एक उत्कृष्ट व्यवसाय में निवेश करके अमीर हो जाना

दीर्घावधि निवेशक होने के बारे में सबसे सुखी चीजों में से एक यह है कि इतिहास ने बार-बार प्रदर्शन किया है कि कर-कुशल तरीके से एक उत्कृष्ट व्यवसाय के मालिकाना होने का पुरस्कार सकारात्मक जीवन बदल सकता है । 1 99 6 में बर्कशायर हाथवे की बैठक में दिग्गज निवेशक वारेन बफेट और चार्ली मुंगेर ने इस भावना को अभिव्यक्त किया, जब उन्होंने टिप्पणी की, "यदि आप अपने जीवन में तीन अद्भुत व्यवसाय पाते हैं, तो आप बहुत समृद्ध होंगे "एक साल बाद, 1 99 7 में, वॉरेन ने टिप्पणी की," मैंने जो सबसे बड़ी आवर्ती गलती की है, वह उत्कृष्ट व्यवसायों के लिए भुगतान करने में मेरी अनिच्छा है। "

एक नए निवेशक के तौर पर, आप यहां यह हो सकते हैं और आश्चर्यचकित करते हैं, "हां, यहोशू, लेकिन वास्तव में क्या कंपनी को एक उत्कृष्ट व्यवसाय बना देता है? जब मैं एक को खोजता हूं, तो मैं कैसे बता सकता हूं? "

उस विषय पर - जहां उत्कृष्ट व्यवसायों में निवेश करना है - एक लेख की तुलना में कहीं अधिक व्यापक है, वह कभी कवर करने की उम्मीद कर सकता है (यह सालाना पूरी तरह समझाएगा, जिसमें आय विवरण और संतुलन की महारत शामिल है शीट), एक उत्कृष्ट व्यवसाय के लक्षणों को समझने में आपकी मदद करने के लिए, मैंने एक साथ कुछ संसाधन डाल दिए हैं जो आपको एक निजी व्यवसाय में क्या देखना चाहिए या शेयरों के शेयरों को प्राप्त करने के बारे में आपको एक विचार देगा। मैंने इन चीजों को महत्वपूर्ण कारणों को शामिल करने की भी कोशिश की है। इस जानकारी के साथ सशस्त्र समय के साथ, मेरा मानना ​​है कि आपके पास धन पैदा करने वाली संपत्तियों के पोर्टफोलियो का निर्माण करने में आपकी सफलता में अधिक सफल होने का मौका है, जो कि आप और आपके परिवार के लिए वित्तीय स्वतंत्रता और सुरक्षा प्रदान कर सकते हैं।

आप उत्कृष्ट व्यवसायों में निवेश करना चाहते हैं जो पूंजी पर बहुत कम या कोई ऋण के साथ कमाई करता है

सबूतों के आधार पर, इसमें कोई संदेह नहीं है, यह एक बड़े नेट का निर्माण करना आसान है मूल्य निवेश के जरिए मूल्य - अर्थात, सिक्योरिटीज और अन्य परिसंपत्तियों की अनुशासित खरीद जो कि आंतरिक मूल्य (या व्यवसाय के "वास्तविक" मूल्य) के उचित विशेषज्ञ राय के लिए पर्याप्त छूट पर बेच रहे हैं

इसके बारे में सोचें जैसे कि आपको पता था कि एक स्थानीय कार धोने के नीचे सोना सोना था। मालिक जमीन और उद्यम के लिए $ 800,000 पूछ रहा हो सकता है, लेकिन आप पूरी तरह से जानते हैं कि आप पर्याप्त रूप से अधिक भुगतान कर सकते हैं, न केवल व्यवसाय के मालिक हैं, बल्कि सोने की बिक्री भी कर सकते हैं जिसे आपने खुले बाजार में खोदाया था। इस प्रकार, आपको यह विश्वास करने का कारण था कि यह अपने आंतरिक मूल्य से कहीं कम के लिए बेचा जा रहा था।

इस दृष्टिकोण की एक बड़ी कमी यह है कि सस्ते में हासिल की गई परिसंपत्ति को बेचा जाना चाहिए जब वह आंतरिक मूल्य तक पहुंच जाए, जब तक कि यह एक उत्कृष्ट व्यवसाय न हो। जैसा कि चार्ली मुंगेर ने बताया है कि लंबे समय से, निवेशक की कमाई की वापसी की दर एक फर्म द्वारा बनाई गई पूंजी पर कुल रिटर्न के करीब होने की संभावना है, बकाया शेयरों में कमजोर पड़ने के लिए समायोजित।इस प्रकार, आप व्यवसाय के लिए उचित मूल्य का भुगतान करने की संभावना रखते हैं जो कि अपनी पूंजी को उच्च दर पर पुनर्निवेश कर सकता है - कहना है कि प्रतिवर्ष 15% से 20% - एक छोटी छूट पर अपने व्यापारिक मूल्य की तुलना में एक मध्यवर्ती व्यापारिक व्यापार खरीदने की तुलना में ।

अधिक जानकारी के लिए, मेरे आलेख को पढ़ें व्यापार-जैसे निवेश: एक मालिक की तरह सोचना इसमें, आपको इस बात पर जानकारी मिलेगी कि पूंजीगत मामलों पर इतनी ज्यादा वापसी क्यों की गई है। बहुत सारे लोगों ने समृद्ध खरीदारी वाले शेयरों को हासिल किया है जो इक्विटी पर स्थिर रूप से उच्च रिटर्न देते हैं।

आप उत्कृष्ट व्यवसायों में निवेश करना चाहते हैं, जो टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ हैं

यदि आपके पास असीमित धन है, तो क्या आप वास्तव में विश्वास करते हैं कि दुनिया में किसी भी प्रबंधक के सर्वश्रेष्ठ चयन के साथ, आप कोका-कोला को निर्विवाद नेता शीतल पेय उद्योग में? जॉनसन और जॉनसन के बारे में पेटेंट, ट्रेडमार्क, और ब्रांड नाम के अपने असंख्य उत्पादों के बारे में कैसे? इन व्यवसायों को इतनी अच्छी तरह से सफल होने में सक्षम होने का कारण यह है कि उनके पास टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक फायदे हैं - जिन चीजें उनके प्रतिद्वंद्वियों का पुनरुत्पादन नहीं हो सकती।

कभी-कभी ये लाभ आसानी से हाजिर होते हैं, जैसे कोका-कोला का मामला है, जो पृथ्वी पर "सबसे अच्छा" शब्द है, "ठीक है"। हालांकि, ये टिकाऊ प्रतियोगी फायदे दफन रहने के लिए संभव है, बाहर की दृष्टि और बाहर मेरा। वाल-मार्ट की अभूतपूर्व सफलता के रहस्यों में से एक यह है कि सैम वाल्टन ने एक वितरण प्रणाली का निर्माण किया, जिसमें उन्हें लज्जिय़क क्षमताएं दी गईं, जिससे उन्हें अपने सामानों की बिक्री के लिए माल की ढुलाई की लागत में कमी आ सकती थी।

इन कम परिवहन लागत के कारण प्रत्येक प्रतिस्पर्धा में कमाई की तुलना में प्रत्येक मद पर अधिक लाभ हुआ, भले ही उन प्रतिस्पर्धियों को उच्च कीमत पर बेच रहे थे। वह और उसके साथी शेयरधारकों की वृद्धि हुई आय से जीती जबकि उपभोक्ताओं को कम कीमतों से जीता। इन बलों ने एक दूसरे के साथ संयोजन में काम किया, परिणामों को मजबूत करने और तेज करने के लिए इतना बड़ा कदम उठाया कि छोटे पांच और समय का समय दुनिया के सबसे बड़े फुटकर बिक्री में बढ़ गया है, लेकिन व्यवसाय के स्कोर और स्कोर के कई प्रतियोगियों ने देखा है। आखिरकार, जो भी बड़े पैमाने पर व्यापार में वाल-मार्ट के मुकाबले प्रतिस्पर्धा में रहना चाहता था, वह एक तुलनात्मक रूप से कुशल आपूर्ति श्रृंखला होने की थी।

जब आप किसी कंपनी में अपने सामान्य स्टॉक की खरीद के माध्यम से खरीदते हैं, तो प्रतिस्पर्धी फायदे की पहचान करने का प्रयास करें, जो प्रतिस्पर्धी और बाजार बलों जैसे आउटरसोर्सिंग और वैश्वीकरण में बढ़ोतरी से उठ सकता है।

आप उत्कृष्ट व्यवसायों में निवेश करना चाहते हैं, जो स्केलेबल हैं

जब व्यवसाय अत्यधिक सफल होता है और एक ही पीढ़ी में अपने मालिकों को समृद्ध बना देता है, तो प्रमुख तत्वों में से एक, जो अक्सर नहीं होता है, स्केलेबिलिटी है। मैं स्केलेबिलिटी से ग्रस्त हूँ मैं इसका आदर करता हूँ। अमेरिकी ईगल आउटफिटर्स लें, जिनमें पिछले कुछ दशकों में सबसे अच्छा दीर्घकालिक निवेश रिकॉर्ड है। यह सफल क्यों था? लक्षित करें? वाल मार्ट? मैकडॉनल्ड्स? कोको कोला? पेप्सी? माइक्रोसॉफ्ट? सभी भाग में उत्कृष्ट व्यवसाय हैं क्योंकि उनके पास उत्पाद या सेवाएं थीं जिन्हें कुकी-कटर फैशन में दोहराया जा सकता है, बहुत तेजी से।एक बार उन्हें आधार सूत्र मिला, यह देश भर में लुढ़का और मुद्रांकित हो सकता है, और कई मामलों में, दुनिया।

इसके बारे में सोचो मैकडॉनल्ड्स का हांगकांग में शिकागो की मैकडॉनल्ड की तरह बहुत अधिक है। और न्यू यॉर्क और दक्षिणी कैलिफोर्निया मेनू, लेआउट, जुड़नार और प्रौद्योगिकी के माध्यम से पैक किया जा सकता है जिससे कि रेस्तरां तेजी से खोला जा सके, इसने श्रृंखला को संयुक्त राज्य और विश्व भर में भाप के लिए आसान बना दिया। इक्विटी पर अपने अपेक्षाकृत उच्च रिटर्न और फ्रैंचाइजी द्वारा प्रदान किए गए नकद के साथ युग्मित, जिसने कुल व्यापार का बड़ा हिस्सा बनाने के लिए बिल का चलन किया, यह देखने के लिए मुश्किल नहीं है कि शेयरधारकों ने रे क्राको को नायक के रूप में क्यों माना।

कोई फर्क नहीं पड़ता कि व्यापार कितना महान है, जब आप किसी कंपनी में निवेश करते हैं, तो उस कीमत को कभी भी मत भूलना

में मूल्य पैरामाउंट है: उत्कृष्ट व्यवसायों में निवेश करना पर्याप्त नहीं है , मैंने आपको समझाया कि आपको अभी भी ध्यान देना होगा कि आप अपने स्वामित्व के लिए कितना भुगतान करते हैं कल्पना कीजिए कि आप दुनिया में सबसे अच्छा कारोबार खरीदते हैं और हर साल वास्तविक मुद्रास्फीति-समायोजित क्रय शक्ति में $ 100,000 कमाते हैं। कोई फर्क नहीं पड़ता कि अर्थव्यवस्था क्या है, चाहे जो भी राजनीतिक वातावरण हो, यह आपके लिए वास्तविक लाभ में $ 100,000, वर्ष बाद वर्ष, दशक के बाद दशक का उत्पादन करता है। अगर आप उस व्यवसाय के लिए $ 1, 000, 000 का भुगतान करते हैं, तो आपका रिटर्न दोगुना होने वाला है, अगर आप इसके लिए $ 2,000,000 का भुगतान करेंगे। अगर आपने इसके लिए $ 10, 000, 000 का भुगतान किया है, तो आपको निम्नतर रिटर्न भुगतना होगा। यह इत्ना आसान है। जब आप एक जांच लिखते हैं, तो मर जाते हैं उस बिंदु से सब कुछ आपके परिसंपत्ति से मिलने वाले नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य पर निर्भर करता है और उस संपत्ति को हासिल करने के लिए आपके द्वारा भुगतान की गई कीमत। अगर कुछ भी नहीं है, तो आप वर्षों से मेरे लेखन से कुछ सीखते हैं, तो यह ऐसा होना चाहिए।

अंत में, एक विदाई नोट के रूप में, मैं एक दिलचस्प घटना को इंगित करना चाहता हूं यद्यपि यह सफलता की गारंटी नहीं दे सकता है, और अभी भी पैसा खोना संभव है, शैक्षिक अनुसंधान ने दिखाया है कि एक मुट्ठी भर उद्योगों ने ऐतिहासिक रूप से कुल निवेशक संपत्ति का असंगत राशि का उत्पादन किया है। मैंने किसी लेख के कुछ निष्कर्षों के बारे में लिखा है, उचित रूप से, सबसे अच्छा स्टॉक ऐतिहासिक रूप से एक मुट्ठी भर में उपलब्ध हैं बहुत कम से कम, यह देखने के लायक है

बैलेंस कर, निवेश, या वित्तीय सेवाओं और सलाह प्रदान नहीं करता है किसी विशेष निवेशक के निवेश उद्देश्यों, जोखिम सहिष्णुता या वित्तीय परिस्थितियों पर विचार किए बिना जानकारी प्रस्तुत की जा रही है और सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है। पूर्व प्रदर्शन भविष्य के परिणाम का संकेत नहीं है। निवेश में प्रिंसिपल के संभावित नुकसान सहित जोखिम शामिल है