कमोडिटी जोखिम - विनियामक और प्रतिष्ठात्मक जोखिम

पिछले लेख में, मैंने कमोडिटी बाजारों में जोखिम के विषय का एक अवलोकन दिया, जिसमें मूल्यांकन और गैर-मूल्यांकन जोखिमों के बीच अंतर का वर्णन किया गया था। उस टुकड़े ने 30, 000 फीट से दृश्य दिया। यह भेंट श्रृंखला की निरंतरता है जो कि दानेदार आधार पर जोखिम की जांच करता है। नियामक और प्रतिष्ठात्मक जोखिम दोनों भौतिक वस्तु बाजारों और संबंधित डेरिवेटिव में व्यापार के लिए विचार करने के लिए महत्वपूर्ण बातें हैं।

नियामक जोखिम यह जोखिम है कि बाजार के नियमों में परिवर्तन व्यापार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। नियामक जोखिमों का आदर्श उदाहरण बाजार के निरीक्षण और नियमों में वृद्धि है जो 2008 के वैश्विक आर्थिक मुद्दों का पालन करता है। संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में बैंकों की सरकार की bailout के कारण, कई नए नियमों ने भौतिक वस्तु व्यापार में विशेषकर यूएस। डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एंड कंज्यूमर प्रोटेक्शन एक्ट 2010 ने बैंकों और कमोडिटी बिजनेस में काम कर रहे कंपनियों के लिए अनुपालन लागत में नाटकीय वृद्धि की। कई भौतिक वस्तु व्यवसायों ने इन लागतों को बहुत अधिक भार उठाया और विदेशों में स्थानांतरित किया। दूसरों ने बिजनेस सेगमेंट बेचे। जेपी मॉर्गन ने अपने भौतिक वस्तु व्यापार को एक कंपनी, मर्क्यूरिया में बेचा, क्योंकि नए नियमों ने भौतिक कच्चे सामग्रियों को आर्थिक रूप से व्यापार करने की संभावनाएं बनायीं।

आज, ज्यादातर भौतिक वस्तु व्यापारिक कंपनियां स्विट्जरलैंड या एशिया में काम करती हैं जहां विनियमन की लागत अन्य न्यायालयों की तुलना में बहुत कम है।

हमेशा ऐसे जोखिम होते हैं जो नियमों में परिवर्तन के कारण वस्तु व्यापार की प्रकृति को बदल सकते हैं। इस तरह के जोखिम का एक और उदाहरण 2011 में वेनेजुएला में स्वर्ण खनन उद्योग में हुआ जब तब राष्ट्रपति हूगो चावेज़ ने सोने के भंडार का राष्ट्रीयकरण करने के लिए एक आदेश पर हस्ताक्षर किए। कई सोने की खनन कंपनियों ने, जिन्होंने वेनेजुएला में सोने के उत्पादन में निवेश किया था, अचानक ही उनका निवेश गुज़र गया और बैठे सरकार के हाथों में।

घरेलू नियमों में यह परिवर्तन सीधे दक्षिण अमेरिकी देश में निवेश किए गए वैश्विक खनन उद्योग के प्रभावित क्षेत्रों में था, लेकिन दुनिया भर में खनन पर इसके अन्य सहायक प्रभाव थे। जोखिम अन्य देशों में अचानक बढ़ गया, अगर वेनेजुएला उत्पादन को राष्ट्रीयकृत कर सकता है तो अन्य राष्ट्रों को ऐसा कर सकता है। हर दिन बाजार में विनियामक जोखिम मौजूद है; सरकारों के पास जमीन के नियमों को बदलने की क्षमता है जिसके तहत कारोबार किसी भी समय संचालित होता है।

खपत संबंधी जोखिम यह जोखिम है कि किसी गतिविधि से उत्पन्न होने वाली किसी गतिविधि या संलयन घटना में भागीदारी एक पार्टी की प्रतिष्ठा को लेन-देन पर प्रतिकूल रूप से प्रभावित करेगी। जब अंतर्राष्ट्रीय व्यापार की बात आती है, तो प्रतिष्ठा एक अनिवार्य है अनुबंध भागीदारों की विश्वसनीयता का मूल्यांकन करते समय प्रदर्शन का ट्रैक रिकॉर्ड अक्सर एक महत्वपूर्ण विचार होता है।प्रतिष्ठात्मक जोखिम को नुकसान का एक उदाहरण हो सकता है कि अगर किसी उत्पादक या उत्पादक राष्ट्र के उत्पादक भविष्य में निश्चित मूल्य पर किसी व्यापारी या उपभोक्ता को कमोडिटी आउटपुट के बहुमत को बेचने का फैसला करता है। अगर कीमतें बढ़ गईं और निर्माता ने या तो खरीदार को अधिक भुगतान करने की आवश्यकता का फैसला किया या किसी अन्य पार्टी को अधिक से अधिक भुगतान करने वाले सौदे को आउट करने के लिए सौदे की आवश्यकता हो, तो इससे विक्रेता की प्रतिष्ठा को नुकसान हो सकता है

वस्तुओं की दुनिया में, इन प्रकार की परिस्थितियों को एक बार लगता है की तुलना में अधिक होता है कई वस्तु-उत्पादक देशों को कच्चे माल का उत्पादन करने के लिए वित्तपोषण की आवश्यकता है। बैंक, फाइनेंसरों और कमोडिटी उपभोक्ता अक्सर एक बार भविष्य में उत्पादित वस्तु के वितरण के लिए वादा में तत्काल धन प्रदान करेंगे। इस प्रकार का लेन-देन पूर्व-निर्यात वित्त है अगर पार्टी जो पैसा पाती है, वह कमोडिटी वितरित करने से नहीं करती है, तो यह भविष्य में अन्य लोगों के साथ अनुबंध करने की उनकी क्षमता को प्रभावित कर सकती है। एक निर्माता या सरकार जो अनुबंध संबंधी दायित्वों को पूरा नहीं करती है, उन्हें अक्सर प्रतिष्ठा प्रभाव पड़ेगा, जिससे भविष्य में अनुबंध पार्टियों को सुरक्षित करने से उन्हें रोका जा सकेगा। कॉन्ट्रैक्ट कार्यों या घोटालों के मामले में कंपनियों को बुरा प्रेस प्राप्त होने पर प्रतिष्ठात्मक जोखिम का एक और उदाहरण उत्पन्न हो सकता है।

प्रतिष्ठा के साथ एक समस्या व्यवसाय से बाहर एक कंपनी डाल सकता है नियामक और प्रतिष्ठात्मक जोखिम दुनिया के सभी कंपनियों के लिए विचार करना महत्वपूर्ण हैं जो कमोडिटी व्यवसायों या वाणिज्य के किसी भी क्षेत्र में काम करते हैं।