी तैयार करने के लिए बाध्य किया जा सकता था।

हालांकि साठ लाख डॉलर के नुकसान का कोई कारण नहीं था, लेकिन यह निश्चित रूप से कंपनी को बर्बाद नहीं करने जा रहा था।वॉल स्ट्रीट ने ज़्यादा ज़्यादा ज़्यादा जवाब दिया और एक ठंड से तर्कसंगत विश्लेषण के आधार पर स्टॉक को अधिक दंडित किया। शेयर अंततः अपने पिछले स्तर पर लौट आएंगे, और आने वाले वर्षों में, बहुत ज्यादा चढ़ते हैं, निवेशक के लिए पर्याप्त लाभ बनाते हैं जो समझते हैं कि पर्याप्त बुद्धिमान थे 1.) कंपनी गंभीर खतरे में नहीं थी, और 2.) वह या वह अस्थायी स्थिति और वॉल स्ट्रीट की मूर्खता का फायदा व्यापार को दंडित करने में कर सकती है, और सस्ती कीमत के लिए स्टॉक उठा सकता है।

वास्तव में, ऐसा एक निवेशक जो ठीक वारे बफेट था अपने निवेश साझेदारी के माध्यम से, बफेट ने अमेरिकन एक्सप्रेस में बदलाव पर अपने भागीदारों के पैसे का एक अविश्वसनीय 40% जोखिम उठाया और जब चीजें अनुकूल हो गईं तो खुद को और उनके निवेशकों दोनों के लिए एक जबरदस्त राशि बनायी। अपने कैरियर की शुरुआत में यह एक बड़ी सफलता थी, जिसने पूंजी प्रदान करने में मदद की, जिसके बाद वह अपनी होल्डिंग कंपनी बर्कशायर हाथवे को प्राप्त करने के लिए निवेश करेगा।

यह हमें इस सबक के अंतिम बिंदु तक ले जाता है: श्री मार्केट। हमने अब स्थापित किया है कारण स्टॉक की कीमतें कभी-कभी ऊंचा और चढ़ाव के लिए प्रेरित होती हैं अब हम एक कदम आगे बढ़ने जा रहे हैं और बताते हैं कि निवेशक को बाजार के मूल्य झूलों के बारे में क्या सोचना चाहिए।

यह पृष्ठ निवेश का हिस्सा है Lesson 2 - स्टॉक बनता है या अधिक मूल्यवान हो जाता है।