कमोडिटी मार्केट में अस्थिरता और वॉल्यूमेट्रिक जोखिम

हाल के एक लेख में, मैंने कमोडिटी मार्केट में जोखिम के विषय का अवलोकन दिया। उस टुकड में, मैंने मूल्यांकन और गैर-मूल्यांकन जोखिमों के बीच का अंतर बताया। उस टुकड़े ने 30, 000 फीट से दृश्य दिया। यह भेंट श्रृंखला की निरंतरता है जो कि दानेदार आधार पर जोखिम की जांच करता है। यह लेख, जोखिम श्रृंखला के अंतिम, वस्तुओं की दुनिया में दो अन्य महत्वपूर्ण जोखिमों पर ध्यान दिया जाएगा - अस्थिरता और बड़ा जोखिम

ये मुद्दे दुनिया भर के कच्चे माल बाजार में प्रतिभागियों के लिए गंभीर आर्थिक जोखिम पैदा करते हैं।

अस्थिरता जोखिम जोखिम है कि अस्थिरता का प्रभाव स्वीकार्य सीमा से परे है अस्थिरता बाजारों के विचलन का उपाय है। यह कीमतों की रेंज उच्च से कम है वस्तुओं की दुनिया में, अस्थिरता अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में बहुत अधिक हो जाती है। ऐतिहासिक वाष्पशीलता के बहुत उच्च स्तर पर, समय के साथ, प्राकृतिक गैस, कॉफी, चीनी और कई अन्य व्यापार जैसे कमोडिटीज इन और अन्य कच्चे माल के बाजारों में बहुत कम अवधि के मुकाबले कीमत में दोगुनी या आधे के लिए यह असामान्य नहीं है। जब स्टॉक, बांड या मुद्राओं की कीमत की बात आती है, तो इस प्रकार की अस्थिरता दुर्लभ है।

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2014 की शुरुआत में, न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाने वाले प्राकृतिक गैस वायदा अनुबंध की कीमत 3 डॉलर से चली गई। 9 5 प्रति मिलियन बीटीयू के 6 जनवरी 6 जनवरी के सप्ताह के दौरान। 493 फरवरी 24 तक, दो महीने से कम में 64% से अधिक की वृद्धि।

वस्तुओं में, यह अक्सर अपवाद के बजाय नियम होता है साप्ताहिक ऐतिहासिक अस्थिरता 25% से बढ़कर 9 0% हो गई- दैनिक अस्थिरता भी अधिक हो गई। कच्चे माल बाजार में इस प्रकार की अस्थिरता के बहुत सारे उदाहरण हैं।

2014 की शुरुआत में, एक कम अवधि में दूसरी वस्तु की कीमत दोगुनी हो गई।

कॉफ़ी $ 1 की नीच पर कारोबार करती है 00 नवंबर 2013 के अनुसार प्रति पाउंड 0095। यह मार्च 2014 तक, यह 2 डॉलर से अधिक का व्यापार कर रहा था। 15. उस अवधि के दौरान साप्ताहिक ऐतिहासिक अस्थिरता 16% से बढ़कर लगभग 65% हो गई। कई कारणों के कारण कमोडिटी बाजार हिंसक रूप से आगे बढ़ता है। आम तौर पर, साइड इफेक्ट्स के कारण कीमत स्पाइक होते हैं मौसम और अन्य मुद्दे इन बाजारों को बदल सकते हैं और विस्थापन के लिए अस्थिरता या विचरण पैदा कर सकते हैं। वे न केवल ऊपर की तरफ हिंसक रूप से कार्य करते हैं, कभी-कभी आगे बढ़ते ही उतने या अधिक हिंसक हो सकते हैं।

2008 में, यू। एस। आवास संकट और वैश्विक आर्थिक संकट के मद्देनजर, कच्चे तेल की कीमत 147 डॉलर के सभी समय के उच्च स्तर से चली गई जुलाई 2008 में 27 डॉलर प्रति बैरल सक्रिय महीने NYMEX वायदा अनुबंध पर $ 32 की नीच उसी वर्ष दिसंबर में 48 प्रति बैरल। चूंकि कीमत छह महीने से कम में 78% से कम हो गई है, मासिक ऐतिहासिक अस्थिरता 32% से 50% से अधिक हो गई है। कई बार कच्चे माल की कीमतें सीढ़ियों और लिफ्ट नीचे ले जाती हैं जिसका अर्थ है कि अस्थिरता बाष्पीकरण की खरीदते समय भालू बाजार की अवधि के दौरान उच्च वृद्धि की जाती है।

अस्थिरता विकल्प मूल्यों का मुख्य निर्धारण है ऐतिहासिक अस्थिरता अतीत में बाजार के विचलन का उपाय है, जबकि अव्यवस्था में अस्थिरता बाजार के प्रतिभागियों की धारणा है कि भविष्य में क्या होगा।

जब विकल्प, वस्तुओं और सभी परिसंपत्ति वर्गों की बात आती है, तो अंतर्निहित अस्थिरता कॉल और विकल्प के लिए प्रीमियम या मूल्य निर्धारित करता है। जैसा कि आप देख सकते हैं, अस्थिरता कई जोखिमों के साथ-साथ कमोडिटी ट्रेडर्स के अवसर भी पेश कर सकती है।

बड़ा जोखिम कमोडिटी आपूर्ति या खपत की मात्रा में होने वाले परिवर्तन से उत्पन्न जोखिम है। वॉल्यूम अक्सर अस्थिरता का कारण बनता है बाजार घाटे या ओवरस्प्ले के दौरान कच्चे माल के बाजार में कीमतों में विस्फोटक वृद्धि होती है। 2012 की सूखा जैसे अचानक मौसम की घटना, जो मक्का, सोयाबीन और गेहूं की बुलंद ऊंचाइयों के लिए रैली की वजह से पैदा हुई घटना का एक उदाहरण है, जहां मौसम नाटकीय ढंग से घटता हुआ आपूर्ति करता है। दूसरी ओर, ओवरस्प्ले या बाजार की स्थिति की एक शर्त है जहां उत्पादन और आविष्कार एक ऐसे बिंदु तक बढ़ जाता है जहां आपूर्ति मांग से अधिक बढ़ जाती है, इसके विपरीत प्रभाव पड़ सकता है।

2015 में, हमने इस बात को देखा है कि वैश्विक उत्पादन और आविष्कारों की वजह से कच्चे तेल की कीमत साल भर में कम हो गई है, जहां एक व्यापक विकास हुआ है।

अस्थिरता और बड़ा जोखिम सभी कमोडिटी व्यापारियों द्वारा सामना किए जाने वाले दो महत्वपूर्ण जोखिम हैं। यह उन जोखिमों पर श्रृंखला को समाप्त करता है जो भौतिक वस्तु व्यापारियों को हर दिन सामना करते हैं क्योंकि वे दुनिया भर में कमोडिटी उत्पादन और खपत खरीदते हैं, बेचते हैं और वित्त करते हैं।